對(duì) 2018 年的美國(guó)汽車市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，下半場(chǎng)終于有了轉(zhuǎn)機(jī)。

在剛剛過(guò)去的 10 月份，美國(guó)輕型車新車銷量同比微增 0.4% 至 136.1 萬(wàn)輛，成為下半年來(lái)首個(gè)上漲的月份。和另一個(gè)汽車年銷量千萬(wàn)輛級(jí)的大國(guó)——乘用車銷量三連跌的中國(guó)相比，似乎美國(guó)汽車行業(yè)可以松一口氣。

不過(guò)掩藏在居高的年化銷量預(yù)期背后的，卻是美國(guó)經(jīng)濟(jì)更深層次的不利因素。在中國(guó)車市很快迎來(lái)同比跌落兩成的 10 月之后，從利率到汽車市場(chǎng)銷量結(jié)構(gòu)的異化，美國(guó)車市也將遭遇迎頭之風(fēng)。

9 月對(duì)全球車市來(lái)說(shuō)，已屬暗黑嚴(yán)冬，而 10 月和之后的月份，依然下行壓力巨大，并非美國(guó)小幅微增可以暖卻。

根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018 年 10 月份，美國(guó)新車銷量同比增長(zhǎng) 0.4% 至 1,361,355 輛。這是 2018 年下半年里，迄今唯一一次月度銷量實(shí)現(xiàn)同比上升，盡管增幅還不到 1%。

回顧今年美國(guó)車市的成績(jī)，下半場(chǎng)堪稱慘淡：7 月跌 3.2%，8 月跌 0.1%，9 月跌 5.5%。因此盡管有 6 月份同比提高 7%，但 7 到 9 月拉低了增速，最終 1 至 10 月份累計(jì)銷量 14,303,045 輛，同比僅提高了 0.5%。

當(dāng)然，10 月份，美國(guó)車市可以為這個(gè)月度的成績(jī)暫時(shí)欣喜一下?！昂暧^經(jīng)濟(jì)有諸多跡象表明，汽車需求應(yīng)該走弱，諸如利率和進(jìn)口關(guān)稅上漲、房市低迷、股市波動(dòng)、油價(jià)上行等，然而汽車購(gòu)置表現(xiàn)（在 10 月份）依然較好?！?考克斯汽車公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)師查理 · 切斯布魯表示。確實(shí)，和之前三連跌相比，0.4% 被襯托得格外令人振奮。

于是，機(jī)構(gòu)發(fā)布的 10 月份美國(guó)輕型車季節(jié)性調(diào)整年化銷量（SAAR）為 1,759 萬(wàn)輛，是今年的最高水平，也是今年第 8 個(gè)月站上 1,700 萬(wàn)輛；遠(yuǎn)高于數(shù)據(jù)發(fā)布前預(yù)期的 1,730 萬(wàn)輛，但低于 2017 年 10 月的 1,790 萬(wàn)輛——當(dāng)時(shí)美國(guó)從颶風(fēng) Harvey 和 Irma 的肆虐中復(fù)蘇過(guò)來(lái)，車市表現(xiàn)強(qiáng)勁。

汽車行業(yè)都喜歡拿中國(guó)車市和美國(guó)車市進(jìn)行整體比較。原本中國(guó)汽車銷量同比增速長(zhǎng)期以來(lái)都高于美國(guó)，但第三季度的走軟，顯然抑制了業(yè)界對(duì)中國(guó)車市增速的預(yù)期。9 月份，中國(guó)乘用車零售銷量同比大幅下滑 13%，但這顯然不是今年最壞的月份；10 月 1 至 26 日，乘聯(lián)會(huì)會(huì)員車企零售銷量同比下跌 25.6%，而批發(fā)銷量跌幅為 26.0%，預(yù)計(jì)中國(guó)車市整個(gè) 10 月零售和批發(fā)銷量均將重跌 25% 左右。

是不是美國(guó)車市可以笑話中國(guó)車市一聲呢——終于輪到你表現(xiàn)走低了。如果深入到數(shù)字的背后，顯然美國(guó)汽車行業(yè)亦無(wú)法樂(lè)觀。

2018 年的 10 月，對(duì)美國(guó)車市來(lái)說(shuō)有 26 個(gè)銷售工作日，比 2017 年 10 月多 1 天。如果用 “每日銷售速率 DSR”（Daily Selling Rate）來(lái)衡量，實(shí)際上反而同比下跌了 3.47%。

今年 9 月，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第三次宣布加息，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍提高至 2% 至 2.25%，這影響了消費(fèi)者信心。因此，盡管 10 月 SAAR 創(chuàng)下 2018 年的新高，但分析師仍然預(yù)計(jì)下半年美國(guó)車市銷量繼續(xù)放緩。

9 月份，消費(fèi)力被房市股市牽制的中國(guó)、利率刺傷消費(fèi)者信心的美國(guó)、WLTP 新規(guī)導(dǎo)致銷量跳水的歐洲，全球三大汽車市場(chǎng)全部同比下滑，銷量較高的日本、加拿大、巴西等國(guó)也盡皆跌落，導(dǎo)致全球輕型車新車銷量同比跌幅達(dá)到 8.5%。而通常全球汽車銷量同比變化在 1% 至 4% 之間，由于總體較為穩(wěn)定，因此無(wú)論漲幅或者跌幅都不會(huì)太大，8.5% 已經(jīng)是罕見(jiàn)水平。

由中美兩個(gè)市場(chǎng)看，全球車市銷量在 10 月顯然將延續(xù) 9 月的頹勢(shì)。

按照各國(guó)系別汽車品牌銷量表現(xiàn)衡量，美系、韓系和英系實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而日系、德系均告下跌。

2018 年 10 月美國(guó)輕型車銷量

底特律三巨頭和特斯拉構(gòu)成了美系車銷量，其中通用和福特 10 月銷量都有所下降，而 FCA 與特斯拉則大幅上漲，同比增幅分別為 15.4% 和 416.7%。特斯拉雖然目前月銷量基數(shù)只有 2 萬(wàn)輛，和三巨頭的 15 萬(wàn)輛以上差距較大，但帶來(lái)的凈增量卻和 FCA 相差無(wú)幾。以特斯拉均價(jià)較高、電動(dòng)車相對(duì)小眾的前提看，實(shí)現(xiàn)月銷 2 萬(wàn)輛已經(jīng)非常難得。1 至 10 月份累計(jì)銷量，F(xiàn)CA 和特斯拉分別實(shí)現(xiàn) 7% 和 225% 的增幅，因而拉高美系車整體銷量上行 1.9%。

德系表現(xiàn)則沒(méi)有美系強(qiáng)勢(shì)，大眾汽車集團(tuán)、戴姆勒和寶馬集團(tuán)三大車企中，10 月大眾寶馬下跌，奔馳增長(zhǎng)，而累計(jì)銷量則恰好相反，奔馳下降而大眾寶馬躍升。德系車整體在 10 月和累計(jì)銷量上分別跌 2.0% 和增長(zhǎng) 0.7%。

日系在中國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)大份額的同時(shí)，在美國(guó)卻走過(guò)了強(qiáng)周期。豐田、斯巴魯和三菱還能勉力上行，而本田、日產(chǎn)則連續(xù)滑坡。10 月和累計(jì)銷量，日系車總體分別跌落 3% 和 1%。

基數(shù)較小的韓系和英系，都在 10 月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，尤其英系（捷豹路虎）同比大幅增長(zhǎng) 25.4%。

從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)判斷，輕型卡車 10 月銷量同比增長(zhǎng) 5.9%，而轎車同比下降 10.5%；1 至 10 月份則是輕卡增長(zhǎng) 8.3%，轎車下滑 11.3%。這與中國(guó)市場(chǎng)也不盡相同，1 至 9 月份，SUV 累計(jì)零售銷量同比增速已經(jīng)略落后于轎車。

美國(guó)油價(jià)在上漲，但消費(fèi)者卻更多地購(gòu)買高油耗 SUV 和皮卡。美國(guó)市場(chǎng)的這種異常情況，和廠家引導(dǎo)消費(fèi)不無(wú)關(guān)系。由于 SUV（在美國(guó)皮卡亦然）原先溢價(jià)和單車?yán)麧?rùn)較高，在市場(chǎng)下行時(shí)商家更傾向于給 SUV 開(kāi)出較高折扣以提升其銷量占比，從而改善盈利。

只是這種促銷模式和美國(guó)消費(fèi)者過(guò)多購(gòu)置輕型卡車，都是難以持久的打法。美聯(lián)儲(chǔ)今年年底再度加息的概率居高不下，或?qū)⑦M(jìn)一步?jīng)_擊消費(fèi)者信心。貿(mào)易戰(zhàn)從制造端和消費(fèi)端雙向拖累美國(guó)，不僅難以繼續(xù)從中國(guó)采購(gòu)低價(jià)零部件，而且相應(yīng)的汽車價(jià)格也會(huì)被累及，就更不用說(shuō)諸如別克昂科威、沃爾沃 S60 Inscription 等進(jìn)口自中國(guó)的整車產(chǎn)品。

美國(guó)車市在 10 月憑借多出的銷售工作日得到賬面上的喘息，但深層次的下行勢(shì)頭卻還沒(méi)有本質(zhì)上的減緩。全球車市如果要扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，恐怕還是應(yīng)當(dāng)?shù)却袊?guó)車市的復(fù)蘇。

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