在全球經(jīng)貿(mào)受阻的大環(huán)境下，中國(guó)的決策層希望能贏在產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈能力上去了，汽車強(qiáng)國(guó)的根基和土壤就有了。如此，孕育出能抗衡國(guó)際品牌的自主品牌就只是遲早的事了。

文/《汽車人》張恒

北京時(shí)間6月28日凌晨2:00，全球“新冠”的確診病例累計(jì)超過1000萬。全球規(guī)模最大的對(duì)沖基金橋水基金發(fā)布警告稱：美股可能面臨“失去的十年”。

就在上周五（6月26日），道瓊斯指數(shù)下跌2.84%，納斯達(dá)克下跌2.59%，“中概股”相對(duì)堅(jiān)挺，“雪球中概30指數(shù)”僅跌了1.12%。實(shí)際上，道瓊斯在過去三個(gè)交易日里，累計(jì)下跌達(dá)4.36%。同時(shí)，德國(guó)DAX指數(shù)跌幅超過3%，英國(guó)富時(shí)100和法國(guó)CAC40跌幅也超過了2%。

亞洲這邊風(fēng)景獨(dú)好。日經(jīng)指數(shù)三個(gè)交易日僅跌了0.61%，韓國(guó)綜合指數(shù)上漲0.16%。同期，上證指數(shù)上漲0.4%，創(chuàng)業(yè)板漲幅高達(dá)2.72%，恒生指數(shù)小跌0.38%。

上周的債市也值得關(guān)注，英國(guó)5年期國(guó)債跌至歷史新低，美元上漲，黃金小漲，原油大跌。這一切現(xiàn)象像極了資金又開始避險(xiǎn)了。

避險(xiǎn)的原因有二：一是全球疫情進(jìn)入了新階段，未來相當(dāng)一段時(shí)間全球經(jīng)濟(jì)下滑不可避免；二是隨著全球范圍的“大放水”，各主要經(jīng)濟(jì)體的股市無厘頭式上漲，各大股指逼近疫情前高，納斯達(dá)克指數(shù)甚至創(chuàng)出新高。

但經(jīng)濟(jì)基本面不支持這么高的資產(chǎn)價(jià)格，所以橋水警告投資者，股市可能面臨“失去的十年”。國(guó)際貨幣基金組織也發(fā)出了類似的警告，認(rèn)為全球股市會(huì)面臨二次暴跌。

重點(diǎn)是美國(guó)，從6月10日開始，美國(guó)的疫情就開始出現(xiàn)反彈，但主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)似乎未受影響，資本市場(chǎng)也置若罔聞。但在6月24日到27日間，美國(guó)新增確診人數(shù)達(dá)到了16.5萬人。相比之下，截至3月31日的美國(guó)總確診數(shù)也才16.5萬人。

疫情反彈過猛，很多重啟經(jīng)濟(jì)的地區(qū)不得不重新調(diào)整政策，如華盛頓州就宣布暫停重啟經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。截至發(fā)稿時(shí)，美國(guó)宣布暫停重啟經(jīng)濟(jì)的州已有12個(gè)。

這使得投資者不得不重新審視當(dāng)前的策略。

中國(guó)控制住疫情的紅利已開始釋放。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，5月末，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)所有者權(quán)益合計(jì)51.22萬億元，同比增長(zhǎng)6.2%；5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5823.4億元，同比增長(zhǎng)6.0%，而4月份的數(shù)字為下降4.3%，反彈趨勢(shì)明顯。

該指標(biāo)由負(fù)轉(zhuǎn)正，統(tǒng)計(jì)局的解釋為：一是成本上升壓力得到明顯緩解；二是工業(yè)品價(jià)格變動(dòng)增加企業(yè)盈利空間；三是石油加工、電力、化工、鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)利潤(rùn)改善明顯。

這份報(bào)告中，官方提到了1-5月份汽車制造業(yè)利潤(rùn)總額下降了33.5%，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中屬于靠后的水平。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2020年下半年，乘用車的批發(fā)增速+4%，2021年將是汽車換購的大年，乘用車市場(chǎng)將走出歷經(jīng)三年的跌勢(shì)，重回上行周期。原因是，二季度乘用車的恢復(fù)速度超預(yù)期，因此看好三、四季度車市。同時(shí)，2021年將迎來2009年的報(bào)廢換購峰和2016年的二手換購峰。2009年和2016年都是我國(guó)車市增量的大年，所以2021年是汽車換購大年。

另一個(gè)值得關(guān)注的是，2020年和2021年將成為國(guó)產(chǎn)替代潮的關(guān)鍵年或者說是轉(zhuǎn)折年。國(guó)產(chǎn)零配件已經(jīng)從自主品牌逆襲到合資品牌，如今已經(jīng)滲透至大眾和豐田的產(chǎn)業(yè)鏈。

隨著全球新冠肺炎蔓延，各國(guó)汽車制造商的重心將持續(xù)向中國(guó)轉(zhuǎn)移。一面是國(guó)外的制造企業(yè)開工情況不理想，一面是全球貿(mào)易受阻，所以合資品牌將加速轉(zhuǎn)向?qū)で髧?guó)內(nèi)的零配件企業(yè)作為配套替代。

2020年可能成為中國(guó)零配件企業(yè)合資品牌訂單節(jié)奏加快的起點(diǎn)，大眾甚至將優(yōu)質(zhì)的中國(guó)零配件公司帶向海外，豐田中國(guó)戰(zhàn)略加速，逐步對(duì)華打開千萬量級(jí)的配套空間。

從過去幾個(gè)月的汽車銷售數(shù)據(jù)看，中國(guó)汽車品牌市占率降幅較大，日系和德系市占率節(jié)節(jié)攀升，汽車行業(yè)向頭部集中是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。在全球經(jīng)貿(mào)受阻的大環(huán)境下，尤其是從特斯拉進(jìn)入中國(guó)的態(tài)度可以看到，決策層希望能贏在產(chǎn)業(yè)鏈，催促特斯拉盡快實(shí)現(xiàn)100%零配件的國(guó)產(chǎn)化。

產(chǎn)業(yè)鏈能力上去了，汽車強(qiáng)國(guó)的根基和土壤就有了。如此，孕育出能抗衡國(guó)際品牌的自主品牌就只是遲早的事了。（文/《汽車人》張恒，部分圖片來源網(wǎng)絡(luò)）【版權(quán)聲明】本文系《汽車人》獨(dú)家原創(chuàng)稿件，版權(quán)為《汽車人》所有。