靠著寶馬金字招牌躺贏的華晨汽車，慢慢陷入腹背受敵的囧境。

10月23日，華晨集團(tuán)未能按期兌付，規(guī)模為10億元的私募債券“17華汽05”，發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。按照相關(guān)規(guī)則，華晨旗下所有債券即將停牌。

公開信息顯示，“17華汽05”發(fā)行規(guī)模為10億元，票面利率為5.3%，10月20日，該債券被調(diào)低債項(xiàng)評(píng)級(jí)至A+。

對(duì)此，華晨方面也作出了相關(guān)回應(yīng)——當(dāng)前資金確實(shí)出現(xiàn)暫時(shí)困難，所以未能按期兌付到期債券，集團(tuán)正在積極努力研究解決辦法，相信華晨一定會(huì)積極妥善解決債券問題。

然而，表面看起來(lái)平平無(wú)奇的債券背后，站著的卻是一家隸屬于遼寧省國(guó)資委的千億汽車巨頭。

不“寄生”于寶馬，華晨何去何從？

8月21日，華晨汽車發(fā)布了2020年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告中顯示，華晨中國(guó)今年上半年?duì)I收14.5億元，同比下降23.85%；凈利潤(rùn)則為40.45億元，同比增長(zhǎng)25.24%。

華晨中國(guó)在營(yíng)業(yè)收入大幅下滑的情況下，凈利潤(rùn)卻不降反升，主要得益于其合資公司——華晨寶馬的利潤(rùn)貢獻(xiàn)。官方報(bào)告顯示，今年上半年，華晨寶馬銷售新車26.2萬(wàn)輛，雖然銷量同比減少0.8％，但由于產(chǎn)品升級(jí)換代使單車?yán)麧?rùn)提升，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)高達(dá)43.83億元。比去年同期增長(zhǎng)23.4%。如果去掉從華晨寶馬得到的利潤(rùn)分成，華晨中國(guó)今年上半年的其他板塊總體虧損達(dá)到3.38億元。

不幸的是，依靠華晨寶馬取得的亮眼凈利潤(rùn)，即將隨著華晨中國(guó)與寶馬集團(tuán)簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的實(shí)施而走向黯淡。根據(jù)協(xié)議，寶馬汽車將以36億歐元收購(gòu)華晨寶馬部分股權(quán)，持股比例將提升至75%，而股權(quán)調(diào)整的變更工作將在2022年完成，到2022年，華晨中國(guó)將僅持有華晨寶馬25%的股份，其從中獲取的利潤(rùn)也將腰斬，在此之前，華晨應(yīng)需要找到新的贏利點(diǎn)。

值得一提的是，在“利潤(rùn)奶?！睂汃R的貢獻(xiàn)率下降以及車市下滑的雙重沖擊下，華晨集團(tuán)卻在“十四五”規(guī)劃中上調(diào)了銷量目標(biāo)，表示到2025年將達(dá)到195萬(wàn)輛的銷售規(guī)模。

事實(shí)上，現(xiàn)今身負(fù)改革重任的閻秉哲上任后大部分時(shí)間卻保持沉寂狀態(tài)，腹背受敵的華晨面對(duì)如此壓力，又該何去何從？

上任一年半，閻秉哲至今仍“以不變應(yīng)萬(wàn)變”

2019年4月1日，在任將近13年的華晨集團(tuán)董事長(zhǎng)祁玉民突然提前退休，由閻秉哲接任。

資料顯示，閻秉哲于80年代獲得中文專業(yè)學(xué)士學(xué)位，在秘書崗位工作幾年后，負(fù)責(zé)城管方面的工作，其間獲得了東北大學(xué)授予的哲學(xué)博士學(xué)位。經(jīng)過沈陽(yáng)市多個(gè)轄區(qū)的崗位歷練，2017年升任副市長(zhǎng)。

俗話說“新官上任三把火”，原本以為閻秉哲時(shí)代的華晨能在荊棘密布的車市上點(diǎn)燃一把向上之火，然而讓外界大跌眼鏡的是，身負(fù)改革重任的閻秉哲上任后大部分時(shí)間卻保持沉寂狀態(tài)。

有關(guān)新聞報(bào)道稱，閻秉哲自接棒華晨汽車董事長(zhǎng)以來(lái)，帶領(lǐng)華晨積極為建立一個(gè)覆蓋產(chǎn)品研發(fā)、采購(gòu)、制造、銷售和服務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)鏈而努力拼搏，通過一系列改革創(chuàng)新舉措，激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力，并鞏固和深化與寶馬、雷諾的合作，探索新的營(yíng)銷模式，全面布局出行服務(wù)事業(yè)。

但以上這些動(dòng)作，在車市并沒有掀起多大波瀾，也沒有引起公眾的關(guān)注和華晨的蛻變。一方面既沒聽到其個(gè)人對(duì)于未來(lái)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的全新變革性思路和部署，另一方面也不曾知悉華晨?jī)?nèi)部在人事結(jié)構(gòu)等層面有過怎樣的細(xì)致調(diào)整和換防，在逐步信息化的時(shí)代，閻秉哲的“以不變應(yīng)萬(wàn)變”已早不適用。

當(dāng)前背景下，華晨汽車如何在鞏固發(fā)展合資企業(yè)的同時(shí)做大做強(qiáng)自主品牌，做出自己的成績(jī)，或是閻秉哲當(dāng)下面臨的棘手難題，也是能否在華晨汽車發(fā)展史上留下一筆的關(guān)鍵。