汽車公司合并重組時有發(fā)生，去年標致雪鐵龍集團（以下簡稱PSA）和菲亞特克萊斯勒（以下簡稱FCA）就計劃合并。合并后可以創(chuàng)造全球銷量第四、收入排名第三的汽車集團。去年10月底，PSA與FCA已宣布，雙方希望通過50:50持股進行全面合并，以擴大規(guī)模并應(yīng)對成本高昂的新技術(shù)投資和不斷放緩的市場需求。

半年后的今天，兩家合并仍無任何進展，并有可能就此中斷。這是因為在合并這件事上我國的東風(fēng)汽車占據(jù)了一個重要角色，PSA和PCA能否合并成功，可以說完全取決于東風(fēng)的臉色。

東風(fēng)與合并的關(guān)系

為什么說PSA與FCA兩家外國企業(yè)的合并需要看我國東風(fēng)的臉色，這還要從PSA的股份構(gòu)成說起。東風(fēng)汽車持有PSA 12.2%的股份，與法國政府、標致家族一樣是PSA的并列第一大股東，這個身份也成為美國監(jiān)管機構(gòu)批準PSA與FCA合并的重大阻礙。為了讓合并順利進行，東風(fēng)汽車表示愿意減持3070萬股股份，退居至PSA集團第三大股東，作為報酬，東風(fēng)汽車將獲利約6.79億歐元（約合人民幣52.67億元）。

東風(fēng)汽車還未拋售PSA股票時，疫情的來襲讓PSA股價從最高點的22歐元（約合人民幣171元）一股降低至目前的11.7歐元（約合人民幣91元）一股，股價幾乎"腰斬"，倘若現(xiàn)在減持PSA股份，東風(fēng)汽車只能獲利約3.49億歐元（約合人民幣27.07億元），收益將縮水一半，基于此，東風(fēng)汽車對于是否要減持PSA股份可能"變臉"了。

本來受疫情影響，PSA與FCA合并進度就受到了阻礙，東風(fēng)此時不減持股份，那么擺在PSA總裁唐唯實面前只有三條路，第一條，放棄與FCA集團聯(lián)姻，全球第四大汽車集團之夢徹底破滅；第二條，按照當時商議的價格給東風(fēng)汽車補償差價，但在目前44座工廠停產(chǎn)的前提下，PSA集團一時間很難湊出這筆錢；第三條，宣布與FCA的聯(lián)姻延期，等疫情結(jié)束，股價漲上去了再推進上述事宜，但股價什么時候漲上去，這就不是PSA能掌控的了，而且，一旦延期決定曝光，PSA已經(jīng)"腰斬"的股價說不定還會繼續(xù)跌。

所以只要東風(fēng)不接受以現(xiàn)在股價減持股份，PSA與FCA合并之事就只能擱置。至于最終結(jié)果，還要看PSA的選擇。

寫在最后

東風(fēng)持股PSA這么多年，在股份收益上并沒有獲利多少，畢竟這些年P(guān)SA的整體收益一般。在技術(shù)上倒是有不少合作，東風(fēng)旗下的風(fēng)神AX7車型就采用了PSA集團的1.6T發(fā)動機，奕炫更是采用了PSA的CMP平臺，而標致的Pick Up皮卡則是東風(fēng)銳騏的換皮車?？梢哉f東風(fēng)持股PSA還是有不少收益的，所以在PSA與FCA合并之初，東風(fēng)也愿意減少持股促成合并，畢竟這些年與PSA的合作還算愉快，而且PSA與FCA合并后，東風(fēng)繼續(xù)在新集團有持股，未來還會有收益，可PSA股價受疫情腰斬，出售股份的收益一下就少了一半，這時換作誰都是不愿意的。所以，最后PSA能否和FCA合并真成了個謎。