我們知道世界首富不差錢(qián)，但是首富的錢(qián)實(shí)在是蒸發(fā)得太快了。

彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)顯示，5月24日，由于特斯拉公司股價(jià)下降近7%，世界首富馬斯克的財(cái)富下降5.4%至1927億美元，這意味著自1月以來(lái)已下降776億美元。

雖然對(duì)于大手一揮就能收購(gòu)?fù)铺氐鸟R斯克，幾百億的身價(jià)如過(guò)眼云煙，但是對(duì)于特斯拉而言，4月以來(lái)的股價(jià)持續(xù)崩盤(pán)加上疫情停產(chǎn)壓力，卻著實(shí)引發(fā)了業(yè)內(nèi)不少悲觀猜想。

分析人士指出，今年迄今特斯拉股價(jià)已累計(jì)下跌43.75%，跌幅超過(guò)標(biāo)普500指數(shù)的17.15%和納斯達(dá)克綜合指數(shù)的27.15%。更關(guān)鍵是目前特斯拉股價(jià)已跌破關(guān)鍵支撐位700美元，這一走勢(shì)上的“破位”傳達(dá)出十分不樂(lè)觀的信號(hào)。

5月初，馬斯克接受采訪時(shí)曾經(jīng)底氣十足地表示“目前，特斯拉的銷(xiāo)量完全取決于產(chǎn)能，產(chǎn)多少賣(mài)多少，我們的需求達(dá)到了非常荒謬的地步?！苯衲闝1的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)，特斯拉全球市場(chǎng)平均庫(kù)存周期從去年Q4的4天縮短至今年Q1的3天，火爆程度稱(chēng)得上絕對(duì)的強(qiáng)勢(shì)。

但是眼下江浙滬產(chǎn)業(yè)鏈的艱難復(fù)產(chǎn)，加上疫情下全國(guó)汽車(chē)消費(fèi)需求的大幅滑坡下，特斯拉年初150萬(wàn)輛的目標(biāo)是否還能如愿十分存疑。

01 成也上海，敗也上海

經(jīng)歷一個(gè)多月的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，5月23日特斯拉上海工廠再次迎來(lái)好消息。

外媒報(bào)道稱(chēng)，一份內(nèi)部備忘錄顯示，特斯拉計(jì)劃從本周二起，將其上海工廠的生產(chǎn)恢復(fù)到疫情前的水平，日產(chǎn)量提高到2600輛。在此之前，該工廠日產(chǎn)量為1000輛，只有不到疫情前不到50%的水平。

雖然該產(chǎn)能提升安排較之前計(jì)劃晚了一天，但總歸是等來(lái)了積極的信號(hào)。不過(guò)該消息目前尚未得到特斯拉方面確認(rèn)。

其實(shí)，即使產(chǎn)能提升計(jì)劃屬實(shí)，也并不意味著上海工廠的情況能徹底回到疫情前。

復(fù)產(chǎn)一個(gè)多月以來(lái)，特斯拉上海工廠一直采取閉環(huán)模式生產(chǎn)，數(shù)千名工人睡在工廠地板上，每周工作6天，輪班12小時(shí)；雖然當(dāng)前日產(chǎn)量提高到疫情前水平，但是閉環(huán)生產(chǎn)仍將持續(xù)至6月中旬。

這次產(chǎn)能提升之后，該工廠將重新開(kāi)始雙班制，恢復(fù)24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)。不過(guò)一切的前提是供應(yīng)鏈能跟上。

5月10日，曾有兩名知情人士透露，特斯拉上海工廠9日因?yàn)楣?yīng)鏈問(wèn)題停產(chǎn)。針對(duì)該消息，特斯拉中國(guó)回應(yīng)表示，未收到有關(guān)上海工廠停產(chǎn)的通知?！白詮?月19日復(fù)工后已在陸續(xù)生產(chǎn)，有可能是物流上會(huì)有些影響。”

在這一個(gè)多月的復(fù)工復(fù)產(chǎn)中，雖然上海1200多家零部件企業(yè)和特斯拉一樣，以閉環(huán)生產(chǎn)的模式實(shí)現(xiàn)了半復(fù)蘇，但是還有更多來(lái)自全國(guó)各省市的零部件原材料，受疫情管控影響物流無(wú)法徹底貫通。一旦原材料無(wú)法及時(shí)滿(mǎn)足，上海當(dāng)?shù)氐牧悴考?yīng)商就會(huì)受影響，特斯拉24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)的美好愿望便要落空。

這意味著，在上海未能徹底清零，封控尚未完全解除的情況下，類(lèi)似5月上旬的間歇性停產(chǎn)還有可能間斷出現(xiàn)。

2021年，特斯拉全球交付量93.6萬(wàn)輛，其中上海工廠交付量達(dá)到48.413萬(wàn)輛，占比約51.7%。然而這個(gè)占據(jù)特斯拉半壁江山的上海工廠，從4月19日復(fù)工至 5月19日，累計(jì)實(shí)現(xiàn)整車(chē)下線僅2.6 萬(wàn)輛。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，受疫情影響，特斯拉4月停產(chǎn)三周預(yù)計(jì)損失4.8萬(wàn)輛產(chǎn)能。復(fù)工后首月僅恢復(fù)一半的產(chǎn)能，假如6月中旬能恢復(fù)到全速狀態(tài)，那這段時(shí)間累計(jì)損失產(chǎn)能約為8萬(wàn)輛。

另一邊廂，據(jù)外媒報(bào)道，3月下旬開(kāi)業(yè)的德國(guó)柏林工廠目前周產(chǎn)量已超過(guò)600輛，而且該工廠目前只生產(chǎn)Model Y車(chē)型；與之相似，4月上旬才開(kāi)業(yè)的德州奧斯汀工廠預(yù)計(jì)也在產(chǎn)能爬升初期。其中柏林工廠目前還受到疫情和俄烏沖突影響，零部件供應(yīng)受限，產(chǎn)能爬坡或?qū)⒙陬A(yù)期。

可以預(yù)見(jiàn)，特斯拉2022年的產(chǎn)能主力仍將是上海工廠和加州弗里蒙特工廠。

02 競(jìng)品密集來(lái)襲，消極環(huán)境下預(yù)期紛紛下調(diào)

對(duì)于特斯拉中國(guó)而言，2020年是Model 3的國(guó)產(chǎn)年，2021年是Model Y的國(guó)產(chǎn)年，憑借二者的國(guó)產(chǎn)，特斯拉持續(xù)霸榜新能源銷(xiāo)量榜單近兩年。沒(méi)有新車(chē)的2022年，單純就是拼產(chǎn)能的年份。

然而在特斯拉沒(méi)有新車(chē)，產(chǎn)能也遭遇滑鐵盧的2022，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們卻集體虎視眈眈Model 3所在的中型新能源轎車(chē)市場(chǎng)。

比亞迪海豹、長(zhǎng)安SL03、哪吒S、零跑C01、蔚來(lái)ET5、威馬M7等一系列20-30萬(wàn)區(qū)間的車(chē)型均計(jì)劃年內(nèi)上市交付。

作為中國(guó)新能源市場(chǎng)的鲇魚(yú)，當(dāng)前這個(gè)白熱化的局面特斯拉功不可沒(méi)，但是當(dāng)后來(lái)者實(shí)力越發(fā)壯大的時(shí)候，老鲇魚(yú)Model 3接下來(lái)還能否防守住自己的市場(chǎng)份額？這一點(diǎn)是無(wú)法打包票的。

無(wú)論是運(yùn)動(dòng)性能、外觀設(shè)計(jì)還是車(chē)機(jī)智能，在即將上市的國(guó)產(chǎn)中型新能源轎車(chē)當(dāng)中都有足以與前者較量的選手在，更關(guān)鍵是這些自主品牌競(jìng)品售價(jià)明顯低于現(xiàn)價(jià)29萬(wàn)起的Model 3。

其中比亞迪海豹自20日下午開(kāi)啟預(yù)售至5月20日22點(diǎn)，預(yù)售訂單量達(dá)到22637輛；此外，零跑C01預(yù)售開(kāi)啟4小時(shí)也收獲了20764輛訂單，長(zhǎng)安SL03和哪吒S據(jù)悉也將于5月底至六月左右開(kāi)啟預(yù)售。

如此看來(lái)，Model 3的火熱恐怕多少會(huì)受到?jīng)_擊。

在中國(guó)市場(chǎng)外，在特斯拉主攻的歐洲和北美市場(chǎng)，包括大眾、雷諾、福特、現(xiàn)代等傳統(tǒng)車(chē)企也接連開(kāi)始發(fā)力純電動(dòng)市場(chǎng)，這也著實(shí)為特斯拉的擴(kuò)張帶來(lái)了一定壓力。

除了友商的壓力外，當(dāng)前特斯拉面臨著全國(guó)車(chē)企面臨的共同困境，就是疫情沖擊下的汽車(chē)消費(fèi)疲軟。4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降11.1%，最慘烈的汽車(chē)消費(fèi)下降31.6%，公眾的消費(fèi)信心遭遇了疫情爆發(fā)以來(lái)前所未有的低谷；對(duì)于疫情后會(huì)否出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)，眾多業(yè)內(nèi)人士持不樂(lè)觀態(tài)度。

尤其值得一提的是，對(duì)于特斯拉而言，處于疫情漩渦中心的江蘇、浙江、上海等省市占了特斯拉銷(xiāo)量的40%左右，加上目前還在疫情鏖戰(zhàn)中的北京，銷(xiāo)量占比直接達(dá)到50%。此情此景，特斯拉下半年在這些頭部省市的銷(xiāo)量表現(xiàn)恐怕難如愿。

對(duì)于特斯拉2022年150萬(wàn)輛的目標(biāo)，不少業(yè)內(nèi)人士持消極意見(jiàn)。

Wedbush分析師丹·埃文斯（Dan Ives）在研報(bào)中下調(diào)了對(duì)特斯拉第二季度、2022年全年和 2023年全年的預(yù)期，以反映經(jīng)濟(jì)疲軟和持續(xù)的供應(yīng)問(wèn)題。其中二季度預(yù)計(jì)總交付量為 27.7萬(wàn)輛，將低于該機(jī)構(gòu)最初的 29.7萬(wàn)輛的預(yù)估。同時(shí)預(yù)計(jì)季度收入為159億美元低于169億美元的預(yù)估。2022財(cái)年預(yù)計(jì)總交付量為143萬(wàn)輛，總收入為810億美元。

Daiwa資本分析師杰拉姆·內(nèi)森更是將交付量預(yù)期從140萬(wàn)輛下調(diào)至120萬(wàn)輛。內(nèi)森還強(qiáng)調(diào)，“上海工廠曾經(jīng)保證每周1.3萬(wàn)輛的交付，且毛利潤(rùn)率高于平均值。上海的任何生產(chǎn)損失，都必將對(duì)特斯拉的整體利潤(rùn)率和收益產(chǎn)生重大影響。”

至于特斯拉在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，F(xiàn)airlead Strategies董事總經(jīng)理凱蒂·斯托克頓指出，特斯拉下一個(gè)支撐位在540美元區(qū)間內(nèi)，這意味著還有19%的下跌空間。斯托克頓還補(bǔ)充道：“技術(shù)圖上形成了‘雙頂’形態(tài)，我們的長(zhǎng)期指標(biāo)顯示，下跌趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)一整個(gè)夏季。”

大和資本分析師Jairam Nathan則重申對(duì)特斯拉的跑贏大盤(pán)評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)價(jià)從1150美元下調(diào)至800美元，理由是上海的防疫措施和供應(yīng)鏈問(wèn)題影響奧斯汀和柏林工廠的產(chǎn)能。

寫(xiě)在最后：

總的來(lái)說(shuō)，特斯拉的利空局面既有疫情大環(huán)境的因素，也有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的因素，各方面的壓力與沖擊讓這條外來(lái)鲇魚(yú)難以再現(xiàn)過(guò)去如魚(yú)得水的風(fēng)光。

不過(guò)，我們樂(lè)于看到自主品牌的崛起，絕非為了看特斯拉敗陣的笑話(huà)；作為新能源汽車(chē)市場(chǎng)的標(biāo)桿，特斯拉的慘淡某種意義上也是市場(chǎng)慘淡的直觀反映。當(dāng)特斯拉承壓，與之較量的自主品牌也難逃厄運(yùn)。

所以，比起這樣的冷清局面，我們更愿意看到的是百?gòu)U俱興之后，眾自主品牌競(jìng)品與特斯拉真刀真槍的較量，即使特斯拉再次奪冠又何妨。