二手車市場的影響程度，取決于一個根本因素 — 經(jīng)濟的受累程度。因其直接決定了供求關(guān)系的變化方向，也就決定了二手車價格的變化軌跡。

發(fā)生在2001年的911恐怖襲擊，以及2008年底開始的次貸危機，是美國市場近20年經(jīng)歷的兩次經(jīng)濟下滑危機，而期間中短期二手車價格走勢卻截然相反，前者先漲后降，后者先降后漲。

我們用經(jīng)濟對供求關(guān)系的推動作用來分析，即可理解其成因。

?И形走勢：2001年911恐怖襲擊后，二手車價格先漲后降

2001年初到“911”之前，二手車價格呈現(xiàn)一路下滑的趨勢，一直到9月份戛然而止，轉(zhuǎn)頭走向持續(xù)半年之久的強勁反彈，之后才又一路下降。其成因用供求關(guān)系變化來解讀則不難理解。

2001年初到9月的價格下降源于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅造成的經(jīng)濟下滑。2001年初，早在恐襲之前，美國經(jīng)濟已受互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂影響，帶來經(jīng)濟局部下滑，但相比起后面的危機，還算沒有“傷筋動骨”。期間，新車價格下降，從而使得二手車價格下降。

“911恐襲”發(fā)生后，給整個社會層面造成巨大的負面心理影響，不少民眾出于對乘坐公共交通人身安全的擔憂，轉(zhuǎn)而選擇私家車出行，造成二手車需求短期增加；

同時，人們因為對經(jīng)濟前景的擔憂，換車計劃推遲，同樣造成二手車供應端有所下降。如此一來，需求增加、供應減少，兩者同時作用下快速推高了二手車價格。

經(jīng)過半年之后，民眾心理恐慌心態(tài)逐漸平緩，同時整體經(jīng)濟并未爆發(fā)根本性危機，大眾消費仍然可以被刺激起來。

各廠家紛紛推出0利率購車等前所未有的促銷方案后，新車交易逐漸開始活躍，換車需求釋放，促使二手車供應量有所提升，二手車價格再次因為新車影響而大幅下探。

?V形走勢：2009年次貸危機，二手車價格先降后漲

從圖上看，09年次貸危機爆發(fā)后，二手車價格走勢與“911”時期截然相反，其價格走勢在最初的2-3個月發(fā)生驟減，然后一路攀升，直至危機結(jié)束。

與“911”不同，次貸危機對美國的經(jīng)濟帶來巨大打擊，失業(yè)率直逼10%，直到2011年才降到8.9%。

期間很多企業(yè)紛紛倒閉，出現(xiàn)二手車甩貨，短期供應激增，導致二手車價格驟減。

但是在漫長的危機中，人們盡量延長現(xiàn)有車輛的使用時間，導致新車需求疲軟，銷量從危機發(fā)生前的1千6百萬輛，驟減到2009年的1千萬輛出頭。

不但消費者延期換車，眾多租賃公司也延長換車，導致二手車供應量顯著減少（租賃業(yè)務在美國汽車市場占據(jù)重要份額，后文會進一步分析）。

與中國市場不同，汽車是很多美國人的生活必需品，在經(jīng)濟危機中，價格相對便宜的二手車成為不少家庭的考慮對象，需求因此而增加。

至此，供應量的減少和需求的增加，共同推動了二手車價格持續(xù)反彈。

?不可忽視的汽車租賃業(yè)務

兩次下行危機中，二手車價格雖然中短期內(nèi)的走勢截然相反，但是在危機發(fā)生后的第3年卻都呈現(xiàn)上升狀態(tài)，其原因與美國成熟的汽車租賃市場息息相關(guān)。

美國個人租賃產(chǎn)品以3年期為主，在新車銷售中占相當?shù)谋壤?。危機發(fā)生時，車企因為資金短缺及個人租賃風險高的緣故，大幅減少個人租賃滲透率，直接導致三年后二手車供應量下降。

這也是為什么危機后的第三年一般會出現(xiàn)二手車價格上揚的情況。

中美汽車市場處于不同發(fā)展階段，其經(jīng)驗和道路雖有借鑒之處，卻不可照搬。

此次新冠疫情，如果在不引發(fā)嚴重經(jīng)濟危機的情況下，情形預估與美國“911”過后類似。

從供應端來看，因為零件短缺，新車制造短期受到影響，供應量與銷量下滑，置換減少，從而導致二手車供應量減少。

同時，民眾因為擔憂公共交通的衛(wèi)生安全，購買私家車的需求也會在短期增加。因此在二手車供應量減少，需求增加的雙向合力作用下，二手車價格預計會出現(xiàn)短期回升。

但是當新車銷量恢復，同時因為經(jīng)濟大環(huán)境承壓，新車開始降價的時候，二手車價格預計又將面臨下降壓力。

因此，我們建議，二手車商們在恢復交易的前2-3個月中，不妨把重點放在尋找車源上。

但同時要保持一定的警惕性，不可因為價格的短期回升而過度囤積車源，因為新車產(chǎn)能恢復之后的降價潮、新車型上市潮，以及可能出現(xiàn)的新車消費政策等等因素，都會對二手車的銷售造成沖擊。