2018年10月11日，華晨和寶馬共同宣布：華晨將向?qū)汃R轉(zhuǎn)讓合資公司25%的股份。交割后寶馬持有華晨寶馬75%的股份，而華晨則持有25%的股份，交割將于2022年完成。此次股權(quán)交易，成為中國(guó)政府放開汽車股比限制后的首例。

股權(quán)交易的靴子落地后，華晨汽車便陷入了沉寂，在接下來(lái)的一年半里，除了董事長(zhǎng)祁玉民正式退休的消息在汽車圈引得一時(shí)熱議外，鮮有波瀾。

近日，隨著華晨汽車集團(tuán)控股有限公司發(fā)行的多支債券頻頻異動(dòng)以及華晨控股旗下子公司沈陽(yáng)華晨專用車有限公司被列入失信被執(zhí)行人名單，坊間有關(guān)華晨汽車的經(jīng)營(yíng)狀況的質(zhì)疑隨之多了起來(lái)。

沒了寶馬，華晨還能撐多久？

2003年，寶馬集團(tuán)與華晨汽車聯(lián)手成立了中國(guó)的華晨寶馬合資公司，將自己的寶馬3系豪華轎車帶到了中國(guó)，從此便一發(fā)而不可收拾。華晨寶馬的出現(xiàn)讓寶馬迅速的拓展著中國(guó)市場(chǎng)的份額，也讓華晨不再是人們印象中只能造金杯的商用車品牌。

有德國(guó)寶馬這個(gè)“金字招牌”，華晨可以說是一路躺贏。

翻閱財(cái)報(bào)，可以看到近五年華晨中國(guó)的收益情況：2015年收益48.63億元、2016年收益51.25億元、2017年收益53.05億元、2018年收益43.77億元，即使是國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)形勢(shì)不好的2019年，華晨中國(guó)營(yíng)收雖同比下滑11.77%降至38.62億元，但凈利潤(rùn)卻能達(dá)到67.62億元，實(shí)現(xiàn)了16.18%的同比增長(zhǎng)。

華晨中國(guó)亮眼的財(cái)報(bào)很大部分功勞要?dú)w功于華晨寶馬的出色表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2019年華晨寶馬銷量為54.59萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)17.1%，凈利潤(rùn)為76.26億元，同比增長(zhǎng)22.1%。在具體車型銷量方面，寶馬X3年累計(jì)銷量12.16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)高達(dá)216.6%，寶馬5系累計(jì)銷量16.35萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.0%。

華晨中國(guó)的2019年財(cái)報(bào)縱然好看，但如果將華晨寶馬的扣除出去就會(huì)發(fā)現(xiàn)其它板塊都處在一個(gè)拖后腿的狀態(tài)，輕型客車、MPV以及汽車零部件銷量的不盡如人意，使2019年凈利潤(rùn)虧損達(dá)到10.64億元。

縱觀近些年華晨汽車自主品牌的市場(chǎng)表現(xiàn)，大體呈現(xiàn)出拋物線的軌跡。2013年是它的頂峰時(shí)期，當(dāng)年銷量超過了20萬(wàn)輛。2014年和2015年處在一個(gè)波動(dòng)期，也是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在此之后華晨汽車自主品牌的銷量基本就處于逐年遞減的狀態(tài)，到了2019年年度銷量已經(jīng)不足5萬(wàn)輛，不難看出華晨寶馬對(duì)于整個(gè)華晨汽車的整個(gè)發(fā)展不可忽視的重要作用。

 今年第一季度，華晨中國(guó)股價(jià)繼續(xù)下跌，下滑6.07%，報(bào)收6.22港元/股，總市值313.82億元。不難看出即便利潤(rùn)收入表現(xiàn)良好也并不能改變股價(jià)下跌的事實(shí)，并且這更能體現(xiàn)寶馬對(duì)于華晨來(lái)說的不可替代性。華晨寶馬目前擁有兩座世界級(jí)的整車工廠和一座動(dòng)力總成工廠，是寶馬集團(tuán)全球最大的生產(chǎn)基地之一。但是由于股權(quán)變更的發(fā)生，華晨寶馬在2022年后或?qū)S為“代工廠”。

手握王牌的華晨為何會(huì)淪落到如今的慘淡境界呢？深究原因會(huì)發(fā)現(xiàn)，是華晨自己沒把這副好牌打得漂亮。現(xiàn)如今中國(guó)汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)水深火熱，自主與合資，國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口，民營(yíng)與國(guó)企，各方力量都此消彼長(zhǎng)，對(duì)于華晨汽車來(lái)說，如逆水行舟不進(jìn)則退。在實(shí)現(xiàn)與寶馬的合作之后，華晨憑借這個(gè)實(shí)力雄厚的靠山，取得了不錯(cuò)的成績(jī)，然后便慢慢舍棄了對(duì)于自主研發(fā)的部分。 

長(zhǎng)此以往，華晨汽車的自身研發(fā)能力不斷被忽視和弱化，華晨汽車原董事長(zhǎng)祁玉民在接受采訪時(shí)曾形容過自己心目中的好產(chǎn)品，是保時(shí)捷調(diào)校的底盤，意大利搞的內(nèi)飾，寶馬合作的發(fā)動(dòng)機(jī)，三大資源的整合?？恐昂密?yán)砟睢痹燔嚨倪壿嬋A晨確實(shí)也有過高光時(shí)刻，但是沒有自主研發(fā)能力，產(chǎn)品可靠性欠佳，這些高光時(shí)刻都無(wú)法長(zhǎng)久，帶來(lái)的結(jié)果也只能是華晨的自主品牌慢慢被市場(chǎng)邊緣化。

淪落的源頭還是在于，在嘗到通過寶馬帶來(lái)的甜頭之后，華晨把整個(gè)發(fā)展的重點(diǎn)放在了帶來(lái)利潤(rùn)最多的寶馬身上，可是不實(shí)現(xiàn)自身強(qiáng)大，自主品牌的未來(lái)堪憂，更別提能留住寶馬這棵“搖錢樹”了。隨著去年掌舵華晨13年的前董事長(zhǎng)祁玉民宣布退休，如今華晨就變得更加“低調(diào)”甚至被大眾慢慢遺忘。

負(fù)重前行的華晨雖腳步緩慢，可仍然在向前努力，在閻秉哲剛接任華晨汽車董事長(zhǎng)時(shí)，仍主張通過合作來(lái)實(shí)現(xiàn)共贏，他表示“我們共同把合資企業(yè)這個(gè)蛋糕做大，使中方股份分紅收益不會(huì)因股權(quán)的變化減少，我們相信這是一個(gè)共贏的范例。”

縱使合作共贏能帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，但是想要翻盤就要找到要害所在，要明確的一點(diǎn)是股比調(diào)整并不是拉跨華晨的致命一擊，華晨目前翻身仗難打的局面是自身原因造成的。

寶馬與華晨聯(lián)手之時(shí)曾給華晨提供過很多支持，但是華晨并沒能把優(yōu)勢(shì)放大并利用在自身的品牌發(fā)展之中，一方面技術(shù)積累薄弱另一方面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)跟不上市場(chǎng)變化。

其實(shí)對(duì)于華晨來(lái)說，哪怕沒有失去“寶馬”這個(gè)強(qiáng)大的靠山，華晨也該“放手”，過于依賴外界力量只會(huì)讓自己迷失，未來(lái)努力的方向也不能缺失對(duì)于自主品牌和自身發(fā)展的把控。

實(shí)踐中微弱的進(jìn)展也讓華晨意識(shí)到問題所在，閻秉哲對(duì)華晨未來(lái)的發(fā)展做了新規(guī)劃，首先在目前華晨的短板自主品牌領(lǐng)域入手，確定了自主品牌“造好經(jīng)濟(jì)適用車”這一發(fā)展定位，圍繞汽車制造業(yè)和汽車出行優(yōu)化整體布局。其次是強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理，改善運(yùn)行質(zhì)量，推動(dòng)產(chǎn)融合作，同時(shí)積極規(guī)劃細(xì)分市場(chǎng)和開拓國(guó)外市場(chǎng)，打造網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷合作新模式。同時(shí)他也意識(shí)到技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于品牌來(lái)說的重要性，朝著提升品牌核心競(jìng)爭(zhēng)力方向努力，豐富產(chǎn)品線的同時(shí)加速對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)品的技術(shù)升級(jí)以適應(yīng)現(xiàn)在快節(jié)奏的市場(chǎng)變化。

基于對(duì)市場(chǎng)和品牌現(xiàn)狀的認(rèn)知，在彌補(bǔ)原有不足之處的同時(shí)，華晨也在思考如何保持現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)甚至繼續(xù)發(fā)揚(yáng)在合資方向的優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)如今資源整合能幫助企業(yè)更快實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，所以閻秉哲表示華晨要堅(jiān)持自主品牌與合資品牌并重，順應(yīng)發(fā)展趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)合作共贏的目標(biāo)，與在寶馬之間展開多領(lǐng)域的深度合作，與雷諾在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造與市場(chǎng)營(yíng)銷等方面取得進(jìn)一步聯(lián)手，不僅僅局限于行業(yè)內(nèi)的合作，與中汽研、三菱、京東等跨界合作也在有序推進(jìn)，共同打造可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)生態(tài)圈。

由于市場(chǎng)中存在很多不確定性，為了更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需要和不時(shí)之需，借鑒今年疫情期間商用車改特種車的案例，未來(lái)應(yīng)該進(jìn)一步整合資源，乘用車板塊和商用車板塊的整合調(diào)整，對(duì)于零部件板塊進(jìn)一步優(yōu)化升級(jí)，把出行業(yè)務(wù)做好，才能在未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展中臨危不亂，處變不驚。

雖然如今的市場(chǎng)留給華晨翻身的時(shí)間和機(jī)會(huì)都不多了，一方面要努力升級(jí)自身研發(fā)技術(shù)與產(chǎn)品，另一方面要利用原有優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)內(nèi)和跨界的合作，能否創(chuàng)造奇跡的關(guān)鍵還是掌握在華晨自己手中的。 

對(duì)此賈新光先生表示，華晨必須利用還剩兩年的“窗口期”提升自主研發(fā)能力，打造具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，把自主品牌變成硬實(shí)力的一部分，不然華晨汽車就真的危險(xiǎn)了。