一線巨頭房企接連暴雷，2021年全國已破產(chǎn)房企多達(dá)三百多家，房地產(chǎn)行業(yè)提前進(jìn)入寒冬！

央行去年年末出臺(tái)的關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)融資的三道紅線，再度讓輿論關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)泡沫這個(gè)話題。以往監(jiān)管端更多是從需求側(cè)管理房地產(chǎn)，來讓這個(gè)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，但房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)過大的事實(shí)，促使監(jiān)管端直接從金融入手，控制房地產(chǎn)企業(yè)杠桿水平，確保行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

巴菲特曾說過，當(dāng)大潮退去，才知道誰在裸泳。當(dāng)短期非理性的市場(chǎng)因素（過于樂觀或過于悲觀）退去后，投資者才會(huì)看到什么公司是具有真正值得投資，什么公司只是一些市場(chǎng)的題材炒作。

無獨(dú)有偶，當(dāng)下的汽車市場(chǎng)，也存在著類似的泡沫現(xiàn)象，即市場(chǎng)所表現(xiàn)出來的價(jià)格對(duì)價(jià)值的偏離，猶如泡沫一般容易破裂。

以近期諸多媒體曝光的一汽紅旗9月份銷量存疑為例，官方公布的銷量數(shù)據(jù)與保險(xiǎn)公司的上險(xiǎn)量居然有著80%的出入，再加上前段時(shí)間紅旗因庫存深度較高，被中汽協(xié)“點(diǎn)名”，被40萬臺(tái)年銷售目標(biāo)這座大山壓著的一汽紅旗，泡沫儼然已經(jīng)浮出水面。

上險(xiǎn)量戳破了多少泡沫？

和以往一樣，紅旗依然是最快公布銷量成績(jī)單的車企，其在10月31日率先公布了10月份的銷量。和以往不同的是，紅旗這次大大方方地公布了10月份的銷量，官方數(shù)據(jù)為破35000輛，并稱之為歷史新高成績(jī)。有別于以往7月、8月和9月僅公布整體銷量的做法。

但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，在更有說服力的上險(xiǎn)量沒出來之前，這一切依然充滿了隱憂。因?yàn)榧t旗8月和9月的上險(xiǎn)量和銷量差距大，早已是行業(yè)內(nèi)不公開的事實(shí)。

來看紅旗9月份的銷量存疑。來自經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)的報(bào)道，根據(jù)紅旗公布的1-9月的銷售數(shù)據(jù)推算，其9月銷量為2萬輛左右，但一份2021年1-9月主流保險(xiǎn)公司的上險(xiǎn)數(shù)卻揭示，紅旗在保險(xiǎn)公司的上險(xiǎn)數(shù)錄入僅僅只有3944輛。2萬輛對(duì)比3944輛，相當(dāng)于近80%的銷量數(shù)據(jù)是躺在4S店倉庫里的庫存“泡沫”，這么懸殊的差距在車市中還真不多。

再來看8月份的銷量存疑。在經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲取的2021年1-9月主流保險(xiǎn)公司的上險(xiǎn)數(shù)中，今年前8個(gè)月，紅旗累計(jì)上險(xiǎn)量為16.1萬輛，與官方公布的18.1萬輛之間有著約2萬輛的差距。其中，8月份的上險(xiǎn)數(shù)為2.6萬輛。對(duì)于月銷2萬輛的平均表現(xiàn)來說，這實(shí)際上已經(jīng)達(dá)到了年內(nèi)的高位，但根據(jù)紅旗對(duì)外公布的數(shù)據(jù)推算，對(duì)外卻只報(bào)了1萬輛。

如上文所述，在10月份真實(shí)上險(xiǎn)量沒有正式公布之前，官方的破35000臺(tái)銷量究竟有多少泡沫，我們暫且不得而知。不過可以肯定的是，把數(shù)據(jù)裝飾得好看，只有一個(gè)目的，那就是徐留平定下的40萬輛年銷售目標(biāo)，也正是這個(gè)“非完成不可”的任務(wù)，讓紅旗背上了太大的壓力。

缺芯片為啥庫存還是高？

今年7月份，中汽協(xié)發(fā)布的“汽車經(jīng)銷商庫存”調(diào)查結(jié)果成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)，在當(dāng)時(shí)引起了公眾對(duì)于紅旗庫存高的關(guān)注。

當(dāng)時(shí)的紅旗庫存系數(shù)達(dá)到了2.02，是庫存深度排行榜的第三名，也是三家被中汽協(xié)“點(diǎn)名”的自主品牌之一。普通消費(fèi)者對(duì)于2.02或許沒啥感覺，它的意思是紅旗4S店想要把手頭的庫存車賣完，需要2.02個(gè)月。

眾所周知，庫存系數(shù)高無外乎兩個(gè)原因。一是該品牌真的是江河日下，在車市中沒啥競(jìng)爭(zhēng)力，車是真的賣不出去，但主機(jī)廠又不會(huì)停止批發(fā)。好比斯柯達(dá)，它的庫存系數(shù)真不低，達(dá)到了2.39，就是個(gè)鮮活的案例；另一個(gè)就是主機(jī)廠為了追求銷量數(shù)據(jù)的好看，或者達(dá)到某一銷量目標(biāo)，往經(jīng)銷商壓貨，強(qiáng)制經(jīng)銷商購車，就好比紅旗品牌。

前段時(shí)間，筆者曾經(jīng)和本地某紅旗4S店市場(chǎng)部經(jīng)理閑聊，對(duì)于壓庫存這一敏感問題，他回答的支支吾吾，但多少說了些自己心里話。一度店里的庫存系數(shù)達(dá)到了4，當(dāng)時(shí)想盡各種辦法，只要能把車賣出去就行，那段時(shí)間真是難熬，外人看著我們的數(shù)據(jù)很漂亮，但真實(shí)的情況只有自己心里知道。更值得一提的是，紅旗主機(jī)廠比較強(qiáng)勢(shì)，還不像有些自主或合資品牌能讓經(jīng)銷商有充足自主權(quán)，我們這只有服從，話語權(quán)很小很小，否則返利什么的很難順利全額拿到。

后來，汽車行業(yè)進(jìn)入了缺芯潮，不得不說這在一定程度上緩解了紅旗的庫存危機(jī)。因?yàn)楣┬枋Ш獾年P(guān)系，芯片的短缺勢(shì)必帶來終端車市優(yōu)惠的減少，有些車型甚至得加價(jià)。然而，在筆者走訪的本地紅旗4S店，H9優(yōu)惠4萬元且現(xiàn)車充足，HS5優(yōu)惠2萬元但需要等1-2個(gè)月。這也就是不少業(yè)內(nèi)人士一語點(diǎn)破得“順?biāo)浦邸保瑸樾舅鋵?shí)讓紅旗就坡下驢，幫經(jīng)銷商減輕了部分庫存壓力。

數(shù)據(jù)不會(huì)說謊。就觀察者網(wǎng)報(bào)道的內(nèi)容來看，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，也就是下方表格，在今年3月份，紅旗的期末庫存尚且不到7500輛。然而，進(jìn)入4月后即上升至1.3萬輛，至7月更是攀至近2萬輛，這也就是上述紅旗4S店市場(chǎng)部經(jīng)理口中艱難的時(shí)刻。

然而，從8月份開始，紅旗庫存數(shù)量連月下降，9月更是成為庫存系數(shù)降幅最大的豪華品牌。但透過下方表格還是能看出，截至期末紅旗依然有1.26萬輛庫存，這樣的庫存系數(shù)依然高于業(yè)內(nèi)多數(shù)車企。

紅旗到底賣給了誰？

紅旗的銷量數(shù)據(jù)這么好，但大街上貌似看不見幾臺(tái)，這好奇怪呀。翻開紅旗的銷量新聞稿件，類似這樣的評(píng)論比比皆是。

這就是我們老生常談的一個(gè)話題，紅旗到底賣給了誰？有人說賣給了有公務(wù)出行需求的大客戶；也有人說賣給了紅旗自家的出行公司，類似寶能觀致和神州寶沃一樣，玩兒了一把左手到右手的好戲；也有人說紅旗發(fā)動(dòng)一切能發(fā)動(dòng)的資源，鼓勵(lì)能買的人都去購買。

類似這樣的言論在網(wǎng)絡(luò)上比比皆是，但真實(shí)的客戶構(gòu)成怎么樣，或許只有紅旗自己才知道。就去年11月，一汽紅旗汽車銷售有限公司總經(jīng)理陳旭首次對(duì)外披露的銷量構(gòu)成來看，其中出行端為1383輛，占比0.9%，政府采購用車為5175輛，占比3.4%，私人零售銷量為14.6萬，占比95.7%。

不過，就經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲得的今年9月上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)顯示，紅旗品牌總上險(xiǎn)數(shù)中，個(gè)人所有權(quán)的為78.45%，單位產(chǎn)所有權(quán)的為14.53%，出租租賃為7.02%，多多少少和官方數(shù)據(jù)有一定的反差。

更進(jìn)一步來看，所謂的個(gè)人所有權(quán)并沒有做詳細(xì)的說明，是否有政策層面的拔苗助長(zhǎng)。因?yàn)榫陀^察者網(wǎng)今年4月在探訪紅旗4S店時(shí)的發(fā)現(xiàn)來看，所謂“紅旗速度”實(shí)際與4S店終端的大量現(xiàn)金優(yōu)惠，和面向公職人員、醫(yī)生、教師等“精英人群”的各種福利政策密不可分。當(dāng)HS5落地價(jià)一度和10萬多一點(diǎn)的A級(jí)轎車一樣時(shí)，有著情懷加持的紅旗多多少少能賣不好嗎？

再來看紅旗的“內(nèi)部消化”。據(jù)媒體報(bào)道，在2020年，紅旗在基本完成了集團(tuán)內(nèi)部處級(jí)干部“人手一輛紅旗”的情況下，于4月份開始鼓勵(lì)二級(jí)經(jīng)理和員工購買車輛。據(jù)了解，一汽集團(tuán)總部之前發(fā)放的“用車補(bǔ)貼”標(biāo)準(zhǔn)分為“集團(tuán)公司總經(jīng)理助理級(jí)”、“部門總經(jīng)理、部門副總經(jīng)理級(jí)”、“總監(jiān)級(jí)、高級(jí)主任級(jí)及以上（高級(jí)專家）”和“主任（專家級(jí)）”共4個(gè)級(jí)別，每月補(bǔ)貼金額從高到低依次為3900元、2500元、2500元和1250元。

而4月份調(diào)整的新標(biāo)準(zhǔn)增加了“一般員工”，補(bǔ)貼金額為每月500元。只要是購買或者租賃了紅旗品牌的相關(guān)車輛，同時(shí)行駛證或者租賃合同為該員工本人或其配偶，就可以享受500元補(bǔ)貼。要知道，一汽集團(tuán)總部處級(jí)干部約有600人，一般員工有3000多人，這或許貢獻(xiàn)了不小的銷量。

除此之外，還有以往的“集中購車活動(dòng)”。早在2018年6月份，就有媒體爆料，一汽紅旗強(qiáng)派銷售任務(wù)給供應(yīng)商和經(jīng)銷商，要求供應(yīng)商和經(jīng)銷商根據(jù)各自業(yè)務(wù)量購買不同數(shù)量的產(chǎn)品。而當(dāng)時(shí)被曝光的內(nèi)部資料顯示，紅旗向供應(yīng)商和經(jīng)銷商下發(fā)了“集中購車活動(dòng)”通知。

由此可見，為了完成40萬輛的銷售目標(biāo)，紅旗真的是發(fā)動(dòng)了一切可以發(fā)動(dòng)的資源，雖說這種拼勁讓人欽佩，但這種揠苗助長(zhǎng)式的銷售方式，真的能走長(zhǎng)遠(yuǎn)嗎？

【結(jié)語】想要成為一家讓人尊敬的中國品牌車企，不僅要在銷量層面做到第一梯隊(duì)，拿出讓人稱贊的成績(jī)。更應(yīng)該在技術(shù)、研發(fā)領(lǐng)域做到領(lǐng)先，真正拿出讓消費(fèi)者甚至全球市場(chǎng)敬佩的硬實(shí)力，這才是自主車企奮斗的方向，你說是不是這個(gè)道理？