“嶺樹重遮千里目，江流曲似九回腸?！?000多年前，“唐宋八大家”之一的柳宗元，在官終柳州刺史時(shí)，曾在詩中勾勒出這樣一副柳州景象。

柳州，以江為軸，被后者分隔成南北兩半。其間，蜿蜒曲折的柳江自西向東，流經(jīng)白露、白沙、河?xùn)|、靜蘭等江岸線。 

作為當(dāng)?shù)氐凝堫^企業(yè)之一，五菱汽車的四大制造基地，沿江而落。由西邊的河西基地（河西工業(yè)園）、河西基地（潭中西路），到中部的五菱柳機(jī)發(fā)動機(jī)生產(chǎn)基地，再到柳東乘用車零部件生產(chǎn)基地，串聯(lián)起屬于這座山水之城特有的五菱印記。

五菱汽車 圖片來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)攝

而至今屹立在小城一隅的那座建于1958年的五菱汽車廠門，更是時(shí)刻提醒著人們，這座城市所擁有的工業(yè)底蘊(yùn)。門右邊“艱苦創(chuàng)業(yè)，自強(qiáng)不息”八個(gè)大字，是其企業(yè)文化，更是其對造車和擁躉者最長情的告白。

0１

五菱“出圈”

五菱的“自強(qiáng)”，在2020年，再一次折射在資本市場上。

今年以來，汽車股行情火爆，五菱汽車(00305.HK)更是炙手可熱。 

截至11月30日，五菱汽車從年初至今的股價(jià)漲幅超310%，股價(jià)由年初的0.26港元/股，翻了超三倍，漲至如今的1.07港元/股，掙脫“仙股”魔咒，市值也漲超26億港元。

從五菱汽車的股價(jià)走勢可見，其今年出現(xiàn)多次漲勢高潮。其中，股價(jià)日漲幅最大分別出現(xiàn)6月3日、4日，以及10月15日，股價(jià)分別日漲53.27%、63.93%和42.42%。

追溯背后原因，6月3日的漲勢，主要受益于五菱榮光地?cái)偢拍钍圬涇囈黹_啟；10月15日的漲勢，主要得益于新能源車五菱宏光MINIEV。

具體來看，今年6月，趕上“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”的風(fēng)口，五菱汽車一波“神操作”，不僅將旗下售貨車翼開啟送上熱搜，還反手在資本市場帶了一波節(jié)奏。

從6月3日的股價(jià)漲勢來看，五菱汽車盤中大漲126.13%，市值一度由前一日的6.12億港元飆漲至近14億港元，之后回落，最終收漲53.27%報(bào)0.305港元，總市值達(dá)9.38億港元。

而這波至少值3個(gè)億的神操作，主要源于其6月2日在旗下“五菱專用車”公眾號發(fā)布文章《五菱翼開啟售貨車——地?cái)偨?jīng)濟(jì)的正規(guī)主力軍！》，自薦旗下翼開啟售貨車，宣稱打開車廂即可賣貨。 

五菱汽車工廠 圖片來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)攝

該文章一出，閱讀量迅速攀漲至10萬+，并引發(fā)業(yè)界大調(diào)侃：“國產(chǎn)神車新高度，白天貨拉拉，晚上地?cái)偨?jīng)濟(jì)”、“開啟正確的自駕游模式，旅游到哪里，生意做到哪里”，“壓垮房東的最后一根稻草，也許就是五菱神車”。

10月中旬，五菱汽車又因作為五菱宏光爆款新能源車MINIEV的股東方和供應(yīng)商，股價(jià)再度暴漲。10月15日，港股五菱汽車（00305.HK）盤中一度暴漲超60%，最終收盤大漲42.42%，報(bào)0.47港元，市值達(dá)到14.45億港元，日內(nèi)增幅達(dá)4.3億港元。

今年以來，五菱汽車堪稱“網(wǎng)紅”般的存在。從年初的五菱牌口罩被盛贊為中國速度，到地?cái)偵褴嚒ⅰ捌囅锣l(xiāng)版”榮光新卡等，五菱在一次又一次踩中市場、營銷節(jié)奏中，成功“火出圈”。 

02

厚積薄發(fā)

人前看起來毫不費(fèi)力，必須人后非常努力。

五菱今年以來多次一夜爆紅、迎來高光時(shí)刻，背后是其多年來在經(jīng)營理念和制造領(lǐng)域的厚積薄發(fā)。

首先，從口罩到地?cái)傑囋俚搅慵?yīng)五菱宏光MINIEV，均是對“人民需要什么，五菱就造什么”經(jīng)營理念的實(shí)力踐行。

“機(jī)會往往留給有準(zhǔn)備的人?！睋?jù)五菱汽車工業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人對時(shí)代財(cái)經(jīng)透露，該售貨車此前實(shí)際已籌備一年多時(shí)間，今年借著地?cái)偨?jīng)濟(jì)的風(fēng)口上市，迎來了不可多得的市場引爆點(diǎn)。

以上述火遍全網(wǎng)的五菱榮光地?cái)偢拍钍圬涇囈黹_啟為例，據(jù)悉，該車的底盤雖為上汽通用五菱所屬，但設(shè)計(jì)、改裝、銷售、產(chǎn)品公告都由柳州五菱汽車工業(yè)有限公司（簡稱“五菱汽車工業(yè)”）負(fù)責(zé)。

時(shí)代財(cái)經(jīng)查閱官方資料獲悉，五菱工業(yè)成立于2007年，由廣西汽車集團(tuán)有限公司（原柳州五菱汽車有限責(zé)任公司）整合原有汽車零部件、發(fā)動機(jī)、專用車業(yè)務(wù)，與香港上市公司五菱汽車集團(tuán)控股有限公司共同設(shè)立的大型中外合資企業(yè)。

目前，該公司具備汽車零部件超200萬臺套、汽車發(fā)動機(jī)80萬臺、專用車10萬輛的年生產(chǎn)能力，已形成柳州、青島、重慶、貴陽等南北聯(lián)動的制造基地，并揚(yáng)帆出海，在印尼、印度建立了公司海外零部件制造基地。

在五菱汽車11月27日舉辦的，以“零距離接觸——神車轉(zhuǎn)型新機(jī)遇”為題的調(diào)研活動中，時(shí)代財(cái)經(jīng)也實(shí)地探訪了五菱柳州基地近年來的技術(shù)儲備和實(shí)力。

五菱汽車調(diào)研活動 圖片來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)攝

據(jù)悉，五菱柳州基地主要包括河西基地（河西工業(yè)園）、河西基地（潭中西路），柳機(jī)發(fā)動機(jī)生產(chǎn)基地、柳東乘用車零部件生產(chǎn)基地四大主要制造基地，以及廣西威翔、五達(dá)部件等所屬公司。 

在調(diào)研活動中，時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，目前，在零部件業(yè)務(wù)，五菱已成功從微車零部件轉(zhuǎn)型到高價(jià)值乘用車零部件，乘用車零部件配套占比達(dá)70%，形成了與整車企業(yè)同步開發(fā)能力。而如今備受市場熱捧的宏光MINI EV，便是由五菱汽車工業(yè)為其獨(dú)家供應(yīng)電驅(qū)動橋，及部分塑料件和鈑金件產(chǎn)品。

發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)方面，五菱可生產(chǎn)涵蓋1.0～3.7L排量的各種類型發(fā)動機(jī)，為乘用車、商用車、新能源車提供動力。與此同時(shí)，五菱柳機(jī)汽油機(jī)增程器平臺，包含L2、L3兩種汽油機(jī)增程器，最大功率可覆蓋25～40Kw，基本滿足A0級～B級增程式電動汽車的需求。

汽油機(jī)增程器 圖片來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)攝

值得關(guān)注的是，在政策面，增程式汽車近期迎來利好，被明確納入到國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中。11月初國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》中提到，以純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池汽車為“三縱”，布局整車技術(shù)創(chuàng)新鏈。而繼理想汽車之后，東風(fēng)嵐圖、寶能、天際等也在暗暗布局。后續(xù)，隨著政策和業(yè)界共謀，該市場或有望迎來騰飛。 

此外，五菱汽車也在積極推動智能制造建設(shè)，據(jù)悉，其“輕量化汽車底盤關(guān)鍵零部件智能工廠新模式”成功入圍國家工信部智能制造項(xiàng)目，將建成廣西乘用車底盤智能示范性工廠。

盡管擁有較為齊全的產(chǎn)業(yè)鏈和前瞻布局，但從上半年業(yè)績來看，受疫情影響，五菱汽車工業(yè)也難獨(dú)善其身。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，五菱汽車總收入為57.09億元，同比下降7.11%；公司擁有人應(yīng)占虧損為1.99億元。

不過，逆勢下，五菱汽車核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。據(jù)今年中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，僅發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)，五菱汽車向核心客戶上汽通用五菱的銷售共計(jì)約為人民幣6.13億元，較2019年同期上升66.2%，主要銷售產(chǎn)品為排量1.8L車型所用的NP18型號發(fā)動機(jī)。

而對于今年下半年乃至明年整體市場情況，廣西汽車集團(tuán)總裁、五菱汽車董事會主席袁智軍充滿信心，他在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)稱，今年受疫情影響，該公司上半年開工不足，導(dǎo)致盈利水平出現(xiàn)下降，上半年出現(xiàn)虧損。但在疫情期間，公司調(diào)整了組織機(jī)構(gòu)及運(yùn)營模式，為明年提升盈利能力已做好準(zhǔn)備?！?月份之后，隨著市場復(fù)蘇，公司也推出了很多滿足市場需求的產(chǎn)品，產(chǎn)能已逐步回復(fù)正常產(chǎn)能利用水平，甚至還出現(xiàn)產(chǎn)能不足的情況，經(jīng)營情況持續(xù)向好?！?/span>

03

五菱的韌性

股價(jià)、業(yè)績上的觸底反彈，凸顯了這家老牌制造企業(yè)在應(yīng)對車市變局時(shí)的企業(yè)韌性。而翻開五菱汽車的歷史發(fā)展卷軸，時(shí)代沉浮，更是將其“艱苦創(chuàng)業(yè)、自強(qiáng)不息”的企業(yè)精神，印記在每一代五菱人的血液中。

五菱汽車的前身為1958年成立的柳州動力機(jī)械廠，該廠最初主要是生產(chǎn)柴油機(jī)，不過，在隨后的行業(yè)變局中，五菱幾經(jīng)沉浮，在一次次“山窮水盡疑無路”時(shí)，憑借著不屈的韌性，迎來了一次次“柳暗花明又一村”。 

事實(shí)上，在五菱汽車過去60多年的崢嶸歲月中，按發(fā)展階段可分為三大時(shí)期，分別為拖拉機(jī)時(shí)期、微車時(shí)期及集團(tuán)化運(yùn)作時(shí)期。

公開資料顯示，上世紀(jì)70年代，憑借豐收37型拖拉機(jī)的成功試制，柳州動力機(jī)械廠改名為柳州拖拉機(jī)廠，以年產(chǎn)量5000輛的成績一躍成為全國八大拖拉機(jī)廠之一，開啟了“柳拖”時(shí)代。 

然而，由于1980年代中國農(nóng)村推行家庭聯(lián)產(chǎn)責(zé)任承包制，五菱拖拉機(jī)大幅滯銷，在企業(yè)岌岌可危時(shí)，五菱轉(zhuǎn)而通過測繪、仿制日本三菱的L100汽車，成功試制微車，并逐漸掌握汽車設(shè)計(jì)和制造工藝，成為中國四大微車定點(diǎn)生產(chǎn)廠家之一。公開數(shù)據(jù)顯示，1998年，五菱實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷10萬輛，取得彼時(shí)國內(nèi)微車行業(yè)產(chǎn)銷第一的位置。 

不過，伴隨微車市場競爭加劇，以及中國汽車產(chǎn)業(yè)合資化風(fēng)潮席卷而來，2002年，五菱再一次應(yīng)勢而動，與上汽集團(tuán)、美國通用汽車達(dá)成合作，成立三方合資公司，這也使得上汽通用五菱從昌河、大發(fā)、哈飛這些微車制造商中脫穎而出，并為其后續(xù)銷量騰飛埋下伏筆。

五菱汽車工廠 圖片來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)攝

在剝離全部微型汽車整車資源后，2007年，五菱再次出發(fā)，以存續(xù)的汽車零部件、發(fā)動機(jī)和專用車業(yè)務(wù)與香港上市公司合資，成立了中外合資企業(yè)“柳州五菱汽車工業(yè)有限公司”，成功實(shí)現(xiàn)主業(yè)境外上市，這不僅是該集團(tuán)繼2002年三方合作之后的又一次重要資產(chǎn)重組，也是廣西國資首次進(jìn)入香港資本市場的重大實(shí)踐。

而如今，在全球智電化浪潮席卷下,行業(yè)競爭賽道切換升級,轉(zhuǎn)型已迫在眉睫，五菱再一次“轉(zhuǎn)身”。據(jù)五菱汽車方面稱，近幾年，傳統(tǒng)汽車行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型和發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)，五菱汽車一直在為轉(zhuǎn)型尋求機(jī)會及布局，瞄準(zhǔn)新能源市場進(jìn)行轉(zhuǎn)型。從零部件到整車，從產(chǎn)品開發(fā)到制造能力，其都進(jìn)行了儲備和構(gòu)建，包括從動力系統(tǒng)的傳統(tǒng)發(fā)動機(jī)到如今的新能源車電機(jī)、電控，從傳統(tǒng)的機(jī)械操作到如今的智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)。

直面問題才能更好的解決問題。袁智軍坦言，五菱在智電化轉(zhuǎn)型過程中，研發(fā)方面的挑戰(zhàn)比較大，動力總成系統(tǒng)，智能駕駛的系統(tǒng)，都需要比較大的研發(fā)投入。“這些新能源所具備的核心技術(shù)，目前在整個(gè)行業(yè)內(nèi)都是起步階段。尤其是智能駕駛方面，智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域如何投入才能滿足最貼切市場的需求，這是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)?！?/span>

與此同時(shí)，在前瞻布局上，目前五菱已在柳州東部，計(jì)劃投入24.5億建設(shè)新能源車生產(chǎn)基地，產(chǎn)能規(guī)模是20萬輛/年，明年底即可投產(chǎn)。據(jù)五菱方面透露，初期預(yù)計(jì)有10億的產(chǎn)品開發(fā)投入，主要面向商用領(lǐng)域的物流，未來也將規(guī)劃涉足準(zhǔn)乘用領(lǐng)域的產(chǎn)品。

“明年是十四五規(guī)劃的第一年，五菱汽車希望能把經(jīng)營工作做得更加扎實(shí)穩(wěn)健，同時(shí)做好市值管理工作，為十四五起一個(gè)好頭，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值、股東利益最大化。”站在新一輪轉(zhuǎn)型變革潮流下，袁智軍向時(shí)代財(cái)經(jīng)如此表示。

戰(zhàn)斗機(jī)展示 圖片來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)攝

事實(shí)上，五菱汽車的歷史，上可追溯至1928年修建的柳州機(jī)械廠，彼時(shí)，這家生于動蕩年代的企業(yè)，不僅造過步槍、手榴彈，造不燒油的木炭車，還造過廣西第一臺戰(zhàn)斗機(jī)……而在一次又一次的工業(yè)浪潮中，五菱汽車親歷新中國汽車工業(yè)的起步、合資以及自主的崛起，在時(shí)代的變奏中，幾度起伏沉浮，當(dāng)下智電化浪潮已至，五菱汽車再度乘風(fēng)破浪。

歷經(jīng)千帆，歸來仍是少年。