對(duì)于“橫空出世”的造車新勢力而言，缺錢已經(jīng)成為又一個(gè)代名詞；從出生開始至今，造車新勢力們幾乎都經(jīng)歷了數(shù)輪融資事件。拒不完全統(tǒng)計(jì)，在去年上半年，造車新勢力們累計(jì)融資金額超過了1000億；然而，這些巨額金錢都成為造車新勢力們造車夢的養(yǎng)料。隨著資本寒冬的到來，融資問題也會(huì)逐漸困難，這不由得讓人想到造車新勢力出現(xiàn)之初的一句傳言：造車新勢力最好的結(jié)局就是被收購。

寒冬之下，頭號(hào)玩家也難捱

當(dāng)下的車市正在面臨著寒冬的考驗(yàn)，而對(duì)于造車新勢而言，馬太效應(yīng)讓他們陷入了車市與資本的寒冬，只有一些頭號(hào)玩家能獲得融資的機(jī)會(huì)。例如，今年1月，蔚來宣布計(jì)劃發(fā)行6.5億美元可轉(zhuǎn)債，讓蔚來在2019年有了走下去的資本；在過完農(nóng)歷新年后，小鵬汽車對(duì)外大肆宣揚(yáng)要擴(kuò)招5000人，并且今年將在獲得300億元的總?cè)谫Y額；當(dāng)然，這其中還有我們今天的主角——威馬。然而在光鮮亮麗的外邊在寒冬之下，以蔚來為首、小鵬為例的“頭號(hào)玩家”，過的并不輕松。

前段時(shí)間，蔚來汽車在2018年度凈虧損96.39億元的消息，猶如一記重錘砸在了眾多造車新勢力的心口之下；與之同時(shí)，曾經(jīng)被蔚來汽車捧上天的上海嘉定生產(chǎn)基地的建設(shè)計(jì)劃也就此胎死腹中。毫無疑問，蔚來汽車已經(jīng)在為寒冬到來做準(zhǔn)備；而這一現(xiàn)象從2018年下半年開始便有苗頭出現(xiàn)，只是如今，蔚來將這一情況變?yōu)榱爽F(xiàn)實(shí)。

其實(shí)自蔚來汽車2018年財(cái)報(bào)公開后，于紐交所上市的蔚來連續(xù)兩個(gè)交易日股價(jià)暴跌，跌幅分別為21.16％和11.49％。這一意味著蔚來汽車盡快實(shí)現(xiàn)盈利，不然現(xiàn)金流的困擾將會(huì)再次上演。那么繃緊現(xiàn)金流的蔚來汽車能否支撐ES6的量產(chǎn)和銷售，再加上龐大的人員及管理成本的支出，2019年將會(huì)是對(duì)蔚來最大的考驗(yàn)；因?yàn)槲祦砥嚹壳耙呀?jīng)上市并且發(fā)行了債券的蔚來，融資工具再次減少。

相比蔚來汽車玩金融，小鵬汽車可以說是有過之而無不及；2019開年的新能源汽車補(bǔ)貼下滑的消息，讓在2018年12月12日上市的G3腦瓜子嗡嗡作響。原本2019年是小鵬G3大施拳腳的一年，然而在收集到一萬多張訂單后，也就是2月1日宣布漲價(jià)（理由就是補(bǔ)貼滑坡的影響）。即便是品牌力強(qiáng)如斯的特斯拉在2018年因?yàn)橘Q(mào)易關(guān)稅加價(jià)后，也并不能得到認(rèn)可，小鵬G3又憑什么？所以在G3加價(jià)，小鵬汽車對(duì)外大肆宣揚(yáng)要擴(kuò)招5000人；以此來營造出小鵬汽車不斷強(qiáng)大的現(xiàn)象。

然而，小鵬汽車董事長何小鵬向全體員工發(fā)送了一份內(nèi)部郵件顯示：在2019年小鵬汽車計(jì)劃招聘5000人中，希望通過內(nèi)推減少50%的獵頭費(fèi)；并且何小鵬向微信好友發(fā)起了推薦請求：希望幫公司推薦2-3個(gè)朋友、同學(xué)、專家到小鵬汽車。除此之外，小鵬汽車將以往的3人減少至1-2人，而這一切都要解釋為“資金緊張”。此前何小鵬給員工不差錢的觀念，可是令多少同行眼紅；但如今，如此生猛融資的小鵬汽車都在想法設(shè)法節(jié)約成本。

30億融資再續(xù)命，下一步是IPO？

至于在3月8日獲得總額30億元的C輪融資的威馬汽車，或許再想融資就只有學(xué)習(xí)蔚來汽車。此次威馬的融資由百度集團(tuán)領(lǐng)投，太行產(chǎn)業(yè)基金、線性資本等參與投資；而本輪融資將主要用于用戶體驗(yàn)與技術(shù)研發(fā)。值的一提的是，這也是百度第二次領(lǐng)投威馬汽車，2017年末的B輪融資中，百度也是領(lǐng)投方；而此次融資后，威馬汽車?yán)塾?jì)融資金額接近230億人民幣，估值進(jìn)一步提升。

其實(shí)對(duì)于造車新勢力而言，融資只是前戲，交付問題才能決定這家企業(yè)能否笑到最后。根據(jù)1月交付數(shù)據(jù)顯示，威馬EX5交付了2005輛，蔚來和小鵬汽車分別交付1805和903輛。但是，2018年威馬EX5交付1萬輛的目標(biāo)，截止目前為止，威馬官方仍舊沒有宣布這一目標(biāo)是否完成，這一點(diǎn)上蔚來汽車要強(qiáng)得多。而且，按照威馬EX5預(yù)計(jì)3個(gè)月交付1萬輛計(jì)算，每個(gè)月的交付成績應(yīng)該超過3300輛，也就是說，2000輛的交付成績還有一定的差距。

為什么提莫會(huì)說下一次威馬汽車融資只有學(xué)蔚來汽車IPO？目前，威馬汽車仍然無法讓燒錢的趨勢停止，因此本輪融資30億元并不是籌錢的終點(diǎn)。但放眼當(dāng)下一級(jí)市場，PE投資是不可持續(xù)的，必然只有上市籌錢。再加上蔚來上市前融資金額只有170億，而威馬汽車的融資金額接近了230億，普通的債權(quán)無法再滿足，所以上市融資成為了必然之路。

【寫在最后】

其實(shí)今年對(duì)于造車新勢力而言，是非常關(guān)鍵的一年。其一，最強(qiáng)外敵特斯拉已經(jīng)兵臨城下；其二，新能源補(bǔ)貼收緊，無法享受政策的紅利；其三，資金鏈、技術(shù)性、量產(chǎn)交付等諸多問題猶如“審判之劍”。換句話說，造車新勢力的淘汰賽已經(jīng)到了決賽圈，在今年諸多造車新勢力將會(huì)被市場淘汰；那么將近一百家造車新勢力玩家中，哪一些會(huì)是在今年出局？