總編 | 張克環(huán)

編輯 | 鄢丹

作者 | 桑田

來自汽湃（GREATAUTO)的報道

當時光的腳步走進2019年，捷豹路虎難得地屢屢成為汽車行業(yè)新聞的頭條。

5月15日，捷豹路虎CEO施韋德（Ralf Speth）再次表態(tài)，他還沒有就任何交易與PSA總裁唐唯實（Carlos Tavares）進行過溝通，也無法證實母公司塔塔集團與這家法國公司之間是否進行過任何談判。

在捷豹路虎頻頻否認的同時，是媒體一波接著一波的報道——數(shù)月來，包括英國《衛(wèi)報》等媒體紛紛報道稱，印度塔塔集團對捷豹路虎的困境越來越感到失望，而PSA集團正有意收購這個英國最大的汽車制造商。

PSA總裁卡洛斯·唐唯實在上月接受采訪時明確表示，他將考慮競購捷豹路虎和其他汽車制造商，但他補充稱，他不希望這樣的交易成為集團的“干擾”。

5月10日，英國聯(lián)合社（Press Association）援引一份雙方內(nèi)部流傳的泄露文件報道稱，捷豹路虎即將被出售PSA，同時還引述“一位捷豹路虎內(nèi)部消息人士”的話稱：事情正在迅速地私下進行。

對此，捷豹路虎方面已經(jīng)多次否認傳聞，而PSA集團此后又多次態(tài)度曖昧地表示“不急于”收購捷豹路虎或任何其它汽車制造商，又引發(fā)了更多的猜測。

盡管八字目前還沒有一撇，但業(yè)內(nèi)普遍認為這樁交易進行的可能性極大。今年2月，捷豹路虎的東家印度塔塔集團披露的截至2018年12月31日第三季度財報顯示，捷豹路虎創(chuàng)下了40.6億美元的巨額虧損。對于塔塔集團來說，與其堅持持有陷入困境的捷豹路虎，或許不如出售部分股份反倒是更明智的選擇。

當捷豹路虎看起來與PSA越走越近之時，曾經(jīng)也有過收購捷豹路虎傳聞的中國長城汽車，不知道作何感想……

事實上，拖累捷豹路虎業(yè)績，以至于印度人可能“割肉”的重要原因，正在于中國市場。

2018年捷豹路虎在全球市場銷量下滑了4.6%，實現(xiàn)了59.27萬輛銷量，但在中國市場下滑幅度高達21.6%，累計銷量不足11.5萬輛。正所謂成也蕭何敗也蕭何，如今作為捷豹路虎全球最大單一市場的中國，其銷量從2010年的2.61萬輛增長到2017年14.6萬輛的峰值，幫助捷豹路虎過去數(shù)年間實現(xiàn)了年平均14億美元的收入。

然而2018年的低迷，讓捷豹路虎創(chuàng)下了40.6億美元的巨額虧損。2019年以來，捷豹路虎在中國依然步履蹣跚，4月份其7049輛銷量相比去年同比又下滑45.7%，幾近腰斬；1-4月，捷豹路虎在華累計銷量為28451輛，去年同期為50276輛，同比也下滑43.4%——尤其在凱迪拉克、雷克薩斯、沃爾沃等其他豪華品牌紛紛銷量上漲的背景下，這樣大幅的下跌顯得尤為刺眼。

基于上述糟糕的業(yè)績表現(xiàn)，捷豹路虎不得不縮減了業(yè)務(wù)。今年2月份，該公司宣布計劃從其全球員工中裁員4500人，其中大部分是在英國的管理職位。

捷豹路虎曾經(jīng)在中國市場春風得意，攬勝極光加價也一車難求的盛況仍歷歷在目，誰也沒有想到，它會崩潰的如此之快。對于銷量的下跌，官方將原因歸結(jié)于進口關(guān)稅以及中美貿(mào)易摩擦影響了國內(nèi)市場的需求，但事實上，原因遠不止于此。

作為一家擁有悠久歷史的英倫品牌，無論捷豹還是路虎，盡管在過去數(shù)十年間顛沛流離，東家換了一個又一個，但始終都是貴族和精英階層的標配，甚至深受英國王室的青睞。路虎數(shù)十年堅持越野車和SUV的傳統(tǒng)，捷豹在運動型車上的專精，都是這兩個品牌耀眼的名片。

然而在中國市場，捷豹路虎卻從來沒有找準正確的發(fā)展方向。路虎的形象與“大金鏈子社會人”劃上了等號，讓城市精英群體不得不敬而遠之；而捷豹也沒能繼續(xù)運動的DNA，F(xiàn)-Type存在感全無，而XEL、XFL等偏向?qū)嵱玫霓I車車型由于缺乏明顯的亮點，嘗試用性價比打動消費者，卻又被蓋上了“七折豹”的標簽，于是乎越來越難以在群英薈萃的豪華品牌中脫穎而出。

終端價格的一降再降，消耗了品牌溢價能力，更傷害了既有車主的品牌忠誠度，加之捷豹路虎又頻頻被曝光的質(zhì)量缺陷，最終陷入了如今的境地。

有趣的是，傳聞中有意收購捷豹路虎的PSA，在中國市場的境遇更加糟糕。很顯然，PSA有意捷豹路虎，顯然另有所圖。

相比在中國市場的表現(xiàn)不佳，PSA集團其實總體來說日子過得挺滋潤。2018年P(guān)SA集團營收達740.27億歐元，同比增長18.9%；凈利潤為32.95億歐元，同比增長40.4%。全年P(guān)SA銷量為387.8萬輛，同比增長6.8%，連續(xù)5年獲得正增長。

更重要的是，上一筆重大收購——2017年以19億英鎊從通用汽車手中收購歐寶和沃克斯豪爾，讓PSA嘗到了甜頭。在通用汽車帶領(lǐng)下，沃克斯豪爾以及歐寶遭遇了20年來的連續(xù)虧損，而在標致雪鐵龍集團的大力整改之下，短短一年時間，這兩個品牌便實現(xiàn)了盈利。對于帶領(lǐng)捷豹路虎重振雄風這件事，PSA想必很有信心。

事實上，今年3月法國媒體就曾報道，PSA正尋求通過并購，以擴大該公司在歐洲以外的業(yè)務(wù)版圖，菲亞特克萊斯勒（FCA）和捷豹路虎或?qū)⒊蔀闈撛谑召從繕?，而該計劃已?jīng)得到了大股東標致家族的支持。

巧合的是，F(xiàn)CA和捷豹路虎有很明顯的兩大共同點：

其一，它們旗下都有一個專注越野車和SUV的品牌，一個是越野車的鼻祖，來自美國的Jeep，另一個是起步時曾經(jīng)借鑒過威利斯的路虎，兩者是當下全球汽車市場中唯二堅持越野車和SUV，不曾動搖的品牌。

其二，F(xiàn)CA和捷豹路虎旗下都有貴族范和運動基因十足的豪華品牌，F(xiàn)CA有瑪莎拉蒂和阿爾法·羅密歐，而捷豹路虎這邊當然就是捷豹了。

對于PSA來說，高端運動品牌和SUV恰好是它相對缺失的環(huán)節(jié)。DS品牌費力打造了多年，但在全球都持續(xù)銷量不振，其品牌力也難以與主流豪華品牌掰手腕，如果能夠借助捷豹之力，自然是事半功倍；而SUV更是標致和雪鐵龍這兩個法國品牌的最大軟肋，就拿標致來說，開始造SUV還是最近十來年的事兒，在這一領(lǐng)域明顯底蘊不足，這也是PSA最近這些年在中國的SUV大牛市中幾乎無作為的重要原因，如果能攀上路虎這棵高枝，想必能夠給PSA在SUV領(lǐng)域加分不少。

這也難怪，PSA收購捷豹路虎被海外媒體認為將是雙贏的一樁生意。除了PSA能夠自取所需，財力雄厚的PSA，也有助于捷豹路虎在新技術(shù)上進行重大投資。在汽車制造商準備從內(nèi)燃機轉(zhuǎn)向電動化和自動化之際，捷豹路虎需要在新技術(shù)研發(fā)上投入非常高的資金，單打獨斗顯然是難以為繼。

然而在此之際，一個中國品牌似乎被遺忘——要知道，就在3個月前，長城有意收購捷豹路虎的消息也同樣沸沸揚揚。盡管長城方面和捷豹路虎都迅速否認，但正所謂無風不起浪，很難說長城完全沒有動過這個心思。如今面對PSA對捷豹路虎展開追求攻勢，或許長城不止看在眼里。

事實上，在捷豹路虎當年與奇瑞在華合資之前，長城已經(jīng)與捷豹路虎有過接觸。2011年2月，長城汽車的高層對媒體表示：捷豹路虎的高層已經(jīng)參觀了長城的工廠，雖然洽談還未有定論，但是長城汽車“從未關(guān)上與外資合作的大門”。

然而，后來大家見到的是“奇瑞捷豹路虎”。長城與捷豹路虎的合資并未成真，直到2018年，長城才通過與寶馬的合作，實現(xiàn)了第一次與外資合作。

另一方面，早在2017年，長城也曾和FCA傳出“緋聞”。而后，長城也表態(tài)說自己確實有意收購FCA旗下的Jeep品牌。盡管這個大手筆海外并購的動作最終并沒有實現(xiàn)，但也側(cè)面證明了長城對于海外品牌的收購是有意向的。畢竟，盡管長城也在努力向上，挖來具有路虎、寶馬等跨國車企工作經(jīng)驗的人才，打造出了WEY品牌，但相比起自力更生，提升品牌力和技術(shù)，借力豪華品牌捷豹路虎自然還是更勝一籌的方案。

況且，一個成功案例就近在咫尺：2010年吉利成功收購沃爾沃汽車。8年來，沃爾沃除了自身銷量躍過64萬輛，也幫助吉利建立了自己的高端品牌領(lǐng)克。沃爾沃從低谷中走出，實現(xiàn)了全球復(fù)興；吉利更從中國三流汽車品牌一躍成為自主品牌領(lǐng)頭羊，在全球聲名鵲起，市值相較10年前增長53倍！

通過對沃爾沃的并購，吉利打開了一扇通往世界主流市場的大門。與吉利并駕齊驅(qū)的長城，與領(lǐng)克針鋒相對的WEY，或許都需要捷豹路虎來扮演沃爾沃的角色——如果能參考吉利收購沃爾沃的路線去收購捷豹路虎，那么這家總部位于保定的自主品牌將會獲得扎實的技術(shù)、豪華品牌基因、國際市場經(jīng)驗等寶貴財富。

捷豹路虎的目前市值約60億美元（約合412億人民幣），而長城汽車當前的市值約為1300億元人民幣（國內(nèi)A股加香港H股總合）。相較當年，總資產(chǎn)才只有240億人民幣的吉利，要花費18億美元收購沃爾沃，而且光是SPA平臺的研發(fā)投入就需要上百億美元。如此比較下來，長城汽車完全有能力收購捷豹路虎。

作為比較的是，PSA的市值也不過215億歐元，與長城不相上下。

更為巧合的是，曾經(jīng)作為李書福的助理，并任吉利控股集團副總裁、沃爾沃并購項目發(fā)言人，在吉利并購沃爾沃時發(fā)揮了巨大作用的寧述勇，如今也在長城集團任職，不知道他能否有機會促成長城對捷豹路虎的收購。

巧合還有很多。當年，面對席卷全球的次貸危機，通用和克萊斯勒相繼破產(chǎn)，福特不得不賣掉捷豹路虎和沃爾沃。沃爾沃成為中國人控股的品牌，而捷豹路虎花落印度；十年后，貿(mào)易衰退和危機籠罩全球，全球汽車銷量下滑，世界汽車工業(yè)又面臨一次類似的局勢，印度塔塔或難以Hold住一個巨虧的捷豹路虎。

當年，有長安沃爾沃，如今有奇瑞捷豹路虎。如果長城真能果斷下手，搶在PSA之前把捷豹路虎搶到手，奇瑞捷豹路虎也很難成為阻礙。

與其吊死在塔塔汽車一棵樹上，擁有光輝歷史和自豪的捷豹路虎換個東家，對塔塔和捷豹路虎或許都是好事。而中國的長城汽車，完全應(yīng)該抓住一切機會，搶在海外對手之前迎娶捷豹路虎，復(fù)制吉利并購沃爾沃的神話，創(chuàng)造出又一個“中國造”奇跡。