今年車市得益于促消費政策密集出爐，前三季度出現(xiàn)了淡季不淡的情況，部分車企也賺得盆滿缽滿?，F(xiàn)在A股上市車企前三季度的成績單已經(jīng)陸續(xù)交出，大致呈現(xiàn)三個特點，包括頭部虹吸效應(yīng)凸顯、增收不增利者增多、新能源業(yè)務(wù)成為車企營收關(guān)鍵。

今年三季度自主品牌市場份額環(huán)比持續(xù)擴大至52.8%，銷量結(jié)構(gòu)中以自主品牌為主的如比亞迪、長安、長城等在銷量和業(yè)績上也有更好表現(xiàn)。而合資品牌市場份額持續(xù)受到擠壓，上汽、廣汽三季度銷量、利潤雙雙下滑。

自主新能源持續(xù)吸金

一家企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)好不好，可以從這三個角度來看：增長性、盈利性、流動性。這三個角度就好像企業(yè)的三個支撐角，可以穩(wěn)定企業(yè)的價值。如果一個企業(yè)能同時做到增長性、盈利性、流動性都好，那這個企業(yè)就是具有較高價值的企業(yè)。

三季度比亞迪的成績一騎絕塵，首次單季度凈利破百億成為全網(wǎng)話題，日賺超1億。超強的賺錢能力得益于成本控制帶來持續(xù)走高的毛利率，今年前三個季度比亞迪銷售毛利率分別為17.9%、18.7%、22.1%，Q3領(lǐng)先特斯拉4.2個百分點，累計實現(xiàn)營收4222.75億元，同比增長57.75%，接近去年全年營收水平；凈利潤213.67億元，同比增長129.47%。

對于業(yè)績的增長，比亞迪表示旗下新能源汽車銷量增長是營收增長的主要動因。今年前三季度，比亞迪新能源汽車?yán)塾嬩N售約207.96萬輛，同比增長76.23%，已完成年度300萬輛銷量目標(biāo)的7成。但強如比亞迪，也有要努力的方向。三季度，主力車型中唯一出現(xiàn)下滑的是漢，漢EV+DM累計銷售7.1萬輛，同比下滑15%，加強高端市場的上攻即比亞迪下一個目標(biāo)。

作為同樣向新能源汽車轉(zhuǎn)型的老牌車企，長城汽車和長安汽車也有了明顯進步。第三季度長城汽車實現(xiàn)營業(yè)收入495.32億元，同比增長32.63%，實現(xiàn)歸母凈利潤36.35億元，同比增長41.94%。長安汽車營業(yè)收入427.14億元，同比增長48.43%，凈利潤是21.03億元，同比增長184.49%。

長安、長城盈利能力相差不大，但結(jié)構(gòu)大相徑庭。前三季度，長城汽車銷量達86.4萬輛，同比增長7.69%。長安汽車今年前三季度累計銷售186.96萬輛，同比增長11.24%。兩者在相差100萬輛情況下，長城汽車的利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于長安汽車，透露出兩個信息，一是長城汽車盈利能力較強，二是長安汽車產(chǎn)品陣營和用戶基礎(chǔ)龐大。

比亞迪、長城、長安持續(xù)高增長的成績對目前規(guī)模較小的車企是一個更緊迫的信號。賽力斯集團三季度銷量下滑37.9%，虧損進一步擴大至9.5億元，其中賽力斯汽車三季度僅銷售1.46萬輛，下滑47.8%，這是今年新能源市場競爭更激烈的縮影。同樣持續(xù)虧損的還有北汽藍谷。三季度北汽藍谷累計銷售1.96萬輛，同比增長67.4%，這讓其三季度虧損同環(huán)比均有收窄。

合資處于轉(zhuǎn)型陣痛期

與自主車企不同，在向新能源轉(zhuǎn)型過程中，很多老牌合資車企跟不上節(jié)奏，嚴(yán)重拖累了其依靠的大型汽車集團的業(yè)績。上汽和廣汽作為擁有兩大合資品牌的大型集團，今年持續(xù)受到合資業(yè)務(wù)下滑影響。

三季度上汽集團分別取得營收和凈利潤1968億元、43億元，分別同比減少6.92%和24.69%，前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入5233.4億元，與去年同期下降0.77%，歸母凈利潤114.1億元，同比減少1成。

合資公司拖累是上汽集團業(yè)績下滑主因。前三季度上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱，銷量分別同比減少13.5%、15.18%和17.65%，為83萬輛、72萬輛和89萬輛。相比之下，自主新能源車的成績提升明顯。前三季度上汽新能源汽車終端交付量達到68.3萬輛，同比增長18.2%，9月份新能源車單月銷量已突破10萬輛大關(guān)；海外市場累計批發(fā)銷量達83.8萬輛，同比增長21.8%。

廣汽集團同樣面臨合資車企勢弱、自主品牌走強局面。今年第三季度，廣汽集團實現(xiàn)營業(yè)收入360.69億元，同比增長14.4%；凈利潤15.45億元，同比下降33.18%。今年前三季度，營收976.56萬元，同比上升22.11%；凈利潤45.11億元，同比下降44.05%。這主要是合資企業(yè)汽車銷量同比下滑、盈利下降，導(dǎo)致凈利潤同比減少等因素影響。

今年前三季度廣汽本田和廣汽豐田銷量分別同比減少23.93%和10.33%，至43.58萬輛和68.58萬輛。而廣汽傳祺和廣汽埃安表現(xiàn)亮眼。今年1-9月，廣汽埃安累計銷售35.1萬輛，同比增長92.51%；廣汽傳祺累計銷量近30萬輛，同比增長10.7%。

變革就要付出代價，處于轉(zhuǎn)型期的上汽、廣汽這類大型國有集團的業(yè)績出現(xiàn)一定下滑是可以接受的，重要的是要在合資紅利完全褪去的窗口期培養(yǎng)出自己造血的能力。

價格戰(zhàn)不是罪魁禍?zhǔn)?/span>

對于不同車企業(yè)績分化的原因，行業(yè)整體趨勢對車企的影響不可忽視。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，汽車制造業(yè)完成營業(yè)收入71149.9 億元，同比增長10.4%，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入總額的比重為7.4%，利潤為3459.9 億元，同比增長僅為0.1%，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額的比重為6.4%，而利潤率為 4.9%。在此背景下，頭部企業(yè)的利潤大幅增長，形成了強大的虹吸效應(yīng)，其他同行或許只能咬緊牙關(guān)，過苦日子。

2023年從開始至今，中國汽車市場一直充滿未知與變數(shù)。各車企為爭奪市場份額，紛紛降價促銷，導(dǎo)致整個行業(yè)的利潤出現(xiàn)下滑。但是價格戰(zhàn)僅是在短期內(nèi)提高銷量，長期來看會損害企業(yè)的利潤能力。

同時隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提高和消費者需求的變化，消費者對汽車產(chǎn)品的品質(zhì)和服務(wù)提出了更高的要求。傳統(tǒng)的低價策略已經(jīng)無法滿足消費者的需求，消費者更加注重品牌、質(zhì)量和技術(shù)創(chuàng)新，加上國內(nèi)外汽車品牌的競爭也越來越激烈，國際品牌在市場上的競爭力不斷增強。這使得中國汽車制造商不得不在產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)上進行投入，從而增加了制造成本，對利潤造成了一定的壓力。

雖然多數(shù)車企出現(xiàn)凈利潤下滑、收窄，甚至虧損，但并沒有阻礙它們花大錢投入研發(fā)。前三季度，比亞迪研發(fā)支出高達249.38億元，長安汽車研發(fā)投入45.43億元，長城汽車為47.07億元，上汽集團為122.46億元，廣汽集團為13.11億元。

車企加大力度研發(fā)的原因無外乎兩點，一個是為了更好地參與市場競爭，推進科技轉(zhuǎn)型。另一個是通過科技創(chuàng)新，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、打造長期競爭優(yōu)勢。

在風(fēng)云變幻的汽車市場，如何做到基業(yè)長青，這是汽車品牌在智能電氣化時代遇到的新課題，也是必修課。要解決利潤下滑的問題，車企需要加大研發(fā)和創(chuàng)新投入，提高產(chǎn)品的競爭力和溢價能力。只有通過差異化的競爭策略和創(chuàng)新，汽車廠商們才能在激烈競爭的市場中找到新的突破點，重塑盈利能力。

百姓評車

在全球新能源乘用車市場占比超60%的中國市場上，得中國新能源汽車市場者得天下，比亞迪、長安、長城等自主車企憑借新能源車走量，營收、凈利潤、毛利率等指標(biāo)都展現(xiàn)出了良好的經(jīng)營態(tài)勢。而上汽、廣汽等汽車集團因合資品牌受新能源轉(zhuǎn)型拖累，一定程度上拖了整個集團的后腿。

現(xiàn)在汽車行業(yè)處于變革期，面對新的行業(yè)形勢和市場環(huán)境，合資品牌表現(xiàn)由強轉(zhuǎn)弱，需加速變革，中國品牌穩(wěn)固現(xiàn)有成績的基礎(chǔ)上也要打好高端牌，提升品牌利潤能力，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。