重塑科技身價3年漲71倍！詳解大洋電機關(guān)注函回復(fù)公告
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昨日，大洋電機正式回復(fù)深交所證監(jiān)會的問詢函。其中，對重塑科技的相關(guān)信息進行了詳細的介紹，從中可以一窺重塑科技作為國內(nèi)知名的燃料電池系統(tǒng)企業(yè)的實力。
根據(jù)大洋電機公告披露，此前重塑科技曾有了9次股東變化情況，其中有5次增資經(jīng)歷，融資金額超到5.3億。
值得一提的是，其估值3年時間從2500萬變?yōu)?8億，漲幅高達710%！
表1：重塑科技股份變動情況 來源：大洋電機公告
對比新三板億華通3年10倍的估值漲幅，在重塑科技3年71倍的成績面前也只是小巫見大巫。
2018 年，重塑集團為主要汽車廠氫燃料電池汽車配套的燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品及零部件銷售額超過3億元，2018年營業(yè)收入同比增長55.15%，營業(yè)成本同比增長63.34%，營業(yè)毛利同比增長42.5%，銷售費用和管理費用隨銷售規(guī)模的增長同比均有不同幅度的增長，在2018年重塑科技盈利情況轉(zhuǎn)盈為虧。
根據(jù)大洋電機公告，2018年業(yè)績虧損的主要原因是重塑集團處于研發(fā)投入期，研發(fā)費用同比增加3257.88萬元所致。
表2：重塑科技與億華通財務(wù)指標對比 來源：氫云鏈
在營收與研發(fā)上重塑科技與億華通基本處于同一檔次，但在盈利上重塑科技明顯弱于億華通。
截至2018年底，重塑集團已完成研發(fā)CAVEN3和CAVEN4兩款燃料電池系統(tǒng)，并與整車廠合作完成了43款氫燃料電池汽車的車型開發(fā)，在商用車領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)合作的主要汽車廠商包括佛山飛馳、中通客車、宇通客車、東風(fēng)特汽等，重塑集團為汽車廠商配套開發(fā)燃料電池客車26款、燃料電池物流車15款、燃料電池乘用車2款。
可以看出，重塑科技的產(chǎn)品領(lǐng)域覆蓋了客車、貨車與乘用車，泛用性較強。
在生產(chǎn)能力上，根據(jù)大洋電機公告，目前重塑集團主要通過與合作伙伴在廣東省云浮市建成的商用車燃料電池系統(tǒng)量產(chǎn)基地生產(chǎn)燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品，截至 2018 年末的實際年度產(chǎn)能 5,000 套/年。重塑科技其他兩個主要的生產(chǎn)基地均在建設(shè)階段。
1、2019 年 1 月，重塑集團與佛山市南海區(qū)人民政府簽訂投資協(xié)議，擬在佛山市南海區(qū)投建氫能產(chǎn)業(yè)基地項目。該產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)目前仍在前期籌備中。
2、2019年6月，常熟氫能源汽車產(chǎn)業(yè)園正式啟動，重塑集團作為首批入駐企業(yè)，將在園內(nèi)投建常熟量產(chǎn)基地，一期建成后將形成年產(chǎn) 5000 套燃料電池系統(tǒng)的產(chǎn)能。
在銷量上，截止2018年底，重塑科技銷售的燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品超過了1000套。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2017年與2018年燃料電池汽車銷量分別為1272輛與1572輛。這顯示了重塑科技的市場占有率處于一個相當高的水平。
圖1：國內(nèi)燃料電池汽車銷量 來源：中汽協(xié) 氫云鏈整理
根據(jù)億華通的招股說明書顯示，億華通2017年、2018年氫燃料電池系統(tǒng)銷售量分別是192套和303套，共495套。
上面提到，億華通與重塑科技的營收相當，但億華通的燃料電池產(chǎn)品銷量僅為重塑集團的一半，也許是因為重塑科技的毛利水平較低，這可能構(gòu)成重塑科技處于虧損狀態(tài)，但億華通卻能夠盈利的原因之一。
重塑集團目前擁有研發(fā)人員近100人，其中碩士及博士占比超過 30%，在 氫燃料電池汽車行業(yè)擁有多年的研發(fā)經(jīng)驗，其創(chuàng)始人團隊曾先后參與了“十一五”國家863燃料電池大巴項目、2008年北京奧運會燃料電池客車示范項目、2009年燃料電池公共汽車商業(yè)化示范運營項目、2010年上海世博會燃 料電池汽車示范項目、“十二五”Plugin燃料電池核心技術(shù)項目等，參與了中國燃料電池汽車發(fā)展的重要階段。
編輯：陳丹 校對：楊東川 審核：楊東川
來源：氫云鏈整理
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