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隨著疫情逐漸穩(wěn)定，汽配供應(yīng)鏈似乎重新走上了融資的道路。為什么這個(gè)階段汽配供應(yīng)鏈還在拿錢(qián)？從汽配行業(yè)輻射至整個(gè)汽車后市場(chǎng)，我們?nèi)绾慰创雷兏飳?duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的影響？![]()
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今年第一季度，疫情影響下，汽配行業(yè)受現(xiàn)金流影響在汽車后市場(chǎng)遭受的沖擊相對(duì)較大，不論大平臺(tái)還是小企業(yè)，其發(fā)展受到明顯抑制。當(dāng)時(shí)普遍認(rèn)為，今年資本對(duì)汽配行業(yè)下注的意愿和力度不如過(guò)去兩年那么強(qiáng)烈。但是隨著疫情逐漸穩(wěn)定，汽配供應(yīng)鏈似乎重新走上了融資的道路。3月底，易損件領(lǐng)域的好美特完成首輪融資，證明資本對(duì)汽配供應(yīng)鏈的關(guān)注度不減。幾乎同一時(shí)間，在汽配數(shù)據(jù)領(lǐng)域，力洋日本子公司的資金落地。與此同時(shí)，AC汽車獲悉，不止一家汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)將在近期公布融資消息。融資之外，在汽車后市場(chǎng)整體應(yīng)變不足的情況下，汽配行業(yè)的變化速度也是最快的。新康眾啟動(dòng)好快全加盟連鎖品牌，巴圖魯開(kāi)放全車件加盟模式，上游品牌商聯(lián)合旗下經(jīng)銷商整合渠道做數(shù)字化轉(zhuǎn)型……為什么在疫情穩(wěn)定之后，汽配供應(yīng)鏈還在拿錢(qián)？從汽配行業(yè)輻射至整個(gè)汽車后市場(chǎng)，我們?nèi)绾慰创雷兏飳?duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的影響？融資是過(guò)去幾年汽配行業(yè)的主題之一。僅僅在2019年，頭部汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)都完成了融資，據(jù)AC汽車統(tǒng)計(jì)，總體融資金額將近55億人民幣。另外，聚焦于北京市場(chǎng)的和汽以及起家于四川的奔世達(dá)都完成Pre-A輪，細(xì)分領(lǐng)域的力洋和找個(gè)件也獲得資本青睞。然而，疫情打亂了這一節(jié)奏。疫情最嚴(yán)重的時(shí)間段，汽配行業(yè)幾乎處于癱瘓狀態(tài)，行業(yè)人士對(duì)今年的資本市場(chǎng)普遍不看好，對(duì)于資本的看法也莫衷一是。一位行業(yè)人士認(rèn)為，在錢(qián)更加緊張的情況下，資本市場(chǎng)的投資策略將更為謹(jǐn)慎，偏重于商業(yè)模式的企業(yè)可能比較少被重視，而根基深厚、基礎(chǔ)設(shè)施健全的企業(yè)更受青睞。一位汽配代理商負(fù)責(zé)人從一線視角看待問(wèn)題，他表示更多的重資產(chǎn)項(xiàng)目會(huì)面臨很大挑戰(zhàn)，輕資產(chǎn)項(xiàng)目以及流動(dòng)性快的要求會(huì)更受歡迎，對(duì)于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的要求和資源的落地能力會(huì)要求更高。輕資產(chǎn)還是重資產(chǎn)是一道選擇題。從實(shí)際情況來(lái)看，3月底完成融資的好美特介于兩者之間，從直營(yíng)連鎖起步，到開(kāi)放加盟模式，目前在全國(guó)擁有超過(guò)1000家連鎖門(mén)店和30家省級(jí)倉(cāng)儲(chǔ)物流中心。倉(cāng)儲(chǔ)物流體系很重，加盟模式則緩解了一定資金壓力。在投資人看來(lái)，突破1000家的汽配連鎖門(mén)店系統(tǒng)更容易實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，通過(guò)采購(gòu)成本優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)最大化，這也是像好美特這樣的企業(yè)獲得資本青睞的主要原因之一。一個(gè)典型案例就是2018年啟動(dòng)融資的三頭六臂，一年時(shí)間累積融資4億人民幣。另外，諸如新康眾、快準(zhǔn)車服這樣較早走上資本化道路的企業(yè)，資本介入門(mén)檻較高，因此好美特、和汽、奔世達(dá)這種聚焦于一個(gè)或幾個(gè)區(qū)域的汽配連鎖成為新選擇。除了上述幾家企業(yè)，AC汽車了解到近期還將有不止一家汽配供應(yīng)鏈企業(yè)宣布融資消息，很顯然，在疫情得到緩解各項(xiàng)工作走上正軌之后，資本對(duì)汽配行業(yè)持續(xù)看好，甚至進(jìn)一步挖掘值得投資的連鎖型企業(yè)。AC汽車年初預(yù)計(jì)，2020年資本市場(chǎng)將繼續(xù)加碼汽配供應(yīng)鏈領(lǐng)域，一批規(guī)模較小的區(qū)域汽配連鎖很可能通過(guò)資本進(jìn)入大眾視野。這一預(yù)測(cè)很可能按照正常步伐前進(jìn)。當(dāng)然，資本和企業(yè)之間是雙向選擇，疫情無(wú)疑放大了企業(yè)的資金壓力，汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)也需要資本支持，無(wú)論是已融資企業(yè)還是未融資企業(yè)。一家以加盟為主的汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)負(fù)責(zé)人直言從2019年就開(kāi)始接觸資本，在他看來(lái)，有沒(méi)有資本支持完全是兩種打法，特別是在易損件領(lǐng)域，部分區(qū)域的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)白熱化，傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)模式已經(jīng)不適合新市場(chǎng)。現(xiàn)階段，為了適應(yīng)新的市場(chǎng)格局，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)體量，汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)明顯在求變。為了快速進(jìn)入三四五線城市以做大規(guī)模和市場(chǎng)份額，一直堅(jiān)持直營(yíng)模式的新康眾啟動(dòng)好快全加盟連鎖，開(kāi)放自己的供應(yīng)鏈體系。快準(zhǔn)車服則正好相反，從三四線城市起家，通過(guò)和為曼汽配連鎖達(dá)成合作，借助為曼在上海的資源進(jìn)軍一線城市。在全車件賽道，巴圖魯和一山合并后，在今年啟動(dòng)了全車件加盟模式，利用新模式拓展新市場(chǎng)。與此同時(shí)，一家以輕資產(chǎn)為標(biāo)志的全車件撮合平臺(tái)，啟動(dòng)了自營(yíng)物流平臺(tái)，開(kāi)始加注線下基礎(chǔ)設(shè)施。像快準(zhǔn)車服和京東這樣的平臺(tái)，從去年開(kāi)始在維修終端試點(diǎn)汽配智能貨柜模式，將渠道下沉到終端市場(chǎng)。總結(jié)來(lái)看，汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)從以下幾個(gè)維度尋求變化。一是改變?cè)心Ｊ剑蛘邚闹睜I(yíng)走向加盟，或者從原有的倉(cāng)儲(chǔ)管理模式轉(zhuǎn)向加盟連鎖模式，本質(zhì)上是在原有規(guī)?；A(chǔ)上做大市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。二是加強(qiáng)線上線下結(jié)合的能力，線上能力強(qiáng)的企業(yè)構(gòu)建線下基礎(chǔ)設(shè)施，線下能力強(qiáng)的企業(yè)開(kāi)發(fā)線上能力，以提前適應(yīng)未來(lái)的市場(chǎng)格局。三是利用各種方式滲透到維修終端，例如前置倉(cāng)、系統(tǒng)、智能貨柜等傳統(tǒng)打法以及新的嘗試。一位行業(yè)人士向AC汽車表示，在經(jīng)歷過(guò)去四五年打地基階段后，汽配供應(yīng)鏈的模式已經(jīng)沒(méi)有秘密可言，如今各家企業(yè)積極變化，是已經(jīng)觸碰到邊界后的向外延伸。疫情加速了行業(yè)整合，如果企業(yè)不能快速拿出應(yīng)對(duì)措施，很可能失去這一波發(fā)展機(jī)遇。策略改變需要資金支持，這個(gè)時(shí)候，資本和企業(yè)呈現(xiàn)相輔相成的關(guān)系。在汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)不斷布局并擴(kuò)大規(guī)模的情況下，品牌商不希望失去渠道話語(yǔ)權(quán)。參考美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，正是因?yàn)樗拇笃溥B鎖和某些品類經(jīng)銷商的體量過(guò)大，在美國(guó)市場(chǎng)渠道話語(yǔ)權(quán)要高于品牌商。雖然中國(guó)市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展路徑類似，但中國(guó)市場(chǎng)碎片化程度更甚，市場(chǎng)情況更為特殊，品牌商不愿復(fù)制美國(guó)市場(chǎng)的格局。在不同產(chǎn)品品類中，油品在過(guò)去兩年的布局最為明顯。疫情期間，美孚、孚筱、騰訊、途虎成立合資公司孚創(chuàng)，渠道數(shù)字化建設(shè)是孚創(chuàng)的重心之一。據(jù)了解，孚創(chuàng)從原美孚130多家經(jīng)銷商優(yōu)化整合出40家核心經(jīng)銷商，以類似歐洲超級(jí)經(jīng)銷商的模式，利用數(shù)字化建設(shè)提高運(yùn)營(yíng)能力，滲透維修終端，從而將渠道話語(yǔ)權(quán)掌握在自己手里。除了渠道變革，油品品牌商也在著手建立線下維修連鎖品牌，勝牌和兔師傅合作，嘉實(shí)多和博世合作，殼牌選擇途虎都是典型案例。一位行業(yè)人士這樣分析：油品品牌商的經(jīng)營(yíng)品類畢竟單一，銷售空間有限，布局線下維修連鎖一方面增加油品銷售渠道，一方面引入更多產(chǎn)品品類，擴(kuò)大盈利空間。另外，維修連鎖體系可以配合渠道變革滲透到市場(chǎng)終端，深入一線市場(chǎng)。品牌商變化的被動(dòng)原因之一當(dāng)然來(lái)自于汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)帶來(lái)的新渠道壓力，傳統(tǒng)的代理-批發(fā)-經(jīng)銷渠道已經(jīng)很難適應(yīng)新市場(chǎng)格局，這在疫情期間表現(xiàn)得尤為明顯。單品類批發(fā)為主的經(jīng)銷商面對(duì)市場(chǎng)突發(fā)狀況表現(xiàn)出庫(kù)存壓力大、現(xiàn)金流不足等劣勢(shì)，由于物流體系基本處于癱瘓狀態(tài)，多層級(jí)的經(jīng)銷渠道更加難以讓貨品正常流通。當(dāng)然，以數(shù)字化為核心的渠道變革必然在短期內(nèi)面臨銷量下滑的壓力。一位行業(yè)人士認(rèn)為，在數(shù)字化變革下，由于傳統(tǒng)經(jīng)銷商要不斷開(kāi)發(fā)維修終端市場(chǎng)，原有的經(jīng)銷體系必然被打散，潛規(guī)則渠道也得到抑制，短期內(nèi)銷量受到影響。這個(gè)時(shí)候要考驗(yàn)品牌商的定力。另外，在維修連鎖體系方面，整個(gè)維修市場(chǎng)仍然處于飽和狀態(tài)，不規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)隨處可見(jiàn)，還沒(méi)有形成比較成功的全國(guó)連鎖品牌，這個(gè)時(shí)候布局維修連鎖也面臨著虧損壓力。在變和不變之間，品牌商已經(jīng)選擇前者，后續(xù)考驗(yàn)的是變革的程度和決心。在這場(chǎng)渠道變革中，處于夾層的傳統(tǒng)經(jīng)銷商可能是最為被動(dòng)的角色。一方面，在品牌商整合渠道的過(guò)程中，必然伴隨著一批經(jīng)銷商被淘汰，另一方面，在新康眾等連鎖的沖擊下，傳統(tǒng)夫妻店受到?jīng)_擊。隨著疫情影響和各大玩家的布局加速，行業(yè)的優(yōu)化和整合也將加速。一位行業(yè)人士表示，一批在管理、運(yùn)營(yíng)、團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品線等層面不理想的企業(yè)，如果缺少資本的助力，將很難度過(guò)這次難關(guān)，被大平臺(tái)收購(gòu)，或者倒閉都有可能。對(duì)于品牌商而言，篩選并整合原有經(jīng)銷商渠道并非易事，在這個(gè)過(guò)程中可能面臨兩個(gè)抉擇。一方面，為了提升銷量，品牌商可能擴(kuò)大經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)，但這也意味著更高的管理運(yùn)營(yíng)成本，還要和已經(jīng)飽和的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。另一方面，為了精細(xì)化管理，品牌商可能縮減經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)，提高運(yùn)營(yíng)效率，但可能面臨著一段時(shí)間的銷量下滑風(fēng)險(xiǎn)。不論哪種趨勢(shì)，傳統(tǒng)經(jīng)銷商都必須適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境，陣痛期帶來(lái)的壓力持續(xù)多久，能否堅(jiān)持，都是未知數(shù)。另外，依托于汽配城的夫妻店，或者在區(qū)域擁有一定規(guī)模的經(jīng)銷商，其壓力來(lái)自汽配供應(yīng)鏈連鎖，過(guò)去幾年新康眾一系列收購(gòu)行為已經(jīng)釋放明顯信號(hào)，今年只會(huì)愈演愈烈。但隨著新康眾啟動(dòng)好快全品牌，在三四五線市場(chǎng)，合作成為主流。一位區(qū)域汽配連鎖負(fù)責(zé)人就曾預(yù)測(cè)，各大玩家將對(duì)相互合作持更為開(kāi)放的態(tài)度，從前的同行甚至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手應(yīng)該不斷找到合作方式，作為汽配供應(yīng)鏈服務(wù)商，一致對(duì)下游終端門(mén)店做好服務(wù)。不論是并購(gòu)的形式還是加盟的方式，整合只會(huì)越來(lái)越快，規(guī)范化、數(shù)字化的路徑不可避免。汽配供應(yīng)鏈的繼續(xù)融資，恰好證明了汽配行業(yè)向好的趨勢(shì)。
AC汽車編輯部
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