《汽車商業(yè)評(píng)論》記者 孟為

2018年5月最后一天，一筆在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域史上最大的單筆投資被敲定。

日本軟銀（SoftBank）通過旗下愿景基金（Vision Fund）向通用汽車自動(dòng)駕駛公司Cruise Automation分兩輪投資22.5億美元。投資完成后，軟銀愿景基金將持有GM Cruise 19.6%的股份。

這筆投資對(duì)于通用汽車乃至整個(gè)汽車業(yè)來(lái)說都是具有里程碑意義的事件。

Cruise Automation原本是一家誕生在舊金山的初創(chuàng)公司，成立于2013年。2016年3月，通用汽車以10億美元將其收歸旗下。

到現(xiàn)在為止短短兩年時(shí)間，通用汽車不僅通過這家初創(chuàng)公司在自動(dòng)駕駛技術(shù)上取得了快速突破，Cruise也成為通用汽車在轉(zhuǎn)型投資中培養(yǎng)起來(lái)的一頭獨(dú)角獸，估值達(dá)到了115億美元。

最近三年來(lái)，汽車業(yè)日益被新技術(shù)、新商業(yè)模式打破原有的邊界，科技公司與汽車公司之間的交鋒和競(jìng)爭(zhēng)開始變得頻繁、激烈。

傳統(tǒng)汽車巨頭們?nèi)绾卧诨ヂ?lián)網(wǎng)野蠻人的沖擊下繼續(xù)穩(wěn)固自己的市場(chǎng)，以及保持更具前瞻性的前進(jìn)動(dòng)力？

以當(dāng)下汽車業(yè)仍然可觀的利潤(rùn)去投資未來(lái)，無(wú)疑是一種最符合商業(yè)邏輯的做法。

目前，除了通用汽車外，福特、戴姆勒、寶馬、大眾、豐田、PSA、雷諾-日產(chǎn)-三菱、本田、現(xiàn)代、沃爾沃等傳統(tǒng)跨國(guó)汽車業(yè)巨頭們也紛紛成立了創(chuàng)投基金，或者以集團(tuán)層面出資在全球范圍內(nèi)尋找明星初創(chuàng)公司、適應(yīng)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的新商業(yè)項(xiàng)目以及上下游產(chǎn)業(yè)資源，來(lái)抵御那些可能隨時(shí)誕生的顛覆者帶來(lái)的沖擊。

根據(jù)美國(guó)TechCrunch統(tǒng)計(jì)，汽車制造商所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資與種子輪投資次數(shù)從2016年開始加速增長(zhǎng)，2017年的投資次數(shù)是2015年的6倍以上。

而這還是被公開披露過的交易，真實(shí)發(fā)生的交易次數(shù)應(yīng)該更多。投資領(lǐng)域涉及汽車交易平臺(tái)、電動(dòng)汽車充電樁、汽車共享平臺(tái)、自動(dòng)駕駛等。

其中，2017年涉及到資金規(guī)模達(dá)1億美元的投資達(dá)到8次以上，2016年這個(gè)數(shù)字僅為3次。而大型投資中，又以汽車共享平臺(tái)和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最為集中。

現(xiàn)在，通用汽車的這一成功案例無(wú)疑給同樣在轉(zhuǎn)型中的其他車企帶來(lái)了信心。而坐擁強(qiáng)大的資本實(shí)力，一幅來(lái)自于傳統(tǒng)巨頭們所構(gòu)建的汽車業(yè)未來(lái)新圖景也展現(xiàn)在我們面前。

電動(dòng)之爭(zhēng)

美國(guó)時(shí)間2018年6月24日，來(lái)自大眾集團(tuán)的I.D.R純電動(dòng)跑車以7分57秒148的成績(jī)?cè)?018Pikes Park派克峰國(guó)際爬山賽上奪魁。

這個(gè)成績(jī)不僅成功逆襲燃油車，打破了在2013年由標(biāo)致車隊(duì)WRC車手勒布駕駛標(biāo)致208T16創(chuàng)下的8分13秒878賽事紀(jì)錄；同時(shí)，它也將此在賽事中曾創(chuàng)下紀(jì)錄的兩輛電動(dòng)車Tesla Model S（2016年，11分48秒264）和Faraday Future F91（2017年，11分25秒083）的成績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

這可以被看做是傳統(tǒng)汽車巨頭在電動(dòng)車領(lǐng)域崛起的一個(gè)信號(hào)。

此前，作為豪華電動(dòng)車領(lǐng)跑者的特斯拉，其Model 3車型在美國(guó)已經(jīng)成功在細(xì)分市場(chǎng)擊敗了寶馬3系和奔馳C級(jí)；Model S也在歐洲挑落了寶馬7系和奔馳S級(jí)，但現(xiàn)在人們開始對(duì)未來(lái)重新評(píng)估。

倫敦咨詢公司PA Consulting最新的研究報(bào)告表示，他們?cè)趯?duì)產(chǎn)能、財(cái)務(wù)、技術(shù)、生態(tài)系統(tǒng)和合作伙伴（包括充電技術(shù)和第三方服務(wù)）、公司文化（包括公司領(lǐng)導(dǎo)層）等因素做出衡量以后，對(duì)數(shù)家車企做出2019年和2021年的評(píng)分。

雖然特斯拉2019年仍是電動(dòng)汽車界的NO.1，但是在各大傳統(tǒng)車企的電動(dòng)車產(chǎn)品涌向市場(chǎng)之后，2021年其將被戴姆勒、寶馬、雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟、大眾、豐田超過，滑落至第七位。

雖然這一預(yù)測(cè)還有待時(shí)間來(lái)證明，但這也說明了傳統(tǒng)汽車巨頭在電動(dòng)車領(lǐng)域掀起的新一波大投入、大規(guī)劃正被人們看在眼里（見表1）。

除了量產(chǎn)時(shí)間表與產(chǎn)品規(guī)劃目標(biāo)，傳統(tǒng)汽車巨頭們?cè)谂c電動(dòng)車相關(guān)的電池等核心零部件的投資布局也在持續(xù)深入。

從投資路徑上看，除了企業(yè)自身對(duì)于電動(dòng)車和電池技術(shù)的持續(xù)投入和研發(fā)，它們普遍采取的手段還有：控制上游原材料、投資新一代電池技術(shù)的創(chuàng)新公司以及締結(jié)戰(zhàn)略聯(lián)盟。

在爭(zhēng)奪電動(dòng)車動(dòng)力電池原材料的道路上，鋰、鈷是兩種重要的被投資稀缺資源。

2018年2月，豐田以約2.24億美元的價(jià)格購(gòu)買了澳大利亞鋰礦商Orocobre15%的股份，計(jì)劃讓該公司的產(chǎn)能從每年的1.27萬(wàn)噸提高至4.2萬(wàn)噸。同時(shí)豐田還計(jì)劃與Orocobre在日本福島開設(shè)一家年產(chǎn)1萬(wàn)噸的氫氧化鋰工廠。

寶馬、大眾在布局新能源汽車的同時(shí)，也向新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游的鈷資源延伸。

2017年12月，大眾邀請(qǐng)多家鈷原料生產(chǎn)商到沃爾夫斯堡總部展開會(huì)談，希望通過長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議來(lái)保證未來(lái)的原材料供應(yīng)。

而從寶馬最新與中國(guó)電池供應(yīng)商寧德時(shí)代簽訂的價(jià)值40億歐元采購(gòu)訂單中，寶馬集團(tuán)負(fù)責(zé)采購(gòu)和供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)的董事杜茲曼（Markus Duesmann）表示，將由寶馬負(fù)責(zé)采購(gòu)動(dòng)力電池所需原材料。

而他此前曾表示，寶馬的目標(biāo)是獲得連接至礦山的供應(yīng)鏈，并持續(xù)10年。

在原材料之外，傳統(tǒng)汽車巨頭們的另一個(gè)投資方向是新一代的電池技術(shù)，其中固態(tài)電池技術(shù)備受青睞。

在固態(tài)電池技術(shù)的突破和獲得上，投資創(chuàng)新公司和締結(jié)聯(lián)盟是最主要的形式。

首先，從創(chuàng)業(yè)公司來(lái)看，在汽車業(yè)金元政策的扶持下，4家公司最近正脫穎而出，分別是Solid Power、Sakti3、SolidEnergy Systems和Ionic Materials。

Solid Power是科羅拉多州的一家初創(chuàng)公司，成立于2002年。它針對(duì)傳統(tǒng)全固態(tài)電池中物體電解質(zhì)和LiCoO2之間界面電阻高，接觸不良的缺陷，使用ALD（原子層沉淀技術(shù)）來(lái)解決這一問題。

2017年12月，寶馬宣布與Solid Power在固態(tài)電池方面合作，它們的目標(biāo)是將電池電量實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)鋰電池的2~3倍。

Sakti3和Solid Energy Systems兩家新型鋰電池的初創(chuàng)公司分別在2015年和2016年獲得了來(lái)自通用汽車的投資。

Sakti3作為密歇根大學(xué)分拆出來(lái)的電池研發(fā)項(xiàng)目，掌握多項(xiàng)電池專利技術(shù)。2015年，它被英國(guó)戴森收購(gòu)。也正式憑借著對(duì)Sakti3的信心，一直從事吸塵器業(yè)務(wù)的戴森也在2017年9月宣布了它們的電動(dòng)車計(jì)劃。

Solid Energy Systems是2012年從美國(guó)麻省理工大學(xué)能源實(shí)驗(yàn)室脫胎出來(lái)的一家材料科技公司，技術(shù)上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)450Wh/kg的能量密度，大約是現(xiàn)在動(dòng)力電池電芯能量密度的兩倍。它們?cè)谧罱肢@得了來(lái)自中國(guó)上汽集團(tuán)的投資。

Ionic Materials則是最新脫穎而出的創(chuàng)新公司，它在今年不僅拿下了來(lái)自于現(xiàn)代汽車的投資，也成為雷諾-日產(chǎn)-三菱成立風(fēng)投基金后投下的首個(gè)項(xiàng)目。

其次，在固態(tài)電池的研發(fā)中，巨頭間的戰(zhàn)略聯(lián)盟是另一種投資形式。

2018年6月，日本新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)綜合開發(fā)機(jī)構(gòu)宣布，該國(guó)部分企業(yè)及學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)將在未來(lái)5年內(nèi)聯(lián)合研發(fā)下一代電動(dòng)車全固態(tài)鋰電池，力爭(zhēng)早日應(yīng)用于新能源汽車產(chǎn)業(yè)。

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資100億日元（約合5.8億元人民幣），豐田、本田、日產(chǎn)、松下等23家汽車、電池和材料企業(yè)，以及京都大學(xué)、日本理化學(xué)研究所等15家學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)將共同參與研究，計(jì)劃到2022年全面掌握全固態(tài)電池相關(guān)技術(shù)。

同樣是在6月，通用汽車和本田汽車宣布，在雙方合作研發(fā)燃料電池的基礎(chǔ)上，又簽訂了新一項(xiàng)先進(jìn)化學(xué)電池組件協(xié)議，包括電池單元和電池模塊，以加快雙方純電動(dòng)車輛的開發(fā)計(jì)劃。

而在2017年10月，歐盟在比利時(shí)布魯塞爾組建電池聯(lián)盟，聯(lián)合推動(dòng)汽車電池的研發(fā)和量產(chǎn)，確保歐洲企業(yè)，更重要的是汽車制造商，擁有足夠的電池和原材料供應(yīng)。

搶奪自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司

2017年初，特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）曾在業(yè)內(nèi)開炮，指責(zé)通用汽車、Uber等大公司在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域哄抬物價(jià)。

此前，通用汽車以10億美元收購(gòu)了Cruise Automation，Uber以6.8 億美元的價(jià)格收購(gòu)了Otto。而就在他喊話后不久，福特又以10億美元的價(jià)格投資了另一家自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司Argo AI。

盡管馬斯克心中盡是不滿，但這就是汽車業(yè)在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域搶奪初創(chuàng)公司的真實(shí)寫照。

如今，Cruise Automation獲得軟銀投資后，高達(dá)115億美元的估值或許還會(huì)讓這個(gè)本已燃爆的投資領(lǐng)域變得更熾熱。

車企巨頭們?cè)谧詣?dòng)駕駛領(lǐng)域的投資主要集中在三個(gè)方向：高精地圖、雷達(dá)攝像頭以及AI算法。其中，又以后兩者為最熱趨勢(shì)。

在高精地圖領(lǐng)域，最大的手筆是2015年，德國(guó)汽車業(yè)三駕馬車戴姆勒、寶馬、奧迪聯(lián)手以25.5億歐元收購(gòu)了諾基亞旗下導(dǎo)航業(yè)務(wù)HERE。

2016年7月，福特在三維地圖初創(chuàng)公司Civil Map 的種子輪投資中出資6600萬(wàn)美元。

通用汽車也曾在2017年9月在美國(guó)高精地圖測(cè)繪及軟件技術(shù)公司Ushr的A輪融資中投下了1000萬(wàn)美元。而它們最新在凱迪拉克全系產(chǎn)品上即將推廣的Super Cruise功能就依賴于對(duì)全美超過19.3萬(wàn)公里公路的高精地圖數(shù)據(jù)采集。

激光雷達(dá)是在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最受關(guān)注的硬件投資領(lǐng)域。盡管關(guān)于自動(dòng)駕駛實(shí)現(xiàn)是否必須依賴激光雷達(dá)的爭(zhēng)論還在繼續(xù)，但是如何能夠獲得成本更優(yōu)、效果更實(shí)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品，仍然是車企們?cè)谧詣?dòng)駕駛實(shí)現(xiàn)路徑上的主流方向之一。

2014年底，戴姆勒以4000萬(wàn)美元投資了激光雷達(dá)初創(chuàng)公司Quanergy Systems；通用汽車在2015年以6500萬(wàn)美元投資過一家激光雷達(dá)設(shè)備生產(chǎn)商Sirrus；2016年，福特更是以1.5億美元投資了被谷歌自動(dòng)駕駛汽車鎖所采用的Velodyne LiDAR。

在這個(gè)領(lǐng)域的投資仍在繼續(xù)。

2018年3月，寶馬以1800萬(wàn)美元投資激光雷達(dá)與分析軟件公司Blackmore Sensors and Analytics。

而在這領(lǐng)域當(dāng)下最熱門的吸金企業(yè)則是由年僅23歲的CEO奧斯丁·羅素（Austin Russell）領(lǐng)導(dǎo)并創(chuàng)建的創(chuàng)新公司Luminar。

這家公司在2017年9月獲得了豐田的3600萬(wàn)美元投資。2018年6月，它又成為沃爾沃汽車成立投資基金后首個(gè)投資項(xiàng)目。

此外，在激光雷達(dá)領(lǐng)域，還有如Leddar Tech、Ouster、Innoviz、TetraVue、AEye等新興的企業(yè)待價(jià)而沽，尋求與車企或者科技公司的股權(quán)投資或供應(yīng)協(xié)議。

《汽車商業(yè)評(píng)論》認(rèn)為，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域真正的銷金窟是那些從事AI算法的初創(chuàng)公司。

當(dāng)下，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，從測(cè)試數(shù)據(jù)里程和成熟程度來(lái)說，公認(rèn)的領(lǐng)跑者是谷歌旗下的Waymo以及通用Cruise Automation。兩家公司都已經(jīng)計(jì)劃在2019年底和2020年在部門城市或區(qū)域推出無(wú)人駕駛網(wǎng)約車服務(wù)。而它們所依仗的核心都是AI算法。

從另一個(gè)角度看，以谷歌、蘋果，來(lái)自中國(guó)的騰訊、百度等互聯(lián)企業(yè)，在車載互聯(lián)服務(wù)領(lǐng)域與車企一番爭(zhēng)斗形成深度戰(zhàn)略融合后，也將下一個(gè)可以突破的市場(chǎng)都鎖定在AI主導(dǎo)的無(wú)人駕駛領(lǐng)域。

為了在與科技、互聯(lián)網(wǎng)公司的較量中不落下風(fēng)，汽車巨頭們?cè)贏I領(lǐng)域幾乎不放過任何一家有潛力的新創(chuàng)企業(yè)。

相較跨國(guó)車企，新創(chuàng)企業(yè)在局部的傳感器感知算法和人工智能應(yīng)用領(lǐng)域有優(yōu)勢(shì)，為了能夠擁有足夠?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)駕駛量產(chǎn)化的經(jīng)驗(yàn)和測(cè)試數(shù)據(jù)，車廠必須選擇整合優(yōu)勢(shì)資源讓自己的系統(tǒng)更穩(wěn)定，更有跨越式學(xué)習(xí)的能力。

而廣泛投資AI初創(chuàng)公司的另一個(gè)好處在于可以有更多算法選擇和試錯(cuò)可能。

以Uber為例，由于算法存在缺陷導(dǎo)致攝像頭在發(fā)現(xiàn)行人后未能及時(shí)采用規(guī)避措施而致人死亡后，其自動(dòng)駕駛項(xiàng)目在前期所有付出的努力幾乎被全部推翻。

而作為在公眾視野中責(zé)任更大的汽車企業(yè)，更需要在這個(gè)領(lǐng)域的前行中時(shí)刻未雨綢繆。

此外，一些既有算法，也有硬件整合能力的自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè)也受到車企的喜愛。

最新的市場(chǎng)寵兒是來(lái)自舊金山灣區(qū)的初創(chuàng)公司Nauto，它不僅獲得了軟銀的投資，車企中寶馬、通用和豐田都是它的投資者。

另一家潛在的黑馬企業(yè)是總部位于加利福尼亞州帕洛阿托的Aurora，雖然它還沒有資本層面的緊迫訴求，但現(xiàn)代、大眾以及造車新勢(shì)力拜騰都選擇它作為L(zhǎng)4、L5的自動(dòng)駕駛合作。

角力出行新方向

2018年國(guó)際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)（CES）上，豐田汽車社長(zhǎng)豐田章男(Akio Toyoda)在他的致辭中表示，豐田將從傳統(tǒng)汽車公司轉(zhuǎn)型為移動(dòng)出行公司，而對(duì)手也不再是傳統(tǒng)汽車廠商，而是Google、Apple和Facebook等科技巨頭。

寶馬也宣布了自己向科技出行公司轉(zhuǎn)型，而福特更是在很早前就稱自己的目標(biāo)是成為科技公司和出行服務(wù)商。

在轉(zhuǎn)型的道路上，投資和自建出行服務(wù)品牌，也成為傳統(tǒng)汽車巨頭們投資金額最大的領(lǐng)域之一（見表2）。

為什么？

波士頓咨詢公司曾在一項(xiàng)調(diào)查中預(yù)測(cè)，從2021年開始，全球?qū)⒂?500萬(wàn)人使用汽車共享服務(wù)，而汽車共享服務(wù)將使全球汽車銷量開始減少，未來(lái)6年間，新車銷量將因此減少1%左右，到2021年，全球新車銷售將減少約79.2萬(wàn)輛，汽車制造商每年遭受的損失將超過80億美元。

而高盛給出的數(shù)據(jù)則顯示，汽車共享服務(wù)市場(chǎng)目前約占全球租車市場(chǎng)的33%左右。

現(xiàn)在，傳統(tǒng)車企們對(duì)于一些覆蓋人口眾多區(qū)域市場(chǎng)的共享汽車和分時(shí)租賃等項(xiàng)目的投資異常積極。

其一，出行公司是資本競(jìng)逐的焦點(diǎn)領(lǐng)域，也是盛產(chǎn)獨(dú)角獸企業(yè)的熱門行業(yè)。

我們可以看到，Uber的市場(chǎng)估值已經(jīng)高達(dá)620億美元，中國(guó)的滴滴估值也在550億美元左右，東南亞的網(wǎng)約車公司Grab的估值在接受豐田投資后上升到60億美元。此外，Careem和Taxify等公司的估值也突破了10億美元。

因此，必要的戰(zhàn)略投資和回報(bào)可以抵消新商業(yè)模式可能給傳統(tǒng)汽車業(yè)帶來(lái)的損失和沖擊。

其二，通過對(duì)出行公司的投資和合作，也有利于它們拿到出行市場(chǎng)對(duì)汽車需求的增量或者轉(zhuǎn)移銷量，并且可以更快地開發(fā)出出行這個(gè)新興市場(chǎng)所需要的新車型。

其三，共享汽車是與自動(dòng)駕駛應(yīng)用密不可分的場(chǎng)景之一。

高盛的分析報(bào)告顯示，一旦自動(dòng)駕駛出租車投入使用后，共享汽車的市場(chǎng)規(guī)模在2030年將達(dá)到目前規(guī)模的8倍以上。

所以，福特和Lyft，F(xiàn)CA和Waymo這樣深度的合作與戰(zhàn)略聯(lián)盟，將會(huì)在汽車公司、科技公司、出行公司中變得更加頻繁和交錯(cuò)。

在2018年4月滴滴發(fā)起的洪流行動(dòng)中，無(wú)論是參與其中的中國(guó)本土汽車公司還是跨國(guó)巨頭們，都有計(jì)劃和滴滴成立合資公司，共同開發(fā)適合于共享經(jīng)濟(jì)的新產(chǎn)品。

那么，為什么這些車企又在投資出行公司外，自己花大力氣建立更多的出行品牌與之抗衡？

首先，這是車企在與科技或出行公司博弈過程中所必需的選擇。作為傳統(tǒng)車企，它們習(xí)慣了在市場(chǎng)、供應(yīng)體系等領(lǐng)域掌握話語(yǔ)權(quán)。因此，為了在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中可以實(shí)現(xiàn)抗?fàn)幒驼勁械馁Y本，它們必須留有抓手。

其次，新興的出行公司大多以解決人們?nèi)粘Ｔ诔鞘袃?nèi)基本出行作為核心業(yè)務(wù)點(diǎn)，但汽車的使用需求和使用場(chǎng)景異常廣泛，廠家投資的出行服務(wù)可以更有針對(duì)性地服務(wù)這些領(lǐng)域，并且在這些領(lǐng)域積累大量的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

畢竟，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，當(dāng)出行公司的服務(wù)數(shù)量取代了傳統(tǒng)的汽車銷量后，它們之間可能產(chǎn)生的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)需要依賴更差異化、更人性化、更多樣化的服務(wù)來(lái)提升品牌力。

第三，是對(duì)于數(shù)據(jù)的訴求。

在共享出行的服務(wù)中，最大的財(cái)富還來(lái)源于對(duì)數(shù)據(jù)價(jià)值的挖掘。因此，無(wú)論是戰(zhàn)略投資出行公司，還是自創(chuàng)出行服務(wù)企業(yè)，都可以幫助汽車公司在這方面獲得更多原始積累。

附：全球車企投資一覽表