日前，路透社援引三位知情人士消息稱，北汽集團正在尋求地方政府支持，欲在二級市場建倉收購戴姆勒集團4%-5%的股份，并于今年初告知戴姆勒其想購入股份的計劃。按照戴姆勒最新收盤價58.4338美元計算，收購其5%的股份將花費約215億元人民幣，如入股成功，北汽將成為股份持有量僅次于吉利的戴姆勒第二大股東。

“我們歡迎長期投資者，歡迎那些看到戴姆勒轉(zhuǎn)型未來前景的投資者?！奔磳⒙男麓髂防占瘓F掌門人的康林松于近日首次表明其對入股傳聞的歡迎態(tài)度，但北汽方面尚未對路透社披露的消息進行官方回應，北汽入股戴姆勒究竟是“放煙霧彈”還是“荷槍實彈”尚不得而知。

根據(jù)財報顯示，2018財年北汽營收1519.2億元，其中1354.15億元由北京奔馳業(yè)務板塊貢獻，同比增長16%，占北汽全年收入的89.1%；毛利方面，北京奔馳增長6.1%至405.23億元，高于北京汽車370.01億元的總毛利。繼早年由于“海外因素”和產(chǎn)品規(guī)劃等多方面原因?qū)е卤本┈F(xiàn)代“啞火”后，北京奔馳板塊已成為北汽旗下唯一的“利潤奶?！?。

合資股比政策放開后，戴姆勒已經(jīng)提出增持北京奔馳股份至65%的意愿。股比降低意味著利益巨損，北汽深知股比不可失守的重要性，而放出收購戴姆勒股份的煙霧彈，極有可能讓談判桌上的北汽多掌握些許勝算。

為何懷疑這是一枚煙霧彈？回想早前吉利于二級市場“悄悄”收購戴姆勒9.69%股份，即便求助于多家境外投資機構(gòu)，其保密工作也是滴水不漏。北汽也完全可以如吉利般在收購成功后再放出消息，但顯然，北汽并不擔心輿論在收購初期便大肆發(fā)酵，這或許是日后腰板更加挺直地坐在合資股比談判桌上的籌碼之一——你增持我，我也可以成為你的大股東。

另外，收購疑云中的兩個細節(jié)，也讓這枚煙霧彈的效果足夠逼真。其一，不同于吉利借助海外投資機構(gòu)的資本杠桿購入股份，相關(guān)消息源中北汽向地方政府尋求資金支持的細節(jié)，讓其可信程度增加。其二，早在2015年徐和誼就曾提出過收購戴姆勒股份的計劃，但無奈擱淺，并非吉利收購戴姆勒那般“毫無征兆”，北汽重啟收購計劃實屬“舊事重提”，讓其可信度再次加磅。

退一步看，即便收購戴姆勒4%-5%股份只是煙霧彈，亦可說明北汽對合資股比不可失守的堅定態(tài)度。其以假亂真的逼真程度之高，也足以擾敵陣腳，為北汽在股比談判中增加些許底氣。

再來看看戴姆勒方面的財報表現(xiàn)，2019年第一季度營收397億歐元，稅前利潤為28億歐元，凈利潤同比下降15%以上，凈利潤為21.5億歐元，同比下降9%。當全球車市遭遇寒流之時，戴姆勒也必然在積極尋求著擺脫財報下滑頹勢的良方。

如此看來，北汽集團對北京奔馳股比“戀戀不舍”的原因，同樣也是戴姆勒集團“據(jù)理力爭”的源動力——北汽的營收利潤倚靠北京奔馳，戴姆勒集團亦是如此，在中國車市甚至放大至全球市場來看，北京奔馳的強勁表現(xiàn)對雙方都意味著一組令人垂涎的財報數(shù)據(jù)，成功增持股比至65%對戴姆勒最直觀的收獲，是將北京奔馳良好的營收利潤表現(xiàn)更大程度地并入集團財報，告別疲軟下滑的利潤率，拯救亟待提振的股價。

不可否認，在合資股比的談判桌上，戴姆勒自然是強勢的一方，北汽落于相對被動的地位已成定局，但若成功收購戴姆勒4%-5%股份，對北汽來講有著三重意義。

其一，只觀眼前紅利，投資行為將換取寒冬中仍保持逆勢增長的全球豪華車市場紅利。假設以2018財年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，經(jīng)過復雜計算，成功交叉持股后，即便合資股比失守，北汽集團雖在北京奔馳板塊200.8億元利潤總池中損失約6.8億元利潤，卻可在戴姆勒集團75.82億歐元總池中增收3.764億歐元利潤，約合人民幣29億元，總體獲利將得到20億元以上的提升。

其二，長遠來看，交叉持股將有助于北汽與戴姆勒進一步“深度捆綁”，而入股戴姆勒的舉動將助力北汽的品牌高端化進程，北汽自主板塊的品牌形象有望在向上發(fā)展中取得突破。

其三，在更深層次的視角看來，北汽、戴姆勒、吉利間的“橋梁”初步搭建完成，后續(xù)三方在新能源技術(shù)、共享出行市場、自動駕駛等諸多領(lǐng)域中或?qū)⑦_成合作關(guān)系，若能實現(xiàn)三方“取長補短”，共贏局面，未來可期。

如此看來，合資股比雖降，但通過交叉持股，北汽不僅利潤反增，還可在品牌向上和深化合作方面有所建樹，是為一舉三得。

一舉三得還不夠，更重要的是，并非循著華晨寶馬降級“寶馬華晨”的軌跡，北汽集團正在嘗試開辟一條由“利益得失”轉(zhuǎn)向“利益交換”的全新跑道。這是否源于吉利收購戴姆勒舉動的啟發(fā)不得而知，但北汽的交叉持股新思路必將啟發(fā)其他因股比放開而承受壓力的合資車企——這也許是合資股比政策放開后，中國車企扭轉(zhuǎn)被動局面的首次“主動出擊”。無論是敲山震虎打出去一枚煙霧彈，還是真刀真槍實彈射擊，亦或是根據(jù)后續(xù)角力情況決定是否由假動作變?yōu)檎媸召?，先行做好準備以便隨時掌握主動權(quán)，都意味著合資股比開放后，中方自衛(wèi)反擊戰(zhàn)的第一槍已由北汽打響。