曾幾何時(shí)，美國(guó)的納斯達(dá)克和紐交所是志在上市的企業(yè)心中的白月光。但隨著世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)云變幻，美國(guó)資本市場(chǎng)已不再是眾多企業(yè)融資的熱土，反倒是大洋彼岸的中國(guó)正逐漸成為企業(yè)的心頭好。

3月23日，百度香港上市的鑼聲正式敲響。百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏在上市致辭中表示，“百度已不再是鮮衣怒馬的少年，而是一個(gè)躊躇滿志的青年?；馗凵鲜惺前俣鹊亩纬霭l(fā)，二次創(chuàng)業(yè)?！鄙鲜惺兹?，百度股值開盤上漲0.79%，其市值超過7100億港元。

據(jù)媒體梳理，百度在港交所的上市，是港交所改制之后，繼2019年阿里巴巴后又一科技巨頭。至此，BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）三巨頭已經(jīng)齊集港交所。這被視為港交所對(duì)科技互聯(lián)網(wǎng)公司吸引力增強(qiáng)的又一力證。

值得一提的是，此次百度在港交所上市，主要募資的業(yè)務(wù)是以無人駕駛為主的智能汽車領(lǐng)域。

“目前，百度已經(jīng)成立汽車公司，其無人駕駛技術(shù)已經(jīng)是處于世界領(lǐng)先水平，此次回港二次上市之后，其智能汽車業(yè)務(wù)將進(jìn)一步提速，有望成為百度新的增長(zhǎng)引擎?！必?cái)經(jīng)分析師認(rèn)為，“當(dāng)然，百度回港或許還會(huì)帶來連鎖反應(yīng)，其他發(fā)展智能汽車的科技公司可能也會(huì)隨之回歸?！?/span>

果不其然，在百度敲鑼翌日，就有媒體消息稱，中國(guó)造車新勢(shì)力蔚來、理想汽車和小鵬汽車已接洽投行籌備回港上市事宜。傳聞稱，蔚來已經(jīng)聯(lián)系了瑞士信貸和摩根士丹利，將在香港發(fā)售總股本的5%；小鵬聯(lián)系了美銀和摩根士丹利；而理想則正在與高盛和瑞銀合作。

對(duì)于此消息，目前三家公司均表示不予置評(píng)。

“蔚來、理想和小鵬一定會(huì)回港的，在世界經(jīng)濟(jì)仍充滿不確定的形勢(shì)下，他們不可能放棄中國(guó)這個(gè)全球唯一增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)體的資本市場(chǎng)?！币晃徊辉妇呙膶＜艺J(rèn)為。

據(jù)汽車有智慧了解，世界銀行已經(jīng)公開表示，全球經(jīng)濟(jì)從病毒大流行的影響中完全恢復(fù)可能需要數(shù)年時(shí)間，即使當(dāng)所有限制和封閉解除，全球局勢(shì)快速改變后，完全恢復(fù)可能仍需要近五年的時(shí)間。

這也就意味著，以美國(guó)為主導(dǎo)的西方經(jīng)濟(jì)可能在短時(shí)期內(nèi)并不會(huì)迎來大量資本的投入。

可蔚來們是等待不起的。

要知道，美國(guó)的資本市場(chǎng)從來都不是中國(guó)投資者的樂園，在中國(guó)有港交所、上交所、深交所三大公司的前提下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展已經(jīng)吸引著越來越多的資本進(jìn)入，尤其是港交所地處的香港，不僅是中國(guó)唯一的全球貿(mào)易自由港，更是被譽(yù)為與紐約、倫敦齊名的三大金融中心，對(duì)于資本的吸引力已經(jīng)不弱于其他國(guó)家和地區(qū)。

另外一個(gè)極為重要的原因是，港交所曾因固執(zhí)的堅(jiān)持“一股一票”的上市機(jī)制，錯(cuò)失了科技互聯(lián)網(wǎng)公司的一整個(gè)時(shí)代，這讓整個(gè)香港金融地位受到極大的影響。所幸，在2018年，香港交易所終于推出了“差別投票權(quán)制度”，也就是雙重股權(quán)制度，允許同股不同權(quán)架構(gòu)的公司上市，對(duì)歷史盈利的要求也有所降低，隨后就迎來了小米、美團(tuán)和阿里巴巴的上市。

分析人士認(rèn)為，鑒于港交所的自我反省，以及港交所對(duì)于科技公司的政策傾斜，像蔚來、理想、小鵬這些標(biāo)榜互聯(lián)網(wǎng)科技公司的巨頭們一定會(huì)趨之若鶩。

當(dāng)然，港交所具備的自我優(yōu)勢(shì)會(huì)成為吸引蔚來們的重要砝碼，但正處于資金焦慮期的造車新勢(shì)力們，必定考慮更多的還是融資能力。

而港交所在外部條件上也能滿足這些巨頭們的要求。

首先，港股的投資者主要來自大中華區(qū)，特別是滬港通、深港通啟動(dòng)之后，內(nèi)地資金進(jìn)出港股市場(chǎng)的便利度大大提升。內(nèi)地企業(yè)在港股上市，也更容易獲得內(nèi)地資金的支持?？纯碅股創(chuàng)業(yè)板曾經(jīng)的市盈率，就知道內(nèi)地資金的饑渴程度了。

也就是說，在香港上市，蔚來們會(huì)更方便內(nèi)地資金投資。再加上，港股市場(chǎng)跟內(nèi)地?zé)o時(shí)差，投資者交易更方便。今后有可能成為港股通標(biāo)的，更容易吸收來自內(nèi)地投資者的巨額資金，要知道大陸居民投資美股操作起來是很麻煩的，且受外匯管制，可投資額度是很小的。

另一個(gè)方面，近年來科技公司頻頻赴納斯達(dá)克上市，但種種問題也漸漸浮現(xiàn)。受經(jīng)濟(jì)、文化等差異的影響，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)的認(rèn)知相對(duì)有限。很多在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)表示，他們對(duì)公司在納斯達(dá)克獲得的估值并不滿意，認(rèn)為西方投資者并不能完全理解自己公司的商業(yè)模式，低估了公司的價(jià)值和潛力。

數(shù)據(jù)顯示，在進(jìn)入普通認(rèn)知下的電動(dòng)車蓬勃發(fā)展期后，造車新勢(shì)力的市值并沒有隨之增長(zhǎng)。進(jìn)入今年以來，蔚來、小鵬汽車和理想汽車股價(jià)分別下跌了11%、12%和9%。而據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，三巨頭們或許還會(huì)繼續(xù)下跌，畢竟剛上市的熱潮期已經(jīng)過去了，西方資本未必能做出客觀的評(píng)估。

但港交所就不一樣，香港作為華人主導(dǎo)的資本市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)企業(yè)的商業(yè)文化、商業(yè)模式更為理解，也更善于結(jié)合國(guó)情對(duì)企業(yè)進(jìn)行更精準(zhǔn)的判斷。香港市場(chǎng)上市制度的改革，可以說就是奔著大陸的新興企業(yè)而定的。在這樣的背景下，小米、美團(tuán)赴港上市是理所應(yīng)當(dāng)，那蔚來們或許也會(huì)跟隨這樣的步伐。

“中國(guó)正在大力推進(jìn)新能源汽車的發(fā)展，這一定會(huì)激發(fā)投資者的興趣，港交所有得天獨(dú)厚的地理和金融中心地位，和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，回港一定會(huì)是蔚來、理想、小鵬的最佳選擇?！睒I(yè)內(nèi)專家普遍給出這樣的觀點(diǎn)。

多說一句，李彥宏在百度上市儀式上說到，“今天，我們站在一個(gè)新的起跑線上去實(shí)現(xiàn)用技術(shù)改變世界的夢(mèng)想。我相信，你們和我一樣興奮，并且充滿信心?！倍鴮?duì)于企業(yè)發(fā)展志在滿滿的蔚來們，又怎會(huì)錯(cuò)過這樣的機(jī)會(huì)。（采寫 |汽車有智慧 王得源）