2月3日，股市開盤普跌，寧德時代（300750）卻逆勢飄紅，股價盤中一度上破140元/股，再創(chuàng)歷史新高。

當(dāng)天，寧德時代發(fā)布公告，正式官宣牽手特斯拉，成為其第三家動力電池供應(yīng)商。此前，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克（Elon Musk）在1月30日的財報電話會議中已提及“LG化學(xué)和寧德時代將成為其新的合作伙伴”。

隨著特斯拉國產(chǎn)化的推進(jìn)，寧德時代成為其國內(nèi)合作伙伴已經(jīng)是人盡皆知的“秘密”。寧德時代公告稱，雙方簽訂的供貨協(xié)議時間期限是從2020年7月1日至2022年6月30日，為期兩年，特斯拉將向?qū)幍聲r代采購鋰離子動力電池，具體的采購情況特斯拉會根據(jù)自身需求以訂單方式確定，沒有對采購量強(qiáng)制約束。這標(biāo)志著特斯拉對寧德時代動力電池產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)能力的認(rèn)可，進(jìn)一步驗(yàn)證了寧德時代在動力電池領(lǐng)域的競爭力。

特斯拉在國產(chǎn)Model 3正式交付后，曾公開表示要在2020年底實(shí)現(xiàn)100%供應(yīng)鏈本土化。2019年4季度末，特斯拉開始不斷提高電池組的本地產(chǎn)能，計劃在現(xiàn)有設(shè)施的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高M(jìn)odel 3產(chǎn)能。同時，上海超級工廠已經(jīng)開始下個階段的建設(shè)，Model Y的產(chǎn)能將提升到至少相當(dāng)于Model 3的水平。

馬斯克在此前的財報電話會議問答環(huán)節(jié)表示，“我們與松下（Panasonic）等重要合作伙伴合作得很好，多年來?直是我們的重要合作伙伴。我們也增加了?些像LG化學(xué)和寧德時代（CATL）規(guī)模較小的其他合作伙伴。我將在4月舉行的電池日（Battery Day）進(jìn)?步詳細(xì)說明，這將是一個非常引人注目的規(guī)劃。我們對電池有深入的了解，針對天氣條件、不同的環(huán)境和不同的充電方式的電池管理方法將進(jìn)?步深化?！?nbsp; 

那么，特斯拉究竟是要采購寧德時代的圓柱形電池，還是殺手锏CTP電池包，只能等到4月揭曉。

眼前，讓我們假設(shè)寧德時代CTP能牽手特斯拉Model 3，將會發(fā)生怎樣的化學(xué)反應(yīng)？

中信建投證券研究分析，特斯拉電氣工程技術(shù)水平高、電池技術(shù)路線切換門檻相對較低，更換更有競爭力的動力電池、進(jìn)一步提升續(xù)航等整車性能、強(qiáng)化產(chǎn)品競爭力是合理的選擇。采用三元正極材料、方形電池的寧德時代CTP電池包（Cell to Pack，無模組動力電池包）或有較大機(jī)會。 

寧德時代的全球首款CTP電池包亮相于2019年10月，首秀車型為北汽新能源EU5。這是繼寧德時代在法蘭克福車展披露CTP電池包技術(shù)后的首個乘用車項(xiàng)目落地。由于CTP電池包省去了電池模組組裝環(huán)節(jié)，較傳統(tǒng)電池包而言，體積利用率提高，零部件數(shù)量減少，生產(chǎn)效率提升，投入應(yīng)用后可能相當(dāng)程度降低動力電池的制造成本，并提升電池包的質(zhì)量/體積能量密度。電芯和BMS連接方面，根據(jù)寧德時代有關(guān)專利，其電芯和電池管理系統(tǒng)BMS通過固定結(jié)構(gòu)固定在電池包殼體中，BMS殼體內(nèi)部和電芯與電芯之間都填充導(dǎo)熱膠，用于散熱和減震。

在電池包體積保持不變，在保守的電池單體能量密度（218Wh/kg）情景下，特斯拉Model 3若采用寧德時代CTP技術(shù)，可以獲得約12.3%的工況續(xù)航提升；在高電池單體能量密度（245Wh/kg）情景下，可以獲得約26.4%的工況續(xù)航提升；在高電池單體能量密度和低電耗情景下，工況續(xù)航增幅高至32.1%。再考慮到CTP技術(shù)電池包體積利用率提高，零部件數(shù)量減少，生產(chǎn)效率提升，對整車成本的降低、車內(nèi)空間的提升都有積極意義，整車設(shè)計的自由度或有所增加。

中信建投證券預(yù)判，如果以2021年Model 3、Model Y在中國的銷量能達(dá)到30萬輛，寧德時代供應(yīng)其中10萬輛車型估計，電池銷量增量將達(dá)到6-10GWh。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，2019年我國動力電池裝車量累計62.2GWh，寧德時代的裝車量就達(dá)到了31.46GWh，“一超”地位持續(xù)強(qiáng)化。

與此同時，寧德時代的全球化進(jìn)程也在加速。近日，寧德時代德國圖林根電池生產(chǎn)基地動工，預(yù)計2022年達(dá)產(chǎn)后將形成14Gwh產(chǎn)能。與寶馬、戴姆勒、捷豹路虎、標(biāo)致雪鐵龍、大眾和沃爾沃等外國車企正在深化合作，配套車型將在未來幾年陸續(xù)上市。

與特斯拉的牽手，標(biāo)志著寧德時代已經(jīng)開始從海外客戶中國項(xiàng)目首選供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)槿驊?zhàn)略合作伙伴。