2019年二季度，美國(guó)三大車企中國(guó)市場(chǎng)銷量均出現(xiàn)明顯下滑，然而在美國(guó)市場(chǎng)，皮卡產(chǎn)品成為三巨頭不約而同提及的業(yè)績(jī)亮點(diǎn)。雖然憑借F系列無出其右，但福特汽車二季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)難言樂觀；況且，內(nèi)有特斯拉、通用和FCA虎視眈眈，外有長(zhǎng)城炮系列高調(diào)宣戰(zhàn)……

編譯 | Mary

編輯 | 范淵博

出品 | 汽車K線

7月24日，周三，美國(guó)密歇根州迪爾伯恩市，福特汽車公布二季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。福特汽車CEO韓凱特(Jim Hackett)與CFO蒂姆·斯通（Tim Stone）等出席了業(yè)績(jī)發(fā)布溝通會(huì)。

業(yè)績(jī)發(fā)布翌日，福特汽車股價(jià)（NYSE:F）跌幅超過7%。福特汽車周三表示，其預(yù)計(jì)今年（經(jīng)調(diào)整的）收益將低于分析師預(yù)期。

值得一提的是，美國(guó)福特汽車的股票代碼為“F”,而不是“FORD”，前者市值目前已超過360億美元，而后者市值僅有1000多萬美元，代表福沃德工業(yè)（ForwardIndustries, Inc.）。

關(guān)注福特汽車股票的股民，尤其在交易時(shí)，千萬不要 “盲目自信”。有研究報(bào)告指出，錯(cuò)購(gòu)股票并不稀奇，而且不只是個(gè)人行為，有時(shí)投資機(jī)構(gòu)也會(huì)“一時(shí)糊涂”。

言歸正傳，百年福特今年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？能否像其發(fā)布的宣傳片一樣：“l(fā)et the other guys keep dreaming about the future, We`llbe the ones building it”。

• 1問：福特汽車經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/span>

經(jīng)歷全球重組劇痛。

具體來看，二季度，福特汽車全球營(yíng)收為389億美元，與去年同期基本持平；而凈利潤(rùn)僅為1.48億美元，同比驟降86%，主要受福特對(duì)全球重組計(jì)提特殊費(fèi)用影響；整體利潤(rùn)率則為0.4%，同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。

若不計(jì)一次性項(xiàng)目，福特息稅前利潤(rùn)為16.5億美元，同比下滑2%；其中福特北美市場(chǎng)利潤(rùn)為17億美元，同比下滑3%，利潤(rùn)率為7.1%，相比2018年同期下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)，而福特管理層正努力實(shí)現(xiàn)該地區(qū)兩位數(shù)的利潤(rùn)率。

據(jù)歐洲汽車新聞報(bào)道，歐洲和南美地區(qū)的重組事項(xiàng)，包括關(guān)閉工廠、削減工作崗位等，幾乎占據(jù)了福特二季度12億美元特別支出的全部。福特不久前曾表示，2020年底前，將在歐洲削減1.2萬個(gè)工作崗位，并將其制造足跡（工廠）從24家減少到18家。

從二季度全球表現(xiàn)來看，福特歐洲市場(chǎng)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.26億美元，扭轉(zhuǎn)此前的虧損局面，達(dá)到5300萬美元；亞太地區(qū)利潤(rùn)為3000萬美元，同比下降66%；其他地區(qū)業(yè)績(jī)則出現(xiàn)了赤字。福特在中東&非洲市場(chǎng)虧損4500萬美元，在中國(guó)市場(chǎng)則虧損1.55億美元，在南美虧損2.05億美元。

• 2問：福特高層怎樣看待福特業(yè)績(jī)？

針對(duì)二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，福特CFO斯通表示，“潛在的業(yè)績(jī)趨勢(shì)是強(qiáng)勁的。至關(guān)重要的重組正在努力進(jìn)行，并在顯示出成效。”

福特預(yù)計(jì)其全年息稅前利潤(rùn)為70億美元-75億美元，這意味著可能高達(dá)7%的增長(zhǎng)，先前這家汽車制造商只表示情況將有改善。

韓凱特亦表示，“在這關(guān)鍵的行動(dòng)年中，我們欣喜地看到我們正朝著創(chuàng)造一個(gè)更有活力和利潤(rùn)的企業(yè)發(fā)展邁進(jìn)。”

• 3問：福特汽車全球銷售情況怎么樣？

福特美國(guó)，一“卡”獨(dú)大。

從福特公布的銷量數(shù)據(jù)看，美國(guó)、歐洲和中國(guó)是福特汽車三大核心市場(chǎng)，二季度，福特在這三個(gè)市場(chǎng)的銷量分別為650,336輛、346,800輛和154,042輛；同比分別下滑4.1%、3.4%和21.7%。

今年上半年，福特在這三大市場(chǎng)的累計(jì)銷量分別為124.06萬輛、70.62萬輛和29.03萬輛。由此不難看出，美國(guó)市場(chǎng)銷量占據(jù)福特汽車總體銷量的半壁江山，而對(duì)很多外資車企而言舉足輕重的中國(guó)市場(chǎng)，占據(jù)福特整體銷量不及七分之一。

• 4問：福特什么業(yè)務(wù)板塊最賺錢？

在美國(guó)市場(chǎng)，福特卡車二季度銷量是其自2004年以來，皮卡銷售業(yè)績(jī)最好的一個(gè)季度。其中耳熟能詳?shù)腇系列當(dāng)然是名副其實(shí)的功臣，二季度F系列銷量超過23萬輛，并且該系列車型成交價(jià)格穩(wěn)定在每輛4.75萬美元，較上年同期上漲1,200美元，并且比所處細(xì)分市場(chǎng)均價(jià)高出2,500美元。

上半年，福特皮卡銷量達(dá)到60.3萬輛，基本與SUV和轎車銷量之和持平，也是其唯一保持同比正增長(zhǎng)的細(xì)分市場(chǎng)。

• 5問：最賺錢板塊有風(fēng)險(xiǎn)嗎？

作為老牌皮卡巨頭，福特目前也并非安枕無憂。鋼鐵俠馬斯克曾喊出“要生產(chǎn)（那將是）一輛比其他卡車能力更強(qiáng)的卡車。目標(biāo)是比福特F-150功能更強(qiáng)大的卡車，比保時(shí)捷911更好的運(yùn)動(dòng)跑車。”馬斯克還多次在社交媒體上表示，特斯拉生產(chǎn)的皮卡售價(jià)將不高于5萬美元，這與福特汽車F系列成交均價(jià)基本吻合。

雖然馬斯克的言論不免有些“狂妄自大”，但福特還是打起了警覺，隨即投資電動(dòng)皮卡初創(chuàng)公司，應(yīng)對(duì)特斯拉的電動(dòng)皮卡發(fā)起的挑戰(zhàn)。不久前，福特副總裁在參加一檔節(jié)目時(shí)透露，福特電動(dòng)皮卡將比特斯拉更早進(jìn)入消費(fèi)市場(chǎng)。然而，筆者暫時(shí)對(duì)電動(dòng)卡車的市場(chǎng)前景持保留意見。

此外，福特競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通用汽車正按計(jì)劃有序推出全尺寸皮卡產(chǎn)品，其全新一代雪佛蘭索羅德和GMC Sierra輕型雙排座皮卡銷量實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。

通用CEO瑪麗·博拉 (Mary Barra)對(duì)全尺寸皮卡為通用汽車二季度帶來的強(qiáng)勁的盈利能力表示了肯定；通用汽車CFO迪維婭·蘇雅德瓦拉（Dhivya Suryadevara）亦表示，隨著全尺寸皮卡陸續(xù)推出、若干重要車型相繼發(fā)布，以及成本效率不斷提升，公司下半年的整體表現(xiàn)將比上半年更為強(qiáng)勁。

菲亞特-克萊斯勒集團(tuán)旗下Ram和Jeep品牌在北美市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，使其在該市場(chǎng)利潤(rùn)率從一季度的6.5%攀升至8.9%，一定程度上抵擋了行業(yè)放緩的沖擊。其中Ram品牌皮卡二季度在美國(guó)市場(chǎng)位居銷量第二，也是FCA旗下唯一一個(gè)上半年銷量增長(zhǎng)的品牌。

尤其值得注意的是，近日長(zhǎng)城汽車發(fā)布旗下全新皮卡品牌長(zhǎng)城炮，并啟動(dòng)了乘用化皮卡預(yù)售。

長(zhǎng)城汽車副總裁、銷售公司總經(jīng)理李瑞峰表示，“長(zhǎng)城炮是中國(guó)首個(gè)全球化皮卡品牌，不僅要讓皮卡在中國(guó)流行起來，而且要重新定義皮卡生活方式。”

基于對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的判斷，李瑞峰甚至向國(guó)際皮卡制造商宣戰(zhàn)：“未來，長(zhǎng)城炮將在全球市場(chǎng)與豐田、福特等國(guó)際主流皮卡品牌正面競(jìng)，并進(jìn)入世界前三。”至2025年，長(zhǎng)城炮計(jì)劃全球累計(jì)銷量突破300萬輛。

面對(duì)特斯拉、通用和FCA等對(duì)手們的虎視眈眈，以及長(zhǎng)城炮系列高調(diào)宣戰(zhàn)，福特汽車恐怕要坐不住了，捍衛(wèi)“皮卡老大”的寶座刻不容緩。

• 6問：福特在中國(guó)市場(chǎng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？

痛定思痛，失去之后才知珍貴。

再來看看福特已在戰(zhàn)略高度做出改變的中國(guó)市場(chǎng)。

二季度，福特中國(guó)市場(chǎng)銷量為15.4萬輛，同比下滑21.7%；其中福特品牌（進(jìn)口+國(guó)產(chǎn)）銷量為92,885輛，同比去年下滑28%；林肯品牌銷量為12,404輛，同比增長(zhǎng)7%；江鈴福特二季度銷量為48,753輛，同比下滑13.1%。

今年上半年，福特汽車在中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)銷量為29.03萬輛，同比下滑超過20%。其中，長(zhǎng)安福特今年上半年累計(jì)銷量為7.52萬輛，同比下滑67%，江鈴福特上半年銷量達(dá)到10.07萬輛，同比下滑26%；林肯品牌銷量為2.21萬輛，同比亦下滑近10%。

作為承載福特多數(shù)乘用車品牌的長(zhǎng)安福特，今年給出的銷量數(shù)字確實(shí)不好看。從上半年交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來看，長(zhǎng)安福特旗下車型銷量同比均出現(xiàn)大幅下滑，其中福瑞斯、銳界和蒙迪歐銷量均出現(xiàn)五成以上下降。正如長(zhǎng)安福特全國(guó)銷售機(jī)構(gòu)總裁楊嵩感慨，長(zhǎng)安福特在過去兩年多到三年的時(shí)間，經(jīng)歷了巨大挑戰(zhàn)和困難，往前，還有很多硬仗要打。

• 7問：福特將在中國(guó)做出哪些改變？

8月16日，福特在“FUN DAY”品牌日推出全新?？怂笰ctive 、新銳界ST\ST-Line和全新金牛座系列車型。對(duì)中國(guó)市場(chǎng)重視不夠，車型換代遲緩的局面正在得到改善。

在接下來的3年時(shí)間里，福特將引入超過30款新車型，包括十幾款來自福特品牌和林肯品牌的純電動(dòng)車型；到2025年底，福特汽車將向中國(guó)引進(jìn)超過50款福特和林肯品牌新車型，包括8款新SUV、15款電動(dòng)車型。正如楊嵩坦言“接下來的產(chǎn)品太多，我們沒有時(shí)間一款一款慢慢推”。

反觀江鈴福特，目前主銷產(chǎn)品有全順、途睿歐、撼路者以及領(lǐng)界車型。其中緊湊型SUV領(lǐng)界的市場(chǎng)表現(xiàn)多少為福特帶來了信心。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，于今年1月上市的領(lǐng)界，在3月完整月銷量達(dá)到4000輛，二季度銷量為13,403輛，上半年銷量則達(dá)到19,014輛，成為福特中國(guó)市場(chǎng)最暢銷SUV。

8月25日晚，福特在中國(guó)市場(chǎng)推出領(lǐng)界純電動(dòng)版本，補(bǔ)貼后售價(jià)18.28萬-20.68萬元，NEDC綜合續(xù)航360km，這也是其在中國(guó)市場(chǎng)的第一款EV車型。

將中國(guó)市場(chǎng)升級(jí)為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)單元，與其北美市場(chǎng)并列而行；調(diào)整中國(guó)市場(chǎng)管理層；加快產(chǎn)品布局步伐……福特在中國(guó)市場(chǎng)的追趕賽已開始，這個(gè)百年品牌還可以迎來“柳暗花明又一村”嗎？

• 8問：福特與眾泰汽車合作有進(jìn)展嗎？

福特在中國(guó)的另外一個(gè)合作伙伴即眾泰汽車，目前兩者之間的合作進(jìn)度貌似進(jìn)入了“靜默期”。

雙方原計(jì)劃今年9月投產(chǎn)新品牌經(jīng)濟(jì)型純電動(dòng)乘用車，但據(jù)眾泰汽車內(nèi)部人士透露，目前只有眾泰汽車方面的工程師在做，福特方面已經(jīng)沒人管了。

記得去年5月，眾泰汽車計(jì)劃將其子公司眾泰新能源整車業(yè)務(wù)劃入眾泰福特新合資公司名下，如此看來，一方是眾泰汽車“真情實(shí)意”，一方卻是福特汽車的“袖手旁觀”。

• 9問：福特歐洲業(yè)務(wù)復(fù)興靠大眾？

二季度，福特汽車在歐洲市場(chǎng)的銷量為34.68萬輛，同比下滑3.4%；今年上半年，福特在此市場(chǎng)銷量超過70萬輛，其中乘用車銷售50.39萬輛，商用車銷售20.23萬輛。

韓凱特表示，福特在歐洲市場(chǎng)成立了三個(gè)集團(tuán)，第一是商用車，在接下來的5年，福特的目標(biāo)是在商用車領(lǐng)域盈利能力翻倍；第二是乘用車集團(tuán)，將專注于歐洲生產(chǎn)的SUV和轎車；第三集團(tuán)是進(jìn)口，包括野馬和探險(xiǎn)者在內(nèi)的標(biāo)志性乘用車生態(tài)組合。

“在俄羅斯，我們結(jié)束了合資企業(yè)重組，包括撤出乘用車，福特只占少部分股權(quán)。同時(shí)為提高生產(chǎn)效率，我們已提議或確認(rèn)截至2020年底前關(guān)閉或出售歐洲6家組裝廠和零部件制造廠。”

韓凱特稱，“1月，福特與大眾宣布聯(lián)合為全球市場(chǎng)開發(fā)商用車和中型皮卡。三周前，大眾CEO迪斯與我表示，我們的合作將擴(kuò)大，包括大眾加入我們投資Argo AI。Argo AI是匹茲堡最有能力的自動(dòng)駕駛汽車平臺(tái)開發(fā)者之一。與大眾的這筆交易使得Argo估值超過70億美元。總的來說，我們相信我們正在創(chuàng)造行業(yè)中最重要的自動(dòng)駕駛汽車平臺(tái)之一。”

福特將成為第一家使用大眾MEB電動(dòng)車架構(gòu)的汽車制造商，并將利用這一架構(gòu)在歐洲生產(chǎn)高容量、零排放乘用車，并由福特德國(guó)科隆福特工程中心設(shè)計(jì)。福特歐洲將在2023年開始生產(chǎn)該款車型。

韓凱特稱，福特和大眾之間更為廣泛的戰(zhàn)略關(guān)系，是福特歐洲業(yè)務(wù)復(fù)興的另一個(gè)重要基石。

• 10問：如何看待福特前景？

福特汽車的全球重組不可能一蹴而就，近兩三年都將處于深度調(diào)整期。中國(guó)市場(chǎng)的失利也需要產(chǎn)品和時(shí)間來慢慢彌補(bǔ)。在新能源產(chǎn)品布局方面，福特汽車已處于劣勢(shì)，寄望與大眾汽車的合作也并非萬無一失；同時(shí)在皮卡領(lǐng)域，福特汽車業(yè)亦需要打起十二分精神應(yīng)對(duì)多方面挑戰(zhàn)。

最新消息，8月22日晚，福特汽車（中國(guó)）宣布最新人事任命，福特歐洲董事長(zhǎng)StevenArmstrong將出任長(zhǎng)安福特汽車有限公司總裁，該任命將于10月1日生效。現(xiàn)任長(zhǎng)安福特總裁何駿杰（Nigel Harris）在為福特汽車公司服務(wù)34年后，將于2019年底退休。

• 《10問》欄目，是汽車K線針對(duì)汽車及相關(guān)上市公司2019年度中期業(yè)績(jī)報(bào)告，推出的特別欄目，旨在通過10個(gè)人們關(guān)心的問題，從過去、現(xiàn)在和將來，剖析一家汽車上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、企業(yè)戰(zhàn)略、發(fā)展前景和資本市場(chǎng)表現(xiàn)等多方因素，從而為投資者提供價(jià)值依據(jù)。

  本期欄目，我們會(huì)選取吉利汽車、比亞迪、華晨中國(guó)、長(zhǎng)城汽車、北京汽車、江淮汽車、東風(fēng)集團(tuán)、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車和廣汽集團(tuán)（排名不分先后），共10家汽車上市公司作為主要解析對(duì)象；同時(shí)也把寧德時(shí)代、北汽藍(lán)谷、蔚來汽車、眾泰汽車等人們關(guān)注的汽車公司列為分析對(duì)象。

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