進(jìn)圈也只是保證不再掉血(一定程度自給自足),還得警惕圈里對著你的槍口,鋼槍還是茍著就看各自打法了
3 月 18 日,蔚來公布了 2019 年第四季度以及全年財報,正式為 2019 財年畫上了句號。
先來看幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù):交付量、營收、毛利率、虧損以及賬上余額。
交付量:2019 年第四季度蔚來表現(xiàn)亮眼,共交付了 8224 輛 ES8 和 ES6,比上一季度增長 71.4%;全年共交付 20565 臺,較 2018 年增長 81.2%;
營收:第四季度總營收 28.483 億元(4.091 億美元),較 2019 年第三季度增長 55.1%,較 2018 年同期下降 17.1%;全年總收入為 78.249 億元(11.240 億美元),其中汽車銷售收入為 10.582 億美元,占到了總收入的 94%;
毛利率:第四季度毛利率為負(fù) 8.9%,而 2019 年第三季度為負(fù) 12.1%,2018 年同期為 0.4%;全年毛利率為-15.3%,去年同期為-5.2%。排除電池召回成本的負(fù)面影響,毛利率為-10.9%,顯然 ES8 自燃事件對于蔚來的影響不小;
虧損:第四季度凈虧損 28.646 億元(4.115 億美元),較 2019 年第三季度增長 13.6%,較 2018 年同期下降 18.2%,全年凈虧損為人民幣 112.957 億元(16.225 億美元),比上年增長 17.2%;
賬上余額:截止 2019 年 12 月 31 日,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物等總額僅剩 10.563 億元(1.517 億美元)。
數(shù)字可能稍顯枯燥,但也最能反映問題,簡單總結(jié)一下就是:不容樂觀。
不過慶幸的是,今年伊始,蔚來成功募集到了 4.35 億美元的可轉(zhuǎn)債,蔚來 CEO 兼董事長李斌表示,這些可轉(zhuǎn)債發(fā)行均已完成;與此同時,今年 2 月,蔚來還與合肥市政府簽署了蔚來中國總部落戶合肥的框架協(xié)議,項目計劃融資超百億元 ,最終協(xié)議預(yù)計在四月底之前簽署。
在舍命狂奔的路上,蔚來可以稍微喘口氣。不過即便如此,圍繞在其身上的疑問還有很多,蔚來需要要給外界一個解釋。
車還能賣得動嗎?
由于疫情,蔚來汽車銷量受到一定影響。在今年的 1-2 月,蔚來共交付 2305 臺車,低于其之前設(shè)定的目標(biāo)。同時李斌透露,第一季度蔚來預(yù)計交付量為 3400-3600 輛,較 2019 年第四季度下降約 56.2%至 58.7%。
對此,李斌解釋道:「交付數(shù)還是受生產(chǎn)的影響。雖然我們合肥的工廠 2 月 10 號就已經(jīng)復(fù)工,但是在 2 月和 3 月的產(chǎn)量還是會受到湖北地區(qū)的一些供應(yīng)鏈的影響,前期零部件的庫存能夠支持的產(chǎn)量是有限的?,F(xiàn)在湖北已經(jīng)都開始逐步恢復(fù)了,但是對蔚來的挑戰(zhàn)就是一季度的交付,因為蔚來都是按訂單生產(chǎn),然后運(yùn)到各地,再交付到用戶手上?!?/p>
在過去的 30 天,蔚來新增大訂超過 2100 臺,日均新增訂單已經(jīng)恢復(fù)到去年 12 月份的 7 成。
在這其中,老車主的引薦貢獻(xiàn)巨大。根據(jù)蔚來的數(shù)據(jù),來自老用戶推薦的訂單比例達(dá)到了 69%,遠(yuǎn)高于 2019 年 45%的全年平均水平。而即使是 45%,也已經(jīng)是一個非常非??捎^的數(shù)字。
李斌說,「隨著中國境內(nèi)的疫情逐步得到控制,NIO House 和 NIO Space 逐漸恢復(fù)開放,線下流量也正逐步恢復(fù)。根據(jù)目前的趨勢預(yù)測,我們認(rèn)為日均新增訂單將在 4 月份恢復(fù)到去年高峰時期的水平」,「生產(chǎn)和交付能夠恢復(fù)的話,我們的量會上來,蔚來每天還在增加新的訂單,我們現(xiàn)在還有 5000 多輛車的訂單等待交付?!?/p>
也就是說,對于蔚來來說,車的銷量不成問題,只待生產(chǎn)、交付以及線下渠道的全面恢復(fù),對于完成 2020 全年銷售目標(biāo),李斌很有信心。
能轉(zhuǎn)虧為盈嗎?
蔚來目前面臨的最大的問題就是虧損嚴(yán)重。截止 2019 年 12 月 31 日,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物等資金總額僅剩 10.563 億元(1.517 億美元),去年第四季度凈虧損 28.646 億元(4.115 億美元),資金短缺已經(jīng)是擺在眼前的事,蔚來在財報中也明示了這一點:「公司的現(xiàn)金余額不足以為未來 12 個月的持續(xù)運(yùn)營提供所需的營運(yùn)資金和流動資金?!?/p>
但是蔚來也并不是什么都沒有做。此前蔚來做了大量組織優(yōu)化和業(yè)務(wù)調(diào)整的工作,員工總數(shù)從 2019 年初的近 1 萬人,減少到目前不到 7000 人?!?019 年第四季度由于一次性調(diào)整產(chǎn)生的費用等原因,我們的虧損相對于第三季度出現(xiàn)了一定的上升,這些調(diào)整已經(jīng)基本完成,為 2020 年的經(jīng)營效率提升打下了很好的基礎(chǔ)。」
李斌表示,在 2020 年蔚來設(shè)定了非常嚴(yán)格的費用控制和效率提升的目標(biāo),并在日常運(yùn)營中堅決執(zhí)行。而且這種策略已經(jīng)初見成效,即使在疫情的影響之下,蔚來在第一季度的虧損有望比 2014 年第四季度下降 35%。這確實是一個很正面的好消息。
李斌表示,提高毛利率是蔚來 2020 年的核心目標(biāo)之一,「我們有信心實現(xiàn)第二季度毛利率轉(zhuǎn)正,年底毛利率達(dá)到兩位數(shù)的目標(biāo)?!?/p>
那么,蔚來如何實現(xiàn)這一目標(biāo)?
組合拳重重出擊
在 2019 年 NIO Day 上,李斌為蔚來的 2020 年拋出了三大護(hù)法神器:新款 ES8、第三款量產(chǎn)車 EC6、全新的 100kWh 電池包。
新款 ES8:在這次財報會議上,李斌說,目前主要的交付對象還是 ES6,顯然 ES6 已經(jīng)在一定程度上侵蝕了 ES8 的市場,這也是蔚來要推出改款 ES8 的原因,將 ES8 和 ES6 做一個更明顯的區(qū)分。有了新的 100kWh 電池加持之后,新款 ES8 的 NEDC 續(xù)航里程將達(dá)到 580km,70kWh 版本和 84kWh 版本續(xù)航分別為 415km 和 485km。顯然,新款 ES8 也是蔚來 2020 年現(xiàn)金流的一大重要來源。
EC6:蔚來的第三款量產(chǎn)車型,今年 2 月,這款車的量產(chǎn)項目已經(jīng)啟動,并將在 7 月份公布價格和開啟選配預(yù)訂,李斌也明確表示,這款車就是劍指特斯拉?!肝覀儠鶕?jù)市場的情況,尤其是 Model Y 交付之后的一些情況,來制定我們的一個最終的價格」。同時,李斌對于 EC6 的毛利率很有信心?!窫C6 和 ES6 共用零件很多,等到 EC6 上市的時候電池成本也會降低很多?!顾嘎读艘粋€數(shù)字:今年 Q4 的每瓦時的電池包成本比去年大體上能下降 20% 左右。
100kWh 電池包:100kWh 電池包的推出,將進(jìn)一步提升蔚來的產(chǎn)品競爭力,補(bǔ)齊續(xù)航短板。同時李斌表示,蔚來已經(jīng)成為寧德時代很重要的客戶伙伴,所以與后者的合作也會越來越緊密,「在賬期、價格等方面,我們越來越能夠談到一些好的條件,我們現(xiàn)在在付款方面的條件肯定比去年要好很多」。也就是說,在與電池供應(yīng)商的合作上,蔚來也逐漸擁有一定的主動權(quán)。
在電池方面,蔚來曾經(jīng)提出一個「Battery as a service(BaaS)」的電池服務(wù)理念,基于可換電的底層邏輯,為用戶提供更好的可充、可換、可升級的用車體驗。李斌明確表示,BaaS 將成為蔚來很重要的一個提升銷量的策略。
銷售渠道:在銷售渠道方面,李斌表示,今年 NIO House 基本上不會再增加,但是將在 2020 年底實現(xiàn) 200 家 NIO Space 的規(guī)模。 渠道下沉,專注賣車,成為蔚來 2020 年的重中之重。
按照李斌的測算,蔚來的合肥工廠,如果單班月產(chǎn) 4000 臺,則會達(dá)到一個比較「經(jīng)濟(jì)、效益」的點,蔚來現(xiàn)在正朝著這個目標(biāo)努力。
回答剛剛的問題,蔚來怎么實現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈?總結(jié)一下就是:使用組合拳方案,通過供應(yīng)鏈的優(yōu)化、電池包成本的持續(xù)降低、生產(chǎn)規(guī)模上升和管理優(yōu)化帶來的制造費用下降,實現(xiàn)第二季度毛利率轉(zhuǎn)正,年底毛利率達(dá)到兩位數(shù)的目標(biāo)。
絕地求生
昨晚,聽著蔚來財報電話會議,恍惚間意識到,蔚來和造車新勢力們其實正在玩一場叫做「絕地求生」的游戲。
在這款游戲中,「毒圈(圈內(nèi)是安全的)」會越刷越小,玩家需要一邊「跑毒」,一邊不斷收集各種資源提升自身戰(zhàn)力對抗其他玩家,讓自己活到最后。
對于造車新勢力們來說,他們就是游戲玩家,外界的大環(huán)境就是毒圈,隨著競爭變得激烈,圈會越刷越小,新勢力們需要不斷往前跑(活下來),同時不斷精進(jìn)實力(擊敗敵人),我一個朋友是這樣說的:「進(jìn)圈也只是保證不再掉血(一定程度自給自足),還得警惕圈里對著你的槍口,鋼槍還是茍著就看各自打法了」。想來,還真是這樣。
2019 年的蔚來是怎么過來的?李斌的原話是「跌宕起伏」。那么 2020 年呢?估計差不了太多。不過,我們確實看到了一些新的變化:蔚來在慢慢變好。在 2020 年的內(nèi)部信中,李斌已經(jīng)對于蔚來 2020 年做了很好的指示:1、服務(wù)好用戶;2、更好的成本控制,在有限預(yù)算下進(jìn)行高水準(zhǔn)的新產(chǎn)品研發(fā);3、盡快提升毛利率;4、賣更多的車。
希望,在下一個「毒圈」刷到的時候,蔚來已經(jīng)做好準(zhǔn)備了,奧力給!
作者:楊建文