1月27日，金杯汽車和申華控股相繼發(fā)布公告稱：控股股東于2021年1月26日收到沈陽市中級人民法院送達(dá)《通知書》，華晨汽車集團(tuán)控股有限公司管理人申請對華晨集團(tuán)等12家企業(yè)采用實(shí)質(zhì)合并重整方式進(jìn)行審理，12家企業(yè)中包含公司的直接控股股東資產(chǎn)公司以及公司持股3.33%的華晨汽車投資（大連）有限公司（下稱大連投資）。

注：12家企業(yè)名單

金杯汽車和申華控股指出，華晨集團(tuán)管理人提出的實(shí)質(zhì)合并重整申請能否被沈陽中院受理，資產(chǎn)公司及大連投資是否進(jìn)入實(shí)質(zhì)合并程序尚具有不確定性，并表示目前有關(guān)方尚未推出對華晨集團(tuán)重整的具體計(jì)劃和方案。此外，華晨集團(tuán)的重整進(jìn)展可能會對兩家公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)等產(chǎn)生一定影響，但并不會影響正常經(jīng)營。

2020年11月20日，沈陽中院裁定受理華晨集團(tuán)債權(quán)人對華晨集團(tuán)進(jìn)行重整的申請。自此，曾經(jīng)叱咤山海關(guān)外的華晨集團(tuán)便正式踏入了重整的道路。而它留給子公司的又何止是“股權(quán)生變”和“正常經(jīng)營”幾個(gè)字。

一攤子亂賬

盡管金杯汽車和申華控股一再強(qiáng)調(diào)華晨集團(tuán)的重整不會對公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響，但控股股東出現(xiàn)了如此大的變動，子公司又怎會沒有一點(diǎn)風(fēng)吹草動。

早在2020年11月15日，華晨集團(tuán)被裁定重整之前，金杯汽車就曾發(fā)布公告指出，若華晨集團(tuán)破產(chǎn)重整，金杯汽車可能計(jì)提大額壞賬準(zhǔn)備。另外，公司對華晨集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保余額5.30億元，若華晨集團(tuán)破產(chǎn)重整，相關(guān)擔(dān)保能否順利解除存在不確定性。申華控股也指出，若華晨集團(tuán)進(jìn)入重整程序，可能會對公司年度業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

而隨著華晨集團(tuán)重整的進(jìn)一步進(jìn)展，金杯汽車和申華控股也不可避免的面臨著華晨集團(tuán)留下的一攤子亂賬。

金杯汽車1月27日發(fā)布公告指出，公司將根據(jù)相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則及大連投資的清償能力謹(jǐn)慎確定相關(guān)投資的資產(chǎn)減值損失。公司對大連投資的投資成本為5,000萬元，持股比例為3.33%；2019年末公司對大連投資經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)享有的份額為5,267.94萬元，其中投資成本5,000萬元，公允價(jià)值變動損益為267.94萬元；大連投資2020年末未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為11.87億元，公司享有的凈資產(chǎn)份額為3,951.52萬元。

另外，華晨集團(tuán)持有的金杯汽車部分股份也會被強(qiáng)制平倉。金杯汽車公告指出，截至本公告日，華晨集團(tuán)通過其全資子公司資產(chǎn)公司持有金杯汽車238,273,242股股份，占金杯汽車總股本的18.17%；上述股份中7,360萬股處于司法凍結(jié)狀態(tài)，7,184.85萬股處于融資融券強(qiáng)制平倉狀態(tài)；截止本公告日，光大證券對該部分融資融券股份已累計(jì)平倉1,180.92萬股，均價(jià)4.455元，金額52,609,681元，預(yù)計(jì)仍將有約1,228.68萬股會被強(qiáng)制平倉（根據(jù)2020年1月27日收盤價(jià)4.22元/股計(jì)算）

申華控股指出，申華控股應(yīng)收華晨集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方賬款1.4億元，主要形成原因?yàn)槿粘Ｆ囐忎N；申華控股對華晨集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保余額44565.48萬元，其中4億元為申華控股向華晨集團(tuán)為公司融資擔(dān)保提供的反擔(dān)保，4565.48萬元為申華控股。為原子公司華晨租賃提供的存續(xù)擔(dān)保。而這些將對申華控股的業(yè)績產(chǎn)生影響。

除此之外，申華控股也將在股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)方面發(fā)生變化，申華控股公告指出：截至本公告日，遼寧正國直接持有公司股份197,280,000股股份，其所持公司股份均未凍結(jié)。華晨集團(tuán)直接及間接持有公司股份合計(jì)446,365,266股，占公司總股本的22.93%，處于凍結(jié)狀態(tài)的股份數(shù)量為107,721,083股，占其持股總數(shù)的24.13%，占公司總股本的5.53%。遼寧正國作為公司控股股東一致行動人，如進(jìn)入實(shí)質(zhì)合并重整程序，可能對本公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)等產(chǎn)生一定影響。

顯然，華晨集團(tuán)的重整雖未給子公司帶來經(jīng)營方面的影響，但仍少不了帶給子公司一些麻煩。

咎由自取的華晨集團(tuán)？

子公司的麻煩來自于華晨集團(tuán)的重整，那么曾經(jīng)千億車企巨頭的重整有又來源于什么呢？2020年10月23日一起駭人聽聞的國企違約事件揭開了華晨集團(tuán)重整的序幕，賬面上躺著500億貨幣資金的華晨集團(tuán)，一只10億元的私募債“17華汽05”未能按期兌付，構(gòu)成違約。

不久后，這家總資產(chǎn)1933億的老牌車企，正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。華晨集團(tuán)的破產(chǎn)重整是令人意外的，畢竟誰都知道，華晨集團(tuán)手里有個(gè)利潤奶牛，2015年至2019年五年間華晨寶馬為華晨集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤共計(jì)達(dá)269億元。然而華晨集團(tuán)還是重整了。

在一些人看來華晨集團(tuán)的重整有些冤枉，畢竟華晨集團(tuán)的歷史可追溯到1949年成立的國營東北公路總局汽車修造廠，且其一直以來都是東北老工業(yè)基地的明星。但華晨集團(tuán)的重整卻有著咎由自取的意味，且不提多年來自主板塊羸弱的經(jīng)營和退休后被調(diào)查的前董事長，僅僅因?yàn)椴皇匾?guī)矩，華晨集團(tuán)就遭到了上交所的公開譴責(zé)。

今年1月12日，上交所公開譴責(zé)華晨集團(tuán)及其董事長、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人，列舉了四大罪行指出了華晨集團(tuán)的不守規(guī)矩：

1、未及時(shí)披露不能按時(shí)清償?shù)狡趥鶆?wù)、重大訴訟及有關(guān)資產(chǎn)被司法凍結(jié)、重要子公司股權(quán)被轉(zhuǎn)讓等影響償債能力和債券價(jià)格的重大事項(xiàng)；

2、在華晨集團(tuán)償債能力發(fā)生重大變化及債券還本付息存在重大不確定性的情況下，未遵守募集說明書承諾,未經(jīng)受托管理人同意即進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押；

3、未按規(guī)定配合受托管理人開展風(fēng)險(xiǎn)排查及信用風(fēng)險(xiǎn)管理，在債券兌付關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，多次拒絕受托管理人現(xiàn)場訪談?wù)埱?，拒絕提供資金證明材料；

4、在償債能力發(fā)生重大變化的情況下，未按規(guī)定制定風(fēng)險(xiǎn)化解與處置預(yù)案，也未及時(shí)就相關(guān)兌付風(fēng)險(xiǎn)及處置進(jìn)展作出提示。

也就是說，2020年以來，華晨集團(tuán)陸續(xù)發(fā)生未按時(shí)清償?shù)狡趥鶆?wù)，產(chǎn)生重大訴訟及有關(guān)資產(chǎn)被司法凍結(jié)、對重要子公司股權(quán)等多項(xiàng)應(yīng)披露重大事項(xiàng)，但均未及時(shí)披露，也未告知受托管理人。視規(guī)矩于無物的華晨集團(tuán)難道不是咎由自取嗎？

華晨集團(tuán)重整程序正在進(jìn)展，這對于華晨集團(tuán)來說是一個(gè)重生的機(jī)會。但同時(shí)這一重整中的企業(yè)也給其子公司帶來不少的麻煩，金杯汽車等華晨子公司無異于“人在家中坐，禍從天上來”。