傳統(tǒng)旺季“金九銀十”的到來(lái)并沒(méi)有為車市帶來(lái)好消息，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成1814.9萬(wàn)輛和1837.1萬(wàn)輛，同比下降11.4%和10.3%，雖然降幅有所收窄，但截至9月汽車產(chǎn)銷量已連續(xù)15個(gè)月出現(xiàn)下滑，情勢(shì)不容樂(lè)觀。

在銷量承壓的背后，多數(shù)上市車企的業(yè)績(jī)也拉響警報(bào)。根據(jù)金融數(shù)據(jù)和分析工具服務(wù)商Wind發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，汽車與汽車零部件行業(yè)凈利潤(rùn)增速同比下滑33.26%，在統(tǒng)計(jì)的24個(gè)行業(yè)中排名倒數(shù)第一。進(jìn)入10月下旬，各大車企開(kāi)始陸續(xù)發(fā)布三季度財(cái)報(bào)，整體來(lái)看，“虧損”仍然是主旋律。而在跨國(guó)車企方面，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩、貿(mào)易摩擦以及成本控制等多重因素，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)者更是寥寥。

自主龍頭上演“大撤退”

在車市整體遇冷的大環(huán)境下，沒(méi)有哪家車企能做到獨(dú)善其身。目前來(lái)看，在傳統(tǒng)燃油車企業(yè)中，龍頭企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)下滑已成常態(tài)。

根據(jù)上汽集團(tuán)發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2019年三季度，集團(tuán)營(yíng)收為2049億元，同比略微下滑；凈利潤(rùn)為95.2億元，同比下降16.56%。前三季度，集團(tuán)營(yíng)收為5728.2億元，同比下滑13.62%；前三季度凈利潤(rùn)207.9億元，同比下滑24.86%。

業(yè)績(jī)不佳的背后是銷量的下滑，根據(jù)上汽集團(tuán)公布的產(chǎn)銷快報(bào)顯示，今年前三季度，集團(tuán)累計(jì)銷量約為441.4萬(wàn)輛，同比下降14.23%。上汽集團(tuán)表示，面對(duì)車市持續(xù)深度下行，公司在努力穩(wěn)定銷量基盤(pán)的同時(shí)，加快在新能源、國(guó)際經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域培育增長(zhǎng)的新動(dòng)能。

廣汽集團(tuán)方面，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，前三季度集團(tuán)營(yíng)收為426.84億元，同比下降19.19%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為795.13億元，同比增長(zhǎng)3.87%；凈利潤(rùn)為63.35億元，同比下滑35.75%。

具體銷量來(lái)看，自主板塊的“不景氣”是集團(tuán)整體銷量下滑的原因之一。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，廣汽乘用車?yán)塾?jì)銷量為27.7萬(wàn)輛，同比下滑29.75%；合資品牌方面，廣汽本田、廣汽豐田表現(xiàn)穩(wěn)定，累計(jì)銷量分別增長(zhǎng)10.14%和17.63%。而相比日系兩強(qiáng)的表現(xiàn)，廣汽三菱與廣汽菲克則出現(xiàn)了較大幅度的下滑。

與上汽和廣汽相比，曾經(jīng)的自主一哥長(zhǎng)安汽車的處境則更加尷尬。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，長(zhǎng)安汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收451.15億元，同比下降9.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損26.62億元，同比大幅下滑328.83%。

長(zhǎng)安汽車在財(cái)報(bào)中表示，年初至報(bào)告期內(nèi)，投資收益大幅減少，主要系對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益減少所致；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)大幅減少，主要系公司銷量下滑所致。

而根據(jù)長(zhǎng)安汽車披露的產(chǎn)銷快報(bào)顯示，前三季度，長(zhǎng)安汽車?yán)塾?jì)銷量為122.59萬(wàn)輛，同比下滑23.6%。其中，長(zhǎng)安品牌乘用車銷量為58萬(wàn)輛，同比下滑19%；長(zhǎng)安福特累計(jì)銷量為12.89萬(wàn)輛，同比下滑57.2%；長(zhǎng)安馬自達(dá)累計(jì)銷量為9.58萬(wàn)輛，同比下滑25.4%。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，長(zhǎng)安汽車業(yè)績(jī)的大幅下滑，與曾經(jīng)的利潤(rùn)奶?！伴L(zhǎng)安福特”失速有著很大聯(lián)系。據(jù)了解，目前，長(zhǎng)安汽車與福特汽車已開(kāi)啟長(zhǎng)安福特加速計(jì)劃，重點(diǎn)加速產(chǎn)品投放，并在營(yíng)銷、質(zhì)量、效率、合作、供應(yīng)鏈領(lǐng)域等五個(gè)方面實(shí)現(xiàn)提升。

值得一提的是，與上述車企相比，長(zhǎng)城汽車則成為了資本市場(chǎng)的一縷暖陽(yáng)。數(shù)據(jù)顯示，第三季度，長(zhǎng)城汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入212億元，同比增長(zhǎng)18%；凈利潤(rùn)為14億元，同比增長(zhǎng)506.82%，環(huán)比增長(zhǎng)88.24%。

但從前三季度業(yè)績(jī)可以看出，長(zhǎng)城的表現(xiàn)與去年同期相比尚存在差距。前三季度，長(zhǎng)城汽車營(yíng)業(yè)總收入為625.78億元，同比下降6.1%；凈利潤(rùn)為29.17億元，同比下降25.7%；扣非凈利潤(rùn)為25.89億元，同比下降28.65%。

銷量方面，前三季度，長(zhǎng)城汽車?yán)塾?jì)銷量為72.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.01%。其中，哈弗品牌銷量為52.13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.58%；WEY品牌銷量為6.98萬(wàn)輛，同比下降33.8%；長(zhǎng)城皮卡銷量為9.83萬(wàn)輛，同比微增0.45%；歐拉品牌銷量為3.22萬(wàn)輛。

此前，鑒于中國(guó)汽車市場(chǎng)存在諸多不確定性，長(zhǎng)城已將2019年銷量目標(biāo)由120萬(wàn)輛調(diào)整為107萬(wàn)輛。但截至9月，長(zhǎng)城汽車僅完成年度目標(biāo)的近68%，可見(jiàn)接下來(lái)長(zhǎng)城汽車依然面臨較大的銷量壓力。

邊緣企業(yè)虧損加劇

雖說(shuō)坊間普遍認(rèn)為“瘦死的駱駝比馬大”，但第三季財(cái)報(bào)出爐后，等待邊緣企業(yè)的顯然是更深的深淵。

具體來(lái)看，第三季度，力帆股份以16.86億元，高居國(guó)內(nèi)車企虧損榜榜首，而相應(yīng)的其營(yíng)收僅為15億元。前三季度，力帆股份營(yíng)收為66.86萬(wàn)元，同比下滑19.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損26.33億元，同比下滑2064.56%。

此前，力帆更是被央視點(diǎn)名拖欠員工工資近兩月、工廠處于半停工狀態(tài)、杭州等城市的銷售網(wǎng)點(diǎn)基本關(guān)停等。可見(jiàn)雖然一個(gè)月前的“被破產(chǎn)”傳聞被破除，但力帆如今的狀況仍不容樂(lè)觀。據(jù)了解，今年以來(lái)，重慶兩江新區(qū)對(duì)力帆進(jìn)行了補(bǔ)助，重慶政府也聯(lián)合銀行成立了力帆債委會(huì)，以幫助力帆股份緩解資金壓力，欲把力帆重回帶入軌道。

與力帆“同病相憐”的還有眾泰汽車，作為前不久陷入“破產(chǎn)傳聞”的四家車企之一，眾泰汽車近段時(shí)間以來(lái)更是焦頭爛額，先是因拖欠貨款，被深圳比克動(dòng)力電池公司告上法庭、再是大股東鐵牛集團(tuán)所持有的部分股份被司法凍結(jié)、又是旗下君馬汽車遇重大銷售問(wèn)題，遭全國(guó)61家經(jīng)銷商集體維權(quán)。

而第三季度財(cái)報(bào)的出爐也沒(méi)能將眾泰從邊緣中拉回。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，眾泰汽車營(yíng)收3.61億元，同比下滑88.41%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損4.7億元，同比下降524.50%。前三季度，眾泰營(yíng)收為54.01億元，同比下滑59.59%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損7.59億元，同比下滑283.02%。

此外，同樣備受煎熬的還有海馬汽車與一汽轎車。根據(jù)一汽轎車的財(cái)報(bào)顯示，第三季度，公司營(yíng)收為65.9億元，同比增長(zhǎng)20.09%；凈利潤(rùn)為虧損2.76億元，同比下降609.65%。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收172.92億元，同比下滑6.95%；凈利潤(rùn)為虧損2.67億元，同比下降297.33%。

值得關(guān)注的是，目前，一汽轎車重組計(jì)劃已獲得國(guó)務(wù)院國(guó)資委批復(fù)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，重組完成后，一汽奔騰以及其承接資產(chǎn)將轉(zhuǎn)至一汽股份，而一汽解放將被納入一汽轎車，由此一汽轎車的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為商用車的開(kāi)發(fā)、制造和銷售。一汽股份則專注乘用車業(yè)務(wù)，這將有利于化解一汽股份及相關(guān)合營(yíng)公司與一汽轎車存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，為一汽集團(tuán)整體上市奠定基礎(chǔ)。

海馬汽車方面，財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.35億元，同比下降15.07%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損2.01億元。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.12億元，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損2323.42萬(wàn)元。

今年4月，海馬因連續(xù)2年虧損(2017年度、2018年度凈利潤(rùn)分別虧損9.94億元、虧損16.37億元)，被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡(jiǎn)稱由“海馬汽車”變更為“*ST 海馬”。

急于“摘帽”的海馬汽車，先后甩賣400套房盤(pán)活資產(chǎn)，又將其持有的海馬研發(fā)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給睿之尚實(shí)業(yè)。但從三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，為“保殼”變賣資產(chǎn)的海馬汽車處境依然不容樂(lè)觀，截止今年第三季度其仍未擺脫虧損局面。

管理咨詢公司麥肯錫的報(bào)告顯示，車市淘汰賽正在加速，頭部品牌市占率不斷提高（2019年上半年市場(chǎng)排名前9名車企銷量份額已占據(jù)54%），這意味著，眾泰、力帆、海馬等邊緣企業(yè)將面臨著生死考驗(yàn)。

新能源車企潮水褪去

與傳統(tǒng)燃油車企面臨同樣處境的是，在補(bǔ)貼退坡后，兩家A股上市的新能源車企北汽藍(lán)谷和比亞迪（由于比亞迪新能源業(yè)務(wù)營(yíng)收占比大，歸類于新能源車企）在經(jīng)歷了上半年的大漲后，第三季度也呈現(xiàn)了衰敗跡象。

據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，自補(bǔ)貼新政實(shí)施第一個(gè)月起，新能源汽車銷量便每況愈下，7月、8月、9月新能源汽車銷量同比分別下滑4.2%、15.8%、33.4%。而受此影響，比亞迪及北汽藍(lán)谷的凈利潤(rùn)也應(yīng)聲下跌。

根據(jù)比亞迪發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度，公司營(yíng)收為316.37億元，同比下滑9.17%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為1.2億元，同比大跌88.58%。前三季度，公司營(yíng)收為938.22億元，同比增長(zhǎng)5.44%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為15.74億元，同比微增3.09%。

這與其半年報(bào)形成了鮮明對(duì)比，上半年，比亞迪營(yíng)收雖然僅同比增長(zhǎng)近15%，但歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)卻大漲203.61%至14.55億元。從銷量上看，前第三季度，比亞迪累計(jì)售出新車33.58萬(wàn)輛，同比減少4.49%。其中，新能源汽車更是連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)下滑，7月、8月、9月分別下滑11.8%、23.44%和50.97%。

比亞迪官方也表示，受新能源汽車補(bǔ)貼大幅退坡及行業(yè)銷量不及預(yù)期影響，預(yù)計(jì)集團(tuán)新能源汽車業(yè)務(wù)盈利較去年同期也有一定幅度的下滑，預(yù)計(jì)全年的凈利潤(rùn)將為15.84億元到17.74億元左右，下滑幅度在36.19%至43.03%之間。

同樣的，以新能源汽車業(yè)務(wù)為主的北汽藍(lán)谷營(yíng)收更是受補(bǔ)貼下滑影響，導(dǎo)致大幅下跌。財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，北汽藍(lán)谷營(yíng)收為174.84億元，同比增長(zhǎng)78.64%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損2.7億元，與上年同期盈利1.33億元相比，同比大跌303.55%。

銷量方面，前三季度，北汽藍(lán)谷子公司北汽新能源累計(jì)銷售新車9.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20.45%。但受補(bǔ)貼退坡影響，北汽藍(lán)谷預(yù)計(jì)2019年公司凈利潤(rùn)將可能虧損。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于補(bǔ)貼退坡幅度大，很多新能源車企將下半年的銷量往上半年挪，導(dǎo)致上半年銷量大漲，而退坡后銷量則出現(xiàn)大幅下滑。北汽藍(lán)谷與比亞迪紛紛下調(diào)全年預(yù)期，也這意味著，四季度新能源汽車銷量并不會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。而到明年新能源汽車補(bǔ)貼完全退坡后，新能源車企或?qū)⒂瓉?lái)最艱難的時(shí)刻。

多家跨國(guó)巨頭下調(diào)業(yè)務(wù)預(yù)期

受全球經(jīng)濟(jì)放緩和貿(mào)易摩擦的影響，今年以來(lái)全球汽車銷量延續(xù)著2018年的低迷走勢(shì)。據(jù)德國(guó)汽車工業(yè)聯(lián)合會(huì)公布的銷量數(shù)據(jù)顯示，與上半年相比，雖然剛剛過(guò)去的三季度全球主要汽車市場(chǎng)銷量有明顯的好轉(zhuǎn)跡象，但由于上半年走勢(shì)較差，全年汽車銷量將繼續(xù)走跌的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。

在全球汽車市場(chǎng)遇冷的背景下，跨國(guó)巨頭的日子也不好過(guò)。近段時(shí)間來(lái)，國(guó)際車企第三季度財(cái)報(bào)相繼出爐，多家車企認(rèn)為今年的市場(chǎng)狀況將繼續(xù)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成壓力，包括通用、大眾、雷諾等都下調(diào)了今年的業(yè)務(wù)預(yù)期。

根據(jù)通用汽車發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，第三季度，通用汽車營(yíng)收為354.7億美元，低于去年同期的357.9億美元；凈利潤(rùn)為23億美元，相比于第二季度凈利潤(rùn)24億美元，以及上年同期的25億美元均出現(xiàn)下滑。

通用汽車表示，第三季度，美國(guó)工廠停工約兩周，對(duì)第三季度北美業(yè)務(wù)及全年業(yè)績(jī)預(yù)期產(chǎn)生了不利影響。罷工導(dǎo)致通用北美地區(qū)調(diào)整后息稅前利潤(rùn)損失10億美元。預(yù)計(jì)其全年汽車業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整后的自由現(xiàn)金流為0 - 10億美元，低于此前預(yù)計(jì)的45億- 60億美元。

大眾集團(tuán)前三季度銷售額為1866億歐元，同比增長(zhǎng)6.9%；特殊項(xiàng)目前的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為148億歐元，同比增長(zhǎng)11.2%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為7.9%；第三季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為48.2億歐元，同比增長(zhǎng)37.2%。值得一提的是，財(cái)報(bào)內(nèi)容顯示，前三季度大眾集團(tuán)仍在為“排放門(mén)”事件買單，由此產(chǎn)生的特殊項(xiàng)目費(fèi)用為13億歐元，同比下降45.8%。

盡管今年前9個(gè)月利潤(rùn)和營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但是大眾集團(tuán)仍下調(diào)了全年汽車交付預(yù)期，預(yù)計(jì)2019年汽車交付量與去年同期持平，并警告稱今年汽車需求將放緩。

雷諾集團(tuán)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.296歐元，同比下降1.6%。銷量方面，第三季度，雷諾的銷量為85.32萬(wàn)輛，同比下降4.4%。雷諾集團(tuán)表示，目前集團(tuán)正在尋找新的合作伙伴，從而促進(jìn)其汽車和零部件的銷售。

而目前正處于輿論中心的FCA與PSA則交出了不錯(cuò)的成績(jī)單。根據(jù)FCA發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，第三季度集團(tuán)全球銷量為105.9萬(wàn)輛，同比下降9%；凈營(yíng)收為273.2億歐元，同比下滑1%；調(diào)整后的凈利潤(rùn)12.62億歐元，同比下滑6%；息稅前利潤(rùn)為19.6億歐元。

但值得關(guān)注的是，在北美市場(chǎng)，盡管FCA的銷量下降了11%，但實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的稅前利潤(rùn)20億歐元，利潤(rùn)率達(dá)到了有史以來(lái)最高的10.6%。

反觀PSA，集團(tuán)第三季度PSA營(yíng)收達(dá)155.79億歐元，同比增長(zhǎng)1%。其中，汽車部門(mén)營(yíng)收微增0.1%至118.24億歐元；前三季度，集團(tuán)營(yíng)收為539.18億歐元，同比下跌0.2%。其中，汽車部門(mén)營(yíng)收下降0.7%至422.02億歐元。

PSA表示，第三季度汽車業(yè)務(wù)在銷量下降、匯率波動(dòng)等不利情況下實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，是由于市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)利潤(rùn)率更高的SUV車型如雪鐵龍C5 Aircross的需求，使得其產(chǎn)品組合獲得改善，帶來(lái)更高的利潤(rùn)率。

目前來(lái)看，F(xiàn)CA和PSA證實(shí)已同意合并，雙方將各持股50%締造全球第四大汽車制造商。PSA希望借助FCA重返北美市場(chǎng)，而FCA則希望借助PSA扭轉(zhuǎn)其歐洲業(yè)務(wù)的頹勢(shì)。外媒分析認(rèn)為，兩家公司的合并還可能創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì)，為電氣化、自動(dòng)化和其他移動(dòng)出行減少投資。

此外，受奔馳銷量的提振，戴姆勒第三季度息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)8%至26.9億歐元。但戴姆勒稱，在奔馳品牌的利潤(rùn)率從上年同期的6.3%降至6%后，其將重新評(píng)估成本。戴姆勒首席執(zhí)行官康林松強(qiáng)調(diào)：“為了在未來(lái)幾年把控轉(zhuǎn)型，我們需要加大努力：必須大幅降低成本，持續(xù)增強(qiáng)現(xiàn)金流。”據(jù)了解，戴姆勒將于11月14日公布詳細(xì)的公司戰(zhàn)略和成本削減報(bào)告。    

自帶流量的特斯拉也在第三季度重新盈利。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約為63億美元，同比下滑7.6%；歸屬股東凈利潤(rùn)約為1.43億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的2.57億美元虧損。目前來(lái)看，特斯拉上海工廠投產(chǎn)在即，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上海工廠投產(chǎn)將進(jìn)一步推動(dòng)特斯拉的發(fā)展。

總的來(lái)看，全球車市仍未走出寒冬，凈利潤(rùn)的下滑伴隨著行業(yè)的變革，這個(gè)冬天也注定難熬。接下來(lái)的第四季度，車企能否抓住回暖的尾巴我們尚不得而知，但可以預(yù)見(jiàn)的是，2019年注定在汽車行業(yè)劃下濃墨重彩的一筆。