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北京時(shí)間9月25日，蔚來(lái)汽車公司（美股NIO）股價(jià)收跌20.22%，報(bào)2.17美元，一度暴跌超過(guò)28%，創(chuàng)下最大跌幅及紀(jì)錄新低1.97美元。截止發(fā)稿時(shí)，根據(jù)最新數(shù)據(jù)，蔚來(lái)總市值為22.8億美元，折合人民幣162億元。![]()
此時(shí)，距離蔚來(lái)在美股上市并創(chuàng)下119億美元的市值記錄，只有一年時(shí)間。被取消的電話會(huì)議和華爾街的激烈回應(yīng)
蔚來(lái)汽車于昨日公布了截止2019年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，這份財(cái)報(bào)姍姍來(lái)遲。財(cái)報(bào)顯示，第二季度公司虧損4.62億美元（約為32.85億人民幣），環(huán)比增加了25.2%，超過(guò)預(yù)期的29.44億人民幣；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.2億美元（約為15.08億人民幣），其中銷售額約為14.15億人民幣，環(huán)比減少7.9%。![]()
面臨經(jīng)營(yíng)狀況全面惡化的第二季度，令人難以理解的是蔚來(lái)竟然取消了原定于昨日的電話會(huì)議。對(duì)于上市公司而言，主動(dòng)取消財(cái)報(bào)會(huì)議的前例并不多見(jiàn)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與分析師預(yù)期不符（低于預(yù)期或超出預(yù)期），公司管理層就會(huì)與投資人、分析師召開(kāi)電話會(huì)議。就經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及未來(lái)前景進(jìn)行討論。在汽車行業(yè)內(nèi)，特斯拉的掌門人馬斯克就曾因在2018年第一季度的財(cái)報(bào)會(huì)議上打斷分析師中途離場(chǎng)，導(dǎo)致特斯拉股價(jià)一夜下跌4.5%，28億美元蒸發(fā)。而被譽(yù)為“中國(guó)特斯拉”的蔚來(lái)卻比特斯拉走得更遠(yuǎn)，直接取消了財(cái)報(bào)電話會(huì)議。不出所料，這一舉動(dòng)直接換來(lái)了華爾街的激烈回應(yīng)：蔚來(lái)汽車開(kāi)盤即暴跌，最高跌幅達(dá)28%，股價(jià)一度跌破2美元。雖然蔚來(lái)方面表示，電話會(huì)議一般是季報(bào)的補(bǔ)充，此次季報(bào)已充分涵蓋目前需披露的信息，如公司有其他重大事項(xiàng)發(fā)生，將再次通過(guò)公告的形式披露。但華爾街的投資人對(duì)這份無(wú)痛無(wú)癢的聲明并不領(lǐng)情：拒絕召開(kāi)財(cái)報(bào)電話會(huì)議，意味著拒絕與華爾街溝通的強(qiáng)硬態(tài)度。面對(duì)這樣的強(qiáng)硬態(tài)度，華爾街只可能以更強(qiáng)硬的態(tài)度進(jìn)行回應(yīng)。值得注意的是，即使以往財(cái)報(bào)發(fā)布后業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀，蔚來(lái)的掌門人李斌也會(huì)就財(cái)報(bào)出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行回應(yīng)，并回答分析師的相關(guān)問(wèn)題，并強(qiáng)調(diào)財(cái)報(bào)中顯示的亮點(diǎn)來(lái)提振軍心。![]()
雖然在今日凌晨蔚來(lái)方面表示會(huì)在今日北京時(shí)間晚上八點(diǎn)重啟財(cái)報(bào)電話會(huì)議，但此次直接取消會(huì)議的決定，則幾乎是一份官宣：蔚來(lái)已經(jīng)到了生死攸關(guān)的時(shí)刻。時(shí)間拉回到一年前。2018年9月12日，蔚來(lái)汽車在美國(guó)紐交所成功上市。這家由李斌、劉強(qiáng)東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等頂尖互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與企業(yè)家聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，并獲得淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團(tuán)、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)自創(chuàng)立之初便受到了投資界的關(guān)注。上市之初更是對(duì)標(biāo)特斯拉，加之投資者對(duì)中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的看好以及政策補(bǔ)貼等利好政策的扶持，蔚來(lái)曾達(dá)到了最高每股13.8美元，市值119億美元的頂峰。作為首批打破“PPT造車”流言并完成交付的造車新勢(shì)力，蔚來(lái)的確讓人們看見(jiàn)了它的堅(jiān)持與野心。尤其是在完成了與何小鵬“交付10000輛車”的對(duì)賭之后，更是讓資本方看見(jiàn)了蔚來(lái)巨大的市場(chǎng)空間。尤其在彼時(shí)，中國(guó)政府的新能源汽車扶持政策正進(jìn)行得如火如荼，沒(méi)有人會(huì)忽略中國(guó)這個(gè)巨大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)；國(guó)內(nèi)的新造車都還正式完成交付，而作為最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的馬斯克，正在為特斯拉Model 3的量產(chǎn)交付焦頭爛額。也就是在那時(shí)，蔚來(lái)迎來(lái)了它迄今為止的頂點(diǎn)。![]()
艾略特在詩(shī)歌《荒原》里寫道：“四月是最殘忍的季節(jié)?！钡珜?duì)于蔚來(lái)來(lái)說(shuō)，3月才是最難捱的。由于第一季度財(cái)報(bào)的發(fā)布，在一個(gè)月內(nèi)，蔚來(lái)的股價(jià)遭到腰斬。從最高時(shí)的10.63美元每股，到最低時(shí)的4.90美元每股，蔚來(lái)汽車的市值近乎蒸發(fā)了一半。隨著昨日第二季度財(cái)報(bào)的公布，蔚來(lái)汽車的股價(jià)再次暴跌。被取消的電話會(huì)議以及巨額的賬面虧損，導(dǎo)致蔚來(lái)遭受資本市場(chǎng)無(wú)情的拋棄。超過(guò)28%的跌幅，以及1.97美元每股的新低，致使蔚來(lái)總市值僅為22.8億美元，與最高點(diǎn)的119億美元市值，跌幅逾80%。當(dāng)然，特斯拉IPO之初，股價(jià)也經(jīng)歷過(guò)劇烈波動(dòng)。如果把蔚來(lái)前六個(gè)月的股市表現(xiàn)看作是新造車的正常波動(dòng)，那接連來(lái)兩個(gè)季度財(cái)報(bào)公布之后的斷崖式下跌則表明，蔚來(lái)確實(shí)是出現(xiàn)了難以忽視的問(wèn)題。除了巨額的市值蒸發(fā)，蔚來(lái)持續(xù)的巨額虧損也令人擔(dān)憂。2016年至今，僅僅3年半的財(cái)年時(shí)間，蔚來(lái)虧損金額已達(dá)到403億人民幣，約為57億美元。被譽(yù)為中國(guó)特斯拉的蔚來(lái)，只用了不到四年，就達(dá)到了特斯拉近十五年的虧損總額。![]()
對(duì)此，中國(guó)汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司首席分析師賈新光表示，蔚來(lái)汽車的虧損支出主要在三個(gè)方面：一是賣車虧本，成本越高，賣得越多虧損越多；二是固定支出增加，包括人員費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等越來(lái)越多；三是股價(jià)下跌帶來(lái)的影響。而對(duì)于蔚來(lái)汽車來(lái)說(shuō)，在產(chǎn)業(yè)布局投入上資產(chǎn)最重的仍是“三電”（即電驅(qū)、電池、電控系統(tǒng)）核心技術(shù)的研發(fā)。在這些技術(shù)上正向開(kāi)發(fā)的成本是巨大的。另一方面，作為互聯(lián)網(wǎng)造車新勢(shì)力的蔚來(lái)，在營(yíng)銷和用戶服務(wù)用戶體驗(yàn)等方面投入巨大。據(jù)稱，僅2018年的NIODay活動(dòng)，開(kāi)支就達(dá)到8000萬(wàn)元。另外，蔚來(lái)在NIO House上的投入也十分可怕，根據(jù)財(cái)報(bào)推算，蔚來(lái)汽車在全國(guó)15個(gè)NIO house的平均裝潢費(fèi)就達(dá)到1000萬(wàn)元，平均租金約為500萬(wàn)到800萬(wàn)每年。雖然NIO House具有銷售職能，但高額的投入引人質(zhì)疑：這些NIO House坐落于北京王府井東方廣場(chǎng)首層、上海中國(guó)最高樓上海中心一層、深圳平安國(guó)際金融中心等地標(biāo)中，而光是北京NIO House的租金就高達(dá)8000萬(wàn)每年。除此之外，在蔚來(lái)車隊(duì)NIO TCR上的投入也不容小覷。截止目前，第二季度的虧損與蔚來(lái)季末賬面資金余額接近。截至2019年6月30日，蔚來(lái)持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金和短期投資僅為4.84億美元，如果本季度虧損持續(xù)擴(kuò)大，蔚來(lái)可能將面臨生死抉擇。面對(duì)即將盜來(lái)的危機(jī)時(shí)刻，蔚來(lái)在早些時(shí)候就開(kāi)始了行動(dòng)。今年八月份，據(jù)e-racing365報(bào)道，蔚來(lái)NIO FE車隊(duì)已被上海力盛賽車收購(gòu)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，車?duì)會(huì)整體交給西班牙的QEV Technologies公司執(zhí)行運(yùn)營(yíng)。力盛將帶NIO FE車隊(duì)參加于年底進(jìn)行的第六賽季電動(dòng)方程式比賽，車隊(duì)繼續(xù)保留“NIO”的名字，蔚來(lái)汽車僅以贊助商形式出現(xiàn)。同一時(shí)間，有消息稱，蔚來(lái)汽車一名離職員工表示，7月底其在職員工約8400人。該數(shù)字與今年3月蔚來(lái)汽車CEO李斌對(duì)外透露的員工數(shù)（約9900人）相比，減少了1400人。蔚來(lái)汽車總裁秦力洪回應(yīng)：“蔚來(lái)今年一直在做局部?jī)?yōu)化，提高運(yùn)營(yíng)效率，也是這個(gè)階段我們?cè)撟龅氖??！?/section>![]()
此前，蔚來(lái)關(guān)閉了武漢的NIO House，有消息顯示，有投資人建議大規(guī)模關(guān)閉目前作為成本大頭之一的NIO House。而李斌也在財(cái)報(bào)中表示，為了應(yīng)對(duì)總體疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)和汽車市場(chǎng)，蔚來(lái)正在盡最大努力利用資源，并基于整個(gè)組織架構(gòu)實(shí)施了全面的效率優(yōu)化和成本控制措施，包括團(tuán)隊(duì)規(guī)模從2019 年1月的9900人優(yōu)化至第三季度末的7800人的戰(zhàn)略重組，以及年底之前非核心業(yè)務(wù)的剝離。除了組織內(nèi)部的調(diào)整以及一系列控制成本的措施之外，為了救起蔚來(lái)，李斌還在外部進(jìn)行了一系列的努力。9月13日，易車網(wǎng)盤前發(fā)布公告稱，已收到騰訊控股和Hammer Capital初步、不具約束力的要約，兩者將組成買方團(tuán)，擬以每股或者每ADS 16美元的現(xiàn)金收購(gòu)其尚未持有的易車網(wǎng)流通股票。易車網(wǎng)CEO張序安在一封內(nèi)部郵件中稱，如果本次私有化交易能夠完成，易車將從美股市場(chǎng)退市。易車網(wǎng)由李斌創(chuàng)辦于2000年，2010年在紐交所掛牌上市。如果接受16美元/ADS的回購(gòu)條件，李斌將獲得1.24億美金的收益。另外，在9月初，蔚來(lái)汽車還通過(guò)可轉(zhuǎn)債券的形式，向騰訊、李斌“借”來(lái)2億美元。但是，李斌的這些努力，真的能夠救起正在“內(nèi)憂外患”里的蔚來(lái)嗎？由于自燃事件的影響，蔚來(lái)汽車在今年6月份主動(dòng)發(fā)起了一次召回，此次召回涉及了4803臺(tái)蔚來(lái)ES8，這一數(shù)量達(dá)到了當(dāng)時(shí)市面上已發(fā)售的ES8的四分之一，且關(guān)乎價(jià)值昂貴的動(dòng)力電池。受召回事件的影響，導(dǎo)致8月蔚來(lái)汽車的交付量大幅下跌，由于要優(yōu)先處理被召回汽車，工廠產(chǎn)能受到嚴(yán)重影響，整個(gè)8月份，蔚來(lái)ES8僅完成交付146輛。據(jù)悉，此次召回事件致使蔚來(lái)?yè)p失逾4900萬(wàn)美元。![]()
作為新能源汽車的核心部件，電池組的安全隱患使消費(fèi)者對(duì)其安全性產(chǎn)生巨大懷疑，并因此帶來(lái)的負(fù)面影響難以磨滅。而補(bǔ)貼政策的退坡，也使整個(gè)新能源汽車行業(yè)的生產(chǎn)成本大幅升高。除此之外，8月30日，工信部發(fā)布了《免征車輛購(gòu)置稅新能源汽車車型目錄（第二十批）》，特斯拉作為首家豁免購(gòu)置稅的外商獨(dú)資企業(yè)，名列其中。這對(duì)于蔚來(lái)來(lái)說(shuō)絕不是一個(gè)好消息。除此之外，傳統(tǒng)的汽車品牌也正在加快新能源汽車的產(chǎn)業(yè)布局。在智能化快速推動(dòng)的浪潮下，傳統(tǒng)車企的闖入更是會(huì)讓蔚來(lái)捏一把汗。作為制造業(yè)上的皇冠，汽車工業(yè)可以說(shuō)是唯一一個(gè)能將所有行業(yè)里的新技術(shù)都進(jìn)行應(yīng)用的行業(yè)。傳統(tǒng)車企都有著短則幾十年，長(zhǎng)則近百年的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累。作為汽車行業(yè)里的新生力量，互聯(lián)網(wǎng)造車新勢(shì)力的確向我們展示出自己的高速發(fā)展。但對(duì)于一個(gè)成熟的汽車企業(yè)來(lái)說(shuō)，這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。對(duì)于蔚來(lái)投入了大量成本的用戶服務(wù)與體驗(yàn)方面，我們可以說(shuō)蔚來(lái)取得了一定的勝利，但要真正成為一個(gè)頂天立地的汽車企業(yè)，蔚來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走。－ END －
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