撰文 / 馬曉蕾

編輯 / 錢亞光

設(shè)計(jì) / 師玉超

來(lái)源 / 彭博社，carscoops 作者：Eyk Henning，Jan-Henrik Foerster，CHRIS CHILTON

據(jù)知情人士透露，大眾旗下豪華品牌保時(shí)捷計(jì)劃9月份在歐洲進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO），估值最高達(dá)850億歐元，有望成為歐洲史上金額最大的IPO。保時(shí)捷表示，收到的股票預(yù)購(gòu)訂單已經(jīng)超出了預(yù)期的股票發(fā)行數(shù)量。

除開(kāi)一些市場(chǎng)突發(fā)狀況，保時(shí)捷計(jì)劃在監(jiān)事會(huì)批準(zhǔn)后于9月第一周在法蘭克福正式公布上市計(jì)劃。

今年2月，大眾集團(tuán)與保時(shí)捷起草了一份關(guān)于保時(shí)捷上市的初步協(xié)議，希望能夠借此釋放這個(gè)豪華汽車品牌的價(jià)值。目前看來(lái)，盡管當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)受挫、股票前景黯淡，保時(shí)捷的IPO仍將繼續(xù)進(jìn)行。

投資界中已有多名大拿準(zhǔn)備入股保時(shí)捷，如普信集團(tuán)（T Rowe Price）和卡塔爾投資局都已經(jīng)表達(dá)了認(rèn)購(gòu)意愿。此外紅牛公司創(chuàng)始人迪特里?！ゑR特希茨（Dietrich Mateschitz），以及歐洲首富、LVMH集團(tuán)董事長(zhǎng)貝爾納·阿爾諾（Bernard Arnault）也表達(dá)了投資興趣。

前保時(shí)捷老板Oliver Blume將于9月出任大眾集團(tuán)首席執(zhí)行官▼

預(yù)購(gòu)股票的“爆單”無(wú)疑解了前保時(shí)捷CEO、大眾現(xiàn)任CEO奧利弗·布盧姆（Oliver Blume）的燃眉之急。在此之前，有消息稱一些投資者因擔(dān)心公司治理問(wèn)題而不愿參與保時(shí)捷的IPO。

一些知名的美國(guó)和歐洲資產(chǎn)管理公司，通常會(huì)投資于像保時(shí)捷這樣的品牌，可他們擔(dān)心保時(shí)捷股價(jià)會(huì)一定程度上受大眾集團(tuán)影響，至今仍未做出明確承諾。

根據(jù)首次公開(kāi)募股的條款，大眾汽車將是保時(shí)捷的最大股東，投資者可以購(gòu)買保時(shí)捷的優(yōu)先股，但這些股票不具有投票權(quán)。保時(shí)捷和皮耶希家族通過(guò)投票權(quán)股票控制大眾集團(tuán)，他們將獲得特別股息，以資助購(gòu)買保時(shí)捷的少數(shù)股權(quán)。

一些潛在的投資者對(duì)保時(shí)捷的奢侈品牌資質(zhì)提出質(zhì)疑，而由于烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)和高通脹的不穩(wěn)定因素，其他投資者只是對(duì)IPO持謹(jǐn)慎態(tài)度。

8月26日，大眾集團(tuán)的優(yōu)先股在法蘭克福交易中跳漲4.4%，是一個(gè)多月以來(lái)最大的盤中漲幅。德國(guó)時(shí)間下午4點(diǎn)45分，該股上漲1%，使該公司的市值達(dá)到約847億歐元。如果保時(shí)捷達(dá)到最高850億歐元的市值，將與全球市場(chǎng)排名第四汽車制造商的大眾集團(tuán)不相上下。

7月，大眾CEO布盧姆表示，保時(shí)捷將能夠在未來(lái)幾周內(nèi)更詳細(xì)地說(shuō)明與大眾集團(tuán)達(dá)成的部分上市結(jié)構(gòu)協(xié)議的內(nèi)容。他在保時(shí)捷的資本市場(chǎng)日上表示：“我們正在努力與大眾集團(tuán)達(dá)成一項(xiàng)產(chǎn)業(yè)合作協(xié)議。在未來(lái)幾周，我們可以進(jìn)一步了解更多（IPO）細(xì)節(jié)。”

保時(shí)捷希望它的表現(xiàn)能夠優(yōu)于極星。今年上半年極星的IPO被炒得很熱，該公司在首日交易中表現(xiàn)良好，但隨后一周股價(jià)明顯下跌。

保時(shí)捷的目標(biāo)可能是法拉利。

2015年，菲亞特將旗下子品牌法拉利剝離上市，獲得了巨額資金償還菲亞特的債務(wù)。如今，法拉利的市值已經(jīng)超過(guò)500億美元，在奢侈品行業(yè)中占有一席之地。

試問(wèn)獨(dú)立IPO的豪華汽車品牌，哪個(gè)不想復(fù)制法拉利的成功，保時(shí)捷也不例外。好在這家德國(guó)豪華汽車品牌的確很爭(zhēng)氣。

該品牌此前公布的業(yè)績(jī)顯示，2021年銷售額為331億歐元，比2020年增加44億歐元。2021年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與2020年相比增長(zhǎng)了27%至53億歐元。去年前9個(gè)月，該品牌的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為36億歐元，約占大眾集團(tuán)同等收益的四分之一。

已經(jīng)實(shí)現(xiàn)SUV和入門級(jí)跑車多樣化的保時(shí)捷，銷量也有了很大的提升，去年銷售了約30萬(wàn)輛車型。

與此同時(shí)，在電氣化方面，保時(shí)捷遙遙領(lǐng)先于其他豪華跑車品牌。2021年，保時(shí)捷電動(dòng)汽車銷量占比13.7%，較上年增長(zhǎng)10.6%以上。而法拉利要到2025年才會(huì)推出第一款電動(dòng)汽車。

保時(shí)捷Taycan 在2021年全球交付了41296輛。

盡管保時(shí)捷來(lái)勢(shì)洶洶，仍有人擔(dān)心在全球供應(yīng)鏈危機(jī)、半導(dǎo)體短缺的大背景下，汽車行業(yè)產(chǎn)量受限。即便是全球市值最高的汽車制造商特斯拉，今年的市值也縮水了約20%，法拉利股價(jià)今年也跌了近23%。

本文由汽車商業(yè)評(píng)論原創(chuàng)出品
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