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此次奇瑞“混改”，是中央決定對國有企業(yè)推動混合所有制改造以來，汽車產業(yè)內首家具有相當規(guī)模、相當影響力的企業(yè)，開啟了整體“混改”之路，對加速汽車產業(yè)混合所有制改造具有示范意義。
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文/《汽車人》評論員 趙英（微信公眾號：汽車人傳媒）
年終歲末，總是汽車界很忙碌、大事頗多的時候。筆者就接到了諸多會議邀請。這幾天發(fā)生的一件事，的確稱得上是中國汽車產業(yè)發(fā)展中具有里程碑意義的大事，那就是奇瑞汽車開始實際推進“混改”。12月4日，長江產權交易所公告：奇瑞控股集團有限公司、奇瑞汽車股份有限公司增資擴股項目成交，青島五道口新能源汽車產業(yè)基金企業(yè)（有限合伙）（簡稱“青島五道口”）成為奇瑞控股、奇瑞汽車的新股東。![]()
奇瑞汽車有關人士透露：“預計一個月內完成工商變更后，‘新奇瑞’將在2020年春節(jié)前完成董事會改組。同時，隨著新投資方的加入，奇瑞的IPO進程也將加快。”據(jù)悉，增資擴股后，青島五道口對奇瑞控股和奇瑞汽車的持股比例都將達到51%。奇瑞混改后，董事長仍由尹同躍擔任，但奇瑞控股的總經理將由新投資方委派。首先，這是中央決定對國有企業(yè)推動混合所有制改造以來，汽車產業(yè)內首家具有相當規(guī)模、相當影響力的企業(yè)（盡管是地方國企），開啟了整體“混改”之路，對加速汽車產業(yè)混合所有制改造具有示范意義。從全國范圍看，當前政府主導的國有企業(yè)，已大多集中于關系國家安全，基礎設施、公共服務的領域。在競爭性產業(yè)中，只有汽車產業(yè)還集中了諸多大型國有控股企業(yè)。因此，奇瑞開始混合所有制改造，對汽車產業(yè)來說具有里程碑意義。![]()
其次，筆者一再呼吁，在對外資放開汽車合資企業(yè)股比限制之前，應當先對內資開放汽車企業(yè)股比，允許內資企業(yè)（包括民營企業(yè)）進入國有汽車企業(yè)。現(xiàn)在奇瑞混合所有制改造，意味著國有汽車企業(yè)混合所有制改造對民營企業(yè)開放了。開放結果如何，是另外的問題，僅僅就對內資開放而言，就具有重要意義。對內資開放，意味著汽車企業(yè)股比轉讓叫價將較為充分。據(jù)長江產權交易所公告顯示，青島五道口合計出資144.5億元，較整體掛牌增資底價溢價1億元。對內資開放，意味著允許可能具有更高經營能力的企業(yè)、企業(yè)家有了選擇汽車企業(yè)的可能。國有汽車企業(yè)經營者也有了較大的選擇合作伙伴、合作方式的空間。對內資開放，還意味著對目前國內其他領域（例如房地產）比較充裕的資金，提供了一個大的資金池、一個新投資方向。![]()
再次，此次奇瑞混合所有制改造，可謂結構性改造。因為允許外來者控股。在奇瑞此次改造之前，我國的汽車企業(yè)實際已在不同程度是“混合所有制”了。因為主要國有或地方汽車企業(yè)集團，都有上市公司；在主要汽車企業(yè)的第二、三級控股企業(yè)，很多都是混合所有制的。但是，這些國有企業(yè)整體上的國有控股性質未變，運行考核機制未變。此次奇瑞混合所有制改造，從整體上實現(xiàn)了民營控股，外部投資方將指派總經理。這意味著奇瑞從總體上實現(xiàn)了向混合所有制轉變，所有制發(fā)生了質變，連帶的也將出現(xiàn)運營考核機制的轉變。這種轉變對奇瑞轉變國有企業(yè)形態(tài)具有實質意義。最后，奇瑞的混合所有制改造，將在一定程度上改變目前中國汽車產業(yè)的競爭格局。除位于汽車產業(yè)頭部的汽車企業(yè)外，其他比較重要的汽車企業(yè)也可以仿照奇瑞進行改造，尋求出路。對奇瑞混合所有制改造的效果，目前有些評論。筆者認為，改造成功與否，目前進行評論為時過早，但至少奇瑞經此輪改造，解決了資金問題，機制更加靈活、資源更加豐富是肯定的。從入主企業(yè)名稱看，實在令筆者一頭霧水。但冠名“五道口”，似乎與金融界淵源頗深。據(jù)有關報道：青島五道口新能源汽車產業(yè)基金企業(yè)（有限合伙）成立于2019年8月，注冊地址青島市即墨區(qū)，其實際控制人周建民與奇瑞汽車有較密切的關系。![]()
近來外部資金進入汽車企業(yè)，大抵有兩種做法：其一，保持投資人身份和做派，行使與股權相對應的監(jiān)督權和收益權，也即做一個“食利者”；其二，不僅行使與股權相對應的監(jiān)督權和收益權，還對如何經營予以控制、指導，對公司戰(zhàn)略予以決策，也即不僅監(jiān)督運動員打球，還親自下場打球。前不久大張旗鼓地宣布造車的許老板，就屬此類。外部資金進入汽車企業(yè)，實質上是金融資本與產業(yè)資本、企業(yè)擁有者和企業(yè)經營者，如何融合、再造企業(yè)經營體系的過程。在這一過程中，利益沖突、觀念摩擦、戰(zhàn)略歧見、外部環(huán)境變化導致的激流暗礁，比比皆是。筆者的忠告是：外部金融資本應當尊重企業(yè)經理人，盡量少介入具體經營層面的事情；企業(yè)經理人也要盡量尊重外部金融資本，不要心存把外部金融資本當作“散財童子”的想法，我行我素。雙方推誠合作，才有雙贏之可能。最后需要一提的是，蕪湖市政府對本地最重要企業(yè)混改予以支持，關乎改革成敗。經過十幾年精心培育的地方經濟支柱企業(yè)，就此放棄主導權，做大股東，絕非易事，但從汽車市場的大勢來看，此其時矣。（文/《汽車人》評論員 趙英，部分圖片來源網絡）【版權聲明】本文系《汽車人》獨家原創(chuàng)稿件，版權為《汽車人》所有。如需轉載，轉載方必須與“汽車人傳媒”（郵箱：qcr007@126.com或電話：010-63135250）聯(lián)系，獲得同意取得轉載授權，否則必將追究法律責任。敬請關注“汽車人傳媒”公眾號（qcr0505）。編輯：大華
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