上汽集團巨輪沉浮：連續(xù)10個月銷量下滑，10年來半年業(yè)績首降 | K?Data
上汽集團（SH:600104）
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2019年6月乃至上半年，上汽集團的銷量下滑幅度均超過市場平均值。這次半年銷量下滑，也是其公布產(chǎn)銷快報10年來的首次下滑，問題到底出哪兒了？
撰文 | 范淵博
編輯 | 李曉瑞
出品 | 汽車K線
正是年中大考放榜時。
7月4日，上汽集團發(fā)布的產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)顯示，2019年6月，上汽集團銷量達到46.65萬輛，同比下滑15.97%（因2018年6月銷售數(shù)據(jù)可能被修正過，該數(shù)據(jù)采用2019年6月產(chǎn)銷快報中的去年同期銷售數(shù)據(jù)計算而得）；1-6月，上汽集團累計銷售293.73萬輛，同比下滑16.62%，表明其6月降幅略有收窄。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
不過，汽車K線查閱上汽集團自2009年10月開始公布的銷量數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這是上汽集團10年來，首次出現(xiàn)半年銷量下滑的情況。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
多年來，上汽集團步步攀升，即便是2018年車市下行，上汽集團依然保持1.75%的微量增長，年銷量達到700萬以上，為中國乘用車銷量貢獻約三分之一的力量。
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然而，2019年上半年，上汽集團一改往日的巨頭之姿，契合市場整體下滑的頹勢，不僅半年累計銷量出現(xiàn)下滑的情況，且1-6月連續(xù)6個單月，都達不到去年同期水準。
值得注意的是，上汽集團的單月銷量下滑，從2018年9月份已經(jīng)開始，至今已經(jīng)有10個單月。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
從2018-2019年銷量K線圖來看，2019上半年，上汽集團整體低迷。尤其是2月份，同比下滑幅度超過20%。其他幾個月，同比下滑幅度均超過10%。
從其旗下各企業(yè)來分析，2019年6月，上汽大眾、上汽通用分別為銷量貢獻超過30%的力量，上汽通用五菱則僅僅貢獻16.6%，上汽乘用車達到11.73%。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
2019年上半年，與去年同期相比，該集團旗下4家企業(yè)均呈現(xiàn)不同程度下滑，僅上汽大眾占比超過30%，上汽通用與上汽通用五菱占比在25%-30%之間，上汽乘用車占比10.61%。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
從上汽集團內(nèi)部銷量構成分析，上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱，三家一直處于戰(zhàn)況膠著的狀態(tài)。十年來，上汽通用五菱的年銷量一直位居第一，上汽大眾與上汽通用的年銷量排名則呈“剪刀式”分布。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
不過，上半年銷量中，三者的關系更為復雜。上汽大眾從第三到第一，上汽通用五菱則從第一到第三，上汽通用起起伏伏卻不曾坐上頭把交椅的位置。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
此外，2019年6月，上汽集團產(chǎn)量達到46.46萬輛，同比下滑16.13%；2019年上半年，上汽集團累計生產(chǎn)量285.73萬輛，同比下滑20.8%。結合銷量數(shù)據(jù)分析可得，2019年6月，上汽集團庫存量減少不足2000輛；而2019年上半年，累計清庫量約為8萬輛。也就是說，上汽集團上半年的庫存清理情況在6月份有所收緊。
上汽大眾：被一汽大眾反超的尷尬
2019年6月，上汽大眾銷量達到15.4萬輛（占上汽集團總銷量的35.30%），同比下滑12.93%；產(chǎn)量達到16.47萬輛，同比下滑13.96%，庫存量增加約1萬輛。
2019年上半年，上汽大眾銷量達到91.91萬輛（占上汽集團總銷量的31.29%），同比下滑9.94%；產(chǎn)量達到87.88萬輛，同比下滑18.48%；庫存量清理超過4萬輛。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
雖然，2019年6月，上汽大眾在上汽集團內(nèi)部排行第一，但是，在整體汽車零售市場上僅屈居第二位，略弱于同品牌兄弟一汽大眾。
數(shù)據(jù)來源：乘聯(lián)會
之所以如此，汽車K線分析主要有兩方面原因。一是因為SUV；二是因為新能源產(chǎn)品。
目前，上汽大眾旗下有兩個主要品牌。大眾品牌，2019年6月銷量達到13.3萬輛，上半年累計銷售80.19萬輛；斯柯達品牌，2019年6月銷量達到2.1萬輛，上半年累計銷量超過11萬輛。
其中，大眾品牌旗下排行轎車前三名的朗逸、桑塔納、帕薩特，分別對應一汽大眾的寶來、捷達、邁騰，幾者在銷量上并無明顯差異。而上汽大眾在C級車領域試水的產(chǎn)品輝昂，上半年累計銷量并未破萬，多少顯得有些雞肋。
可也有人分析道：“輝昂目前可以在眾多豪華品牌車型圍攻下排行第7，為上汽大眾的品牌向上及消費升級起到了積極推動作用。”
大眾品牌的SUV領域，曾經(jīng)足夠優(yōu)越的產(chǎn)品陣容途觀、途岳、途昂，在一汽大眾探歌、探岳的降價“伏擊”下，銷量連連下滑，上半年SUV車型累計銷量僅20多萬輛。
此外，在新能源產(chǎn)品布局上，大眾品牌明顯比較遲緩。目前，上汽大眾僅有2款插電混動車型（途觀L插電式混合動力版、帕薩特插電式混合動力版）在銷售，朗逸電動版只是在來的路上。
斯柯達品牌，2019年上半年全球銷量為62.09萬輛，同比下降4.9%。而在中國市場，上半年銷量同比下降23.9%。在除中國之外的其他市場，上半年銷量同比上升1.6%。不少媒體認為，這是斯柯達在華的“至暗時刻”。
雖然斯柯達正在竭盡所能的“討好”中國消費者，但似乎在大眾的陰影籠罩下總是比市場慢半步。
目前，一汽大眾的捷達已經(jīng)作為獨立品牌來運營，斯柯達卻站在了向左還是右的“十字路口”，未來，它能否捕捉到專屬于自己的“個性化”內(nèi)涵，將成為其在激烈的市場競爭中脫穎而出的關鍵所在。
K線點評：一定要攥緊SUV這道保命符。
上汽通用：以價換量，能長遠嗎？
2019年6月，上汽通用銷量達到14.04萬輛（占上汽集團總銷量的31.46%），同比增長0.21%；產(chǎn)量達到14.68萬輛，同比增長6.89%；庫存量增加6千多輛。
2019年上半年，上汽通用銷量達到83.41萬輛（占上汽集團總銷量的28.4%），同比下滑12.91%；產(chǎn)量達到81.59萬輛，同比下滑14.02%；企業(yè)庫存量減少1.82萬輛。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
從上汽通用的汽車銷量K線圖可以看出，今年前5個月，上汽通用銷量一直處于下滑狀態(tài)，6月勉強終止了連續(xù)12個月下跌的頹勢。雖然，這是進入2019年以來，上汽通用的首次增長，但是，并不意味它的銷量真正“回暖”。
作為上汽通用旗下的三大主力品牌，別克、雪弗蘭、凱迪拉克，2019年的主旋律似乎可以用“折扣”二字來形容。先不論從內(nèi)部流出的“員工價”，即便是市場上也普遍有7折、8折遍地走的情況，更有甚者傳出凱迪拉克“12萬-13萬元便可提車”。
即便折扣力度如此之大，曾經(jīng)肩扛上汽通用銷量大旗的別克品牌，6月銷量不到7萬輛，雪佛蘭品牌6月銷量則不足5萬輛，凱迪拉克品牌6月銷量約為2萬輛。其中，別克品牌和雪佛蘭品牌，與去年同期相比均有不同程度的下滑，只有凱迪拉克大幅提升。
但是，凱迪拉克似乎忘記了自己二線豪華品牌的身份，一味地降價促銷以換取銷量，過度地消耗品牌力，即便是請了胡歌和古天樂作為產(chǎn)品代言人，似乎也不能挽回品牌的溢價能力。這可能將直接擠壓別克品牌，從而在企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生“多米諾骨牌效應“。
K線點評：價格下去了，想升就難了。
上汽通用五菱：低端與微客時代落幕
2019年6月，上汽通用五菱銷量達到10萬輛（占上汽集團總銷量的16.6%），同比下滑36.38%；產(chǎn)量達到7.75萬輛，同比下滑44.74%；庫存量減少2.25萬輛。
2019年上半年，上汽通用銷量達到74.47萬輛（占上汽集團總銷量的25.35%），同比下滑29.19%；產(chǎn)量達到74.75萬輛，同比下滑29.75%；庫存量微增0.28萬輛。這不禁讓人疑問，這還是我們認識的那個中國汽車企業(yè)銷量最猛的公司嗎？
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
自從車市下行，上汽通用五菱的銷量便跟隨市場萎縮。今年上半年，連續(xù)6個月銷量同比下滑的上汽通用五菱，下滑幅度遠大于市場平均值，且已經(jīng)數(shù)次跌出十強企業(yè)前五名。
上汽通用五菱的下滑，成為拉低上汽集團整體走勢的主要因素，而這與低端車市場萎縮分不開關系。
當前，上汽通用五菱剛剛完成產(chǎn)銷2025萬輛的歷史記錄。依靠小面與微客拿下低端車市場超6成市場份額的五菱，在這場“品牌向上”的戰(zhàn)斗中，明顯處于弱勢地位。
此時，它的同胞兄弟寶駿則被寄予厚望，今年剛發(fā)布新標識的寶駿，起初看似有那么回事，但是后續(xù)的動作略顯遲緩，大有掉隊的架勢。最新數(shù)據(jù)顯示，寶駿RS-5的6月份銷量僅有1590輛，這顯然是市場對該品牌回應。
接下來，是在市場壓力下降價求量，宣告品牌升級失敗，還是堅挺價格，被市場遺忘？作為一個“掛羊頭賣狗肉“的合資自主品牌，寶駿和啟辰面臨的問題，似乎非常相似。
K線點評：這世界終有一條道路是“神車”到不了的地方，那便是“品牌向上”之路。
上汽乘用車：一半是火焰、一半是冰川
2019年6月，上汽乘用車銷量達到50050輛（占上汽集團總銷量的11.73%），同比下滑11.06%；產(chǎn)量達到54706輛，同比下滑23.6%；企業(yè)庫存量增加4656輛。
2019年上半年，上汽乘用車銷量達到31.17萬輛，同比下滑13.18%。占上汽集團總銷量的10.61%；產(chǎn)量達到29.25萬輛，同比下滑23.6%，庫存量減少1.92萬輛。
數(shù)據(jù)來源：上汽集團產(chǎn)銷快報數(shù)據(jù)
上汽乘用車，作為上汽集團的親兒子，這兩年在資源的獲取上，明顯被傾斜。
據(jù)上汽集團2018年度財報顯示，其在建的5家工廠中有3家都歸屬于上汽乘用車，其中包括鄭州基地二期、寧德基地、以及名爵印度工廠。報告期內(nèi)投資金額近83億元，而這三家工廠計劃投資總金額約為111.3億元，目前已經(jīng)投資超過86億元。
然而，作為上汽乘用車旗下的兩個主要品牌，榮威與名爵，并沒有齊頭并進。
即便官方給出這樣一組數(shù)據(jù)：名爵和榮威雙品牌國內(nèi)零售銷量同比凈增長2.1%，海外及國內(nèi)雙品牌同比增長4.4%。終端上牌量大漲19.8%，其中榮威品牌1-6月上牌量同比增長27.5%。也并不能掩蓋二者“一半是火焰、一半是冰川”的處境。
2019年上半年，榮威品牌總銷量突破21萬輛，同比增長6%。其中，RX3、RX5、RX8等SUV車型貢獻近半數(shù)銷量。
名爵品牌，目前則無一款車型平均月銷銷量破萬。近日，一則關于名爵將12.98萬元車價寫成12.98元，大爺堅決要以13元買車逼哭女銷售的視頻走紅網(wǎng)絡，后被澄清都是演員。可見其真的是被銷量逼急了。
不過，對于名爵品牌，從產(chǎn)品和品牌調(diào)性上，則更加具有可塑性和發(fā)展?jié)摿Α?/span>
K線點評：把心思擺在正道上吧。
K線觀點：上汽大眾與上汽通用，作為上汽集團的主要利潤來源。2018年，上汽大眾歸屬于母公司的凈利潤為280億元，上汽通用則為156億元，兩家合資公司的歸母凈利潤總和，遠超上汽集團360億元的凈利潤。
據(jù)上汽集團公布的2019年第一季度報告數(shù)據(jù)顯示，上汽集團營業(yè)總收入達到2001.92億元，與上年同期相比下降16.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為82.51億元，與上年同期相比下降15%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤76.03億元，與上年同期相比下降13.86%。
目前，正值上汽集團領導班子調(diào)整時期，總裁“準接班人”王曉秋，面對“合資下滑嚴重、自主向上無力”的境況，不知道會使用什么手段來調(diào)整布局？這也將是對其和陳虹的巨大考驗。
《上市車企?2019期中考試之銷量》
是汽車K線針對廣大投資者、機構和銀行，以及汽車行業(yè)從業(yè)人員，做的汽車上市公司關于2019上半年銷量業(yè)績的總結與分析，旨在提供數(shù)據(jù)依據(jù)。讓大家更進一步了解企業(yè)基本經(jīng)營情況。
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