12月14日晚，眾泰汽車發(fā)布公告稱，鐵牛集團第一次債權(quán)人會議于2020年11月30日通過全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)采取網(wǎng)絡視頻會議形式召開，表決截止時間為2020年12月10日。管理人向債權(quán)人會議作《管理人執(zhí)行職務報告》《債權(quán)申報和審查情況報告》《債務人財產(chǎn)狀況報告》。第一次債權(quán)人會議核查管理人編制的債權(quán)表，表決通過了管理人提交的《財產(chǎn)管理和變價方案》《財產(chǎn)分配方案》《債權(quán)人委員會組織方案》《債權(quán)人會議非現(xiàn)場表決方案》，并選舉債權(quán)人委員會成員。

眾泰汽車提到，本次重整范圍不包含上市公司，眾泰汽車與鐵牛集團在資產(chǎn)、業(yè)務、財務等方面均保持獨立，不會對眾泰汽車的日常生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響。

值得注意的是，截至目前，眾泰汽車全資二級子公司眾泰新能源汽車有限公司，全資三級子公司杭州杰能動力有限公司、杭州益維汽車工業(yè)有限公司和浙江眾泰汽車銷售有限公司已經(jīng)被裁定破產(chǎn)清算；眾泰汽車全資二級子公司浙江眾泰汽車制造有限公司被裁定破產(chǎn)重整。

而今，眾泰汽車母公司鐵牛集團也已經(jīng)在重整過程中再進一步，盡管眾泰提到鐵牛集團的重整不涉及“上市公司”，但不可否認眾泰汽車已經(jīng)變得越來越“孤獨”了。母公司、子公司相繼被裁定破產(chǎn)重整或清算，眾泰汽車的命運變得越來越迷離了。

鐵牛集團破產(chǎn)重整 對眾泰是好是壞？

2016年，鐵牛集團借殼金馬股份，以116億元的對價收購眾泰汽車100%股權(quán)，溢價率高達428.52%。當時，眾泰汽車第一大股東鐵牛集團簽署了一份業(yè)績對賭協(xié)議。根據(jù)簽訂的《盈利預測補償協(xié)議》及其補充協(xié)議，作為補償義務人的鐵牛集團承諾，眾泰汽車2016年至2019年經(jīng)審計的扣非凈利潤分別不低于12.1億元、14.1億元、16.1億元、16.1億元。

然而，借殼上市之后的2017年至2019年期間，眾泰汽車扣非后的歸母凈利潤實際完成額分別為12.24億元、-12.41億元和-111.31億元，三年合計巨虧111億元，相比承諾額差距巨大。據(jù)鐵牛集團與眾泰汽車簽署的《盈利預測補償協(xié)議》及其補充協(xié)議，鐵牛集團承諾永康眾泰2018年經(jīng)審計的扣非凈利不低于16.1億元，如未達承諾業(yè)績，將對眾泰汽車進行補償，且優(yōu)先選擇股份補償。

而今，眾泰汽車母公司鐵牛集團被重整再進一步，眾泰汽車的業(yè)績補償還有望拿回來嗎？

今年11月，眾泰汽車曾發(fā)布公告稱，為維護上市公司利益，公司已依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》、《補償協(xié)議》的相關(guān)規(guī)定，在鐵牛集團破產(chǎn)債權(quán)申報期內(nèi)，以債權(quán)申報的方式向鐵牛集團追索業(yè)績承諾補償債務。公司按《補償協(xié)議》的約定向鐵牛集團申報債權(quán)，即鐵牛集團應將其合計持有的1,565,665,896股股份移交公司并予以注銷，若股份未予補償，則鐵牛集團需履行現(xiàn)金補償義務，應補償現(xiàn)金總額為1,395,008.31萬元。后續(xù)公司受償情況將根據(jù)鐵牛集團破產(chǎn)處置方案、業(yè)績補償債權(quán)的確認情況確定。

按照眾泰公告的說法，鐵牛集團的重整對于眾泰汽車追索業(yè)績補償有一定的作用，但究竟是以股份移交方式兌現(xiàn)還是以現(xiàn)金補償方式兌現(xiàn)還未可知。而如果是以股權(quán)移交方式兌現(xiàn)，眾泰汽車無非是股權(quán)發(fā)生變化，對眾泰汽車的困境似乎并無實質(zhì)性幫助。

當然，鐵牛集團持有眾泰汽車的股份被移交眾泰并注銷并不一定是件壞事，畢竟鐵牛集團不僅可以是眾泰汽車的“輸血者”，還有可能是眾泰汽車如今困境的一大推手。此前，浙江證監(jiān)局的一封警示函還披露了鐵牛集團非經(jīng)營性占用上市公司資金。浙江證監(jiān)局表示，經(jīng)查，截至2020年10月末，控股股東鐵牛集團非經(jīng)營性占用眾泰汽車資金余額逾3億元，眾泰汽車未按規(guī)定履行該事項的審議程序和信息披露義務。彼時，不少股民在公開渠道評論稱，眾泰汽車被母公司鐵牛集團“掏空”。

孑然一身，眾泰前途何在？

隨著母公司鐵牛集團重整再進一步，眾泰系勉強還算“健康”的企業(yè)變得越來越少。此前眾泰的全資二級、三級子公司相繼被裁定破產(chǎn)重整或清算，越來越“孤獨”的眾泰又如何能絕地求生呢？

今年以來，眾泰遭遇員工討薪、經(jīng)銷商維權(quán)索要欠款、債權(quán)人起訴等諸多麻煩，與此同時，巨額虧損的業(yè)績、產(chǎn)銷量大幅下滑的經(jīng)營危機也壓得眾泰汽車難以喘氣。

更麻煩的是，作為一家制造業(yè)企業(yè)，眾泰汽車已經(jīng)陷入了停工停產(chǎn)的局面。據(jù)眾泰汽車此前發(fā)布的2020年半年度業(yè)績預告，預計上半年歸屬于上市公司股東凈利潤虧損7.5億至10.5億元，同比下降158.25%至261.56%。公告中將2020年上半年虧損解釋為，疫情影響，公司下屬各基地基本處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)。在眾泰汽車第三季度報告中，眾泰在介紹募投項目時也提到“公司主要業(yè)務處于停產(chǎn)狀態(tài)，因此目前募投項目處于暫停狀態(tài)”。

就在近日，《道哥說車》還曾報道過，眾泰研究總院無限期放假，可以說，眾泰汽車現(xiàn)在的發(fā)展基本處于停滯狀態(tài)。在這樣的局面下眾泰汽車靠自己走出深淵的可能性有多大？可想而知。

而鐵牛集團因巨額虧損、不能清償?shù)狡趥鶆斩徊枚ㄆ飘a(chǎn)重整已經(jīng)基本宣告，即便眾泰汽車進入破產(chǎn)重整程序，母公司也難以成為“重整投資人”對眾泰汽車進行“輸血”。或許眾泰汽車想要重新回歸當年年銷量30萬的巔峰狀態(tài)還需要另一位“白衣騎士”相救。

今年9月23日，眾泰汽車曾發(fā)布公告向社會公開招募投資人，但時至今日，近三個月時間里，眾泰的投資人并未現(xiàn)身。而幾乎與眾泰同一時間陷入危機的力帆股份已經(jīng)在重整的道路上走得順風順水了。

今年以來，車市“馬太效應”越發(fā)明顯，一方面長安、吉利等自主車企越來越強，另一方面如眾泰等沒有品牌、核心技術(shù)、資本優(yōu)勢的車企紛紛陷入危機。一向被戲稱為“皮尺部”的眾泰也曾試圖改變，通過一款自主研發(fā)比例十分高的眾泰TS5改變企業(yè)形象，只是從如今的狀況看，眾泰TS5上市的時間或許也會無限期推遲了。