記者｜Tyrannosaurus

埃隆·馬斯克永遠(yuǎn)是全球汽車行業(yè)最能吸睛的人物，一條推特，一個(gè)關(guān)鍵詞“私有化”，一個(gè)價(jià)格“420美元”，便再度攪弄得世界上所有汽車媒體和財(cái)經(jīng)媒體緊盯著這位發(fā)際線重生的傳奇人物。

“我正考慮以每股420美元的價(jià)格將特斯拉收歸私有。資金有保障。（Am considering taking Tesla private at $420. Funding secured.）”當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月7日的這條推特是本輪旋風(fēng)的蝴蝶翅膀。

按照420美元的股價(jià)，特斯拉的市值將膨脹到820億美元。當(dāng)前，馬斯克持有特斯拉股權(quán)比例略高于20%，退市交易總金額或?qū)⑦_(dá)720億美元，而這將打破Energy Future控股創(chuàng)下的450億美元Go private紀(jì)錄。

在華爾街和美國(guó)證監(jiān)局詰問下，馬斯克“secure”了半天憋出來(lái)一個(gè)名字：沙特主權(quán)基金。然而知情者卻爆料稱，這個(gè)潛在金主不可能給特斯拉投資！那么巨額資金還能從哪兒來(lái)？于是，有人將目光習(xí)慣性地投向了東方……

沙特“金主”say no

在推特爆料退市之后，馬斯克不僅成功地將特斯拉股價(jià)帶到371美元的高度，也再次成為全球汽車行業(yè)的話題焦點(diǎn)。很顯然，在特斯拉屢屢遭人做空之后，馬斯克并不滿意上市公司的身份，希望通過退市來(lái)擺脫華爾街的牽制。

那么，自然華爾街與美國(guó)證券交易委員會(huì)SEC（the U.S. Securities and Exchange Commission）不會(huì)輕易被一句“Funding secured”給應(yīng)付過去，他們選擇了最顯七寸特點(diǎn)的要害——巨額資金到底從哪兒來(lái)？

其實(shí)在馬斯克發(fā)推特的前一天，沙特阿拉伯主權(quán)財(cái)富基金PIF（Public Investment Fund）曾稱將建倉(cāng)20億美元持有特斯拉股票，約占該公司股權(quán)的3%到5%。這也就成為了特斯拉的底氣。

“我離開7月31日的那場(chǎng)會(huì)之后，同沙特主權(quán)基金之間達(dá)成交易就沒什么問題了，剩下的只是走過場(chǎng)的流程問題，”馬斯克本周一這樣解釋了他到底是如何“secure”資金來(lái)源的，“這是為什么我在8月7日推特里說‘資金有保障’的原因?！?/p>

畢竟，“油霸”之富庶世所共知。而且馬斯克也的確急切需要給出資金來(lái)源的依據(jù)，美國(guó)證券交易委員會(huì)已經(jīng)對(duì)特斯拉展開調(diào)查，華爾街方面不斷提出詰難，甚至指出馬斯克單方面宣布私有化退市，連特斯拉董事會(huì)都未告知。這導(dǎo)致特斯拉股價(jià)重新下跌5%左右回歸到350多美元的區(qū)間。

更要命的是，馬斯克還因?yàn)楣家靶牟挠?jì)劃吃上了官司，William Chamberlain向舊金山聯(lián)邦地方法庭提起集體訴訟，宣稱從8月7日到8月10日馬斯克在特斯拉私有化方面對(duì)投資者造成嚴(yán)重誤導(dǎo)，包括捏造投資者支持其私有化計(jì)劃的言論，以及資金保障等。

形勢(shì)正在向著對(duì)馬斯克不利的方向推進(jìn)，不過一切可能都不如這個(gè)消息更令特斯拉倍感壓力：PIF不會(huì)對(duì)特斯拉大量投資。

8月12日，熟悉PIF的知情人士向媒體獨(dú)家爆料稱，當(dāng)前PIF并沒有涉足特斯拉私有化交易，當(dāng)前階段也不準(zhǔn)備插手類似交易。在沒有得到軟銀的投資指導(dǎo)之前，PIF不會(huì)開展此類投資。手握2,300億美元的PIF，一方面持有特斯拉不到5%的股權(quán)，另一方面還向技術(shù)領(lǐng)域投資了以百億美元計(jì)的資金，包括五年來(lái)在軟銀Vision Fund里所投的450億美元。

偏偏，軟銀今年年初投資了特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——通用汽車Cruise，按照內(nèi)部人士的說法，軟銀現(xiàn)階段絕不會(huì)考慮將資金引導(dǎo)給特斯拉。

再次指望中國(guó)？

錢從哪里來(lái)？馬斯克此時(shí)想必在為這個(gè)問題苦惱。而有人則從另一個(gè)方向支招。如果沙特方面也無(wú)意提供資金幫助，那么能夠拿出一大筆錢的來(lái)源就更稀缺了。

在汽車界著名分析師邁克爾·鄧恩（Michael J. Dunne）看來(lái)，這牽涉到一個(gè)關(guān)鍵問題：在全球什么地方特斯拉能夠吸引到這么多資金？當(dāng)今只有一個(gè)國(guó)家擁有足夠的市場(chǎng)規(guī)模和財(cái)務(wù)實(shí)力——中國(guó)。

首先是在財(cái)務(wù)實(shí)力和意愿能動(dòng)方面。倘若回顧《每日汽車》前不久發(fā)布的文章《要在上海砸340億，虧掉100億的特斯拉希望中國(guó)也出錢》，則很容易想起特斯拉利用中國(guó)資本的情況。

今年7月份馬斯克在中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，出人意料地敲定了上海建廠的前期備忘錄，但當(dāng)時(shí)未公布所需資金。知情者透露稱，為了建廠總共需要籌集50億美元（約合人民幣340億元）。如果中國(guó)方面能夠分擔(dān)壓力，則特斯拉的形勢(shì)將得到緩解。旋即，馬斯克宣布上海工廠所需資金為20億美元，將通過本地融資的方式籌集資金。20億和50億的差異可能是分期投資所致。

這也就意味著中國(guó)方面的確有可能為特斯拉提供資金，而且以中國(guó)當(dāng)前富余資本和游資熱錢的實(shí)力看，在房地產(chǎn)從低線城市喪失一部分吸引力后，亟待尋找更多出路——這也是為何國(guó)內(nèi)近500家新能源企業(yè)總能找到資金扶持的原因，畢竟汽車產(chǎn)業(yè)能夠撬動(dòng)大量上下游產(chǎn)業(yè)，在獲得互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)新概念加成后，成長(zhǎng)性堪比互聯(lián)網(wǎng)公司，因而備受資本青睞。

兩個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)將幫助特斯拉中國(guó)發(fā)展，也有利于吸引投資者。首先是特斯拉成為目前唯一在中國(guó)獨(dú)資建廠的外國(guó)車企，擁有獨(dú)立發(fā)展的優(yōu)勢(shì)；其次是騰訊2016年入股5%成為特斯拉第二大公開股東。

而市場(chǎng)規(guī)模方面，根據(jù)鄧恩向《福布斯》雜志提供的分析，中國(guó)對(duì)特斯拉來(lái)說在三個(gè)方面是需要刻意發(fā)力的市場(chǎng)：

·中國(guó)是全球最大的豪華車市場(chǎng)，將第二名美國(guó)甩開明顯。奧迪、梅賽德斯-奔馳、寶馬和保時(shí)捷四大德系豪華車2018年預(yù)計(jì)將在中國(guó)銷售200萬(wàn)輛車，幾乎是美國(guó)的兩倍。而對(duì)特斯拉來(lái)說，許多車主都是從德系豪華車主轉(zhuǎn)化而來(lái)。因此，中國(guó)豪華車市場(chǎng)將為特斯拉提供賴以成長(zhǎng)的肥沃土壤。

·中國(guó)是全球最大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)，2016年即已經(jīng)突破100萬(wàn)輛產(chǎn)銷規(guī)模，今年僅電動(dòng)乘用車就將超過100萬(wàn)輛大關(guān)，占據(jù)全球50%以上份額。這種顯著的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將貫穿到下個(gè)十年。從2019年開始，雙積分政策將迫使在華各大車企都確保新能源車銷量占據(jù)其新車總銷量10%比重。在新能源車上的政策導(dǎo)向和傾斜，對(duì)特斯拉來(lái)說亦屬良機(jī)。

·中國(guó)消費(fèi)者是奢侈品消費(fèi)大戶。從愛馬仕、香奈兒、Gucci到勞斯萊斯，中國(guó)為這些奢侈品貢獻(xiàn)了大約三分之一全球銷售份額。特斯拉也理所當(dāng)然鎖定了中國(guó)富人群體作為潛在客戶。

對(duì)特斯拉中國(guó)業(yè)務(wù)來(lái)說，現(xiàn)在仍處于前期市場(chǎng)份額沖高階段，因此可以享受到上行的勢(shì)頭。2017年，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)銷售了約1.7萬(wàn)輛Model S轎車和Model X SUV，這還是在征收了巨額關(guān)稅的前提之下。根據(jù)換算，在美國(guó)加州一輛售價(jià)72,000美元的Model S，運(yùn)到中國(guó)加上稅費(fèi)后將達(dá)到人民幣90多萬(wàn)元，約135,000美元，高出近90%。

如今，特斯拉終于搞定了關(guān)稅老大難。2018年7月，馬斯克宣布在中國(guó)投建超級(jí)工廠，整車年產(chǎn)能將達(dá)到500,000輛。一旦特斯拉繞到冷酷的中國(guó)關(guān)稅壁壘后面友好地帶，那么將有希望將在華銷量從每年萬(wàn)輛級(jí)別提升至數(shù)十萬(wàn)輛級(jí)。

特斯拉真的能從中國(guó)獲得巨額資金支持么？從投資角度看并非沒有可能。但往往單一從產(chǎn)業(yè)和資本層面的分析會(huì)觸礁。

比特斯拉的漩渦更惹人注目的，是中美貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)云的驚濤駭浪，究其本質(zhì)，是中國(guó)2025年制造業(yè)創(chuàng)新崛起同老牌霸主之間的斗爭(zhēng)。中國(guó)需要從汽車、精密儀器加工、芯片、智能技術(shù)等方方面面對(duì)美國(guó)實(shí)現(xiàn)突破技術(shù)封鎖和超越，而美國(guó)則打算千方百計(jì)攔截和遏制。

馬斯克背后，一直都有美國(guó)國(guó)家意志的影子。他的Space X之所以能夠突然崛起，是仰仗了美國(guó)航空航天局NASA提供的大量訂單以及獵鷹9火箭所使用的Merlin 1發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)，對(duì)NASA來(lái)說，扶植Space X有利于打破“嫡長(zhǎng)子”ULA火箭發(fā)射公司的壟斷。而在喬布斯死后，美國(guó)科技界急需出現(xiàn)一位能夠接替的人物，身披多重神話色彩的馬斯克則是最佳人選。

說穿了，特斯拉或者馬斯克的背后，有著美國(guó)國(guó)家利益和意志的體現(xiàn)。“誰(shuí)給特斯拉提供資金誰(shuí)就是漢奸！”筆者一位政界朋友這樣憤憤地說。平心而論，這樣偏激的話語(yǔ)有失公允，但特斯拉背后牽扯到利益和立場(chǎng)，倘若僅以純粹的單一企業(yè)來(lái)衡量評(píng)估，那估計(jì)中國(guó)要損失的恐怕并不止幾百億美元的投資了。