長城，一個舍得花錢的擴(kuò)張者

最近，長城汽車發(fā)布了年度業(yè)績快報，2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入964.55億元，同比下滑2.8%；營業(yè)利潤為48.72億元，同比下滑21.83%。目前長城汽車總資產(chǎn)為1134.76億元，相比2019年初上漲1.5%；總負(fù)債為591.85億元，相比2019年初上漲0.12%。

 

從銷量上看，長城汽車也是2019年為數(shù)不多能實(shí)現(xiàn)正增長的企業(yè)，全年累計售出汽車106萬輛，同比增長0.69%。其中哈弗品牌累計售出769,454輛，WEY品牌累計售出100,043輛，歐拉品牌累計售出38,865輛，長城皮卡累計售出148,830輛。同時，2019年長城汽車海外汽車銷量為65,175輛，同比增長了38.68%。

 

 

數(shù)字背后，長城表示利潤同比下滑的主要原因一方面是持續(xù)強(qiáng)化品牌建設(shè)，推出超長質(zhì)保等服務(wù)以提升品牌形象；另一方面是進(jìn)一步加大了研發(fā)投入，并非經(jīng)營性利息收入減少。

 

去年11月WEY品牌三周年的發(fā)布會上，長城提出了WEY品牌服務(wù)升級計劃“雙超質(zhì)?！保篧EY品牌全系燃油車型的整車質(zhì)保將由3年10萬公里，延長為行業(yè)領(lǐng)先的5年15萬公里；針對燃油車型的首任車主，無論是新購車主，還已購車的老車主，均可享受發(fā)動機(jī)、變速器的終身免費(fèi)保修服務(wù)。

 

這個下血本的政策，確實(shí)在行業(yè)引起了不小的波瀾，印象中此前也僅有大眾曾對變速器給出過10年16萬公里的超長質(zhì)保，燃油車的核心零部件終身質(zhì)保還尚屬首次。

 

另外，回顧長城2019年的大動作，在研發(fā)生產(chǎn)端的大額投入也確實(shí)比較罕見——從2019年俄羅斯工廠正式投產(chǎn)，到長城寶馬合資項(xiàng)目光束汽車正式成立，再到WEY發(fā)布首個自主品牌的技術(shù)品牌Collie牧羊犬”，長城在研發(fā)和生產(chǎn)端可謂是沒有封頂?shù)卮蠊P投入。到了2020年初，又接連拿下了通用在印度的塔里岡工廠以及泰國羅勇府工廠，開始進(jìn)軍印度和泰國市場，海外擴(kuò)張的步伐絲毫沒有放慢。

 

其實(shí)決定進(jìn)軍這兩個市場，長城是結(jié)合自身優(yōu)勢充分考慮過的。

 

印度政府目前在大力推廣新能源和智能化車型，而長城就是要以旗下新能源品牌歐拉相關(guān)車型為突破點(diǎn)打入印度市場。2016年，長城就設(shè)立了印度本土研發(fā)中心；2019年末，長城準(zhǔn)備以收購本土供應(yīng)鏈的形式進(jìn)一步加強(qiáng)研發(fā)制造能力。除了印度塔里岡工廠成為了長城汽車除俄羅斯工廠外第二個海外全工藝整車工廠外，未來除了整車研發(fā)，長城還將在印度投資電池生產(chǎn)，從而建立起完整供應(yīng)鏈體系。

 

而長城殺入泰國市場的勝算在主要在皮卡車型——與國內(nèi)市場不同的是，泰國市場的暢銷車型以日系車和皮卡為主。此前通用的羅勇府工廠主要生產(chǎn)兩款車型，分別為中型皮卡雪佛蘭科羅拉多和雪佛蘭開拓者。對于主要制造SUV和皮卡的長城來說，這就是個非常順手的事，接手后不需大費(fèi)周章改造即可快速投產(chǎn)。

 

由此，長城的多品牌國際化戰(zhàn)略也愈發(fā)清晰了起來——不同品牌主攻不同目標(biāo)市場，歐美市場靠旗下豪華SUV品牌WEY；泛中國區(qū)，哈弗將承擔(dān)主力銷售任務(wù)；非洲南美加?xùn)|南亞將以皮卡為主，SUV為輔；在諸如印度等市場潛力巨、政府政策導(dǎo)向明顯的區(qū)域，長城將以本地化研發(fā)為契機(jī)進(jìn)一步推廣新能源品牌。

 

目前，長城汽車已經(jīng)在俄羅斯圖拉、泰國、馬來西亞、保加利亞、突尼斯、厄瓜多爾等地分別建立了海外全工藝整車生產(chǎn)基地以及KD工廠；在渠道上，該企業(yè)已在俄羅斯、澳大利亞、南非、智利、沙特、阿根廷等60多個國家和地區(qū)建立了500余家經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。

 

 

回到開篇，如果你是長城的股東，你應(yīng)該也會有如下的判斷：營收不變銷量持平、利潤卻下降的2019年業(yè)績報告并不是一個消極的信息。資本市場也證明了各界對長城的長期看好，截止2月24日A股收盤，長城汽車大漲3.72%，報收9.19元每股。

 

持續(xù)加大海外步伐，在鼎峰時期沒有沾沾自喜停步不前，在新一輪的行業(yè)洗牌過程中，如果說中國市場有機(jī)會誕生出幾個全球巨頭，我看長城肯定算其中一個。