日前，廣汽集團(tuán)（601238.SH）發(fā)布了2019年度集團(tuán)業(yè)績報告。該年度報告顯示，報告期內(nèi)，廣汽集團(tuán)聯(lián)合合營、聯(lián)營公司共實現(xiàn)銷售收入約人民幣3550.9億元，同比減少2.36%；集團(tuán)全年銷售收入達(dá)597.04億元，同比下降17.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為66.16億元，同比下降39.3%；基本每股收益約人民幣0.65元，較上年同期減少約人民幣0.42元。

廣汽集團(tuán)在業(yè)績報告中指出，導(dǎo)致2019年度公司業(yè)績出現(xiàn)變化的主要原因是外部環(huán)境壓力大，國內(nèi)汽車業(yè)產(chǎn)銷出現(xiàn)負(fù)增長。去年，廣汽集團(tuán)全年汽車銷量為206.22萬臺，同比下降3.99%，但市場份額提升約0.35個百分點(diǎn)。

2019年，廣汽集團(tuán)銷售成本約人民幣571.81億元，較上年同期減少約6.01%；毛利總額約人民幣25.23億元，較上年同期減少約78.14%；毛利率較上年同期減少11.72個百分點(diǎn)。而毛利總額和毛利率的下滑，主要是產(chǎn)銷量下降導(dǎo)致的收入減少，以及成本規(guī)模效應(yīng)減少等綜合所致。

年報顯示，廣汽集團(tuán)2019年度整車制造業(yè)銷售收入為360.6億元，銷售成本為354.93萬元，毛利率僅為1.57%，是其主營業(yè)務(wù)板塊中毛利率下滑最嚴(yán)重的領(lǐng)域。

一位資深業(yè)內(nèi)觀察人士指出，廣汽集團(tuán)較低的毛利率，除了與銷量下降有關(guān)外，還有其終端售價一再降低有關(guān)。目前，廣汽乘用車主銷車型的售價基本在10萬元左右，以期較為暢銷的傳祺GS4為例，現(xiàn)階段市場終端優(yōu)惠約為3000元，而在市場淡季時，終端優(yōu)惠疊加廠家推出的各類優(yōu)惠促銷活動，致使產(chǎn)品的實際售價更低。這些舉措的實施，間接影響了整車毛利率。

好在日系合資車企廣汽本田和廣汽豐田仍舊貢獻(xiàn)了可觀的利潤。其中，廣汽豐田2019年銷量為66.2萬輛，廣汽本田去年總銷量為77.08萬輛，兩家合資公司分別增長17.59%和3.98%，營業(yè)收入創(chuàng)歷史新高。

不過，另外兩家合資公司廣汽三菱和廣汽菲亞特克萊斯勒2019年銷量不佳，尤其是廣菲克，去年全年銷量僅有7.39萬臺，同比下滑40.96%。這也在某種程度上拉低了廣汽集團(tuán)的利潤率。

值得肯定的是，2019年度廣汽集團(tuán)基于純電汽車專屬平臺打造的Aion系列純電動產(chǎn)品，取得了不錯的市場表現(xiàn)。同時，Aion S和Aion LX的到來，也使得廣汽乘用車通過新能源產(chǎn)品提升了自主品牌的價值感。

另外，隨著集團(tuán)向電氣化和智聯(lián)網(wǎng)方面的轉(zhuǎn)型，廣汽集團(tuán)的研發(fā)支出也隨之增加。報告顯示，2019年度，廣汽集團(tuán)研發(fā)支持合計為52.76億元，研發(fā)支出占總銷售收入的比例為8.84%。這一研發(fā)支出占比在業(yè)內(nèi)處于較高水平。

現(xiàn)金流方面，2019年度，廣汽集團(tuán)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為流出約人民幣23.88億元，較上年同期增加凈流出約人民幣0.5億元，主要是由于銷量減少帶來的營業(yè)收入相應(yīng)減少、稅費(fèi)支付減少等綜合所致。截至2019年12月31日，廣汽集團(tuán)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為人民幣236.05億元，較2018年12月31日減少約人民幣41.25億元。

盡管營收和凈利潤均有所下滑，但廣汽集團(tuán)在年報中強(qiáng)調(diào)，其始終堅持長期持續(xù)穩(wěn)定的分紅政策及每年兩次派息，年度派息率均超過30%。而綜合考慮集團(tuán)盈利水平和未來發(fā)展，董事會建議向全體股東派發(fā)每10股人民幣1.5元的末期股息，加上中期已派發(fā)的每10股人民幣0.5元的股息，全年累計向全體股東派發(fā)股息總額約人民幣20.48億元，上市以來集團(tuán)累計派發(fā)現(xiàn)金股利超人民幣168億元。

今年車市大環(huán)境更為嚴(yán)峻，廣汽集團(tuán)計劃推出19款全新及改款車型來應(yīng)對這一嚴(yán)峻局面。

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