記者｜張玉碩

菲亞特克萊斯勒（FCA）CEO 馬爾喬內(nèi)·塞爾吉奧（Sergio Marchionne）現(xiàn)年65歲了。

他即將到來(lái)的離去給FCA的命運(yùn)蒙上了一層不確定性，雖然有聲音稱馬爾喬內(nèi)的副手會(huì)接替他，但幾乎又有人都知道，他的離去，將標(biāo)志著一個(gè)時(shí)代的終結(jié)，又或者是一樁天大交易的誕生。

回溯到2000年初，菲亞特這個(gè)成立于1899年意大利汽車巨頭四面楚歌，在掌控著阿涅利家族不斷明爭(zhēng)暗斗及頻繁爆出糜爛的私生活后，商業(yè)上極度萎頓，背負(fù)著66億歐元的債務(wù)，企業(yè)形象一落千丈，被標(biāo)準(zhǔn)普爾稱要將其股票將為“垃圾”等級(jí)。2003年之前，菲亞特幾年內(nèi)換了四任CEO,馬爾喬內(nèi)是阿涅利家族尋來(lái)的第五位。

這個(gè)于1952年出生于意大利基耶蒂的小個(gè)子，有一副非常漂亮但與菲亞特看起來(lái)非常不匹配的履歷——雖然作為瑞士通用公證行（SGS）CEO力挽狂瀾，但此前與汽車行業(yè)并無(wú)交集。最后證明阿涅利二世的弟弟翁貝托并沒有看錯(cuò)，馬爾喬內(nèi)帶領(lǐng)菲亞特扭虧為盈，并一手促成了與2014年美國(guó)汽車品牌克萊斯勒的合并。

即使憑借馬爾喬內(nèi)的閃躲騰挪，F(xiàn)CA成為全球第七大汽車集團(tuán)，但其規(guī)模仍然落后于大眾汽車與豐田汽車。在大眾汽車消費(fèi)市場(chǎng)，規(guī)模的重要性不言而喻，而且需要向自動(dòng)駕駛和電動(dòng)車領(lǐng)域投入巨資，在這種分散而多變的新型市場(chǎng)環(huán)境下，壓力陡增，阿涅利家族可能有興趣將FCA賣掉。

馬爾喬內(nèi)自己就是汽車行業(yè)合并的一貫支持者，盡管今年1月份放話出來(lái)說(shuō)，F(xiàn)CA足夠強(qiáng)大，能夠自力更生，仍一直孜孜以求地在尋求合適的合作伙伴。

今年6月份，在2004年馬爾喬內(nèi)為FCA開出“救命良方”的同一地方——意大利都靈附近Balocco的測(cè)試跑道上，F(xiàn)CA將公布2019-2022規(guī)劃，截止計(jì)劃公布，其目標(biāo)是削減23.9億歐元（約合29.6億美元）的工業(yè)債務(wù)。馬爾喬內(nèi)還說(shuō)，屆時(shí)為了慶祝減債成功，他會(huì)把那身標(biāo)志性的毛衣?lián)Q成西裝。

FCA究竟會(huì)和誰(shuí)結(jié)盟？或者說(shuō)阿涅利家族會(huì)把FCA交給誰(shuí)呢？基于FCA的分析師和投資者們的討論，有以下三種可能的推演。

“美國(guó)優(yōu)先”

三年前，通用汽車否決了FCA的合并計(jì)劃，但是美國(guó)車市近來(lái)的不景氣和美國(guó)總統(tǒng)特朗普的“美國(guó)優(yōu)先”政策可能讓FCA與一家美國(guó)車企合并的計(jì)劃重新浮出水面。

考慮到都是家族企業(yè)控股，福特可能更加適合，而且可以在諸如皮卡等銷量很高的平臺(tái)上產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。ADW Capital的創(chuàng)始人Adam Wyden表示：“與福特合并顯然最為合理，福特也在掙扎，需要進(jìn)行戰(zhàn)略變革，”而菲亞特“還居于優(yōu)勢(shì)地位?！钡歉Ｌ匚从柚迷u(píng)。

歐洲答案

人們一直在猜測(cè)FCA和大眾可能會(huì)合并，而且這會(huì)讓在美國(guó)市場(chǎng)名聲掃地的大眾汽車重獲信任，將Ram皮卡變?yōu)槠湫碌挠c(diǎn)。但是由于大眾還忙于解決其“排放門”丑聞，對(duì)整個(gè)集團(tuán)的架構(gòu)進(jìn)行變革，短期內(nèi)合并難以達(dá)成。

PSA集團(tuán)去年從通用汽車那里買下了歐寶，成為歐洲第二大車企，F(xiàn)CA則是歐洲第四大車企。如果兩者合并，將解決FCA在亞洲市占率低的問(wèn)題，同時(shí)有助于PSA平衡在美國(guó)的業(yè)務(wù)。

IG Market的一位戰(zhàn)略分析師Vincenzo Longo表示：“通過(guò)這次貿(mào)易戰(zhàn)，我們可以看出企業(yè)有成為區(qū)域市場(chǎng)冠軍的傾向性（放棄或削弱其他市場(chǎng)），在這種情況下，我認(rèn)為FCA更有可能與歐洲車企合并。

大眾未予置評(píng)，PSA的一位發(fā)言人援引了CEO 唐唯實(shí)上周的評(píng)論，認(rèn)為由于反壟斷法的存在，F(xiàn)CA不可能在歐洲內(nèi)部實(shí)現(xiàn)合并。

中國(guó)路

隨著中國(guó)汽車企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)也出現(xiàn)在收購(gòu)FCA的傳聞中。外媒曾直接點(diǎn)名東風(fēng)、廣汽、吉利和長(zhǎng)城，指出這些公司可能考慮收購(gòu)FCA，尤其是Jeep品牌。吉利汽車8年前曾收購(gòu)了沃爾沃汽車，據(jù)報(bào)道，2017年5月，吉利控股CEO李書福曾與阿涅利家族會(huì)面，但隨后轉(zhuǎn)向收購(gòu)戴姆勒9.7%的股權(quán)。

馬爾喬內(nèi)在今年3月份的日內(nèi)瓦車展期間表示，他認(rèn)為中國(guó)汽車制造商“顯然”對(duì)FCA很感興趣，他本人并不排斥中國(guó)投資者，盡管可能會(huì)在美國(guó)和意大利遭遇政治上的抵制。一位吉利的發(fā)言人拒絕置評(píng)。

馬爾喬內(nèi)上演“王者歸來(lái)”

還有一種可能是，其他的亞洲汽車制造商結(jié)成并不緊密的合作關(guān)系，1月份宣稱自己“厭倦”了當(dāng)跨國(guó)公司CEO的馬爾喬內(nèi)，則會(huì)應(yīng)阿涅利家族的要求，交易完成后重掌FCA。不過(guò)這樣的可能性非常低。

Investori一位基金管理者表示：“從前門離開，馬爾橋內(nèi)可能從窗戶進(jìn)來(lái)，重新成為集團(tuán)的領(lǐng)頭羊，這是有可能的?！?/p>