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中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度國內(nèi)整車市場繼續(xù)呈下行趨勢，且跌幅有所擴大。一季度我國汽車產(chǎn)銷達633.57萬輛和637.24萬輛，同比下降9.81%和11.325%。其中，乘用車跌幅較大，產(chǎn)銷分別為522.73萬輛和526.28萬輛，同比下降12.42%和13.72%。

慘淡的銷量也直接反應(yīng)在了車企財報上，蓋世汽車統(tǒng)計了A股13家及港股1家上市車企的一季度財務(wù)數(shù)據(jù)，其中過半企業(yè)的營業(yè)收入出現(xiàn)了不同程度的下滑，且11家車企歸母凈利潤出現(xiàn)下滑，另有海馬汽車、一汽夏利一季度連續(xù)虧損，不過相較去年同期，這兩家車企的虧損有所收窄。

在車市整體下行中，新能源汽車異軍突起，一季度產(chǎn)銷分別完成30.4萬輛和29.89萬輛，同比增長1倍和1.1倍。而各上市車企的財報中，也在一定程度上印證了中國汽車市場的這種變化趨勢，當中一個最典型的案例就是比亞迪，無論是營業(yè)收入還是凈利潤均表現(xiàn)優(yōu)異，分別實現(xiàn)了22.5%和631.98%的同比增長。

以下為各車企財務(wù)數(shù)據(jù)分述：

上汽集團(600104.SH)：

4月29日晚，上汽集團發(fā)布了2019 年第一季度財報，期內(nèi)取得營業(yè)收入1960.16億元，相比去年同期的2388億元下跌16.54%。歸母凈利潤為82.51億元，去年同期凈利潤為97億元，同比下跌了15%。    

根據(jù)上汽集團公布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，一季度集團共銷售汽車153.3萬輛，較去年同期總銷量182.24萬輛，減少28.94萬輛，下降幅度為15.88%。除上汽正大、“依維柯”及其子公司銷售出現(xiàn)同比增長外，其他子公司的銷量均出現(xiàn)不同程度的下滑。另外，上汽的產(chǎn)銷下滑幅度均大于乘用車行業(yè)總體水平。

對于營收、凈利潤的下滑，上汽并未給出具體原因。但看上汽集團一季度的汽車銷量便可知一二。銷量的大幅度下滑，或正是上汽營收、凈利潤雙降的主要的原因。

北京汽車(01958.HK)：

2019年第一季度北京汽車實現(xiàn)營業(yè)收入467.52億元，增長17.45%，去年同期為398.06億元；歸母凈利潤為12.32億元，去年同期為15.95億元，同比下滑22.77%。

另外，受北京汽車全面新能源化、智能網(wǎng)聯(lián)化領(lǐng)域的布局，一季度北京汽車自主品牌綜合銷量達44527輛，同比增幅為33.3%，超額完成年初制定的一季度4.3萬輛的任務(wù)。

此外，合資品牌依然延續(xù)良好的增長勢頭，其中北京奔馳保持強勁增長，一季度實現(xiàn)整車銷量145107輛，同比增長14.3%的好成績；而北京現(xiàn)代一季度整車批發(fā)132078輛，終端銷售達到19.1萬輛。

東風汽車(600006.SH)：

2019年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入31.17億元，增長26.82%；歸母凈利潤1.16億元，下滑10.40%。

而東風汽車公布的一季度財報顯示，公司銷售費用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失以及研發(fā)支出均有較大增幅。具體來看，銷售費用約為1.86億元，同比去年增長51.61%，主要因為運輸費及凈追索賠償增加；財務(wù)費用約為-74.63萬元，同比增長76.76%，主要因為增加貼現(xiàn)利息費用；資產(chǎn)減值損失約為2818萬元，同比增加71.39%，主要因為本期壞賬準備增加；研發(fā)支出費用約為1.19億元，同比增長35.36%，主要因為本期公告費增加。

再來看產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，東風汽車一季度累計產(chǎn)量約3.75萬輛，同比增長10.59%；累計銷量約3.83萬輛，同比增長20.27%。

比亞迪(002594.SZ)：

4月底，比亞迪發(fā)布了2019年第一季度報告，公告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收303.04億元，同比增長22.50%；歸母凈利潤為7.5億元，同比增長631.98%。

另外值得注意的是，比亞迪在財報中表示，“2019年第2季度，預計集團新能源汽車持續(xù)熱銷，新能源汽車銷量及收入繼續(xù)保持強勁增長，帶動集團收入及盈利持續(xù)快速提升。隨著王朝系列新車型換代升級的完成，集團新能源乘用車步入新一輪成長周期?！?br>
因此，比亞迪公司對2019年1-6月經(jīng)營業(yè)績預計歸屬于上市公司股東的凈利潤14.5億-16.5億元。

長城汽車(601633.SH)：

長城汽車2019年第一季度營業(yè)收入為220.85億元，同比下降15.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.73億元，劇降62.84%。據(jù)了解，長城汽車2019年一季度銷售了283,842輛新車，同比增長10.61%，在自主品牌第一季度銷量前十名當中，唯獨長城汽車實現(xiàn)了超過10%的逆勢增長。

銷量增加但利潤大幅減少，長城汽車在報告中并沒有給出具體原因。2018年業(yè)績報告中，長城汽車提到集團提高產(chǎn)品優(yōu)惠額度讓利消費者，導致毛利率同比略有下降。

在外界看來，今年一季度長城銷量上的增長，離不開哈弗新推出的F5、F7以及歐拉等細分產(chǎn)品。另外，哈弗亦通過大幅的降價優(yōu)惠來促進銷量，對其利潤或許有一定影響。

廣汽集團(601238.SH)：

廣汽集團今年一季度營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑，其財報顯示一季度營業(yè)收入為142.56億元，同比下降25.74%；歸母凈利潤為27.78億元，同比下降28.40%。

公司表示，今年以來國內(nèi)汽車市場仍然受經(jīng)濟增速減慢、消費者購買意愿降低以及外部貿(mào)易等因素影響而比較低迷，這也是影響各大車企一季度業(yè)績下滑的主要原因。

廣汽集團一季度的銷量中，廣汽本田和廣汽豐田兩個合資子公司貢獻突出，兩家子公司的銷量分別為18.77萬輛和16.18萬輛，分別同比增長11.41%和45.58%。新能源車的銷量達到5191臺，同比增長71%。

而廣汽集團此前公布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度共銷售汽車49.47萬輛，較去年同期小幅下滑2.69%，終端銷售則實現(xiàn)6.07%的增長，而整個汽車行業(yè)的下滑卻是11.32%。

長安汽車(000625.SZ)：

長安汽車一季度的表現(xiàn)欠佳，一季報顯示其營收與凈利再次雙雙下滑，實現(xiàn)營收160.08億元，同比下滑20％；凈虧損20.96億元，上年同期盈利13.92億元，大幅下滑250.62%。

公開數(shù)據(jù)顯示，這已是長安汽車連續(xù)第三個季度虧損，2018年第三和第四季度，長安汽車分別虧損4.46億元和4.82億元。

數(shù)據(jù)顯示，2017年長安汽車銷售新車287.2萬輛，同比下滑6.2%；2018年累計銷量為213.8萬輛，較前年減少73.4萬輛，同比下滑25.2%。

而與上述數(shù)字明顯相關(guān)的是長安福特的銷量。數(shù)據(jù)顯示，長安福特在2016年達到頂峰，銷量為95.7萬輛，離“百萬銷量”的目標僅一步之遙，不過之后便逐年下滑。2017年，長安福特銷量降至82.8萬輛，2018年直接腰斬，售出37.8萬輛。到了2019年第一季度，長安福特頹勢延續(xù)，僅售出3.68萬輛。

長安汽車的業(yè)績很大程度上有賴于長安福特的銷量，長安福特銷量的下滑，直接體現(xiàn)在長安汽車的業(yè)績上。

江淮汽車(600418.SH)：

4月底，江淮汽車公布了2019年第一季度報告。公告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收146.33億元，同比增長13.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.65億元，同比下滑69.13%。

值得注意的是，截至報告期末，江淮汽車經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2855萬元，較上年同期由虧轉(zhuǎn)盈。

報告內(nèi)表示期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期由虧轉(zhuǎn)盈，主要系本期銷售商品收到的貨款增加所致。

江鈴汽車(000550.SZ)：

江鈴汽車近期公布的財報顯示，今年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入約65.06億元，同比增長0.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為0.25億元，同比下滑83.62%。另據(jù)悉，今年一季度，江鈴累計銷售整車約6.51萬輛，同比下降2.01%。

對于凈利潤下滑的原因，江鈴汽車在一季報中表示，主要是因為“銷量下降、銷售結(jié)構(gòu)變壞，以及領(lǐng)界上市市場費用增加帶來的影響”。

一汽轎車(000800.SZ)：

一汽轎車發(fā)布的2019年第一季度報告顯示，公司期內(nèi)實現(xiàn)營收46.89億元，同比下滑34.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.39億元，同比下滑26.20%。

另外值得注意的是，一季報顯示報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約0.89億元，較上年同期減少86.35%，公司報告期內(nèi)收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金同比下滑62.23%。

對于營收下滑的原因，一汽轎車在報告中表示原因主要為本期銷量減少。而對于收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金的項目，一汽轎車解釋為本期收到其收益相關(guān)的政府補助減少。

眾泰汽車(000980.SZ)：

5月6日，眾泰汽車（000980）今日發(fā)布2019年第一季度報告，公告顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收39.69億元，同比下滑27.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.06億元，同比下滑24.85%。

另外，蓋世汽車注意到，本期眾泰汽車經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9.28億元，較上年同期-5.69億元幅度增大。眾泰汽車方面在報告中表示為本期營業(yè)收入比上期減少所致。

力帆股份(601777.SH)：

4月27日，力帆股份發(fā)布了2019年一季度財報。財報顯示，一季度，力帆股份營業(yè)收入約為22.47億元，同比降低31.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為0.97億元，同比下滑257.56%。

力帆股份解釋營業(yè)收入的下降原因為較上年同期下降主要為受經(jīng)濟形勢影響，公司銷售收入下降。

現(xiàn)金流方面，力帆股份投資活動產(chǎn)生的流量凈額達到了10.34億，較上年度增加了2632.78%，公司解釋為收到子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓款和土地收儲款。2019年初，力帆集團宣布，將旗下重慶力帆汽車有限公司100%的股權(quán)以6.5億元轉(zhuǎn)讓給重慶新帆機械設(shè)計被有限公司，即車和家。這次變賣讓力帆集團直接進賬了6.5億元。

此外，力帆股份還將原15萬輛乘用車項目的生產(chǎn)基地以約33.15億元的價格出售給了重慶兩江新區(qū)土地儲備整治中心。力帆股份在2018年年度報告中披露，已收到收儲款約 24.45億元。

不過，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在一季度卻達到了-5.53億元，原因主要為償還到期借款和債券。

另外值得注意的是，公司控股股東重慶力帆控股有限公司累計質(zhì)押了其持有的5.93億股力帆股份的股票，約占其持有公司股份的95.59%，約占公司總股本的45.13%。

海馬汽車(000572.SZ)：

海馬汽車2019年一季報顯示，公司期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入7.11 億元，同比下滑-56.09%，凈虧損0.44億元。相比上期凈虧損0.86億元，虧損幅度有所收窄。

據(jù)了解，海馬汽車一季度的產(chǎn)量為3667輛，同比下滑84.85%；整體銷量為5092輛，同比下滑78.58%，延續(xù)了2018年的頹勢。而在2018年，海馬汽車全年銷量為6.02萬輛，同比下滑55.24%。

一汽夏利(000927.SZ)：

一汽夏利2019年一季報顯示，公司期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入約1.35億元，同比下滑64.06%。另外公司延續(xù)虧損狀態(tài)，凈虧損1.99億元，不過相比去年同期凈虧損2.23億元，虧損有所收窄。

歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)為-1.06億元，較上年末下滑213.21%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.49億元，較上年同期減少3.22%。

對于一季度的營收狀況，公司表示原因為整車銷量減少，總收入減少。據(jù)了解，上年度，一汽夏利的汽車銷量為18791輛。

雪上加霜的是，截止2018年12月31日，流動資產(chǎn)為27.47億元，而流動負債為40.78億元，高于流動資產(chǎn)約13.31億元，一汽夏利的資金鏈十分緊張。

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