股票市場漲漲跌跌，心態(tài)不必起起落落，尤其在多事之秋的2020年，眼光更要放長遠。俗話說水滿則溢，月盈則虧；同樣也有物極必反，置之死地而后生，因此是你的終究是你的，不是你的怎么強求都沒用。

作者 | 小   宛

責(zé)編 | 李曉瑞

出品 | 汽車K線

要點提示：

• 商用車板塊表現(xiàn)強勁，10家主要商用車企業(yè)平均漲幅4.34%，僅一只股票股價下滑；

• 乘用車、新能源與零部件板塊表現(xiàn)較強，平均漲幅均超3%，市值共計增加733億元；

• 經(jīng)銷商板塊表現(xiàn)較為乏力，10家經(jīng)銷商集團股票平均漲幅0.43%。

時至立夏，萬物繁茂；汽車股整體表現(xiàn)仿佛也從谷雨時節(jié)的凄凄瀝瀝中迎來陽光普照。

隨著上市車企一季度業(yè)績陸續(xù)出爐，新冠疫情對汽車行業(yè)產(chǎn)生的不利影響開始以真實數(shù)字呈現(xiàn)；而4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，則為車市和行業(yè)帶來一絲希望。業(yè)績出爐，靴子落地，整體來看，汽車行業(yè)已在自我調(diào)整中逐漸步入正軌。

5月第一周，中國三大股指有漲有跌，其中上證指數(shù)和深證成指分別上揚1.23%和2.61%，而恒生指數(shù)下跌1.68%。

聚焦到汽車行業(yè)，從汽車K線統(tǒng)計的四大榜單來看，55家汽車業(yè)上市公司（共61支個股）市值累計增加865億元，股價平均增長3.23%。

其中股價漲幅超過10%的共有5家企業(yè)，含一家乘用車企，兩家商用車企，以及兩家新能源與零部件企業(yè)。

需要說明的是，本周因逢佛誕和五一假期，A股5月1日-5日休市5天；港股4月30日-5月3日休市4天。因此本周統(tǒng)計數(shù)據(jù)截取4月29/30日收盤價，以及5月8日收盤價。

主要汽車上市公司（乘用車）板塊

本周，15家主要汽車上市公司（乘用車）板塊涉及的18支個股平均上漲3.41%，市值總額增加445.54億元。其中有14支股票股價實現(xiàn)上漲，僅3支股票股價下滑，*ST海馬股價持平。

在該板塊，表現(xiàn)最亮眼的為長安汽車，以超10%漲幅位列首位，截至5月8日收盤，該股報10.68元/股，市值增加47.06億至512.92億元。

5月5日收盤后，長安汽車發(fā)布最新產(chǎn)銷快報顯示，今年4月，長安汽車銷量為15.95萬輛，同比大漲32%；1-4月銷量為46.26萬輛，同比下滑18.45%；旗下各板塊銷量如下：

4月銷量的同比向好，為長安汽車翌日8.45%的漲幅提供了有力支撐。

此外，長安汽車4月29日發(fā)布了2019年度業(yè)績與2020年第一季度報告，而4月30日，股票市場對此也做出了積極回應(yīng)，其股價單日增幅達到6.71%。

2019年，長安汽車實現(xiàn)營業(yè)收入705.95億元，同比增長6.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-26.47億元，同比大幅下滑488.81%；實現(xiàn)扣非凈利潤-47.62億元，同比下滑50.47%。

去年，長安汽車銷量為176萬輛，銷量排名居行業(yè)第六，自主凈利潤逐季環(huán)比改善，三、四季度實現(xiàn)扭虧為盈；汽車業(yè)整體毛利率為14.68%。

2020年一季度，長安汽車營業(yè)收入為115.64億元，同比下滑27.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.31億元，同比大幅增長130.10%，與其之前公布的業(yè)績預(yù)期相符；實現(xiàn)扣非凈利潤-17.9億元，同比增長17.02%。

其中，其全資子公司重慶長安新能源引入戰(zhàn)略投資者，公司對其喪失控制權(quán)后確認非經(jīng)常性損益20.84億元。

本周，上汽集團以7.35%的漲幅排在第二位，也是市值增加最多的個股。截至5月8日收盤，該股報20.29元/股，市值增加162.4億元至2370.57億元。那個豪橫的上汽，又回來了？

5月7日，上汽集團發(fā)布4月份產(chǎn)銷快報。數(shù)據(jù)顯示，該集團4月銷量為41.76萬輛，同比下滑8.6%，1-4月累計銷量為109.6萬輛，同比減少44.89%。

其中，上汽通用五菱4月銷量為12萬輛，同比增長13.5%，成為上汽集團為數(shù)不多恢復(fù)增長的重要板塊，前四個月累計銷量為28.5萬輛，同比減少31.8%。

此外，2020年一季度，上汽集團實現(xiàn)營業(yè)總收入1059.47億元，同比下降47.08；實現(xiàn)凈利潤11.2億元，同比下滑86.42%；實現(xiàn)扣非凈利潤6.9億元，同比下降90.91%。

1-3月，上汽集團實現(xiàn)整車出口及海外銷售6.68萬輛，逆勢同比增長5.4%。然而，上汽集團在一季報中表示，考慮到海外疫情仍在蔓延，疫情對國內(nèi)經(jīng)濟和車市的影響尚待進一步觀察，預(yù)計年初至下一報告期期末的累計凈利潤與上年同期相比可能發(fā)生較大變動。

本周，比亞迪A股、眾泰汽車和比亞迪港股股價下滑。其中比亞迪在兩大交易市場市值合計縮水近60億元，這與其發(fā)布4月銷量數(shù)據(jù)不無關(guān)系。

4月，比亞迪汽車銷量為31809輛，同比下降15.9%；其中新能源汽車銷量為12995輛，同比下降45.9%；燃油汽車銷售18814輛，同比下降36%。

疫情對新能源汽車市場的沖擊明顯要強于傳統(tǒng)燃油車，雖然國家層面已出臺多項救市政策，但要實際發(fā)揮作用尚需時日。此外，特斯拉為迎合政策而對旗下Model3車型實施降價，也將對蔚來汽車、理想汽車等造車新勢力，以及比亞迪、北汽藍谷等車企造成一定壓力。

遲遲不發(fā)布2019年業(yè)績的眾泰汽車，讓股民和資本市場等得“花兒都謝了”，就連浙江證監(jiān)局也坐不住了。5月5日，眾泰汽車公告稱，收到浙江證監(jiān)局下發(fā)的《監(jiān)管關(guān)注函》，要求其督促鐵牛集團根據(jù)《盈利預(yù)測補償協(xié)議》，盡快履行2018年業(yè)績補償義務(wù)，切實保障公司與投資者的合法權(quán)益。

屋漏偏逢連夜雨，這個窟窿還是得趕緊補上，不然還有2019年的等著呢。

汽車經(jīng)銷商集團板塊

本周，10大汽車經(jīng)銷商集團股價平均增長0.43%，市值累計增加53.83億元。相較其他板塊，變現(xiàn)較為乏力。其中周漲幅超過5%的，僅有中升控股一家，而和諧汽車的跌幅則超過10%。

截至5月8日收盤，中升控股報33.4港元/股，市值增加47.71億港元至758.75億港元。該經(jīng)銷商集團專注經(jīng)營豪華和中高端汽車品牌。

4月汽車消費需求回暖，對經(jīng)銷商而言也帶來水漲船高的積極影響。而且，豪華品牌在車市下行的整體環(huán)境中屬于較能扛壓的板塊。例如雷克薩斯4月國內(nèi)銷量為23150輛，同比增長6%；沃爾沃4月國內(nèi)銷量達到14724輛，同比大漲20.3%。

4月30日晚間，為補充日常營運資金，廣匯汽車宣布其控股股東廣匯集團質(zhì)押了約3640.7萬股無限售流通股；截至公告日，廣匯集團已累計質(zhì)押約15.3億股，占其所持股份比例過半，占廣匯汽車總股本比例為18.83%。

通過觀察不難發(fā)現(xiàn)，質(zhì)押股份已成為廣匯集團的常用手段。

2020年一季度，該經(jīng)銷商集團實現(xiàn)營收256.05億元，同比下滑31.36%；凈利潤-3.97億元，同比下降149.58%；扣非凈利潤-3.96億元，同比下滑146.3%。

和諧汽車是本周該板塊股價跌幅最大、市值縮水最多的個股。截至5月8日收盤，該股報3.46港元/股，市值減少約7.72億港元至54.48億港元。

作為專營豪華、超豪華汽車的經(jīng)銷商集團，和諧汽車2019年得益于豪華車市場的旺盛需求，實現(xiàn)新車銷售32,796輛，同比增長21.5%，創(chuàng)歷史新高；實現(xiàn)營收126.21億元，同比上漲18.6%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤5.13億元。

本周該股出現(xiàn)較大程度下滑，或與其股價基數(shù)較低，以及港股整體走弱有關(guān)。

新能源與零部件板塊

本周，20家新能源與零部件上市公司涉及的22支股票平均漲幅為3.79%，市值增加287.2億元。其中有19支個股股價上揚，天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)港股表現(xiàn)較強，漲幅均超過10%，“鋰業(yè)雙雄”進入總榜單前五。

5月7日，天齊鋰業(yè)舉行了2019年度業(yè)績說明會。在發(fā)布會上，天齊鋰業(yè)管理層表示，受主要產(chǎn)品價格下跌、業(yè)績下降、資產(chǎn)負債率較高、新冠肺炎等多重因素影響下，公司流動性壓力較大。

值得注意的是，2018年天齊鋰業(yè)完成了對SQM 23.77%股權(quán)的購買，戰(zhàn)略性布局世界最優(yōu)質(zhì)的鹽湖鋰資源。2019年天齊鋰業(yè)對SQM長期股權(quán)投資計提了大額減值準備，并因并購貸款產(chǎn)生了大額財務(wù)費用。關(guān)注虧損原因，而非虧損本身，也許更為理性和重要。

5月8日，天齊鋰業(yè)公告稱，控股股東天齊集團將其持有的合計3,000萬股公司股份分別補充質(zhì)押給國金證券和中泰證券，占其所持股份比例為5.63%，占公司總股本比例為2.03%。截至披露日，天齊集團質(zhì)押股份數(shù)量達到約3.8億股，占其所持股份比例約71%。

“鋰業(yè)一哥”能否挺過這段艱難時期，守得云開見月明，值得關(guān)注。

另外，贛鋒鋰業(yè)也面臨著鋰價格大幅走低、生產(chǎn)受限、供需結(jié)構(gòu)失衡等嚴峻問題，其今年一季報也體現(xiàn)出巨大經(jīng)營壓力。贛鋒鋰業(yè)在一季報中也表示，預(yù)計2020年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.4億-2億元，同比下滑 53%至32%。

本周，三花智控、寧德時代和寧波華翔股價出現(xiàn)下滑，市值分別減少0.28億元、6.63億元和1.75億元。

主要汽車上市公司（商用車）板塊

本周，10家主要汽車上市公司（商用車）平均漲幅為4.34%，是四大板塊中表現(xiàn)最好的；市值累計增加78.7億元，其中僅東風(fēng)汽車一支股票股價微降。

中國重汽H股和華菱星馬分別以14%和13%的漲幅領(lǐng)銜該板塊，并借此成功躋身總榜單前三。

其中，中國重汽H股5月6日單日漲幅高達10.6%，A股漲幅亦超過6%。

4月29日，中國重汽發(fā)布2020年一季報。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國重汽實現(xiàn)營業(yè)收入82.1億元，同比下滑28.76%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.6億元，同比下降15.46%；基本每股收益0.39元，同比下滑15.22%。

中金公司、華西證券、國泰君安等給予該公司“買入”或“增持”評級，認為支線治超，以及可能的基建等建筑類刺激政策將為重汽工程車市場帶來利好。

5月6日，華菱星馬漲幅亦超過10%，其是一家以重型貨車、專用車生產(chǎn)為主業(yè)的車企。

近期，華菱星馬接連發(fā)布重要消息，2020年一季度經(jīng)營業(yè)績、2020年4月銷量快報，以及控股股東星馬集團及其全資子公司華神建材擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持全部或部分股份，謀求“新東家”若成行，將導(dǎo)致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變更。

華菱星馬股票于4月29日復(fù)牌后股價出現(xiàn)大漲，5日累計升幅超25%。

東風(fēng)汽車于5月6日公布了4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，4月合計銷量為18,885輛，同比增長17%；1-4月累計銷售45,739輛，同比下降15.86%；輕型貨車是其中堅力量。

根據(jù)中國汽車流通協(xié)會最新數(shù)據(jù)，4月份，汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.76，同比下降12%，環(huán)比下降34.3%，庫存水平位于警戒線之上。該協(xié)會認為，疫情期間壓抑的需求已基本得到釋放，對后期消費拉動衰減，5、6月汽車市場仍將面臨較大壓力。

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