9月20日，零跑汽車(chē)在港交所公告，香港IPO全球發(fā)售股份數(shù)目為1.308億股，每股發(fā)售價(jià)在48~62港元區(qū)間，預(yù)計(jì)于2022年9月29日開(kāi)始上市交易。

在所有人都猜測(cè)，蔚小理之后第四家上市的新勢(shì)力會(huì)是誰(shuí)的時(shí)候，零跑悄然走到了領(lǐng)跑者的位置。它超過(guò)了老牌新勢(shì)力威馬，超過(guò)了“銷(xiāo)量亞軍”哪吒，超過(guò)了定位高端的高合。

更關(guān)鍵的是，這幾家都早早遞交了資料，卻被零跑后發(fā)而先至。

零跑到底靠什么脫穎而出的呢？它用什么打動(dòng)的投資人？對(duì)于新勢(shì)力們有哪些啟示？讓功夫汽車(chē)帶大家一起看下。

（1）有質(zhì)又有量，零跑的變道超車(chē)

零跑其實(shí)是最老牌的新勢(shì)力之一，它在2015年12月就成立了，但早期的零跑發(fā)展并不順利，甚至一度被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拋開(kāi)老遠(yuǎn)。

2017年11月，零跑亮相了首款量產(chǎn)車(chē)型S01，并于2019年6月正式開(kāi)啟交付。與其他新勢(shì)力一樣，零跑希望這款新車(chē)能夠一炮而紅，迅速打響口碑。

但很可惜，等待零跑的并不是打響，而是打臉。這款定價(jià)11.99萬(wàn)元-15.99萬(wàn)元的三門(mén)四座掀背車(chē)上市之后銷(xiāo)量一直沒(méi)有起色，根本沒(méi)能引起任何水花。

雖然用上了大溜背、無(wú)框車(chē)門(mén)、隱藏式門(mén)把手等潮流的設(shè)計(jì)，也有滿滿的智能配置。但狹小的空間和孱弱的動(dòng)力，讓S01在與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)時(shí)處處落于下風(fēng)。

畢竟沒(méi)多少人愿意花10多萬(wàn)買(mǎi)一款續(xù)航剛剛300km，并且車(chē)長(zhǎng)剛過(guò)4米的小電動(dòng)車(chē)。S01的市場(chǎng)遇冷，差點(diǎn)讓零跑這樣一家新興企業(yè)爬不起來(lái)。

好在零跑迅速轉(zhuǎn)變思路，推出了8萬(wàn)級(jí)別的電動(dòng)小車(chē)T03，迅速打響了市場(chǎng)。隨后又推出了越級(jí)滿配純電SUV C11，同樣表現(xiàn)不俗。自此零跑也打響了自己的標(biāo)簽，那就是性價(jià)比。比如C11有半價(jià)Model Y之稱，不到20萬(wàn)的價(jià)格處處對(duì)標(biāo)特斯拉。

2021年，零跑汽車(chē)的交付量達(dá)到了43748輛，已經(jīng)超過(guò)了老牌新勢(shì)力威馬。而今年1-7月，零跑的交付量更是達(dá)到了64038輛，已經(jīng)超過(guò)了去年全年，其中20萬(wàn)級(jí)的C11在7月份賣(mài)出了6582臺(tái)，已經(jīng)逼近中型SUV銷(xiāo)量前十。

簡(jiǎn)而言之，雖然初期遭遇過(guò)一些挫折，但零跑迅速調(diào)整戰(zhàn)略，此后就一路向上，拿出了相當(dāng)不錯(cuò)的表現(xiàn)。既有不錯(cuò)的銷(xiāo)量，也不局限于代步小車(chē)，在中高端領(lǐng)域也有一定的斬獲，這是資本看好它的重要原因。

（2）全棧自研立功，“摳”才是王道？

而資本看好零跑的另一大原因，則是它的技術(shù)積累。雖然是一家新勢(shì)力企業(yè)，但零跑的氣質(zhì)與蔚小理們并不一樣，它是一家致力于推動(dòng)全棧自研的企業(yè)。

之所以自研，其實(shí)還是因?yàn)椤皳浮薄Ｒ驗(yàn)榱闩艿臉?biāo)簽是性價(jià)比，這意味著大牌的供應(yīng)商確實(shí)伺候不起，小供應(yīng)商的產(chǎn)品又不放心，因此零跑要對(duì)整個(gè)技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行把控。

在之前全球首發(fā)無(wú)電池包CTC技術(shù)的時(shí)候，零跑就在發(fā)布會(huì)上講了自己的全棧自研理念。不僅是傳統(tǒng)的三電系統(tǒng)（電池、電機(jī)、電控），智能座艙和智能駕駛系統(tǒng)也是自研的，甚至車(chē)上的絕大部分控制器，零跑也要從最基礎(chǔ)的技術(shù)架構(gòu)入手研發(fā)。

這一點(diǎn)在今年體現(xiàn)得特別明顯，比如關(guān)鍵零部件缺貨的時(shí)候，零跑可以迅速找到第二方案、第三方案應(yīng)對(duì)，保證整體的交付量，因?yàn)樗鼘?duì)整個(gè)技術(shù)架構(gòu)早已了然于胸。

以零跑C11為例，它不僅搭載了自研的三合一電驅(qū)總成，實(shí)現(xiàn)了4.8秒的0-100km/h加速成績(jī)。同時(shí)新車(chē)還配備了兩顆自研的凌芯01智能駕駛芯片，擁有不錯(cuò)的算力。

在全新芯片的加持下，C11不僅實(shí)現(xiàn)了2.5D的360°環(huán)視功能，還能實(shí)現(xiàn)自動(dòng)泊車(chē)和ADAS域控制。

由于零跑具有整套智能駕駛方案的完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在后續(xù)OTA升級(jí)方面，也更加方便。當(dāng)然了，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，零跑是希望通過(guò)全棧自研的方式占據(jù)主動(dòng)權(quán)。這樣未來(lái)的規(guī)模上來(lái)之后，它就可以率先將成本降下來(lái)。

盡管過(guò)去三年零跑的凈虧損分別是8.1、9.35以及26.29億元，但它依然被資本看好，因?yàn)樗廊皇亲钣邢Ｍ麑?shí)現(xiàn)盈利的新勢(shì)力之一。

（3）新時(shí)代、新風(fēng)向，零跑打了樣？

前幾年，蔚來(lái)、理想、小鵬先后上市，給新勢(shì)力們傳遞了這樣一些信息。首先是肯“燒錢(qián)”能夠上市，比如蔚來(lái)；然后是車(chē)型定位精準(zhǔn)，吃市場(chǎng)的真空能夠上市，比如理想；再就是玩科技能上市，比如小鵬。

之后所有的新勢(shì)力都是學(xué)這幾招，營(yíng)銷(xiāo)沒(méi)少下力，錢(qián)沒(méi)少燒，但效果卻差了不少。

但問(wèn)題是蔚小理們本身已經(jīng)是這幾條路線上的集大成者，而且它們?cè)谝鐑r(jià)能力更強(qiáng)、銷(xiāo)量更高的情況下，依然處于虧損的狀態(tài)。那些跟進(jìn)的新勢(shì)力，可想而知經(jīng)營(yíng)狀況不會(huì)太好。就像高合之前一直自持身份，宣傳自家不差錢(qián)，最近也提出要融資了。

而零跑則提供了一種新的解決方式，比如它的智能駕駛之路就與眾不同。初代系統(tǒng)只實(shí)現(xiàn)了L2級(jí)別的一些功能，并沒(méi)有太多的賣(mài)點(diǎn)，但零跑從算力到最終的結(jié)果都是自研的。到了第二代，零跑就用上了與大華聯(lián)合研發(fā)的AI芯片，更強(qiáng)的算力加上更好的算法，讓實(shí)現(xiàn)了C11和C01實(shí)現(xiàn)了23項(xiàng)智能駕駛功能。

接下來(lái)的第三代的智能駕駛平臺(tái)，零跑才會(huì)用上激光雷達(dá)，理由是激光雷達(dá)已經(jīng)基本成熟，算法也有了很強(qiáng)的積累，這起碼要等到2023年才能上市。相比之下，很多車(chē)企幾年前就開(kāi)始上激光雷達(dá)了，零跑的做法可以說(shuō)是“極度保守”。

但另一方面，這種方式確實(shí)降低了成本，畢竟越早期的開(kāi)發(fā)越“燒錢(qián)”，越成熟的應(yīng)用越“省事”。從芯片級(jí)開(kāi)始打通整個(gè)智能駕駛系統(tǒng)，雖然前期的發(fā)展速度滯后，但每一步都走得足夠穩(wěn)。

（4）功夫拍案

出乎很多人的意料，零跑率先成為國(guó)內(nèi)第四家上市的新勢(shì)力了。

這一方面得益于它不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，包括S01出師不利后的迅速調(diào)整，以及在高端領(lǐng)域的突破。另一方面，也得益于零跑對(duì)于全棧自研的堅(jiān)持，讓它擁有了與其他新勢(shì)力不同的氣質(zhì)。

通過(guò)全棧自研，零跑從另外的角度，與蔚小理們形成了錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。如果最終零跑成功上市，可能會(huì)給新勢(shì)力們新的啟示。