如果用自己和自己來對(duì)比，長城汽車的2019年并不算完美，但如果放在整個(gè)中國汽車市場的大環(huán)境下，長城汽車的2019年可以說完美“抗壓”。

2020年3月31日，長城汽車公布了2019年財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示長城汽車2019年度未經(jīng)審計(jì)的營業(yè)總收入962.11億元，同比下降3.04%；凈利潤45.31億元，歸屬于公司股東的凈利潤為44.97億元，同比下降13.64%。

就像剛剛說的，2019年并不是長城汽車歷史上完美的一年，但從整個(gè)市場來看，2019年中國汽車市場延續(xù)了2018年整體下滑的態(tài)勢，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年乘用車產(chǎn)銷分別完成2,136.0萬輛和2,144.4萬輛，同比分別下降9.2%和9.6%。

但長城汽車卻逆勢上揚(yáng)，達(dá)到106萬輛，同比微增長1.43%。從月銷量來看排除11,12月的調(diào)整，僅僅只有5月的銷量弱于2018年，其余均超過2018年，在2019年這樣下滑的大盤中能夠有這樣的成績能夠看出長城汽車的“抗壓”能力。

翻遍了長城汽車的的財(cái)務(wù)報(bào)表，有幾個(gè)數(shù)字值得我們關(guān)注。

財(cái)報(bào)顯示，2019年長城汽車凈利潤達(dá)到45.31億元，同比下滑13.6%。在扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤達(dá)到44.9億元。

雖然2019年上半年，長城汽車遭遇到了市場帶來的巨大壓力，但是在下半年長城汽車打贏了一場漂亮的攻堅(jiān)戰(zhàn)。長城汽車在第三季度實(shí)現(xiàn)了14億元的凈利潤，環(huán)比增長88%，同比增長507%，較市場普遍預(yù)期高出40-50%。

利潤大幅反彈主要原因是毛利率同比增長3個(gè)百分點(diǎn)至18.6%——同比增長了2.7個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，核心息稅前利潤率達(dá)到6.5%，而2019年第二季度為5.6%。這樣的改變主要受益于有效的成本控制、更多F7和高端產(chǎn)品的銷售組合改善銷售，最后在大環(huán)境下滑的情況下，長城汽車每輛車年化固定成本的重大運(yùn)營杠桿僅同比增長4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于18財(cái)年的水平。雖然2019年第四季度由于年末費(fèi)用提計(jì)使得9~12月單車?yán)麧櫽兴禄钦w還是保持一個(gè)良好的態(tài)勢。

雖然相比之前最高2016年106億凈利潤相比僅僅只有一半不到，但是從市場競爭來看2019年長城汽車的市場占有率卻達(dá)到了前所未有的高度。

2019年自主SUV市場出現(xiàn)15.1%的下滑，長城汽車旗下哈弗品牌銷量卻同比微增0.44%。在這個(gè)淘汰的市場環(huán)境下不進(jìn)則退，專注于SUV的哈弗品牌能夠在這樣的情況下增長也讓長城汽車在SUV市場的占有率得到了進(jìn)一步的提升。

862億是長城汽車2019年整車銷售收入，相比2019年915億的整車銷售收入，2019年降低了5.79%，在銷量增長的情況下為何收入還降低？

答案就是高價(jià)車型的銷量占比下滑以及價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致的單車?yán)麧櫹禄?019年定位高端的WEY品牌銷量下滑28.28%，在整個(gè)長城汽車的銷量占比從原來13.2%下滑至9.4%，提供的營收和利潤都有所下滑。不僅如此在2019年上半年長城汽車依舊開展讓利和紅包活動(dòng)也讓每輛車的單車售價(jià)有所下滑，這都是長城汽車整車銷售收入下滑的關(guān)鍵原因。

88.5億元，這是長城汽車零部件以及其他銷售收入，相比去年62.02億元的數(shù)據(jù)來看今年同比增長42.78%。

對(duì)此長城汽車表示零部件及其他收入增長的主要原因是2019年新收入準(zhǔn)則要求，長城汽車承擔(dān)的工廠交貨模式的運(yùn)輸服務(wù)，按市場交易價(jià)格從整車收入中剝離，調(diào)入運(yùn)輸收入。其次是2019年長城汽車汽車零配件外銷收入增加。

我們都知道長城汽車將旗下重要的4個(gè)零部件供應(yīng)商從主體中剝離，能夠使得其能夠更加獨(dú)立自由發(fā)展，而在長城汽車內(nèi)部的零部件銷售都是售賣長城汽車的零部件，外銷收入增加這一點(diǎn)能夠看出長城汽車在海外市場的銷量增加，以及布局的逐漸完善。

14.69萬元，這是長城汽車每個(gè)員工的平均工資。

報(bào)表顯示截至2019年12月31日止，長城汽車共僱用僱員59,756名，相比2018年的63,455名減少了3,699名，但是與此同時(shí)長城汽車的薪水與總收入占比卻從2018年的8.8%提升到了9.13%.

更少的雇員，更高的薪水池，由于我們無法得知每個(gè)崗位的加權(quán)數(shù)，所以我們根據(jù)962億元的總營收以及59,756個(gè)雇員的數(shù)據(jù)粗略計(jì)算得到14.69萬元這一平均工資，相比2018年13.75萬元的數(shù)字來比2019年長城汽車的平均工資提升了6.8%。

27.16億元，這是長城汽車2019年的研發(fā)費(fèi)用，相比2018年17.42億元同比增長55.8%，占到了整個(gè)集團(tuán)營收的2.8%。

2019年長城汽車在下一代全新H6的平臺(tái)上投入了大量的研發(fā)實(shí)力，這款預(yù)期到2020年下半年亮相的重磅車型不僅代表著長城汽車的未來更是其能否真正全球車企的關(guān)鍵，所以長城汽車在新技術(shù)的投入上也是不遺余力。

包括在智能化上，長城汽車投入了大量的資金。在車聯(lián)網(wǎng)和智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域，長城汽車正在構(gòu)建開放的技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)，共同推 動(dòng)5G、物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)V2X等關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，加速共性技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化步伐。

不僅如此在海外市場，長城汽車也在不斷投入研發(fā)，2019年投產(chǎn)的圖拉工廠，長城汽車也投入了大量的研發(fā)資金，這些都使得2019年長城汽車的研發(fā)費(fèi)用驟增。

82,198元，這是長城汽車2019年單車平均售價(jià)。

報(bào)表顯示2019年長城汽車汽車銷售收入達(dá)到862億元，與此同時(shí)2019年長城汽車銷量達(dá)到1,060,298輛，按照不精確的計(jì)算得到2019年長城汽車單車平均售價(jià)為82,198元。

相比2018年86,891元，2019年長城汽車單車售價(jià)同比下滑5.4%。理由我們?cè)谥耙蔡岬胶驼囦N售收入下滑一樣，M6車型銷量的提升以及WEY品牌等高端車型占比的下滑以及優(yōu)惠的增加使得長城汽車整體單車?yán)麧櫽兴禄?/p>

但是還是那句話，對(duì)于長城汽車來說2019年的整個(gè)市場環(huán)境惡化的情況下，能夠犧牲一定的利潤而達(dá)到更高的市場占有率其實(shí)對(duì)于長城汽車來說是一件百利而無一害的舉措。能近能退這也是長城汽車能夠一直屹立于自主SUV頭部老大位置的關(guān)鍵原因。

6.54萬輛，這是2019年長城汽車整車出口銷量。

2019年實(shí)現(xiàn)整車出口6.54萬輛，同比增漲達(dá)44.93%，其中，皮卡車型全年出口1.75萬輛，累計(jì)同比增長34.66%；SUV車型出口4.38萬輛，同比大增57.62%。2019年長城汽車全球化戰(zhàn)略全面進(jìn)階，海外市場的地位在長城汽車內(nèi)部不斷提高。

除去俄羅斯圖拉工廠、印度塔里岡工廠以及泰國工廠，長城汽車位于日本、韓國、印度、德國、奧地利、美國的海外研發(fā)中心也均投入運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)全球化研發(fā)，有助于促進(jìn)本集團(tuán)產(chǎn)品質(zhì)量快速提升。

從目前來看，在整個(gè)營收來看，中國市場占到整個(gè)長城汽車營收的94.1%，但是未來隨著長城汽車在全球市場的不斷發(fā)力，這一數(shù)字將發(fā)生巨大的變化。

12.37天，這是2019年長城汽車應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，應(yīng)收賬款從發(fā)生到收回周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)（平均收款期），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越短；周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越長。

周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度越快，資金被外單位占用的時(shí)間越短，管理工作的效率越高。長城汽車2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)創(chuàng)下了歷史記錄達(dá)到12.37天，這意味著長城汽車內(nèi)部資金也受到了市場下滑帶來的沖擊，其資金周轉(zhuǎn)也面臨之前從來沒有過的壓力。

但是不要就此以為長城汽車資金周轉(zhuǎn)困難，要知道同級(jí)別的上市公司中，上汽集團(tuán)這一數(shù)字為15.17天、廣汽集團(tuán)為17.09天、江淮汽車高達(dá)27.91天，東風(fēng)汽車甚至高達(dá)125.26天。

對(duì)于長城汽車來說挑戰(zhàn)確實(shí)存在，資金周轉(zhuǎn)壓力也有目共睹，不過從整個(gè)汽車行業(yè)來看依舊處于領(lǐng)先的地位。

總結(jié)來看，2019年的長城汽車確實(shí)面對(duì)很多的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，內(nèi)部壓力也確實(shí)增加很多，但是橫向其他企業(yè)來看，長城汽車依舊處于一個(gè)非常健康的狀態(tài)。在SUV市場如此競爭激烈的情況下，長城汽車依舊保證了45億元的凈利潤證明了其巨大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

未來隨著海外市場的不斷進(jìn)軍，長城汽車將開拓一個(gè)全新的細(xì)分市場，但是隨之而來的加大投資也是必不可免，所以我們預(yù)期在未來的近幾年長城汽車的營收不會(huì)有很大的增長，但是無論是在中國和全球的市場地位，長城汽車都將有一個(gè)全新的突破。