2010年3月28日，吉利控股集團(tuán)用18億美元從福特汽車手中全資收購了沃爾沃。由此，也開啟了改變兩個(gè)汽車品牌命運(yùn)的征程。在此后至今的十年時(shí)間里，兩大品牌均實(shí)現(xiàn)了跨越式的高速增長，雙方“喜結(jié)連理”后進(jìn)一步融合也自然被提上了日程。

2月24日晚間，沃爾沃汽車有限公司和吉利汽車控股有限公司聯(lián)合宣布：雙方達(dá)成最佳合并方案。在保持各自現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，繼續(xù)拓展合作領(lǐng)域，在汽車新四化（電氣化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化）方面深化合作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，真正實(shí)現(xiàn)合并的最大價(jià)值，強(qiáng)化科技優(yōu)勢，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)變革。

不過與此前鬧得“轟轟烈烈”的PSA與FCA聯(lián)手組成全新的汽車集團(tuán)Stellantis不同，在吉利與沃爾沃的合并方案中，雙方除了以股權(quán)合并形式將動力總成業(yè)務(wù)合并成立新公司之外，其他方面的內(nèi)容仍停留在業(yè)務(wù)合作層面。

雖然與一年前業(yè)內(nèi)所預(yù)計(jì)的股權(quán)合相比，此次雙方達(dá)成的共識在資本層面少了一分“成色”。不過仔細(xì)分析后不難發(fā)現(xiàn)，目前“合而不并”，無論對于吉利還是沃爾沃來講，或許都是最佳的解決方案。

資本技術(shù)實(shí)現(xiàn)“抱團(tuán)取暖”

其實(shí)關(guān)于吉利與沃爾沃合并的消息，早在2019年10月初就已經(jīng)向外界傳遞出來。隨后在2020年2月，吉利再次發(fā)出希望與沃爾沃合并重組的探討，但后因計(jì)劃在國內(nèi)科創(chuàng)板上市，吉利為保證資本結(jié)構(gòu)不變，于是合并計(jì)劃也自然被暫時(shí)擱置。

過去的十幾年以來，吉利一直在“買買買”的狀態(tài)下快速發(fā)展。除了收購沃爾沃，將馬來西亞寶騰、英國路特斯“收入囊中”，和成為戴姆勒大股東、與百度、富士康聯(lián)手造車等一系列資金投入，讓吉利也面臨著不小的財(cái)務(wù)壓力。

同時(shí)，對于原先以股權(quán)形式合并的方案中，沃爾沃該怎么被估值、吉利汽車作為上市公司將付出怎樣的代價(jià)等問題也引來了部分股東和投資者質(zhì)疑。吉利控股集團(tuán)CEO李東輝認(rèn)為，新的合并方案可以完全解決股權(quán)、債務(wù)等一系列棘手問題，并實(shí)現(xiàn)雙方都期望的最大化協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，也不會對吉利汽車回歸A股帶來影響。

反觀沃爾沃，聯(lián)姻10年以來，在吉利的持續(xù)投入下實(shí)現(xiàn)了高速高速增長，品牌力也從曾經(jīng)的北歐豪華品牌躍升為世界豪華品牌。雖然在2020年受疫情影響整體銷量出現(xiàn)同比下滑，但其全年?duì)I收仍達(dá)到了約合人民幣2051億元的水平。

沃爾沃汽車集團(tuán)總裁、CEO 漢肯·塞繆爾森直言：“與吉利的合并，沃爾沃的獲益是十分清晰的，十年前我們的狀態(tài)和今天相比完全不同，沒有吉利，沃爾沃走不到今日在中國的市場地位。”此外，在保持現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)的背景下，沃爾沃方面還將尋求獨(dú)立IPO。塞繆爾森表示：“確實(shí)有可能接觸資本市場，但目前還未決定?！?/span>

對于此次“合而不并”，有 業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，動力總成業(yè)務(wù)合并成立新公司，相當(dāng)于把雙方的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司，對于上市公司和投資者而言算是重大利好。同時(shí)，隨著協(xié)同效應(yīng)的最大化，雙方在汽車“新四化”的發(fā)展當(dāng)中具備更強(qiáng)的競爭能力。

根據(jù)合并方案規(guī)劃，新公司將重點(diǎn)開發(fā)新一代雙電機(jī)混合動力系統(tǒng)和高效內(nèi)燃發(fā)動機(jī)。對于吉利來說，未來在技術(shù)層面將獲得很大的提升空間、而對沃爾沃而言，雙方的合作不但節(jié)省成本，還將有效縮短研發(fā)周期。“動力總成的合并是雙方合作的一個(gè)重要事情，這項(xiàng)工作已經(jīng)啟動，將會在年底完成。”吉利汽車集團(tuán)CEO、總裁安聰慧在接受媒體采訪時(shí)表示。

據(jù)了解，在新公司成立后，吉利控股負(fù)責(zé)對于平臺架構(gòu)的開發(fā)費(fèi)用的支持，吉利汽車、沃爾沃和其他想使用該平臺架構(gòu)的品牌之間按照市場化的原則支付平臺架構(gòu)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用。

下一個(gè)十年加速全球化步伐

在李書福的那句“吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃”的大原則下，雙方在過去10年中的始終保持著緊密的合作。2012年，雙方?jīng)Q定聯(lián)合開發(fā)小排量發(fā)動機(jī)、小型車平臺以及新能源汽車動力總成技術(shù)。2013年，吉利控股集團(tuán)歐洲研發(fā)中心CEVT投入運(yùn)營，與沃爾沃聯(lián)合開發(fā)CMA模塊架構(gòu)。2017年，技術(shù)合資公司的成立，及領(lǐng)克品牌的誕生，則讓吉利與沃爾沃之間的聯(lián)姻結(jié)下了最重要的“果實(shí)”。

吉利汽車集團(tuán)CEO、總裁安聰慧曾表示：“領(lǐng)克是吉利與沃爾沃技術(shù)合作的結(jié)晶，也是雙方合作的載體，吉利與沃爾沃十年合作發(fā)展的最大受益者就是領(lǐng)克?！痹诖舜魏喜⒎桨钢?，領(lǐng)克將充分利用沃爾沃汽車海外渠道和售后網(wǎng)絡(luò)，逐步服務(wù)全球用戶。

據(jù)安聰慧介紹，領(lǐng)克的產(chǎn)品在本月就在向裝船起運(yùn)歐洲，并在今年4月份開始向歐洲客戶全面交付。同時(shí)，吉利與沃爾沃也會進(jìn)一步深化在銷售渠道和售后服務(wù)領(lǐng)域的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)。由此，未來隨著領(lǐng)克在“出海”的道路上變得更加順暢的同時(shí)，吉利在全球化的進(jìn)程上也按下了“加速鍵”。

此外在智能電動汽車領(lǐng)域，在目前共享SEA浩瀚、SPA2電動車架構(gòu)基礎(chǔ)上，雙方已經(jīng)啟動下一代純電專屬模塊化架構(gòu)的聯(lián)合開發(fā)，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)成果的共享和規(guī)模化優(yōu)勢。

在去年的北京車展上，SEA浩瀚架構(gòu)下的首款產(chǎn)品領(lǐng)克ZERO concept正式發(fā)布，在智能、性能和豪華體驗(yàn)上，均展示了新架構(gòu)對未來出行體驗(yàn)變革的突破。根據(jù)規(guī)劃，這款領(lǐng)克品牌的第一輛純電車型將在今年下半年正式上市。在未來沃爾沃、吉利和極星品牌都將共享該架構(gòu)。

同時(shí)，日前還有外媒報(bào)道稱，吉利將在今年成立一家新公司，以探索電動汽車的創(chuàng)新營銷路線。這家新公司名稱或?yàn)椤癓ingling Technologies”，主要用于管理基于SEA浩瀚智能進(jìn)化體驗(yàn)架構(gòu)生產(chǎn)的車型。

在三電和智能網(wǎng)聯(lián)方面實(shí)現(xiàn)技術(shù)共享，共用電池包和電驅(qū)系統(tǒng)，并通過聯(lián)合采購降低成本。這將進(jìn)一步增強(qiáng)吉利汽車新能源研發(fā)實(shí)力，為吉利汽車成為一家新四化汽車公司提供有力支持和保障。

不久前李書福吉利內(nèi)部的“洞見”講壇中提到，沃爾沃的自動駕駛技術(shù)從十幾年前就一直在研究，一直堅(jiān)持到今天從未停止。根據(jù)合并方案，在自動駕駛前沿技術(shù)領(lǐng)域，吉利與沃爾沃將基于各自已有的豐富研發(fā)成果和經(jīng)驗(yàn)，由沃爾沃汽車旗下自動駕駛軟件技術(shù)開發(fā)公司Zenseact牽頭，共同開發(fā)全球領(lǐng)先的高度自動駕駛解決方案。

寫在最后：

在李書?？磥?，此次吉利與沃爾沃進(jìn)一步的整合業(yè)務(wù)，建立更緊密的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，才能達(dá)到最佳的合并效果。這將在瞬息萬變的汽車技術(shù)和出行服務(wù)領(lǐng)域打造兩家更加強(qiáng)大的公司，開創(chuàng)全新發(fā)展格局，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

雖然沒有在股權(quán)層面完成真正意義上的合并，但隨著方案的推出，雙方也為在下一個(gè)十年中繼續(xù)保持競爭力，取得更加快速的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。未來，吉利與沃爾沃的故事還將繼續(xù)，在開始進(jìn)一步深度融合后，除了建立全新協(xié)調(diào)管理機(jī)制，確保各項(xiàng)目高效順利開展以外，如何做好新公司，新合作的運(yùn)營工作才是真正考驗(yàn)雙方智慧的重點(diǎn)。