2019年全國“兩會”期間，全國人大代表、小康股份董事長張興海提出一份議案《關(guān)于優(yōu)先支持智能電動汽車企業(yè)在科創(chuàng)板上市，破解智能電動汽車發(fā)展難題的建議》。

無獨(dú)有偶，不久前計劃從“新三板”退市的長城華冠也將登陸科創(chuàng)板作為備選的后續(xù)融資渠道。

兩年前，還在大談特談顛覆汽車行業(yè)的新創(chuàng)車企現(xiàn)在都在考慮怎么活下去，但時移世易，新創(chuàng)車企融資越來越難，科創(chuàng)板也就理所當(dāng)然地成為它們的“救命稻草”，只不過，有機(jī)會抓住這根稻草的新創(chuàng)車企并不多。

在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板是我國資本市場的一次重大創(chuàng)新，對于很多科技公司來說是一次重大機(jī)遇?？苿?chuàng)板是獨(dú)立于現(xiàn)有主板市場的新設(shè)板塊，并在該板塊內(nèi)進(jìn)行注冊制試點。

哪些公司能上科創(chuàng)板？新能源汽車產(chǎn)業(yè)和新創(chuàng)車企是不是被鼓勵的對象？根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》，科創(chuàng)板要堅持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。

基于此，科創(chuàng)板將重點支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合。

從《實施意見》的內(nèi)容和方向不難看出，新能源汽車產(chǎn)業(yè)非常符合科創(chuàng)板的要求，而在新能源汽車產(chǎn)業(yè)中，以智能電動汽車為賣點的新創(chuàng)車企似乎也非常契合。

張興海在接受采訪時也表示，智能電動汽車涉及科創(chuàng)板重點鼓勵推薦的新一代信息技術(shù)和新能源及節(jié)能環(huán)保兩大領(lǐng)域。如果能在科創(chuàng)板上市，將為真正優(yōu)質(zhì)、有潛力的智能電動汽車企業(yè)發(fā)展提供機(jī)遇。

目前，小康集團(tuán)旗下的首款智能電動汽車金菓EV將于今年正式上市，該車是小康集團(tuán)和阿里巴巴在汽車智能領(lǐng)域深度合作的產(chǎn)品，由以工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)建造的金菓EV新能源智能工廠生產(chǎn)。如能借金菓EV順利進(jìn)駐科創(chuàng)板，將對小康集團(tuán)打造智能化電動汽車方面提供有力的資金保障。

無獨(dú)有偶，今年2月20日，在國內(nèi)推出首款純電動超跑的前途汽車母公司——北京長城華冠汽車科技股份有限公司（833581）發(fā)布關(guān)于擬申請公司股票終止掛牌對異議股東權(quán)益保護(hù)措施的公告，擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即新三板）終止掛牌。

長城華冠在公告中解釋稱，根據(jù)公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃、進(jìn)一步資本市場運(yùn)作籌劃及長期經(jīng)營發(fā)展的需要，結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境、政策環(huán)境及公司所處的發(fā)展階段等內(nèi)外部因素，經(jīng)慎重考慮，決定退出新三板。

對于長城華冠進(jìn)一步資本運(yùn)作的說法，有證券行業(yè)分析人士指出，長城華冠有可能是為登陸科創(chuàng)板做準(zhǔn)備。長城華冠主營的新能源汽車業(yè)務(wù)，屬于科創(chuàng)板鼓勵的行業(yè)，但一個公司不能在兩個板塊同時上市，長城華冠想登陸科創(chuàng)板，就會考慮先從新三板退出。

而長城華冠董事長陸群在近日接受媒體采訪時也表示：“新三板的發(fā)展節(jié)奏和公司發(fā)展階段已經(jīng)不匹配，所以選擇了摘牌。公司將尋找新的融資平臺，未來上市的主體也沒有確定是長城華冠還是前途汽車?！边@一說法也讓外界更加確信其追逐科創(chuàng)板的可能。

對于新創(chuàng)車企的前景，傳統(tǒng)汽車界人士普遍不看好，很大一個原因就是新創(chuàng)車企資金儲備不足。雖然很多新創(chuàng)車企表面對于“沒200億別想造好車”的言論并不認(rèn)同，認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)和智能化高度融合的時代，造車如同造智能手機(jī)一樣并沒有那么大的開銷，但事實卻并不如他們的意。

去年年底，已完成多輪融資，融資總額達(dá)70億的奇點汽車被曝出迫于資金壓力將總部遷至安徽銅陵，凸顯新創(chuàng)車企資金壓力大、后續(xù)融資能力不足。

與傳統(tǒng)汽車集團(tuán)在新能源汽車領(lǐng)域動輒幾十億、幾百億元的投入相比，新創(chuàng)車企本身就是從零起步?jīng)]有太深根基，也不像傳統(tǒng)車企可以有燃油車業(yè)務(wù)支持，不僅要在設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)方面進(jìn)行大量投入，還要搭建全新銷售和售后網(wǎng)絡(luò)，同時為了打動消費(fèi)者在市場營銷上也面臨巨大花銷，資金壓力可見一斑。

而從去年新創(chuàng)車企的交付表現(xiàn)來看，除了蔚來一家交付數(shù)量過萬外，其他新創(chuàng)車企多則兩三千，少則不到一百輛的交付，想通過賣車回籠資金解決日常周轉(zhuǎn)在短期內(nèi)肯定行不通，如果沒有持續(xù)穩(wěn)定的融資渠道，大部分新創(chuàng)車企要么死于資金鏈斷裂，要么就得被迫“賣身”給傳統(tǒng)汽車集團(tuán)成為其新能源業(yè)務(wù)的分支，基本不太可能憑一己之力獨(dú)善其身。

從大多數(shù)新創(chuàng)車企當(dāng)下表現(xiàn)來看，前期投入大，資金回籠慢，投資周期長是企業(yè)資金方面現(xiàn)實存在的短板，單單依靠間接、短期的融資只能永遠(yuǎn)處于“茍延殘喘”的境地，并且天天“忙著找錢”的企業(yè)估計也不能一心一意造出好產(chǎn)品。只有在長期資本的引領(lǐng)和催化下，新創(chuàng)車企才能獲得足夠的生存和發(fā)展的時間。

所以，科創(chuàng)板將成為眾多新創(chuàng)車企新的目標(biāo)，誰能獲得科創(chuàng)板的席位，并在其中贏得資本青睞，誰就有機(jī)會繼續(xù)在這個圈子里玩下去。反之，如果連科創(chuàng)板都擠不進(jìn)來，估計這種新創(chuàng)車企基本就面臨被淘汰的命運(yùn)了。

雖然實施注冊制，但新創(chuàng)車企要想登陸科創(chuàng)板也非易事。根據(jù)證監(jiān)會3月1日發(fā)布的《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》，在科創(chuàng)板申請首次公開發(fā)行股票并上市的企業(yè)在市值及財務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項：

一是預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元；

二是預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%；

三是預(yù)計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元；

四是預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元；

五是預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

從上述前四項標(biāo)準(zhǔn)來看，市值低的有利潤要求，市值高的有營收要求。目前沒有一家新創(chuàng)車企能夠滿足這些要求，尤其是在營收和利潤方面，大部分新創(chuàng)車企都是虧損狀態(tài)，有些產(chǎn)品未上市的新創(chuàng)車企甚至連營收都沒有。

如果按照第五項標(biāo)準(zhǔn)來衡量，很多新創(chuàng)車企的估值雖然不低，但是還有很多公司沒有獲得新建純電動汽車生產(chǎn)資質(zhì)，產(chǎn)品也沒有進(jìn)入工信部公告，能不能算“取得階段性成果”也是未知數(shù)。

最后，EV君還想說的是，新創(chuàng)車企即使有幸登上科創(chuàng)板，如果沒有核心技術(shù)和獨(dú)特的商業(yè)模式，也沒法獲得投資者青睞。那么多中資銀行組團(tuán)給特斯拉中國工廠提供低息貸款不是無緣無故的。新創(chuàng)車企是鯰魚還是泥鰍，資本的眼光是雪亮的。