隨著新冠肺炎疫情在國(guó)內(nèi)得到有效控制，汽車消費(fèi)正呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。4月1日，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布最新一期報(bào)告數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2020年3月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)由2月份81.2%下降至59.3%，與此同時(shí)，全國(guó)乘用車信息聯(lián)席會(huì)數(shù)據(jù)顯示，三月份汽車消費(fèi)正在逐周恢復(fù)。

從新冠肺炎疫情爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷停工、零部件短缺、延遲復(fù)工等過(guò)程……2月下旬汽車上下游企業(yè)陸續(xù)階段性復(fù)工，逐漸恢復(fù)生產(chǎn)計(jì)劃，截至3月初，多數(shù)車企已恢復(fù)至正常工作狀態(tài)。以疫情最嚴(yán)重的湖北地區(qū)來(lái)看，汽車企業(yè)“生產(chǎn)重啟”計(jì)劃已經(jīng)紛紛提上日程。

據(jù)汽車預(yù)言家了解，疫情期間汽車消費(fèi)下降，其負(fù)面影響已經(jīng)延伸至資本市場(chǎng)。為減少新冠肺炎疫情帶來(lái)的損失，多數(shù)車企、經(jīng)銷商加大線上營(yíng)銷力度，通過(guò)VR展廳、直播、微信等多種零接觸方式開(kāi)展銷售和售后服務(wù)業(yè)務(wù)，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)方面預(yù)測(cè)，隨著疫情逐步得到控制，消費(fèi)者對(duì)汽車需求將會(huì)平穩(wěn)恢復(fù)。

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3月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存已恢復(fù)至年末水平

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查顯示，2020年3月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為59.3%，環(huán)比下降27.0個(gè)百分點(diǎn)，同比上升7.2個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線上。

調(diào)查顯示，在預(yù)警指數(shù)方面，除庫(kù)存指數(shù)環(huán)比下降外，市場(chǎng)需求指數(shù)、平均日銷量指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、經(jīng)營(yíng)狀況指數(shù)均出現(xiàn)環(huán)比上升。其中，經(jīng)銷商門(mén)店復(fù)工率達(dá)到95.4%，客流恢復(fù)率達(dá)到63.5%，銷售效率達(dá)到61.4%。

需要注意的是，3月份二手車市場(chǎng)同樣出現(xiàn)向暖態(tài)勢(shì)，UCMI調(diào)查結(jié)果顯示，3月份二手車經(jīng)理人指數(shù)為46.6%，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)表示，雖然處于榮枯線之下，但較2月24.5%的表現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)明顯。

汽車預(yù)言家曾走訪大眾、戴姆勒等品牌4S店以及營(yíng)業(yè)不久的花鄉(xiāng)二手車交易市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，3月份汽車門(mén)店客流明顯增長(zhǎng)，其中，門(mén)店通過(guò)直播、網(wǎng)絡(luò)發(fā)布等線上渠道轉(zhuǎn)化的線下客流比例上升。在走訪中，有二手車商表示：“復(fù)工后第一件事就是消化庫(kù)存，庫(kù)存車交易價(jià)降低10%左右，市場(chǎng)內(nèi)大多數(shù)二手車商都在‘趕物流’，盡量在8月底前全部清庫(kù)，趕上9月份銷售旺季還能保證全年利潤(rùn)。”

汽車消費(fèi)指數(shù)趨勢(shì)

數(shù)據(jù)顯示，2020年3月汽車消費(fèi)指數(shù)為63.0，已經(jīng)超過(guò)2019年底，相較2020年1-2月份已經(jīng)出現(xiàn)明顯抬升。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)表示，雖然消費(fèi)指數(shù)上升，但消費(fèi)需求支撐依然不足，4月下旬或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯抬頭。

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政、企補(bǔ)貼聚焦“換量市場(chǎng)”

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)判斷稱，新車銷售低迷的狀態(tài)仍將持續(xù)。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序推進(jìn)，盡管部分省市出臺(tái)了刺激汽車消費(fèi)政策，但在業(yè)內(nèi)看來(lái)，力度普遍偏小。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)表示“目前看，購(gòu)車需求短期內(nèi)難以強(qiáng)力爆發(fā)，建議增加限購(gòu)城市汽車牌照指標(biāo)數(shù)量、通過(guò)補(bǔ)貼鼓勵(lì)汽車報(bào)廢更新和以舊換新，實(shí)施購(gòu)置稅減免、汽車下鄉(xiāng)等財(cái)稅支持、進(jìn)一步促進(jìn)二手車便利交易，調(diào)整二手車稅收、臨時(shí)登記和限遷政策，適度延后國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)全面實(shí)施?！?/p>

以北京市為例，3月30日北京市人民政府辦公廳印發(fā)《北京市進(jìn)一步促進(jìn)高排放老舊機(jī)動(dòng)車淘汰更新方案(2020-2021年)》，《方案》規(guī)定，對(duì)報(bào)廢或轉(zhuǎn)出北京市的高排放老舊機(jī)動(dòng)車車主給予政府補(bǔ)助。今年4月1日-12月31日期間，提前報(bào)廢或轉(zhuǎn)出的國(guó)三車型車主可享受2000元-2.2萬(wàn)元不等的補(bǔ)貼，車主申請(qǐng)政府補(bǔ)助和企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)的截止日期為2022年3月31日。

根據(jù)北京市生態(tài)環(huán)境局的披露的數(shù)據(jù)，目前北京市機(jī)動(dòng)車保有量達(dá)640萬(wàn)輛，其中國(guó)三排放標(biāo)準(zhǔn)車型約23.3萬(wàn)輛，占汽油車保有量的4.4%。在全國(guó)乘用車信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)看來(lái)，北京由于限購(gòu)所以新車增量以換購(gòu)為主，北京市更新車輛具有至少25萬(wàn)輛的增量空間，按照北京消費(fèi)水平偏高的特征來(lái)看，如果新車售價(jià)在20萬(wàn)元計(jì)算，估計(jì)將有500億元的消費(fèi)拉動(dòng)效果。

在政策帶動(dòng)作用下，已經(jīng)有車企快速響應(yīng)，其中包括：在政府補(bǔ)貼基礎(chǔ)上再給出企業(yè)補(bǔ)貼；即時(shí)申報(bào)即刻兌現(xiàn)；到店領(lǐng)消費(fèi)卡等措施。

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資本市場(chǎng)評(píng)級(jí)或趨好

有行業(yè)人士認(rèn)為，促進(jìn)汽車消費(fèi)政策制定需統(tǒng)籌考慮，又要量入為出，重視政策的實(shí)效，還要防范政策對(duì)于未來(lái)需求的過(guò)分透支或長(zhǎng)期負(fù)面影響。在方正證券研究員看來(lái)，限購(gòu)地區(qū)適當(dāng)放開(kāi)是短期內(nèi)最直接且成本最低的方案，而全面放開(kāi)的副作用較大，對(duì)全國(guó)穩(wěn)定汽車消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)作用可能相對(duì)比較有限。”

值得注意的是，在疫情與汽車行業(yè)停滯等多重影響下，眾多資本評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)了車企、經(jīng)銷商的等級(jí)，從買入、維持、賣出等多重結(jié)果使企業(yè)股票在資本市場(chǎng)中波動(dòng)下滑。資料顯示，豐田、大眾、寶馬等頂級(jí)跨國(guó)車企紛紛關(guān)閉工廠，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)股票評(píng)級(jí)，致使企業(yè)市值收縮，甚至福特汽車被評(píng)為“垃圾級(jí)”股票，通用汽車被列入負(fù)面觀察名單。

在此過(guò)程中，企業(yè)利潤(rùn)與現(xiàn)金流指標(biāo)成為影響評(píng)級(jí)的關(guān)鍵。4月1日，摩根大通發(fā)布公告維持正通汽車中性評(píng)級(jí)，摩根大通表示，正通豪華品牌業(yè)務(wù)依然具有較高韌性，能為企業(yè)帶來(lái)更多利潤(rùn)。

隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)平穩(wěn)恢復(fù)，部分經(jīng)銷商庫(kù)存、利潤(rùn)、金融、現(xiàn)金流得以改善。在行業(yè)人士看來(lái)，疫情只是一次極端情形下的壓力測(cè)試，更需要考慮汽車行業(yè)的長(zhǎng)效機(jī)制，政策調(diào)控也要尊重汽車行業(yè)發(fā)展動(dòng)能，接下來(lái)，汽車股、經(jīng)銷商股或?qū)⒂瓉?lái)趨好評(píng)級(jí)。