國慶節(jié)前，中國汽車界出現(xiàn)了一件令汽車新老勢力矚目，給國慶增添熱鬧的事情，那就是一汽夏利發(fā)布公告，將天津一汽華利汽車有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給造車新勢力拜騰汽車的母公司南京知行，轉(zhuǎn)讓價(jià)格1元。借此，拜騰汽車獲得造車資質(zhì)。在此之前，一汽集團(tuán)對拜騰進(jìn)行了B輪融資領(lǐng)投，以2.6億美元成為其大股東。

雖然各個(gè)媒體以顯著位置，聳人聽聞的“一元轉(zhuǎn)讓”云云的標(biāo)題，報(bào)道此次兼并重組，但對拜騰汽車來說，這次轉(zhuǎn)讓價(jià)格仍是“華麗的價(jià)格”。之所以說是“華麗的價(jià)格”，是因?yàn)榘蒡v汽車通過接手華利獲得整車生產(chǎn)資質(zhì)得以盡快推進(jìn)造車的同時(shí)，還需在規(guī)定期限內(nèi)償還華利汽車8億元負(fù)債和5462萬元的職工薪酬，而且這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不包括一汽華利位于天津的40萬平米生產(chǎn)基地和設(shè)備。所以，拜騰購買華利的全部購買出價(jià)為8億5462萬加1元，所謂“一元轉(zhuǎn)讓”，說說而已。筆者想從汽車企業(yè)轉(zhuǎn)讓價(jià)格入手扯一扯，從中一窺當(dāng)前造車態(tài)勢。

瀕臨破產(chǎn)的汽車企業(yè)，應(yīng)當(dāng)一文不值或所值甚少，但在中國汽車市場上卻能賣出高價(jià)，并屢見不鮮。其原因就是存在著造車資質(zhì)的行政規(guī)制。造車資質(zhì)的行政規(guī)制，在中國一直存在。筆者在中國汽車工業(yè)管理部門工作時(shí)，汽車資質(zhì)審批異常嚴(yán)格，地方政府要造車，必須反復(fù)論證，列入國家計(jì)劃，即使有錢也沒有地方買資質(zhì)。那時(shí)，如果想在國家汽車產(chǎn)業(yè)計(jì)劃內(nèi)獲得額外的造車資質(zhì)，只能開展層次極高的上層游說活動。其難度可想而知。即便發(fā)生了國有企業(yè)間的兼并重組，也是簡單的把國有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)了事。

隨著改革開放不斷深化，政府部門轉(zhuǎn)變行政規(guī)制方式，持續(xù)下放審批權(quán)，造車準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)也不斷放松，以致可以“買殼上市”。所謂“買殼上市”，就是購買基本屬于“僵尸”的企業(yè)的生產(chǎn)資質(zhì)，獲得造車合法性?！皻ぁ辟Y源的價(jià)格，則隨著政府行政準(zhǔn)入條件的松緊而浮動。所以，從歷史進(jìn)程看，能夠買“殼”，也算是朝著市場化方向的進(jìn)步，起碼買“殼”給了新進(jìn)入者一個(gè)競爭機(jī)會，盡管很不公平。但能夠參與買“殼”，也是競爭之一種，也要看參與者實(shí)力。即便是一文不值的“殼”資源，現(xiàn)在也要象征性地付出1元錢，這也象征著企業(yè)運(yùn)作環(huán)境的規(guī)范化、法制化，象征著中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)營的規(guī)范化、法制化。

拜騰汽車購買華利的價(jià)格，確切地說，是當(dāng)今市場準(zhǔn)入條件下，不得不付出的造車資質(zhì)入門費(fèi)；是由于存在行政規(guī)制導(dǎo)致的“租金”；盡管這筆費(fèi)用沒有交給政府有關(guān)部門，但客觀上代替了一汽集團(tuán)本來要出的安置員工費(fèi)用及償還負(fù)債費(fèi)用。8億5462萬加1元，包含了華利的真實(shí)價(jià)格（象征性的1元，實(shí)際評估顯示華利公司凈資產(chǎn)評估值為-96187.94萬元。）及行政規(guī)制產(chǎn)生的“租金”。由于存在行政規(guī)制產(chǎn)生的汽車企業(yè)交易價(jià)格，不是建立在市場標(biāo)價(jià)基礎(chǔ)上，但8億5462萬一定是一汽集團(tuán)交易的底線價(jià)格。這個(gè)價(jià)格是經(jīng)過雙方仔細(xì)權(quán)衡的。

從拜騰汽車角度看，此次“買殼”雖然不得不付出比企業(yè)實(shí)際價(jià)值高得多的價(jià)格，但加速了正式投產(chǎn)汽車的步伐，減少了時(shí)間成本（也意味著把相當(dāng)一批對手甩在后面），避免了由于投產(chǎn)步伐緩慢，可能失敗的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)獲得了一汽集團(tuán)對B輪融資的2.6億美元領(lǐng)投。從資金賬面看，拜騰并未付出太多，雖然股權(quán)上不得不有所損失，但背靠一汽也減少了一旦失敗可能付出的代價(jià)。與威馬汽車11.8億元收購大連黃海、電咖10億元收購西虎汽車的價(jià)格相比，從影子價(jià)格角度分析，急于獲得整車生產(chǎn)資質(zhì)的拜騰汽車，此次收購并不算貴。

從一汽集團(tuán)角度看，本已趨于破產(chǎn)的企業(yè)，通過此次出售，免除了員工安置及償還債務(wù)的費(fèi)用，實(shí)在是一筆劃算的買賣。同時(shí)有利于甩掉包袱，輕裝上陣，加速進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域。一汽集團(tuán)輾轉(zhuǎn)騰挪，實(shí)現(xiàn)了利益最大化。從這個(gè)意義上說，此次轉(zhuǎn)讓有利于一汽集團(tuán)的戰(zhàn)略調(diào)整與改革，也沒有讓國家財(cái)政及銀行付出代價(jià)。

從上面的分析看，很明顯進(jìn)入新能源造車領(lǐng)域的門檻大大提高了。盡管存在行政準(zhǔn)入門檻不盡合理，但有效打破了“PPT造車”的夢想。付出極大代價(jià)獲得造車資質(zhì)的企業(yè)，一般不會輕易退出，或者以財(cái)務(wù)投資為目的。同時(shí)，這次交易也提醒汽車企業(yè)，新能源汽車領(lǐng)域激烈的競爭已經(jīng)開始，時(shí)間就是生命，否則就不會有高價(jià)“殼資源”的出現(xiàn)。

今后“造車新勢力”想正式側(cè)身造車企業(yè)行列，必須面對兩條道路的選擇：其一，購買“殼資源”或與傳統(tǒng)汽車企業(yè)合作獲得資質(zhì)；其二，按照發(fā)改委最新審批標(biāo)準(zhǔn)，老老實(shí)實(shí)地建設(shè)汽車生產(chǎn)基地，并排隊(duì)候批。無論哪條道路，都要投入大量資金，門檻都提高了，光憑制造“PPT”功力，已難以闖蕩江湖。（《汽車人》評論員/ 趙英 ，圖片源自網(wǎng)絡(luò)）【版權(quán)聲明】本文系《汽車人》獨(dú)家原創(chuàng)稿件，版權(quán)為《汽車人》所有。如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與“汽車人傳媒”（郵箱：qcr007@126.com或電話：010-63135250）聯(lián)系，獲得同意取得轉(zhuǎn)載授權(quán)，否則必將追究法律責(zé)任。敬請關(guān)注“汽車人傳媒”公眾號（qcr0505）。