十年“吉沃戀”再度深化，雙方將在保持各自現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)同時(shí)，繼續(xù)拓展多方面合作領(lǐng)域。

擱置一年，靴子終于落地了。

2月24日晚間，沃爾沃汽車有限公司（以下簡(jiǎn)稱“沃爾沃汽車”）和吉利汽車控股有限公司（0175.HK）（以下簡(jiǎn)稱“吉利汽車”）聯(lián)合宣布：雙方達(dá)成最佳合并方案。

雙方將在保持各自現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，繼續(xù)拓展合作領(lǐng)域，在汽車新四化（電氣化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化）方面深化合作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，真正實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)整合的最大價(jià)值。

圖片來源：車企官方

在當(dāng)晚9時(shí)半舉行的線上聯(lián)合新聞發(fā)布會(huì)上，吉利汽車控股有限公司行政總裁桂生悅表示，“從上市公司、股東的角度而言，都希望最大化合作，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)取在汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中取得領(lǐng)先地位。大家期待的協(xié)同效應(yīng)都在這次的合作中得以體現(xiàn)，如果按照大家以往所想的都合并到上市公司來，必然產(chǎn)生很多問題，比如沃爾沃如何估值、股份稀釋方案能否得到大家認(rèn)同，此次合并方案避免了這些問題。”

與此同時(shí)，對(duì)于此次合并會(huì)否對(duì)吉利回歸科創(chuàng)板帶來影響，桂生悅在回應(yīng)時(shí)予以否定，他認(rèn)為上市公司在各個(gè)層面消除不確定因素是很重要的?！斑@次合作就消除了很多不確定性因素，這個(gè)方案是對(duì)當(dāng)初給監(jiān)管層提供的設(shè)想所做出的具體安排。”

而據(jù)透露，沃爾沃汽車未來可以有機(jī)會(huì)探索資本市場(chǎng)的各種方案選項(xiàng)。沃爾沃汽車集團(tuán)總裁、CEO漢肯·塞繆爾森在發(fā)布會(huì)上稱，“作為一個(gè)獨(dú)立的公司，我們現(xiàn)在正在推進(jìn)廣泛的變革，我們未來可能有機(jī)會(huì)去接觸資本市場(chǎng)，但是現(xiàn)在我們還沒有對(duì)此做出決定?！?/p>

吉利汽車 圖片來源：車企官網(wǎng)

合并動(dòng)力總成新公司年底投入運(yùn)營(yíng)

據(jù)悉，沃爾沃與吉利此次合并方案主要包括六大方面內(nèi)容。

公告顯示，雙方將動(dòng)力總成業(yè)務(wù)合并成立新公司，重點(diǎn)開發(fā)新一代雙電機(jī)混合動(dòng)力系統(tǒng)和高效內(nèi)燃發(fā)動(dòng)機(jī)；雙方共同開發(fā)、使用下一代純電專屬模塊化架構(gòu)；雙方將基于各自已有的豐富研發(fā)成果和經(jīng)驗(yàn)，共同開發(fā)全球領(lǐng)先的高度自動(dòng)駕駛解決方案；雙方將擴(kuò)大聯(lián)合采購(gòu)范圍和規(guī)模，降低成本；領(lǐng)克汽車將充分利用沃爾沃汽車海外渠道和售后網(wǎng)絡(luò)，逐步服務(wù)全球用戶；雙方保持現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)。

具體來看，雙方會(huì)以股權(quán)合并形式將動(dòng)力總成業(yè)務(wù)合并成立新公司，重點(diǎn)開發(fā)新一代雙電機(jī)混合動(dòng)力系統(tǒng)和高效內(nèi)燃發(fā)動(dòng)機(jī)。除了繼續(xù)向雙方供貨外，還向第三方汽車公司提供產(chǎn)品和服務(wù)。該公司計(jì)劃在年底之前投入運(yùn)營(yíng)。

在智能電動(dòng)汽車領(lǐng)域，在目前共享SEA浩瀚、SPA2電動(dòng)車架構(gòu)基礎(chǔ)上，雙方已經(jīng)啟動(dòng)下一代純電專屬模塊化架構(gòu)的聯(lián)合開發(fā)，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)成果的共享和規(guī)模化優(yōu)勢(shì)。沃爾沃、吉利，以及領(lǐng)克、極星品牌都將共享該架構(gòu)。

雙方還將在三電和智能網(wǎng)聯(lián)方面實(shí)現(xiàn)技術(shù)共享，共用電池包和電驅(qū)系統(tǒng)，并通過聯(lián)合采購(gòu)降低成本。據(jù)官方稱，這將進(jìn)一步增強(qiáng)吉利汽車新能源研發(fā)實(shí)力，為吉利汽車成為一家新四化汽車公司提供有力支持和保障。

在自動(dòng)駕駛前沿技術(shù)領(lǐng)域，雙方將基于各自已有的豐富研發(fā)成果和經(jīng)驗(yàn)，由沃爾沃汽車旗下自動(dòng)駕駛軟件技術(shù)開發(fā)公司Zenseact牽頭，共同開發(fā)高度自動(dòng)駕駛解決方案。

與此同時(shí)，雙方還將持續(xù)深化在銷售渠道和售后服務(wù)領(lǐng)域的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)。據(jù)透露，雙方合資打造的領(lǐng)克汽車已于去年底正式宣布進(jìn)入歐洲，領(lǐng)克將充分利用沃爾沃汽車的海外渠道資源，逐步服務(wù)全球用戶。

沃爾沃 圖片來源：車企官網(wǎng)

“吉沃戀”再深化：雙方保持現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)

在業(yè)界看來，此次合并既是順雙方多年密切合作之“小勢(shì)”而為，更是應(yīng)汽車行業(yè)整體變革突破之“大勢(shì)”而為。

當(dāng)下，全球汽車產(chǎn)業(yè)正在面臨深刻變革，開啟了汽車產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整、生態(tài)圈擴(kuò)大的時(shí)間窗口。這是一場(chǎng)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)的百年汽車變革，變革才剛剛開始。車企必須尋求開放協(xié)同，合縱連橫，團(tuán)結(jié)一切可以團(tuán)結(jié)的力量，打造產(chǎn)業(yè)鏈新優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大生態(tài)圈、朋友圈，形成新的可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

對(duì)此，吉利與沃爾沃方面高管均在發(fā)布會(huì)上稱，這是經(jīng)過持續(xù)探索，在廣泛評(píng)估、詳細(xì)研究各種方案之后，達(dá)成最佳合并方案。

據(jù)悉，吉利汽車與沃爾沃汽車作為兩家快速增長(zhǎng)兄弟公司，雙方將在保持現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，繼續(xù)拓展、深化及融合合作領(lǐng)域，具有重大戰(zhàn)略意義。這將在瞬息萬(wàn)變的汽車技術(shù)和出行服務(wù)領(lǐng)域打造兩家更加強(qiáng)大的公司，開創(chuàng)全新發(fā)展格局，必將開啟雙方深度協(xié)同、快速發(fā)展的又一個(gè)黃金十年。

桂生悅在發(fā)布會(huì)上解釋道，去年吉利和沃爾沃公布了將要尋找最核心的合并方案以后，上市公司的管理層廣泛征求了股東和投資者的意見，大家的意見大致分為以下三個(gè)方面。第一，股東和投資者們都普遍認(rèn)為過去十年吉利汽車的良好發(fā)展離不開沃爾沃汽車的有力支持。第二，大家也普遍認(rèn)為，在吉利汽車和沃爾沃汽車過去十年充分合作的基礎(chǔ)上，如果能夠?qū)ふ业揭环N更緊密的方式或者是很好的合并方案，那么大家可以把協(xié)同效益發(fā)揮到最大，同時(shí)也能夠在汽車“新四化”的發(fā)展當(dāng)中具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

“不過，在前述兩個(gè)大家普遍看好的情況下，股東和投資者也有一些擔(dān)憂。如果把沃爾沃汽車和吉利汽車在股權(quán)上都整合到上市公司來的話，股東和投資者們擔(dān)心在這個(gè)合并方案當(dāng)中大家的股權(quán)會(huì)不會(huì)被稀釋？會(huì)不會(huì)上市公司為此有一些比較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)？”桂生悅表示，現(xiàn)在的合并方案一方面可以讓雙方把協(xié)同效益發(fā)揮到最大，另一方面可以讓雙方充分地享受這些協(xié)同效應(yīng)帶來的好處，同時(shí)也消除了大家對(duì)股權(quán)合并的一些擔(dān)憂。

“我們享受到了股權(quán)合并的好處，卻不用承擔(dān)股權(quán)合并帶來的負(fù)擔(dān)，我覺得這是對(duì)于沃爾沃汽車和吉利汽車最好的方案?！睗h肯·塞繆爾森同樣在發(fā)布會(huì)上稱，通過此舉，兩家公司的現(xiàn)有利益相關(guān)方和潛在投資者能夠分別評(píng)估兩家公司的戰(zhàn)略、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)。

據(jù)沃爾沃近期發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)顯示，受疫情等因素影響，去年沃爾沃營(yíng)收約為2628億瑞典克朗（約合人民幣2034億元），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為85億瑞典克朗（約合人民幣65億元），銷售汽車約66萬(wàn)輛。 

而得益于中國(guó)市場(chǎng)的提振，去年下半年，沃爾沃營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和銷量均創(chuàng)造歷史最佳業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2020年下半年，沃爾沃營(yíng)業(yè)收入約為1510億瑞典克朗（約合人民幣1168億元），同比增加4.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)95億瑞典克朗（約合人民幣73億元），同比增長(zhǎng)8.2%；銷售汽車約39萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.4%。

而吉利汽車方面，其2020年銷量為132.02萬(wàn)輛，繼續(xù)蟬聯(lián)自主品牌乘用車銷量冠軍，且銷量走勢(shì)大幅跑贏國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)6%的整體降幅。

“與吉利的合并，沃爾沃的獲益是十分清晰的，十年前我們的狀態(tài)和如今相比完全不同，沒有吉利，沃爾沃走不到如今在中國(guó)的市場(chǎng)地位?！睗h肯·塞繆爾森稱。