零跑逆襲的背后，IPO大限將至
進入2022年，去年一度排名新勢力倒數(shù)的零跑，突然像打了一針“興奮劑”一樣，開始發(fā)力“領跑”。
這種“領跑”最直接的體現(xiàn)就是銷量，從4月份零跑汽車奪得新勢力銷冠后，最近的一個季度零跑一直穩(wěn)定在月銷萬輛左右。7月最新的銷量數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車銷售12044輛，同比增長177%，不僅刷新了自己月銷量記錄，也成為了同比增長幅度最大的造車新勢力。
支撐其銷量的除了兩款頗具性價比的車型C11和T03之外，還有瘋狂擴張的網(wǎng)點。去年年底的時候零跑汽車的全國網(wǎng)點數(shù)量大概是300家左右，但僅僅過去半年，已經(jīng)增加到了456家，增長率50%。
以廣州地區(qū)為例，去年零跑汽車的網(wǎng)點才只有4家，而到目前為止零跑官網(wǎng)上可查的已經(jīng)增加到了14家，其中一家處在即將開業(yè)狀態(tài)。
456家網(wǎng)點是什么概念？新勢力御三家里面，理想汽車目前的網(wǎng)點是525個，排第二的小鵬汽車的網(wǎng)點是407個。也就是說，零跑的網(wǎng)點數(shù)已經(jīng)超過小鵬和蔚來，而且以這種擴張速度，到年底完全可能超過理想。因為御三家的網(wǎng)點增長速度都已經(jīng)開始放緩。
零跑汽車所表現(xiàn)出來的強勢，還表現(xiàn)其他方面，比如這家一直被認為在研發(fā)方面投入不足的外行車企，居然搶在動力電池龍頭寧德時代前面發(fā)布了CTC電池技術，而且這還不是PPT發(fā)布，搭載這一技術的零跑C01也在稍晚的時候開啟了預售。
本來低調(diào)的零跑突然變得不再低調(diào)，你可以認為這是一場零跑的逆襲，但也是一場有預謀的逆襲。
無他，為了港股IPO。
今年3月17日，零跑汽車早早
按照港股IPO的流程，從申請到批復上市所需要的時間大概是1-6個月，平均審批時間是59天。換句話說，到9月中，就是零跑汽車的“大限”。能不能成功登陸港股，在此一舉。
在此之前，需要造勢。在香港上市的IPO審核中，重點考察的是企業(yè)的盈利能力與未來潛力。但造車新勢力的招股書都好看不到哪里去。
招股書顯示，2019-2021年，零跑汽車的凈虧損分別達到8.1億元、9.35億元和26.29億元，累計凈虧損高達43.74億元，而三年營收總和也僅有38.8億元。截至2021年12月31日，零跑汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物只有43.38億元。
賬面上不好看，就要用實際表現(xiàn)證明“我可以”。
不看好市場表現(xiàn)，那就瘋狂擴張渠道，沖刺銷量，沖入第一陣營；認為技術研發(fā)實力不足，那就用CTC電池底盤一體化技術秀一下肌肉。
從這個角度講，累計虧損40多億的零跑汽車在這個時候發(fā)力，既是新能源市場整體向好的大環(huán)境下的一種順理成章，也是為了能夠成功IPO的形勢所迫。
但是狂奔之下，隱憂仍在。沖刺銷量的背后，零跑需要面對的是交付難題和質(zhì)量問題。
零跑在公布的上市材料中透露，他們在去年就戰(zhàn)略性地儲備了若干原材料，包括電子零部件及電芯。這很大程度上解釋了為什么上半年其他車企都飽受疫情和缺芯的影響，而零跑則受影響較小，能夠借機大幅提高交付量。
但是，隨著時間推移和銷量的持續(xù)火爆，零跑汽車接下來也將會面臨交付的難題。目前已經(jīng)有部分零跑用戶反饋車輛等待交付周期過長，經(jīng)常性出現(xiàn)延期交付以及私自更改交付日期的情況。
而趕工交付帶來更大的問題則是質(zhì)量問題。
不久前的重慶車展，一位零跑女車主在零跑展臺高舉標語維權，上面寫著“零跑新車當天黑屏，維修半個月，換兩大部件，承諾退車又反悔”字樣。在視頻中該女車主還表示：“5月27號提車，當天下午三個屏全部黑屏，連儀表盤都黑屏了，我連時速都不曉得?！庇纱艘l(fā)出了對零跑汽車產(chǎn)品質(zhì)量的眾多質(zhì)疑。
近日，一輛零跑C11在高速上追尾前車，車主稱當時正在輔助駕駛狀態(tài)，而恰巧自己正在喝水，結果事故就突然發(fā)生了。好在后來零跑官方回應稱，車輛發(fā)生碰撞事故前處于人為駕駛狀態(tài)，并非開啟ACC模式。這差點又讓零跑“踩雷”自動駕駛。
其次，即使零跑目前銷量猛增，但仍然擺脫不了增收不增利的局面。
2021年，零跑汽車的毛利率僅為-44.3%。簡單算一算，零跑每售出一輛車便要虧損3.34萬元。
兩款銷量主力車型C11和T03都定位中低端市場，本來就屬于薄利車型。特別是T03，上市兩年來甚至已經(jīng)3次官方漲價。換句話說，賣得越多，虧得越多。
因此可以看到C11和目前預售的C01，零跑都在逐漸將價格拉高。但是低端市場用戶看的就是價格，零跑目前的品牌力能否支撐拉高的價格，這一點要到四季度才能得到驗證。
假如這次港股IPO最終折戟，零跑可能最后連家底也要虧掉了。（文/優(yōu)視汽車 老炮）
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