自小米高調(diào)宣布造車領(lǐng)域后，圍繞小米如何造車的傳聞不斷，業(yè)界一致認(rèn)為，小米一沒(méi)資質(zhì)，二沒(méi)制造業(yè)基礎(chǔ)，如今想要趁著互聯(lián)網(wǎng)造車的風(fēng)口沖進(jìn)來(lái)，最快、最穩(wěn)妥的方式就是收購(gòu)一家傳統(tǒng)造車企業(yè)為己用。

近期，有媒體報(bào)道稱，與小米汽車談最深的是寶沃汽車，但是雙方對(duì)寶沃的估值并未達(dá)成一致，無(wú)論是婚姻，還是企業(yè)，都講究門當(dāng)戶對(duì)，那么擁有汽車生產(chǎn)線和造車資質(zhì)的寶沃，和手握資本與流量的小米，真的門當(dāng)戶對(duì)嗎？

雷軍收寶沃陷談判僵局

“雷軍出價(jià)極低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于神州租車陸正耀為寶沃付出的代價(jià)”，據(jù)媒體援引知情人士爆料，雙方談判陷入僵局。

縱然陸正耀一萬(wàn)個(gè)不情愿，但是神州租車受瑞幸咖啡造假事件陷入困局，寶沃汽車每況愈下，拖地越久，似乎對(duì)自己越發(fā)不利。

對(duì)于雷軍而言，雖然可供選擇的造車資質(zhì)有不少，但是這種能夠一次性控股的產(chǎn)能，加上神州優(yōu)車旗下的汽車產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，可以讓以打造“生態(tài)”體系著稱的小米心動(dòng)。

行業(yè)人士也表示，在這種大宗資產(chǎn)的收購(gòu)談判中，即使短時(shí)間陷入僵局，但仍然有合作的希望。而且即使拿下寶沃，對(duì)小米而言，福田、神州租車分別砸了數(shù)十億都沒(méi)能盤活寶沃，挑戰(zhàn)也仍舊很大，其10年投資100億美元的規(guī)劃資金并算不上充沛。

 轉(zhuǎn)手福田、神州，不能造血的寶沃顛沛流離

不同時(shí)期的寶沃，其價(jià)值也大相徑庭。2009年，從拖拉機(jī)行業(yè)起家的王金玉，在福田汽車成功后，重啟轎車計(jì)劃，低價(jià)購(gòu)買并無(wú)實(shí)際技術(shù)、已經(jīng)“死掉”幾十年的德國(guó)寶沃品牌，同時(shí)依托自己國(guó)內(nèi)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，共同打造新寶沃。

定位中高端，寶沃選擇講述“德國(guó)故事”，標(biāo)榜與奔馳、寶馬、奧迪齊名，并為其單獨(dú)建設(shè)了銷售渠道，甚至在車展及重要場(chǎng)合從來(lái)不提其與福田千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，盡管事實(shí)上其首款車型寶沃BX7脫胎于福田薩瓦納。

憑借“德系豪華”的標(biāo)簽，且車輛本身看起來(lái)的確比較氣派，寶沃一度銷量不錯(cuò)，但仍在持續(xù)虧損，2016年，福田汽車向?qū)毼滞顿Y了14.6億元，2017年寶沃虧損了9.85億元，2018年虧損了25.44億元，持續(xù)虧損之下，福田當(dāng)年以39.73億元的價(jià)格出售寶沃67%的股份，放棄寶沃的控制權(quán)。

接手者正是神州優(yōu)車，按照神州優(yōu)車掌舵人陸正耀的構(gòu)想，寶沃汽車借機(jī)進(jìn)入出行領(lǐng)域，而神州租車則可進(jìn)入市場(chǎng)規(guī)模更大的造車市場(chǎng)。

進(jìn)入2019年，寶沃開(kāi)始向神州優(yōu)車旗下的神州租車大規(guī)模提供車輛，但可能考慮到寶沃持續(xù)投入虧損過(guò)大，合并入報(bào)表賬面不好看，神州優(yōu)車在2019年一季報(bào)和半年報(bào)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表中未將北京寶沃納入合并范圍，構(gòu)成信披違規(guī)，加上無(wú)法披露2019年年報(bào)，神州優(yōu)車被迫退市。

每況愈下，小米瞧上了寶沃什么

在神州優(yōu)車集中采購(gòu)以及雞血式的“好就是貴，貴就是好”的宣傳下，寶沃汽車2019年銷量為5.45萬(wàn)輛，2020年，銷量降至8740輛。自此，寶沃汽車的一些社交媒體賬號(hào)停止更新，工廠一度停工停產(chǎn)，淡出了大眾視野。

據(jù)媒體報(bào)道，寶沃經(jīng)銷門店從去年至今驟減304家，但這些銷售渠道，以及寶沃本身的品牌價(jià)值，并不為小米及雷軍所看重，就連寶沃汽車為數(shù)不多的資產(chǎn)也處于危險(xiǎn)之中。

一位業(yè)內(nèi)人士曾表示：“寶沃汽車本身在國(guó)內(nèi)屬于相對(duì)邊緣化的品牌，定位不清。只靠‘情懷’短期內(nèi)是很難打動(dòng)消費(fèi)者，唯一值錢的是其主機(jī)廠生產(chǎn)線和資質(zhì)牌照?！?/p>

盡管寶沃汽車的情況暫未披露，但如今賬面上，其工廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)18萬(wàn)輛，寶沃汽車密云工廠總用地面積為87.74公頃，總建筑面積為44.7萬(wàn)平方米，包括沖壓、車身、油漆、總裝等車間，工廠現(xiàn)有員工1900余人。

去年4月，神州優(yōu)車發(fā)布公告稱，北京寶沃應(yīng)付北汽福田借款本金46.7 億元（2022年1月到期）。寶沃?jǐn)M用約40億固定資產(chǎn)（含在建工程）沖抵其應(yīng)付福田的約40億元債務(wù)，最終償還時(shí)間不晚于2023年1月17日，且2022年1月17日前償還額不低于50%。在此之前，福田汽車因?yàn)閷毼制嚀?dān)保在華夏銀行的業(yè)務(wù)，履行代償義務(wù)，稱擬對(duì)寶沃2.0T發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)及相應(yīng)的負(fù)債進(jìn)行回收。

市場(chǎng)買賣，還要看是否有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抬價(jià)。除了小米，還有其他企業(yè)有意接收寶沃嗎？寶沃如今還有底氣開(kāi)口叫價(jià)嗎？

擅長(zhǎng)炒作的陸正耀VS精打細(xì)算的雷軍

這正是陸正耀所要謀劃考慮的事情。作為神州-瑞幸系的核心人物，陸正耀要把停工已久的寶沃這個(gè)燙手山芋包裝成香餑餑，就像他不斷抬高神州優(yōu)車的價(jià)格，以一個(gè)不錯(cuò)價(jià)格把這個(gè)陷入困境的資產(chǎn)脫手。

而對(duì)于追求“性價(jià)比”的小米而言，即使寶沃的工廠、整車制造能力和汽車生產(chǎn)資質(zhì)非常有誘惑力，但仍然想以最低的價(jià)格拿下。

這是擅長(zhǎng)炒作的陸正耀和精打細(xì)算的雷軍之間的交鋒，雙方棋逢對(duì)手。

以“燒錢”模式和資本深度綁定的陸正耀，即使在困境之中，也保持著敏銳的嗅覺(jué)。去年4月，受瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假影響，由共享同一實(shí)際控制人陸正耀的神州租車股價(jià)暴跌54%。由于急需流動(dòng)資金。陸正耀開(kāi)始為神州租車尋找買家。

從4月至11月，神州優(yōu)車曾與華平資本、北汽集團(tuán)和上汽集團(tuán)簽訂過(guò)協(xié)議，出售其在神州租車的股份，除了華平資本曾以每股2.3港元的價(jià)格購(gòu)買了4.65%的股份外，其他交易均未成行，但是出售價(jià)格一路走高。

4月華平資本的旗下的Amber Gem計(jì)劃分別出價(jià)2.3港元和3.4港元分兩批收購(gòu)神州租車17.11%的股權(quán)，作價(jià)11.24億元，隨后部分放棄。

5月31日，神州優(yōu)車曾與北汽集團(tuán)訂立戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，北汽下屬的公司以每股3.1港元的價(jià)格收購(gòu)神州租車不超過(guò)4.43億股的股份，交易對(duì)價(jià)最多為13.72億港元，相當(dāng)于神州優(yōu)車21.26%的股份，隨后放棄。

7月2日，神州租車的目標(biāo)收購(gòu)方又多了一個(gè)上汽集團(tuán)，在后者發(fā)布的公告中，其全資子公司上汽香港擬以每股3.10港元的價(jià)格以現(xiàn)金出資方式收購(gòu)神州優(yōu)車及Amber Gem Holdings Limited所持有的神州租車不超過(guò)6.13億股股份，預(yù)計(jì)投資金額不超過(guò)19.02億港元，即持有神州租車28.92%的股份。但一個(gè)月不到，神州租車官宣終止。

12月，神州租車再發(fā)公告，以每股4港元出售神州租車4.43億股股票給私募巨頭MBK Partners，并完成了交割。在一年的反復(fù)談判與炒作中，神州租車每股出售的價(jià)格上浮了73.9%。

雷軍不是韓國(guó)的投資企業(yè)MBK Partners，作為小米以及順為資本的創(chuàng)始人，雷軍對(duì)中國(guó)的投資圈生態(tài)非常了解。

據(jù)媒體報(bào)道，在2019年蔚來(lái)最難的時(shí)候，雷軍曾接觸過(guò)李斌，有意控股蔚來(lái)，但李斌最終沒(méi)有同意，隨后戲稱其為“多謝資本的不救之恩”，可見(jiàn)雷軍在投資中的強(qiáng)勢(shì)。

寫在最后

與神州租車作為中國(guó)最大的租車公司這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不同，寶沃很難找到更多接盤者來(lái)炒作股價(jià)。再加上近年來(lái)汽車行業(yè)優(yōu)勝劣汰，包括眾泰、長(zhǎng)江、力帆這些企業(yè)都先后陷入困境，市場(chǎng)上可供選擇的整車資源并不缺乏，降低了寶沃的稀缺性。

因此小志斷定，在這種情況下，只要小米出的價(jià)格基本符合預(yù)期，陸正耀哪怕割肉也會(huì)把寶沃拋掉。