氫云觀察：重塑科技身價(jià)3年漲71倍！詳解大洋電機(jī)關(guān)注函回復(fù)公告
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昨日，大洋電機(jī)正式回復(fù)深交所證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢函。其中，對(duì)重塑科技的相關(guān)信息進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，從中可以一窺重塑科技作為國(guó)內(nèi)知名的燃料電池系統(tǒng)企業(yè)的實(shí)力。
根據(jù)大洋電機(jī)公告披露，此前重塑科技曾有了9次股東變化情況，其中有5次增資經(jīng)歷，融資金額超到5.3億。
值得一提的是，其估值3年時(shí)間從2500萬(wàn)變?yōu)?8億，漲幅高達(dá)710%！
表1：重塑科技股份變動(dòng)情況 來(lái)源：大洋電機(jī)公告
對(duì)比新三板億華通3年10倍的估值漲幅，在重塑科技3年71倍的成績(jī)面前也只是小巫見(jiàn)大巫。
2018 年，重塑集團(tuán)為主要汽車廠氫燃料電池汽車配套的燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品及零部件銷售額超過(guò)3億元，2018年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)55.15%，營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)63.34%，營(yíng)業(yè)毛利同比增長(zhǎng)42.5%，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用隨銷售規(guī)模的增長(zhǎng)同比均有不同幅度的增長(zhǎng)，在2018年重塑科技盈利情況轉(zhuǎn)盈為虧。
根據(jù)大洋電機(jī)公告，2018年業(yè)績(jī)虧損的主要原因是重塑集團(tuán)處于研發(fā)投入期，研發(fā)費(fèi)用同比增加3257.88萬(wàn)元所致。
表2：重塑科技與億華通財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比 來(lái)源：氫云鏈
在營(yíng)收與研發(fā)上重塑科技與億華通基本處于同一檔次，但在盈利上重塑科技明顯弱于億華通。
截至2018年底，重塑集團(tuán)已完成研發(fā)CAVEN3和CAVEN4兩款燃料電池系統(tǒng)，并與整車廠合作完成了43款氫燃料電池汽車的車型開(kāi)發(fā)，在商用車領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)合作的主要汽車廠商包括佛山飛馳、中通客車、宇通客車、東風(fēng)特汽等，重塑集團(tuán)為汽車廠商配套開(kāi)發(fā)燃料電池客車26款、燃料電池物流車15款、燃料電池乘用車2款。
可以看出，重塑科技的產(chǎn)品領(lǐng)域覆蓋了客車、貨車與乘用車，泛用性較強(qiáng)。
在生產(chǎn)能力上，根據(jù)大洋電機(jī)公告，目前重塑集團(tuán)主要通過(guò)與合作伙伴在廣東省云浮市建成的商用車燃料電池系統(tǒng)量產(chǎn)基地生產(chǎn)燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品，截至 2018 年末的實(shí)際年度產(chǎn)能 5,000 套/年。重塑科技其他兩個(gè)主要的生產(chǎn)基地均在建設(shè)階段。
1、2019 年 1 月，重塑集團(tuán)與佛山市南海區(qū)人民政府簽訂投資協(xié)議，擬在佛山市南海區(qū)投建氫能產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目。該產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)目前仍在前期籌備中。
2、2019年6月，常熟氫能源汽車產(chǎn)業(yè)園正式啟動(dòng)，重塑集團(tuán)作為首批入駐企業(yè)，將在園內(nèi)投建常熟量產(chǎn)基地，一期建成后將形成年產(chǎn) 5000 套燃料電池系統(tǒng)的產(chǎn)能。
在銷量上，截止2018年底，重塑科技銷售的燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品超過(guò)了1000套。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2017年與2018年燃料電池汽車銷量分別為1272輛與1572輛。這顯示了重塑科技的市場(chǎng)占有率處于一個(gè)相當(dāng)高的水平。
圖1：國(guó)內(nèi)燃料電池汽車銷量 來(lái)源：中汽協(xié) 氫云鏈整理
根據(jù)億華通的招股說(shuō)明書(shū)顯示，億華通2017年、2018年氫燃料電池系統(tǒng)銷售量分別是192套和303套，共495套。
上面提到，億華通與重塑科技的營(yíng)收相當(dāng)，但億華通的燃料電池產(chǎn)品銷量?jī)H為重塑集團(tuán)的一半，也許是因?yàn)橹厮芸萍嫉拿捷^低，這可能構(gòu)成重塑科技處于虧損狀態(tài)，但億華通卻能夠盈利的原因之一。
重塑集團(tuán)目前擁有研發(fā)人員近100人，其中碩士及博士占比超過(guò) 30%，在 氫燃料電池汽車行業(yè)擁有多年的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，其創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)曾先后參與了“十一五”國(guó)家863燃料電池大巴項(xiàng)目、2008年北京奧運(yùn)會(huì)燃料電池客車示范項(xiàng)目、2009年燃料電池公共汽車商業(yè)化示范運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目、2010年上海世博會(huì)燃 料電池汽車示范項(xiàng)目、“十二五”Plugin燃料電池核心技術(shù)項(xiàng)目等，參與了中國(guó)燃料電池汽車發(fā)展的重要階段。
編輯：陳丹 校對(duì)：楊東川 審核：楊東川
來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)，氫云鏈整理
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