上周，汽車股整體表現(xiàn)欠佳，四大板塊全線下跌，股價一周漲幅超過10%的股票僅兩支，而跌幅超過10%的有六支。

【要點(diǎn)提示】

· 乘用車板塊一周股價平均下跌2.36%，市值蒸發(fā)約780億元；

· 經(jīng)銷商板塊股價平均下跌1.89%，市值蒸發(fā)約160億元；

· 新能源與零部件板塊股價平均下跌2.13%，市值蒸發(fā)約300億元；

· 商用車板塊跌1.66%，市值蒸發(fā)約56億元。

3月第四周，汽車K線統(tǒng)計在冊的64家汽車業(yè)上市公司市值合計蒸發(fā)1300億元，股價平均下跌2.07%，近四周來表現(xiàn)最差。其中股價實現(xiàn)上漲的股票僅26支，股價下滑的股票則多達(dá)43支，ST龐大和廣匯汽車股價持平。

大盤方面，上證指數(shù)和深證成指繼續(xù)下挫0.4%和1.19%，恒生指數(shù)則上漲2.31%。

上周，漲幅超過10%的股票僅有小康股份和恒大汽車，分列總榜單第一、二位；長城汽車A股以7.47%漲幅位列第三；而科大訊飛和廣匯寶信則以超6%漲幅進(jìn)入前五。

同時，總榜單跌幅前四，均來自乘用車板塊熱門股票，蔚來、吉利汽車、北京汽車和小鵬汽車，一周下跌均超過14%；新能源與零部件板塊的精鍛科技和孚能科技，跌幅也均超過10%。

另向讀者說明，從本期漲跌榜開始，統(tǒng)計數(shù)據(jù)納入汽車之家（H股）和億華通，分屬經(jīng)銷商、新能源與零部件板塊。

至此，汽車K線統(tǒng)計在冊的汽車上市公司增至64家（71支股票）。以下，汽車K線將對四大板塊進(jìn)行具體分析。

上篇· 乘用車：小康、恒大領(lǐng)跑，多因素致蔚來下跌超15%

3月第四周，（乘用車）整車板塊18家上市公司（21支股票）股價平均下跌2.36%，在四大板塊中跌幅最大，市值合計蒸發(fā)779.9億元；其中9支股票上漲，12支股票下跌。

具體來看，也曾一度被稱為“妖股”的小康股份，以10.07%漲幅位列該板塊和總榜單第一。截至26日收盤，該股報24.6元/股，市值增至314.5億元。

該股上周出現(xiàn)一次漲停，25日盤中刷新52周新高26.12元/股，26日繼續(xù)大漲7.8%。

3月24日，小康股份發(fā)布公告稱，其控股子公司SF MOTORS 擬將位于美國印第安納州的EVAP工廠以1.45億美元出售給“ELM”。此外，若ELM成功完成收購合并美國上市公司“FORUM”，則ELM承諾將向 SFMOTORS發(fā)行FORUM 500萬股普通股股權(quán)。

與此同時，SF MOTORS擬與ELM 簽署《知識產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議》和《服務(wù)協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，SF MOTORS授權(quán)許可ELM 在美國、加拿大和墨西哥使用其擁有的EC35和D51知識產(chǎn)權(quán)（不包含商標(biāo)），許可費(fèi)（入門費(fèi)）為500萬美元。

在被許可方銷售產(chǎn)品后，SF MOTORS收取100美元/臺許可費(fèi)，直至累計收到單臺許可費(fèi)1000萬美元（10萬臺車）時停止收取。SFMOTORS還將向ELM提供咨詢服務(wù)，咨詢服務(wù)費(fèi)為532萬美元，服務(wù)期一年。

同時，小康股份全資子公司重慶小康進(jìn)出口有限公司（簡稱“進(jìn)出口公司”）擬與ELM 簽署《供貨協(xié)議》，ELM擬向進(jìn)出口公司采購EC35和D51整車、散件及零部件等。

小康股份表示，出售美國EVAP工廠有利于盤活資產(chǎn)，提升資產(chǎn)運(yùn)營效率。或受此消息影響，小康股份上周抵擋住了大盤下跌。

排在該板塊漲幅第二位的恒大汽車，一周上漲10.04%。截至26日收盤，該股報63港元/股，市值增至5923.68億港元。恒大汽車的上漲，主要體現(xiàn)在26日大幅拉升11.41%，而這與其25日發(fā)布年度業(yè)績有關(guān)。

2020年，恒大汽車實現(xiàn)營業(yè)收入154.87億元，同比增長174.8%；毛利26.95億元，同比增長42.8%；年度虧損76.65億元，虧損額同比擴(kuò)大54.9%。

值得注意的是，恒大汽車由“恒大健康”更名而來，主要業(yè)務(wù)分為健康管理和新能源汽車兩部分。從目前來看，恒大汽車的新能源汽車業(yè)務(wù)還處于開發(fā)及投資階段，營收規(guī)模僅占總營收的1%，且業(yè)績?nèi)蕴幱谔潛p狀態(tài)。

不過，管理層通過業(yè)績發(fā)布會透露的信息和規(guī)劃，向市場傳遞出積極信號。

例如，恒大造車已累計投入474億元，股東恒大集團(tuán)具備強(qiáng)大資金實力、銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶群體，產(chǎn)能基地將陸續(xù)投產(chǎn)，以及發(fā)布了聯(lián)手騰訊、百度研發(fā)的H-SMART OS恒馳智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)等。

恒大汽車的目標(biāo)是2025年產(chǎn)銷超100萬輛，2035年產(chǎn)銷超500萬輛，現(xiàn)在看來不免有些激進(jìn)，但理想萬一實現(xiàn)了呢？

上周，長城汽車A股以7.47%漲幅位列該板塊和總榜單第三，截至26日收盤，該股報30.95元/股，市值增至2839.96億元。

這或與近日有媒體報道小米正與長城汽車談判使用后者工廠生產(chǎn)電動汽車有關(guān)。此事也引發(fā)網(wǎng)民熱議。對此，長城汽車在3月26日盤后發(fā)布澄清公告，表示其并未與小米就上述新聞報道事宜進(jìn)行談判。

蘋果、百度等科技巨頭跨入造車領(lǐng)域已不是新鮮事，而它們與傳統(tǒng)車企的合作，卻總是能成為讓人津津樂道的話題。

上周，美股造車三勢力蔚來、小鵬和理想的表現(xiàn)不佳，股價分別下滑16.66%、14.25%和9.82%，市值合計縮水1100億元，其中蔚來表現(xiàn)最差，市值蒸發(fā)超700億元。

3月26日，蔚來在官網(wǎng)宣布，因半導(dǎo)體芯片短缺，其決定自3月29日始，將合肥江淮-蔚來工廠的生產(chǎn)暫停5天。蔚來汽車還表示，半導(dǎo)體芯片供應(yīng)整體受阻，影響了其3月產(chǎn)量，預(yù)計今年一季度銷量約為1.95萬輛，調(diào)整了之前2萬-2.05萬輛的銷量預(yù)測。

3月27日，據(jù)蔚來相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，芯片短缺情況超出此前預(yù)估。目前，芯片慌已成為掣肘汽車生產(chǎn)的全球性問題。

除此之外，上周美國證券交易委員會（SEC）發(fā)布最新通告稱，已通過臨時修正，以執(zhí)行《外國公司責(zé)任法案》（HFCA Act）對上市公司信息披露的要求，意味著在美上市的中概股將面臨更大退市壓力。

上周，吉利汽車股價也出現(xiàn)明顯下挫，其中23日和24日跌幅分別達(dá)到6.63%和11.75%；截至26日收盤，該股報20.45港元/股，市值縮減至2007.92億港元。

3月23日，吉利汽車發(fā)布年度業(yè)績。2020年，吉利汽車?yán)塾嬩N售汽車132.02萬輛，同比下降3%；全年收益921億元，同比下降5%；毛利率從2019年的17.4%下降至16%；股東應(yīng)占溢利為55.3億元，同比下降32%。

此外，標(biāo)準(zhǔn)普爾對其的評級展望由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，穆迪信用評級展望則由“審閱評級”上調(diào)至“穩(wěn)定”。

除了公布業(yè)績外，吉利汽車上周還宣布兩件大事，一是為推進(jìn)電動車業(yè)務(wù)，與吉利集團(tuán)成立極氪公司，雙方分別持股51%和49%；二是億咖通科技與沃爾沃汽車宣布成立合資公司，聯(lián)合開發(fā)適用全球市場的新一代車載智能操作系統(tǒng)。

然而即便大動作頻頻，貌似并未給吉利汽車上周股市表現(xiàn)帶來明顯影響。傳統(tǒng)車企的電動化和智能化之路，相比造車新勢力，無疑挑戰(zhàn)更多，也需要更多時間和耐心。

上周，北京汽車的一周跌幅也超過14%，截至3月26日收盤報2.4港元/股，市值為192.37億港元。

北京汽車上周5個交易日接連下跌，26日更是盤中出現(xiàn)52周新低2.38港元/股，這主要與其披露年度業(yè)績有關(guān)。

2020年，北京汽車整車銷售116.9萬輛，同比下降18%；其中北京奔馳占據(jù)61.1萬輛，同比增長7.7%。集團(tuán)實現(xiàn)收入1769.7億元，同比增長0.9%；其中與北京奔馳相關(guān)的收入同比增長9.4%至1697億元，而與北京品牌相關(guān)的收入則大幅下降64.1%至72.8億元。該集團(tuán)2020年錄得公司權(quán)益持有人應(yīng)占凈利潤同比下降59.4%至20.29億元。

在北京奔馳的強(qiáng)力拉升下，北京汽車的凈利潤尚出現(xiàn)腰斬，很難想象北京自主品牌的生存壓力有多大。

整體而言，上周乘用車板塊表現(xiàn)并不好，而接下來陸續(xù)出爐的年度業(yè)績，將成為影響板塊表現(xiàn)的重要因素。

上篇· 經(jīng)銷商：汽車之家雙股領(lǐng)跌

上周，該板塊整體表現(xiàn)同樣欠佳，一周股價平均下跌1.89%，市值蒸發(fā)161.59億元。其中僅廣匯寶信和國機(jī)汽車 “飄紅”，ST龐大和廣匯汽車股價持平，其余8支股票均下滑。

具體來看，廣匯寶信以6.02%漲幅領(lǐng)漲，截至26日收盤報0.88港元/股，市值增至24.97億港元。

3月26日，廣匯寶信披露年度業(yè)績顯示，其2020年總收入為351.3億元，同比減少3.6%，其中汽車銷售收入308.3億元，售后收入42.7億元；母公司擁有人應(yīng)占利潤為2.1億元，同比減少66.4%。

國機(jī)汽車上周漲幅為3.57%，截至26日收盤報5.22元/股，該股近日未有重大消息發(fā)布。

值得注意的是，在本期漲跌榜中，汽車之家美股和H股以超5%跌幅墊底，分別下跌5.98%和5.04%。

其中，汽車之家H股在23日達(dá)到199.6港元/股后便開啟下跌模式，最后一個交易日報收182.6港元/股，已接近上市首日收盤價180港元/股，看來回港二次上市的前景并沒那么樂觀。

除此之外，永達(dá)汽車和中升控股的一周跌幅也均超過4%。

下篇· 新能源與零部件：頹勢持續(xù)，下跌仍是主基調(diào)

3月第四周，23家新能源與零部件上市公司涉及的25支個股股價平均下滑2.13%，市值累計減少302.84億元，成為四大板塊中，市值減少額度僅次于乘用車整車的板塊。其中股價增長的個股有10支，剩余15支個股股價出現(xiàn)不同程度下跌。

具體來看整個板塊，科大訊飛以6.58%的漲幅領(lǐng)漲該板塊，同時位列總榜單第四位，一周市值累計增長65.42億元至1058.98億元。截至3月26日收盤，該股報收47.6元/股。雖然科大訊飛領(lǐng)漲該板塊，但近日來科大訊飛并未發(fā)生重大事件。

三花智控以5.91%的周漲幅，位列該板塊漲幅第二位，截至3月26日收盤，報收21.16元/股，市值增加42.38億元至759.98億元。

3月26日，三花智控發(fā)布年度公告顯示，2020年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入121.1億元，同比上升7.29%；實現(xiàn)營業(yè)利潤17.02億元，同比上升2.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.62億元，同比上升2.88%。

按照產(chǎn)品劃分，制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)營業(yè)收入為96.41億元，同比上升0.04%；汽車零部件業(yè)務(wù)營業(yè)收入為24.69億元，同比上升49.57%。

與此同時，三花智控發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告顯示，今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.17億-3.8億元。

華域汽車則以4.83%的周漲幅，位列該板塊漲幅第三位，截至3月26日收盤，報收26.89元/股，市值增加39.1億元至847.77億元。

3月24日，華域汽車發(fā)布2020年財報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1335.78億元，同比下降7.25%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤54.03億元，同比下降16.4%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤42.15億元，同比下降24.27%。

跌幅方面，精鍛科技以11.21%的跌幅領(lǐng)跌該板塊，位列總榜單跌幅第五位，截至3月26日收盤，報收11.64元/股，市值縮水7.08億元至56.08億元。

孚能科技以10.21%的跌幅位列該板塊跌幅第二位，截至3月26日收盤，報收26.04元/股，市值縮水31.69億元至278.8億元。

3月23日，孚能科技發(fā)布公告顯示，因其客戶北汽新能源旗下產(chǎn)品EX360、EU400兩款車型部分車輛動力電池系統(tǒng)的一致性差異，在高溫環(huán)境下長期連續(xù)頻繁快充，可能導(dǎo)致個別單體電芯性能劣化，極端情況下引發(fā)偶發(fā)失效，引起動力電池起火風(fēng)險，存在安全隱患，將召回共計31,963輛純電動汽車。

根據(jù)孚能科技與客戶此前協(xié)議約定，公司將承擔(dān)召回的相關(guān)費(fèi)用，預(yù)計在3000萬~5000萬元之間。不僅如此，本次召回或?qū)句N售與品牌形象造成一定負(fù)面影響。

天齊鋰業(yè)則以9.05%的跌幅位列該板塊跌幅第三位，截至3月26日收盤，報收38.2元/股，市值縮水56.13億元至564.25億元。

3月23日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，收到控股股東成都天齊實業(yè)(集團(tuán))有限公司書面告知函，其于2021年2月3日至2021年3月22日期間通過大宗交易和集合競價的方式減持其所持公司股份1,502.55萬股，占公司總股本的1.0172%。

整體來看，上周新能源與零部件板塊表現(xiàn)不佳，實現(xiàn)股價增長的個股中，僅有兩支漲幅超過5%，而跌幅超過5%的個股則達(dá)8支，其中還有2支跌幅超過10%。

下篇· 商用車：中國重汽A股領(lǐng)漲、H股墊底

上周，商用車板塊一周股價平均下滑1.66%，市值合計減少56億元。其中，5支個股股價實現(xiàn)上漲，8支股票股價出現(xiàn)下滑。

具體來看，中國重汽A股以4.84%的周漲幅領(lǐng)漲該板塊，截至3月26日收盤，報38.11元/股，市值增加14.77億元至319.82億元。

有意思的是，中國重汽H股則以8.64%跌幅領(lǐng)跌該板塊，截至3月26日收盤，報22.2港元/股，市值減少57.98億港元至612.94億港元。

3月25日，中國重汽發(fā)布公告稱，近日收到濟(jì)南市萊蕪區(qū)財政局撥付的“智能網(wǎng)聯(lián)(新能源)重卡項目”專項產(chǎn)業(yè)扶持資金6750.47萬元，預(yù)計將對公司2021年度及未來期間的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

此外，ST安凱和東風(fēng)汽車分別以3.76%和1.93%的漲幅位列該板塊漲幅第二、第三位，截至3月26日收盤，分別報收4.14元/股和6.33元/股。

3月23日，ST安凱發(fā)布2020年度報告顯示，公司實現(xiàn)客車銷量5605輛，同比下降1.5%；全年實現(xiàn)營業(yè)收入32.6億元，同比下降3.44%；歸屬于母公司凈利潤9958.24萬元，同比增長196.19%。

與此同時，利潤實現(xiàn)成倍增長的ST安凱向深交所申請撤銷公司“其他風(fēng)險警示”特別處理，申請公司股票簡稱由“ST安凱”變更為“安凱客車”。

以上，均對ST安凱構(gòu)成利好。

跌幅方面，五菱汽車和宇通客車分別以5.59%和4.42%的跌幅位列該板塊跌幅第二、第三位，截至3月26日收盤，分別報收1.69港元/股和14.26元/股。

整體來看，該板塊表現(xiàn)同樣較差。

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從上周的股價走勢來看，國內(nèi)外形勢沖擊加上2020年財報，對汽車股影響不小。

接下來東風(fēng)集團(tuán)股份、五菱汽車、比亞迪、江淮汽車等上市公司將陸續(xù)公布2020年財報。各公司會交出怎樣的答卷，對于整體下跌的汽車股，資本市場又會如何反饋？