“賣(mài)一臺(tái)車(chē)賠55萬(wàn)，蔚來(lái)可能真的是個(gè)大慈善家?！?br>

就在剛剛過(guò)去的2019年年底，一篇《蔚來(lái)李斌，2019年最慘的人》突然火遍了自媒體圈的每個(gè)角落。就算明眼人一看就能明白，這是一篇由“外行”撰寫(xiě)的走心感人小作文，但這并不妨礙部分“精神股東”借此機(jī)會(huì)在評(píng)論區(qū)抒發(fā)自己對(duì)蔚來(lái)的未來(lái)展望。

但隨著這篇文章越來(lái)越火，也開(kāi)始有越來(lái)越多的人指出了這篇文章的槽點(diǎn)。甚至還有人質(zhì)疑作者是“收人錢(qián)財(cái)，替人消災(zāi)”。氣的作者直接白紙黑字表示“如果我收了錢(qián)，那我直接把這臺(tái)車(chē)吃掉”。（如今已經(jīng)涼透的盧姥爺當(dāng)年也說(shuō)要把顯示器吃掉）

不過(guò)作者到底有沒(méi)有收錢(qián)，事到如今應(yīng)該只有自己知道。但恐怕她當(dāng)時(shí)也沒(méi)有想到，這篇文章會(huì)引起如此廣范圍的討論?？烧f(shuō)來(lái)也奇怪，這篇文章的主人公本應(yīng)該是李斌，但最后卻又成了“電動(dòng)吹”和“電動(dòng)黑”對(duì)壘的平臺(tái)。

而如今回過(guò)頭去看它們爭(zhēng)論的內(nèi)容，也著實(shí)非?？菰铩＠锿饫锾硬怀瞿切┍徽f(shuō)爛的故事與被無(wú)限放大的神話(huà)。

那么眼看2020年上半年已經(jīng)過(guò)半，蔚來(lái)汽車(chē)如今到底發(fā)展成什么樣了？李斌是否成功摘掉了“最慘之人”的帽子？今天咱們用數(shù)據(jù)說(shuō)話(huà)，一同來(lái)解析剛剛發(fā)布的蔚來(lái)汽車(chē)2019年財(cái)報(bào)。

北京時(shí)間3月18日晚8點(diǎn)，蔚來(lái)于美股開(kāi)盤(pán)前正式發(fā)布2019年第四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，蔚來(lái)四季度營(yíng)收為28.48億元人民幣，環(huán)比增長(zhǎng)55.1%，同比增長(zhǎng)17.1%；凈虧損為28.64億元，同比收窄了18.2%。全年?duì)I收為78.2億元，同比增長(zhǎng)58%，2019年凈虧損114.13億元。

雖然蔚來(lái)汽車(chē)虧損幾乎是一件板上釘釘?shù)氖虑椋?/span>不過(guò)相比2018年虧損233.28億元而言還是有不小進(jìn)步的，可蔚來(lái)汽車(chē)的投資者們好像還是對(duì)減小100億虧損的成果不太滿(mǎn)意。

就在財(cái)報(bào)發(fā)布之后，蔚來(lái)在盤(pán)前交易中股價(jià)大跌，盤(pán)中一度下跌達(dá)19.3%，報(bào)2.34美元。截至3月19日收盤(pán)，蔚來(lái)股價(jià)報(bào)收2.38美元，跌幅2.06%，總市值25.05億美元。

更加讓人絕望的是，美股在近十天內(nèi)已經(jīng)觸發(fā)了四次熔斷，因此蔚來(lái)汽車(chē)的總體市值估計(jì)還要再進(jìn)一步降低。但另一方面，考慮到2019年其股價(jià)最低曾觸底1.19美元，似乎當(dāng)下的形勢(shì)也沒(méi)有那么惡劣。

另一方面，令人值得慶幸的是在2019年的整體營(yíng)收中，超過(guò)九成的收入都來(lái)自汽車(chē)銷(xiāo)售。2019年第四季度，蔚來(lái)累計(jì)交付新車(chē)8224輛，環(huán)比增長(zhǎng)71.4%，同比增長(zhǎng)3%；2019年全年交付20565輛，同比上漲81.2%。

通過(guò)上述數(shù)據(jù)分析，不可否認(rèn)蔚來(lái)汽車(chē)正在被越來(lái)越多的消費(fèi)者所接受，且逐漸得到抑制的虧損率也預(yù)示著這個(gè)經(jīng)常在死亡線(xiàn)上來(lái)回掙扎的車(chē)企似乎正在慢慢走向正軌，然而事實(shí)真的是這樣嗎？

如果你將全年財(cái)報(bào)和銷(xiāo)量年報(bào)結(jié)合來(lái)看，就會(huì)驚奇的發(fā)現(xiàn)，蔚來(lái)汽車(chē)陷入了“賣(mài)的越多虧的就越多”的困境，仔細(xì)算下來(lái)蔚來(lái)去年每賣(mài)一輛車(chē)，都要虧55萬(wàn)元。而這也應(yīng)該就是資本市場(chǎng)對(duì)蔚來(lái)2019年整體成績(jī)不滿(mǎn)意的原因。

畢竟，大家投資蔚來(lái)都是為了賺錢(qián)的，而不是去做慈善公益。銷(xiāo)量爆表卻無(wú)法轉(zhuǎn)換成利潤(rùn)，也終究都是一紙空談。

所以毫無(wú)意外的，蔚來(lái)在2020年的首要任務(wù)依舊是“如何活下去”。

別覺(jué)得我在危言聳聽(tīng)，財(cái)報(bào)不光展示了蔚來(lái)的進(jìn)步，也將其當(dāng)下的困境暴露的一覽無(wú)余。據(jù)悉，截至2019年12月31日，蔚來(lái)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，受限制現(xiàn)金和短期投資為人民幣僅為10.6億元。

可你要明白，以蔚來(lái)汽車(chē)的平均支出來(lái)看，光是一個(gè)季度就要燒掉20億元左右的成本。若是沒(méi)有新的資金注入，它可能活不過(guò)2020年第一季度。即便加上在2020 年初蔚來(lái)陸續(xù)發(fā)行了的3 筆總計(jì)為4.35 億美元（約 30 億人民幣）的可轉(zhuǎn)債，賬面上的資金也僅僅只剩40億而已。

同時(shí)蔚來(lái)官方也明確表示“公司截至2019年12月31日的現(xiàn)金不足以支持其未來(lái)12個(gè)月持續(xù)經(jīng)營(yíng)所需的營(yíng)運(yùn)資本及流動(dòng)性。公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)取決于公司獲得足夠的外部股權(quán)或債權(quán)融資的能力?！?/span>

眼看火燒眉毛了，蔚來(lái)找好下一個(gè)“金主爸爸”了嗎？關(guān)于這個(gè)問(wèn)題其實(shí)很矛盾，你可以說(shuō)有，也可以說(shuō)沒(méi)有。

之所以說(shuō)有，是因?yàn)槲祦?lái)終于在輾轉(zhuǎn)多地之后決定在合肥建立中國(guó)總部，只要不出意外合肥市將會(huì)為蔚來(lái)汽車(chē)中國(guó)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展提供資源和資金支持，據(jù)合肥市人民政府官方微博顯示，該項(xiàng)目計(jì)劃融資超百億元。

目前兩者暫定在4月底之前簽署最終協(xié)議，只要此事塵埃落定，那就皆大歡喜，短時(shí)間內(nèi)絕對(duì)是吃喝不愁。

至于為什么說(shuō)沒(méi)有，是因?yàn)閺漠?dāng)年蔚來(lái)汽車(chē)融資的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，往往都是“雷聲大雨點(diǎn)小”，甚至有些說(shuō)著說(shuō)著就不見(jiàn)了蹤影。只要合同一天沒(méi)簽訂，那一切都還是未知數(shù)，金主半路逃單的可能性也并不是沒(méi)有。

說(shuō)了這么多，能幫助蔚來(lái)汽車(chē)扭轉(zhuǎn)這種“寄生式”生存方式的唯一辦法就是讓自己盡快達(dá)到盈利的狀態(tài)。既然銷(xiāo)量已經(jīng)成為了行業(yè)領(lǐng)先，那接下來(lái)要解決的問(wèn)題就是該如何提高毛利率了。

對(duì)此李斌在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中透露：“供應(yīng)鏈的優(yōu)化，電池包成本的持續(xù)降低，生產(chǎn)規(guī)模上升和管理優(yōu)化帶來(lái)的車(chē)均制造費(fèi)用下降，讓我們有信心實(shí)現(xiàn)第二季度毛利率轉(zhuǎn)正，年底毛利率達(dá)到兩位數(shù)的目標(biāo)?！?/span>

只是無(wú)論從市場(chǎng)需求還是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的角度來(lái)看，2020年的蔚來(lái)都注定還有許多硬仗要打，在塵埃落定之前，誰(shuí)都不知道蔚來(lái)的故事到底還能不能繼續(xù)講下去。

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