出品 | 破浪圖文組

文 | 章麗娟

告別年后以來跌跌不休的慘狀，蔚來、小鵬、理想的股價(jià)近幾日開始進(jìn)入過山車的新常態(tài)模式，國內(nèi)的新能源汽車股也從2020年“放飛自我”的狀態(tài)中掙脫出來。從地方政府到資本,對(duì)新能源汽車的投資都進(jìn)入了“冷靜期”,齊力將車企市值拉回正常的價(jià)值區(qū)間，讓新能源車慢慢擺脫“泡沫”的標(biāo)簽。

從蔚小理2020年的財(cái)報(bào)來看，三者都實(shí)現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正，“賣車虧錢”的局面也得到了扭轉(zhuǎn)。就連“燒錢狂魔”蔚來，在上年度銷售毛利潤為負(fù)9.9%的情況下，也實(shí)現(xiàn)了去年全年12.7%的成績。這主要得益于第四季度綜合毛利率（同為17.2%）的提升，而這其中就有一部分是“賣積分”的功勞。

君不知，“賣積分”已經(jīng)悄然成為了新能源車企的生財(cái)之道，在美國，實(shí)施的是ZEV積分交易，歐盟有碳排放積分交易，在中國，我們實(shí)行“雙積分”交易。這些性質(zhì)相似的交易制度鋪平了新能源車企的“減排”致富路，但也給了很多傳統(tǒng)車企當(dāng)頭棒喝，成為它們的一大利潤殺手。

在去年第二屆新能源汽車商業(yè)化大會(huì)上，全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)常務(wù)會(huì)長李金勇就曾表示，“到2020年年底，企業(yè)之間新能源汽車正積分交易價(jià)格已經(jīng)達(dá)到3000元一個(gè)積分，而2019年最高也就是800多元，低的話兩三百成交的也有?！?/span>

細(xì)品這句話，提煉的事實(shí)就是：新能源汽車市場(chǎng)積分交易已經(jīng)進(jìn)入賣方市場(chǎng)。那么價(jià)格誰來定？交易規(guī)則如何？市場(chǎng)將朝著什么方向前進(jìn)？“雙積分”制度究竟是個(gè)啥？??????

01有人抱怨，有人發(fā)笑

大多數(shù)懂車的人不一定對(duì)雙積分政策很了解，其多停留在概念層面，但是現(xiàn)如今它已經(jīng)成為了新能源市場(chǎng)發(fā)展的推手，具體而言，它已經(jīng)影響到行業(yè)技術(shù)發(fā)展和市場(chǎng)格局的構(gòu)成了?！半p積分”，是指平均燃油消耗量積分（CAFC積分）和新能源積分（NEV積分）兩個(gè)積分。

概言之：為了人們能有一個(gè)綠色可持續(xù)發(fā)展的生存空間，國家大力推行新能源汽車發(fā)展，為年生產(chǎn)量或進(jìn)口量超過 3 萬輛的車企推出了燃油積分和新能源積分的雙重KPI考核，要求每一個(gè)汽車廠商都生產(chǎn)新能源汽車，賣出去的新能源車越多，積分越多，同時(shí)對(duì)現(xiàn)在生產(chǎn)的燃油車有一個(gè)油耗的限制，如果達(dá)到了國家的目標(biāo)油耗值，就正分，反之就是負(fù)分。

至于積分結(jié)算的計(jì)算方法，比較復(fù)雜，今年施行的新版《雙積分政策》根據(jù)行業(yè)的發(fā)展和電池技術(shù)的進(jìn)步做了調(diào)整，相比于2018年最早施行的積分政策，提高了新能源積分獲得門檻，并降低了積分總量規(guī)模，改變了以往供遠(yuǎn)大于求的市場(chǎng)情況，已經(jīng)保障了積分的價(jià)值。

就拿新能源車型來說，最直觀的調(diào)整除了單車積分降低，就是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的提高。純電動(dòng)乘用車車型積分=標(biāo)準(zhǔn)車型積分×續(xù)駛里程調(diào)整系數(shù)×能量密度調(diào)整系數(shù)×電耗調(diào)整系數(shù)。

單車積分上線由原來的5分降低為3.4分。按照此前政策，純電動(dòng)乘用車NEDC續(xù)航滿足350km及以上即可拿滿5分，《修正案》則將技術(shù)門檻調(diào)整為：續(xù)駛里程按照中國工況CATC測(cè)試，且滿足500km及以上才能拿滿3.4分。

根據(jù)規(guī)定，如果車企沒有滿足新能源的積分要求，將會(huì)受到暫停高油耗產(chǎn)品申報(bào)、暫停高油耗產(chǎn)品生產(chǎn)等處罰。對(duì)于企業(yè)平均燃料消耗量負(fù)積分?jǐn)?shù)量較大的車企來說，抵償辦法可以使用本企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)的平均燃料消耗量正積分、使用本企業(yè)受讓的平均燃料消耗量正積分、使用本企業(yè)產(chǎn)生的新能源汽車正積分和購買新能源汽車正積分這幾種辦法。

也就是說，燃油車差的分可以用新能源的分補(bǔ)償，2019年差的分可以用2020年多的分補(bǔ)，也可以找同一個(gè)集團(tuán)的兄弟企業(yè)轉(zhuǎn)讓給你，或者，向積分多的車企購買了。另外，根據(jù)規(guī)定，油耗積分只能在具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)間通過定向交易的形式完成轉(zhuǎn)讓，新能源積分交易可通過競價(jià)交易、定價(jià)交易和定向交易三種交易形式完成。積分交易的價(jià)格,不是由政府部門規(guī)定，它依然遵循市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律。

對(duì)于大多數(shù)在傳統(tǒng)車型上銷量較大的車企來說，生產(chǎn)新能源車型所帶來的“正積分”遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以抵消傳統(tǒng)車型帶來的“負(fù)積分”。就算是在2020年實(shí)現(xiàn)銷量同比增長的長安汽車，也在雙積分上摔跤了，其董事長朱華榮甚至報(bào)料：2020年，中國六大汽車集團(tuán)產(chǎn)生的雙積分都沒有達(dá)標(biāo)。甚至長安因?yàn)殡p積分不達(dá)標(biāo)，2020年長安汽車平均每輛車少賺了4000元。

按照2019年車企雙積分情況來看，包括產(chǎn)銷排名前列的一汽-大眾、上汽大眾、上汽通用等車企，其平均燃料消耗量積分均為負(fù)數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年共有17家車企負(fù)積分超過了10萬+。對(duì)于它們而言，車賣得越多，雙積分壓力就越大。

而今年的情況或許更加嚴(yán)峻，工信部在推出雙積分政策時(shí)提出，2018年不對(duì)新能源積分進(jìn)行考核，2019年和2020年合并考核。這意味著，今年工信部將啟動(dòng)雙積分核查，隨著核查時(shí)間的日益臨近，雙積分交易價(jià)格還會(huì)漲。

而像比亞迪、北汽、吉利等布局新能源車較早的車企，作為積分市場(chǎng)的大賣家，將有一筆可觀的額外預(yù)期收入。另一邊，雙積分不達(dá)標(biāo)的廠商被迫營業(yè)，日子更加難過，但是為了不影響自身的產(chǎn)銷和利潤難題，也在絞盡腦汁走出積分這個(gè)“黑洞”，與此同時(shí)，汽車圈也在慢慢發(fā)生著變革。

02上有政策，下有對(duì)策

在雙積分的這場(chǎng)應(yīng)試大考中，依據(jù)積分交易的機(jī)制，車企想要消除油耗負(fù)積分無非是降低油耗和提高新能源產(chǎn)量兩個(gè)途徑，至于在哪一方面發(fā)重力，這就得需要對(duì)為消除油耗負(fù)積分所需要的節(jié)能技術(shù)提升的成本和生產(chǎn)新能源汽車的增量成本進(jìn)行考察。一般而言，主機(jī)廠都會(huì)積極地探索能耗降低和新能源發(fā)展相結(jié)合的方式。

考慮到未來一定是屬于新能源汽車的天下，很多車企已經(jīng)在調(diào)整現(xiàn)有產(chǎn)品體系，增售可產(chǎn)生新能源正積分的產(chǎn)品車型，同時(shí)減少大排量燃油車的生產(chǎn)和進(jìn)口。

這就可以解釋，為什么幾乎所有的車企都在布局新能源，打造純電平臺(tái)，為什么銷量不錯(cuò)的普拉多會(huì)停產(chǎn)，為什么五菱推出不到3萬的電動(dòng)小車，為什么本田豐田會(huì)破天荒推出掛著國產(chǎn)標(biāo)的新能源車，為什么暫時(shí)落后的長安會(huì)著急聯(lián)合華為和寧德時(shí)代打造智能電動(dòng)汽車品牌。

從燃油車時(shí)代走來的巨頭，沒有辦法短時(shí)間在新能源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)華麗的轉(zhuǎn)身，為了補(bǔ)上積分缺口，就只能選擇加快節(jié)能汽車步伐，大力加碼混動(dòng)技術(shù)，上線一系列低油耗乘用車。

看看三缸機(jī)近兩年的熱度，盡管被消費(fèi)者忌憚但還是被豐田、本田、日產(chǎn)、通用和福特等廠商大面積裝配，而且，還會(huì)有更多的經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)品搭載三缸機(jī)，因?yàn)樗褪浅杀据^低，而且還能降油耗。

中端產(chǎn)品將多在混動(dòng)上發(fā)力，就比如長城搭建了檸檬混動(dòng)平臺(tái)，比亞迪新發(fā)布了DMI超級(jí)混動(dòng)平臺(tái)，日產(chǎn)也在今年正式引入e-POWER混動(dòng)技術(shù)，欲與“兩田”三分天下，路面上搭載48V輕混的車型也越來越常見了。而，研發(fā)能力較弱的自主品牌，也走上了插混和純電的道路。

當(dāng)然，還有一條捷徑就是找新能源汽車大戶、組建新合資公司，以長城、福特等為代表的油耗負(fù)積分大戶，通過合資合作逐漸解決油耗負(fù)積分的問題。因?yàn)殛P(guān)聯(lián)企業(yè)間可以積分轉(zhuǎn)讓和低價(jià)交易。新一輪的合資風(fēng)潮也就如期而至。

現(xiàn)在再回頭看看，你會(huì)發(fā)現(xiàn)：“雙積分政策”實(shí)施后，各大車企都融洽多了，有些八竿子打不著的車企都聯(lián)姻了。積分債務(wù)累累的大眾找上了家里有礦的江淮汽車；唯恐落后的豐田和穩(wěn)居積分榜首的比亞迪以50:50的持股比例組建合資公司；戴姆勒集團(tuán)與吉利控股各持股50%組建合資公司；寶馬和長城分別持股50%建立了光束汽車，共商電動(dòng)未來大計(jì)。

我相信不久的將來，以蔚來、小鵬、威馬等為代表的已經(jīng)獲得獨(dú)立新建純電動(dòng)生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)和通過其他途徑已經(jīng)獲得和正在獲得資質(zhì)的造車新勢(shì)力，都會(huì)成為包括國有企業(yè)和跨國公司在內(nèi)各方合縱連橫、投資、代工、并購等的潛在對(duì)象。

不可否認(rèn)，對(duì)于一些在短期內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)積分達(dá)標(biāo)的車企，聯(lián)姻抱團(tuán)的確成為了戰(zhàn)略中的上上之選，未來風(fēng)暴很多，單打獨(dú)斗總歸是太寂寞，一起抱團(tuán)成長雖是“雙積分”所迫，也能讓我們看到車企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合帶來的更多可能性。

03雙積分的目標(biāo)是藍(lán)天白云

雙積分政策自推出，各方就褒貶不一，尤其是困在積分系統(tǒng)里的傳統(tǒng)大廠。一個(gè)政策好不好，我們更應(yīng)該關(guān)注它的目的、效果和與可預(yù)見的前景。

國家之所以推出“雙積分”政策，無非是想激發(fā)行業(yè)發(fā)展熱情 促進(jìn)節(jié)能與新能源汽車協(xié)調(diào)發(fā)展，而且，自發(fā)布以來，具體細(xì)則也在根據(jù)實(shí)際情況不斷修改調(diào)整，無論是框架設(shè)計(jì)，還是操作規(guī)程都已日臻完善。

從效果看，“雙積分”政策有力促進(jìn)了行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和新能源汽車生產(chǎn)推廣。數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國新能源汽車銷量達(dá)到106萬輛，連續(xù)五年位居世界首位，行業(yè)平均油耗實(shí)際值達(dá)到5.5L/百公里，較2016年下降10%以上，基本實(shí)現(xiàn)了預(yù)期目標(biāo)。

“雙積分”的活力更體現(xiàn)在它推動(dòng)著我國新能源汽車市場(chǎng)走向成熟，日漸完善的積分交易機(jī)制代替了盲目的補(bǔ)貼，能給消費(fèi)者帶來直接的好處。補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)購車而罔顧個(gè)人需求的做法會(huì)越來越少，為了鉆制度漏洞而忽視汽車質(zhì)量的“騙補(bǔ)”車企也會(huì)被逐漸淘汰，在積分市場(chǎng)的廝殺中，那些有真技術(shù)真本事的企業(yè)也能被留下，而消費(fèi)者以后也會(huì)買到續(xù)航更長、價(jià)格更優(yōu)，質(zhì)量越高的新能源車，這是勢(shì)不可擋的趨勢(shì)。

當(dāng)然，我們也不能太樂觀，畢竟，至今我們都還沒看到具體公開的雙積分交易信息，除車企和主管部門外，行業(yè)研究及相關(guān)人員難以觸及這一“黑盒子”，所以也就無從得知交易的具體情況，也就無法衡量積分價(jià)格對(duì)市場(chǎng)起到多大的激勵(lì)作用。

對(duì)比美國影響最大的ZEV積分法案，我們的“雙積分”政策除了透明度不夠，懲罰的力度也顯得不足，ZEV負(fù)積分清零的企業(yè)直接面臨著5000美元/分的經(jīng)濟(jì)處罰，而我國僅僅是暫停高油耗車型生產(chǎn)和申報(bào)等行政處罰。

兩會(huì)期間，“碳中和”、“碳達(dá)峰”也都相約出現(xiàn)在今年的政府工作報(bào)告中，“碳交易”一詞悄然流行，甚至有人已經(jīng)提出要把雙積分適時(shí)轉(zhuǎn)化為碳交易的機(jī)制，但顯然，這中間還有一大段路要走，其中就包括包括交易管理、交易處理、結(jié)算管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等方方面面的內(nèi)容。

將來，“雙積分”政策也許會(huì)被替代掉、優(yōu)化掉，但是國家借用市場(chǎng)的手把汽車行業(yè)引上一條可持續(xù)發(fā)展的道路的初衷不會(huì)改變。有交易的地方，就有傷害，但是相比于未來可期的藍(lán)天白云，此刻的陣痛又算什么？

*本文圖片來自網(wǎng)絡(luò)