2020年最后一個月即將過半，但在傳統(tǒng)銷售旺季，汽車股整體表現(xiàn)卻并不興奮。

要點提示：

• 乘用車板塊股價平均下跌1.98%，市值縮水425億元；
• 經(jīng)銷商集團板塊股價平均下跌5.04%，市值縮水136億元，股價表現(xiàn)最差；
• 新能源與零部件板塊股價平均下跌0.24%，市值增加338億元；
• 商用車板塊股價平均下跌1.87%，市值縮水104億元。

12月第二周，汽車K線統(tǒng)計在冊的56家汽車業(yè)上市公司（62支個股），一周市值縮水約327億元，股價平均下跌1.83%，延續(xù)前一周頹勢，整體表現(xiàn)不佳。

其中，股價實現(xiàn)增長的股票僅有16支，而股價出現(xiàn)下滑的股票則高達(dá)46支。

大盤方面，三大股指集體飄綠，上證指數(shù)、深證成指和恒生指數(shù)分別下挫2.83%、3.36%和1.23%。

在上周漲跌榜中，五菱汽車憑借26.92%漲幅位列總榜單首位，而江淮汽車、潤東汽車和杉杉股份則分別以16.24%、14%和13.14%漲幅居其后。值得一提的是，總榜單前四均是各版塊榜首個股。

同時，正通汽車、北汽藍(lán)谷、小康股份和亞星客車則以超10%跌幅墊底。

以下，汽車K線將56家汽車業(yè)上市公司分為四大板塊，逐一進(jìn)行分析。

主要汽車上市公司（乘用車）板塊

12月第二周，14家乘用車上市公司（17支個股）股價平均下跌1.98%，市值合計縮水425億元。

該板塊僅有3支股票飄紅，其余14支股票股價全部出現(xiàn)下滑。其中江淮汽車以16.24%漲幅領(lǐng)漲，長城汽車H股與吉利汽車以5.17%、4.51%的漲幅位列其后；而前一周位列該榜單漲幅前三的北汽藍(lán)谷，則墊底該板塊，跌幅超過10%，與其業(yè)績很搭。

上周，江淮汽車表現(xiàn)較好，主要得益于12月8日和11日的兩個漲停。截至11日收盤，該股報12.24元/股，市值增至231.74億元。

江淮汽車與大眾汽車深度合作的余熱未盡，上周又迎來兩個利好消息。

7日，江淮汽車發(fā)布土地收儲公告，公司位于丹霞路與青龍?zhí)堵方豢跂|北側(cè)的土地將由肥西縣土地收購儲備中心收儲，土地總面積為396667.38平方米(合595畝)，被收儲宗地地上建筑物共186393.6平方米。

根據(jù)初步測算，江淮汽車本次土地收儲將獲得補償費8.81億元，土地收儲完成后，預(yù)計實現(xiàn)凈收益約6.4億元(具體以年度審計結(jié)果為準(zhǔn))，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

8日，江淮汽車公布銷量數(shù)據(jù)顯示，8月，其銷量為4.11萬輛，同比增長23.67%；1-11月累計銷量為41.67萬輛，同比增長7.74%，跑贏大盤。

上周，排在該板塊漲幅第二位的是長城汽車H股，截至11日收盤，該股報15.06港元/股，市值增至1382億港元。

12月7日晚間，長城汽車公布11月銷量數(shù)據(jù)顯示，11月，其銷量14.5萬輛，同比增長26%，環(huán)比增長7%。今年1-11月，長城汽車?yán)塾嬩N量96.15萬輛，同比增長0.75%，跑贏大盤。

或得益于此，次日，該股漲幅達(dá)11.7%，并使得長城汽車H股在上周出現(xiàn)4個交易日股價下滑狀態(tài)下，仍實現(xiàn)股價增長5.17%。

排在該板塊漲幅第三位的是吉利汽車，一周漲幅為4.51%，市值增至2159.47億港元；截至11日收盤，該股報22港元/股。

12月7日，吉利汽車發(fā)布銷量數(shù)據(jù)顯示，今年11月，其銷量為15.05萬輛，同比增長5%；1-11月累計銷量為116.6萬輛，同比下滑5%，完成全年修訂目標(biāo)132萬輛的88%。

上周，北汽藍(lán)谷、小康股份和長安汽車墊底該板塊，跌幅分別為14.92%、13.05%和7.06%，其中北汽藍(lán)谷、小康股份同時進(jìn)入總榜單跌幅前三。

整體來看，上周乘用車板塊表現(xiàn)較差，主流上市車企股價大面積飄綠。

汽車經(jīng)銷商集團板塊

上周，10大汽車經(jīng)銷商集團股價平均下滑5.04%，市值縮水136億元，是四個板塊中跌幅最大的板塊。其中僅潤東汽車一支股票飄紅，余下9支個股均出現(xiàn)不同程度下滑。

得益于10日強勢上漲22.58%，潤東汽車成為該板塊9片“綠葉”擁護(hù)下的唯一一朵“紅花”，截止11日收盤，報收0.228港元/股，漲幅為14%。

股價下挫的個股中，剛剛復(fù)盤的正通汽車以17.59%的跌幅墊底該板塊，同時領(lǐng)跌總榜單，市值縮水5.12億港元至24.01億港元。值得一提的是，12月7日復(fù)盤當(dāng)日，正通汽車大跌21.3%。

此外，廣匯寶信、永達(dá)汽車的跌幅均超過8%。

整體而言，汽車經(jīng)銷集團板塊表現(xiàn)不佳。

中國汽車流通協(xié)會發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，11月，汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為60.5%，較10月上升6.4個百分點，較去年同期下降2個百分點。庫存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。庫存系數(shù)方面，11月經(jīng)銷商庫存系數(shù)已經(jīng)達(dá)到1.72。

該協(xié)會指出，臨近年關(guān)補庫以及銷售考核目標(biāo)，新車上市以及各類促銷活動，造成經(jīng)銷商盈利能力不足，新車價格倒掛。

值得一提的是，12月，多數(shù)促汽車消費政策時效到期，加上年底沖量及營銷活動的展開，或?qū)Ρ驹萝囀衅鸬揭欢ǚe極作用。

新能源與零部件板塊

上周，20家新能源與零部件上市公司（22只個股）股價平均微跌0.24%，市值合計增加338億元，是四大板塊中唯一實現(xiàn)市值增長的板塊，整體表現(xiàn)依然難言樂觀。

在該板塊中，股價實現(xiàn)增長的股票為10支，而漲幅超過5%的有5支；股價出現(xiàn)下滑的則達(dá)12支。

其中，杉杉股份以13.14%的漲幅位列該板塊漲幅第一位，同時也是總榜單漲幅第四位，截至11日收盤報15.93元/股，市值增加30億元至259億元。

12月9日，杉杉股份發(fā)布臨時股東大會決議公告顯示，其通過了《關(guān)于為下屬子公司提供擔(dān)保額度的議案》、《關(guān)于募集資金投資項目結(jié)項及終止并將結(jié)余募集資金永久補充流動資金的議案》。

當(dāng)升科技以9.57%的漲幅位列該板塊漲幅第二位，截至11日收盤報50.51元/股，市值增加19.26億元至220.59億元。

12月6日，當(dāng)升科技發(fā)布發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書顯示，當(dāng)升科技擬向控股股東礦冶集團發(fā)行股份購買其持有常州當(dāng)升31.25%的少數(shù)股權(quán)，股權(quán)評估值為4.11億元，全部為發(fā)行股份支付，發(fā)行股份總數(shù)為16,897,765股，無配套募集資金。本次交易完成后，常州當(dāng)升將成為當(dāng)升科技全資子公司。

或受此影響，此后兩個交易日，當(dāng)升科技股價大漲。

國軒高科則以9.21的漲幅位列該板塊漲幅第三位，截至11日收盤報31.3元/股，市值增加33.81億元至400.81億元。

12月4日，國軒高科發(fā)布公告顯示，公司控股股東南京國軒控股集團有限公司將其持有的2300萬股股份質(zhì)押給廣發(fā)證券資產(chǎn)管理(廣東)有限公司，并向中信證券股份有限公司申請辦理1600萬股股份解除質(zhì)押。

跌幅方面，萬向錢潮是該板塊跌幅最大的個股，跌幅為8%，而前一周，該股就以8.79%跌幅位列倒數(shù)第一。截至11日收盤，萬向錢潮報5.75元/股，市值縮減至189.97億元。

此外，威孚高科、福耀玻璃H股、三花智控、寧波華翔、均勝電子、N玲瓏和科力遠(yuǎn)的跌幅均超過5%。

整體來看，上周新能源與零部件板塊仍難言樂觀。

值得一提的是，新能源與零部件板塊的持續(xù)低迷，或與進(jìn)入冬季后，純電動汽車?yán)m(xù)航里程衰減問題明顯，北方地區(qū)需求下降不無關(guān)系，但從中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)來看，11月新能源汽車銷量卻是暴漲。

主要汽車上市公司（商用車）板塊

上周，12家主要上市商用車企（13支個股）股價平均下跌1.87%，市值累計減少104億元。其中股價實現(xiàn)增長的股票有2支，其余11支股票不同程度“飄綠”。

其中，該板塊榜首常客五菱汽車再度領(lǐng)漲該板塊和總榜單。12月9日，五菱汽車大漲21.7%，得益于此，該股一周漲幅達(dá)26.92%，截止12月11日報收1.32港元/股，市值增加8.61港元至40.59億港元。

華菱星馬則以11.55%的漲幅位列該板塊漲幅第二位，一周市值累計增長至48.29億元，截止12月11日報收8.69元/股。

12月7日，華菱星馬公布銷量數(shù)據(jù)顯示，1-11月，其中重卡累計銷量為16759輛，同比增長9.54%；專用車上裝1-11月銷量為13174輛，同比增長31.54%。

值得一提的是，華菱星馬的公司名稱已經(jīng)變更為漢馬科技集團股份有限公司，后續(xù)其證券簡稱將變更為“漢馬科技”。

跌幅方面，前一周領(lǐng)漲該板塊的亞星客車，上周以10.88%的跌幅領(lǐng)跌該板塊，并位列總榜單跌幅第四位。

此外，東風(fēng)汽車、中國重汽A股、金龍汽車、江鈴汽車和一汽解放一周跌幅均超過5%。

整體而言，商用車板塊上周表現(xiàn)同樣承壓。

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2020年最后一個月已經(jīng)過半，但汽車股連續(xù)三周的表現(xiàn)差強人意，不知傳統(tǒng)的銷售旺季會不會如約而至？

根據(jù)中汽協(xié)公布銷量數(shù)據(jù)顯示，11月汽車銷量達(dá)277萬輛，環(huán)比增長7.6%，同比增長12.6%；其中乘用車銷量同比增長11.6%至229.7萬輛，商用車銷量同比增長18%至47.2萬輛。1-11月，汽車?yán)塾嬩N量為2247萬輛，同比下滑2.9%。

從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來看，隨著國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境持續(xù)向好，以及促進(jìn)消費政策的帶動，市場需求仍將繼續(xù)恢復(fù)。但當(dāng)前國際環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，不穩(wěn)定性不確定性因素較多，全球疫情蔓延對歐美等國家造成二次沖擊，進(jìn)一步遲緩世界經(jīng)貿(mào)復(fù)蘇進(jìn)程，間接影響我國經(jīng)濟增長。

同時，近期出現(xiàn)的芯片供應(yīng)緊張問題也將在短期內(nèi)對汽車生產(chǎn)造成一定影響，行業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏可能會有所放緩。因此，對于汽車股接下來的走勢，還是保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

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