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撰文｜熊宇翔  編輯｜路由社

2020年年中休克的拜騰，半年后迎來重生。

 

1月4日，拜騰汽車與富士康科技集團(tuán)、南京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，合力加速推進(jìn)拜騰首款車型M-Byte的量產(chǎn)制造工作，力爭在2022年第一季度前實(shí)現(xiàn)M-Byte量產(chǎn)。

 

 

據(jù)悉，富士康此次以戰(zhàn)略投資者的身份入局，將對拜騰投資2億美元。在與富士康的合作敲定后，拜騰隨即啟動新一輪融資。拜騰汽車聯(lián)席CEO丁青芬透露，該輪融資將先以債轉(zhuǎn)股方式進(jìn)行，隨后再尋求外部融資。

 

2021年，造車新勢力格局初顯，頭部玩家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)第二款乃至第三款新車的上市。尚未實(shí)現(xiàn)首款車量產(chǎn)的拜騰，不復(fù)兩年前的性感。此時入局的富士康，能夠助推拜騰跟上競爭對手嗎？在智能電動汽車?yán)顺敝校皇靠当旧碛帜芡ㄟ^這筆投資博得一個怎樣的身位？

 

 

再續(xù)前緣

 

 

拜騰能獲得富士康的注資，從休克狀態(tài)中復(fù)蘇，可以說是意料之外，也在情理之中。

 

2020年10月，停擺中的拜騰組織股東會通過了重組方案。11月，拜騰已經(jīng)開始了和“大集團(tuán)”的接洽。這家大集團(tuán)最終被證明是富士康。富士康與拜騰，曾有過短暫的交集。

 

2015年，富士康聯(lián)合騰訊、和諧汽車共同出資10億元 ，成立了和諧富騰造車汽車產(chǎn)業(yè)基金。轉(zhuǎn)年，由和諧富騰孵化的FMC（中文名知行汽車）成立，并招徠同在寶馬有多年工作經(jīng)驗(yàn)的畢?？蹬c戴雷，分別出任CEO、總裁，分管研發(fā)制造與市場銷售。后來，F(xiàn)MC又將汽車品牌名稱定為拜騰（Byton）。

 

 

不過，2016年富士康因項(xiàng)目進(jìn)展不順退出了和諧富騰，也因此失掉了與拜騰的股權(quán)關(guān)系。但值得關(guān)注的是，2018年富士康再度選擇投資造車新勢力，不過對象換成了小鵬汽車。

 

可見，雖然富士康的動作有些飄忽，但對智能電動汽車的賽道卻一直保持著高度的關(guān)注和必要的存在感。

 

富士康將目光投向拜騰是在2020年1月。彼時，富士康通過拜騰在CES上的M-Byte車型北美首秀，重新關(guān)注到拜騰。但受疫情影響，拜騰融資困難，被迫停擺，直至前后進(jìn)行兩輪重組。

 

 

第一輪重組，由拜騰主要股東一汽集團(tuán)主導(dǎo)，將技術(shù)研發(fā)等業(yè)務(wù)剝離，注入名為“盛騰”的主體。

 

第二輪重組，最重要的舉措便是引入富士康這個戰(zhàn)略投資者。

 

富士康對投資拜騰的決策可以說是快馬加鞭。據(jù)鈦媒體報(bào)道，2020年10月重組方案通過后，富士康即派人進(jìn)駐拜騰進(jìn)行業(yè)務(wù)梳理，在一個多月時間里完成了相關(guān)工作，并最終敲定合作。

 

由此，拜騰與富士康這對四年前擦肩而過的CP，在幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)后，續(xù)上了未竟的前緣。

 

 

拜騰，重回賽道

 

 

企業(yè)與企業(yè)之間的“結(jié)合”，雖然看緣分，但更看重需求。

 

促使富士康與拜騰能如此迅速達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系的，當(dāng)然有歷史聯(lián)系的因素，但更重要的是，這場合作是否能夠帶來雙贏？

 

拜騰簽約富士康，拜騰汽車聯(lián)席CEO丁清芬用了“重回賽道”來形容。對拜騰而言，富士康入局帶來的將是一筆救命錢。

 

已經(jīng)停擺半年的拜騰不僅還有供應(yīng)商欠款、員工工資尚未償清；而且人才隊(duì)伍也經(jīng)歷了大量的流失，需要重新招聘；原始的M-Byte正與其既有定位的市場主流需求越來越遠(yuǎn)，相當(dāng)一部分（比如三電）研發(fā)需要回爐重鑄，等等。這些都需要錢。

 

富士康的注資將幫助拜騰再啟動。同時，2億美元融資顯然還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。但富士康戰(zhàn)略投資者身份的背書，有助于恢復(fù)資本市場對拜騰的信心，為拜騰尋找更多外部融資打下基礎(chǔ)。

 

此外，富士康的工業(yè)制造能力，或也將幫助拜騰提升效率、控制成本。

 

盡管如此，拜騰的量產(chǎn)工作仍然充滿挑戰(zhàn)。在去年12月31日發(fā)給員工的內(nèi)部信中，拜騰明確將繼續(xù)停工停產(chǎn)至今年6月30日。這也意味著拜騰要在今年下半年重整隊(duì)伍、梳理業(yè)務(wù)，并在9個月內(nèi)沖刺量產(chǎn)車的上市交付。

 

 

對富士康而言，投資一家曾經(jīng)差點(diǎn)被判定退出造車、前景并不明朗的造車新勢力，看上去著實(shí)有些過于“白衣騎士”。

 

但實(shí)際上，拜騰的成色在富士康還可以選擇投資的造車新勢力中相當(dāng)不錯——拜騰有一款接近完工、風(fēng)評不錯的原型車；拜騰在南京有基本建設(shè)完畢的生產(chǎn)工廠，同時握有生產(chǎn)資質(zhì)；并且，拜騰還有一條既定的高端路線和粗略的高端品牌形象。

 

 

用一句話總結(jié)就是，拜騰的有形與無形資產(chǎn)仍有相當(dāng)?shù)膬r(jià)值，而企業(yè)停擺、資本市場的不看好又將這種價(jià)值壓得很低，有抄底的意義。

 

當(dāng)然，在眼下的節(jié)點(diǎn)，富士康戰(zhàn)投拜騰，絕不僅僅是為了將來可以退出的投資回報(bào)收益，而是看中在拜騰能擁有話語權(quán)，從而將自身的制造技術(shù)、運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)業(yè)鏈資源，應(yīng)用在拜騰的量產(chǎn)進(jìn)程中，上手實(shí)踐，積累造車的經(jīng)驗(yàn)。

 

行業(yè)人士認(rèn)為，富士康的戰(zhàn)略訴求，是通過這筆投資“練習(xí)造車”，為汽車代工業(yè)務(wù)做好準(zhǔn)備。

 

其實(shí)，在2018年對小鵬的投資中，富士康就表達(dá)過一些想法。在當(dāng)時的新聞稿中，富士康集團(tuán)鴻騰精密董事長盧松青如此表態(tài)：“富士康將運(yùn)用在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)累積了40余年的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)，協(xié)助小鵬汽車對科技與品質(zhì)的極致追求和有效平衡，也很高興在互聯(lián)網(wǎng)汽車發(fā)展的關(guān)鍵時期深度參與其中?！?/span>

 

 

但小鵬的自主性畢竟強(qiáng)得多。在IPO之時，富士康選擇了退出，將此作為了一次財(cái)務(wù)性投資。如今面對有求于己的拜騰，富士康亦“重回賽道”，并擁有了更大的發(fā)揮空間。

 

另一個不容易被關(guān)注到的信息是，在重組方案中，拜騰的制造業(yè)務(wù)已經(jīng)有了很強(qiáng)的代工性質(zhì)。年產(chǎn)能規(guī)劃15萬輛的南京工廠，計(jì)劃分出5萬輛產(chǎn)能生產(chǎn)一汽集團(tuán)代號為“EQ320”的紅旗純電動汽車。并且，工廠也在與奧迪等品牌接洽。

 

在這種業(yè)務(wù)布局下，原本定位就是代工廠的富士康，更適合進(jìn)入拜騰，賦能這一業(yè)務(wù)。

 

 

富士康，練兵造車

 

 

去年年中，富士康在其提出的“3+3”業(yè)務(wù)計(jì)劃中，明確提出將進(jìn)軍電動汽車行業(yè)。董事長劉永偉在闡釋中表示，2025年，電動汽車與數(shù)字醫(yī)療保健、機(jī)器人技術(shù)三大產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值將達(dá)到1.4萬億美元，富士康若占10%份額，便是1400億美元。

 

10月，富士康首次提出電動汽車業(yè)務(wù)目標(biāo)數(shù)據(jù)，恰好是行業(yè)份額的10%——2025至2027年，富士康計(jì)劃為全球300萬輛電動汽車提供零部件或服務(wù)。

 

2020年，3C產(chǎn)品代工之王富士康瞄準(zhǔn)了電動汽車代工，并開啟了新一輪籌備工作。

 

1月，富士康與FCA組建合資公司，計(jì)劃生產(chǎn)純電動汽車。在雙方合作分工中，F(xiàn)CA負(fù)責(zé)制造，富士康則承擔(dān)設(shè)計(jì)、零部件和供應(yīng)鏈管理的角色。

 

2月，富士康與臺灣裕隆汽車成立合資公司，其中富士康母公司鴻海集團(tuán)以現(xiàn)金出資，占股51%，裕隆則以手中的電動汽車開放平臺出資，占股49%。

 

10月，在此基礎(chǔ)上，富士康宣布推出MIH EV模塊化純電動平臺對外界開放。對合作伙伴，富士康將提供通用的電動底盤以及軟件能力。

 

 

由此也可以看出，當(dāng)業(yè)務(wù)版圖從3C拓展到電動汽車，富士康謀求的并不僅僅只是最下層的制造、最簡單的代工，而是在努力向上走，試圖通過自己掌握有知識產(chǎn)權(quán)的電動汽車平臺，向行業(yè)輸出一個通用的技術(shù)方案。

 

事實(shí)上，在代工3C產(chǎn)品時，由于身處地位較低的制造環(huán)節(jié)，難以涉足高附加值的設(shè)計(jì)、服務(wù)環(huán)節(jié)，富士康一直飽受利潤率低之苦，其毛利率長期不到10%。

 

 

轉(zhuǎn)身進(jìn)入電動汽車領(lǐng)域后，富士康自去年以來的大手筆投資，其實(shí)想在產(chǎn)業(yè)鏈上向上邁進(jìn)一步，樹立起新的IDM（Integrated Device Manufacture）身份——既制造，也研發(fā)、設(shè)計(jì)，從而謀求更高的產(chǎn)業(yè)地位和利潤率。

 

如果富士康的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，汽車行業(yè)甚至可能出現(xiàn)新的貼牌產(chǎn)品——富士康提供全套設(shè)計(jì)方案并代工制造汽車，面向終端用戶的企業(yè)只需打造品牌、提供服務(wù)。

 

另一邊，有消息稱，蘋果的汽車計(jì)劃將提前兩年于明年9月發(fā)布。作為蘋果手機(jī)最大的代工制造商，富士康從去年開始加速的電動汽車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，或許也與此不無關(guān)系。

 

如果，想要贏得電動汽車時代蘋果汽車的代工訂單，富士康必須在汽車制造上快速建立能力，并拿出成熟可靠的方案。同時，國內(nèi)造車新勢力的成功亦驗(yàn)證了汽車“代工”的可行性。富士康加緊練兵造車，不僅是在為潛在的蘋果汽車訂單做好準(zhǔn)備，也是在為更多主機(jī)廠的訂單尋求可能。

 

由此觀之，投資拜騰，其實(shí)是富士康投身電動汽車大業(yè)、謀求業(yè)務(wù)升級組合拳中的其中一拳。正如我們在周一的文章《他們怎樣打贏一場「變革」遭遇戰(zhàn)？｜請回答2020》中所說，智能電動汽車還遠(yuǎn)未到下半場。接下來，富士康還會繼續(xù)出拳。

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