一場突如其來的新冠疫情，對本就處于增量轉存量“陣痛”中的我國車市而言，無異于雪上加霜。于是乎，業(yè)績下滑、收益虧損便成為了今年上半年車企中的普遍現(xiàn)象。當然，對于上市車企上半年財報的不給力，大多數(shù)人早已有了相應的預期。

然而，正是在這種強烈的心理暗示之下，如果還能看到逆勢盈利，想必一定會激發(fā)起人們的好奇心。隨著近期各大上市車企陸續(xù)發(fā)布半年財報，在已發(fā)布的20多家上市車企當中，就有為數(shù)不多的幾個盈利身影。

四家車企逆勢增長

半年財報顯示盈利

在這20來份的上市車企半年財報當中，馬拉車市發(fā)現(xiàn)有四家上市車企收獲了盈利的成績。分別為長安汽車、比亞迪、一汽解放和江鈴汽車。

長安汽車，上半年實現(xiàn)營收327.82億元，同比增長9.73%；歸屬上市公司股東凈利潤26.02億元，同比增長216.17%；

比亞迪，上半年上市公司營收605.03億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.62億元，同比上漲14.29%；

一汽解放，上半年實現(xiàn)營收690.9億元，同比上漲16.08%，凈利潤為21.5億元，同比上浮19.75%；

江鈴汽車，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入140.7億元，同比上升3%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.1億元，同比上升253%。

相較于其他車企的普遍負收益，這四家盈利的車企自然讓人眼前一亮。但如果分析它們的盈利構成，你會發(fā)現(xiàn)同樣都是盈利但還是有所區(qū)別的。

與一汽解放和江鈴汽車基本依靠主營業(yè)務實現(xiàn)盈利不同，長安汽車和比亞迪的盈利來源并非其主營汽車業(yè)務，而是更多來自其他方面。

長安“炒”股票、比亞迪“造”口罩

多元產(chǎn)業(yè)助力企業(yè)實現(xiàn)盈利

據(jù)長安汽車半年度業(yè)績報告顯示，雖然其歸屬上市公司股東凈利潤有26.02億元，但歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤卻為-26.17億元。

長安汽車半年業(yè)績報告

換言之，在長安汽車的凈利潤構成里，主要得益于非經(jīng)常性損益項目使其由負轉正。事實也確實如此，今年上半年獲得了三筆非經(jīng)常性損益項目貢獻凈利共計約52.75億元。

第一筆，其全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入四家戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資的優(yōu)先認購權，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約21億元；

第二筆，其所持長安標致雪鐵龍汽車有限公司50%股權全部轉讓給前海銳致增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約14億元；

第三筆，長安汽車持有的寧德時代股票股價上漲增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約17.75億元。

正是通過股權轉讓和持有其他企業(yè)的股票，使得長安汽車最終取得了上半年盈利的成績。

與長安汽車相同，比亞迪也憑借著其非主營汽車業(yè)務獲得了盈利。雖然比亞迪將“口罩”業(yè)務劃至“汽車及相關產(chǎn)品”業(yè)務當中，但實際上比亞迪的口罩業(yè)務也是今年才成為其經(jīng)常性損益項目的。

比亞迪半年業(yè)績報告

中金公司在研報中表示，比亞迪電子（比亞迪子公司）上半年口罩業(yè)務收入為85.7億元，口罩業(yè)務制造端凈利潤或在13.3-15.6億元。

換言之，若除開口罩業(yè)務帶來的收益，比亞迪上半年歸屬于上市公司股東凈利潤的16.62億元，將會大打折扣。

并非實質意義上的主營汽車業(yè)務，為長安汽車和比亞迪均實現(xiàn)了可觀的凈利潤呈現(xiàn)，也是其盈利的主要原因之一。

馬拉車市之所以要將這兩家車企的盈利構成說清楚，并非是調侃其“不務正業(yè)”。相反，在馬拉車市看來，這樣的多元產(chǎn)業(yè)助力企業(yè)實現(xiàn)盈利案例，實則值得更多的車企學習。

機會只留給有準備的人

論“一專多能”的重要性

可能有人會覺得長安和比亞迪們的逆勢盈利，多少有些運氣成分，是他們抓住了機遇。但機會往往只留給有準備的人，特別是在這個考驗車企應變能力和綜合抗擊打實力的困難時期。

先看長安汽車，這三筆非經(jīng)常性損益項目，實則是體現(xiàn)了長安汽車的魄力和眼光。

在新能源已成大勢所趨的情況下，放棄全資子公司的優(yōu)先認購權，引入戰(zhàn)略投資者，一方面為股東帶來了實質收益，同時也是為了把“蛋糕”做大，增強其新能源領域的競爭實力。

盤活“劣質”資產(chǎn)，更是當下所有車企的一門必修課和必然路徑。與其在一塊“雞肋”上糾結，不如及時止損出局，從而避免陷入更深的危機之中。

持有優(yōu)質企業(yè)的股票從而獲得相應的收益，就更加沒什么好質疑的。在資金充裕的情況下，選擇收益預期和實際效果都不錯的項目，更多的是其戰(zhàn)略眼光和前瞻布局的體現(xiàn)。

除此之外，我們還應該看到，長安汽車今年以來的表現(xiàn)確實可以稱之為車市的“現(xiàn)象級”車企。戰(zhàn)略布局先人一步，產(chǎn)品投放攻勢也讓人印象深刻。

今年上半年，長安汽車累計銷量830,992輛，較去年同期的820,059輛增長1.33%，就是最好的說明。

從其銷量構成來看，長安福特讓人刮目相看，同比增長29.65%；長安系中國品牌也表現(xiàn)亮眼，進入后疫情時代已連續(xù)多月取得同比正增長；唯一還需努力的，可能是長安馬自達，它也是長安系所有品牌里上半年表現(xiàn)較差的品牌。

由此可見，即便是通過非經(jīng)常性損益項目實現(xiàn)了盈利，長安汽車在其主營汽車業(yè)務方面，也是上半年為數(shù)不多的表現(xiàn)亮眼者。

而比亞迪也同樣如此。其“不務正業(yè)”地造口罩，不僅為其帶來了可觀的利潤保障，同時也為比亞迪帶來了諸多企業(yè)為之羨慕的現(xiàn)金流。

同時，伴隨著比亞迪的口罩熱銷，也連帶著品牌力同步得到提升。事實上，不僅是口罩，比亞迪在手機部件、動力電池、芯片領域的布局，也為其帶來了多元化的發(fā)展優(yōu)勢。

或許，這也是為何多家證券機構近期紛紛上調對比亞迪股份的評級和目標價的原因之一，其背后的潛力不得不讓人對之報以信心。

當然，客觀的說，在汽車業(yè)務方面，比亞迪確實遇到了不小的麻煩。在其“引以為傲”的新能源汽車領域，銷量的下滑使其壓力山大，而日益激烈的競爭環(huán)境，也使其難言輕松。

這樣的問題，并非只是一個“刀片電池”和一款關注頗高的“漢”就能立竿見影扭轉其頹勢的。
馬曰：從長安汽車到比亞迪，他們通過不同的方式，實現(xiàn)了上半年的盈利。無論是否具備持久性和延續(xù)性，都不能否認其優(yōu)異的表現(xiàn)。正如馬拉車市前文所述，在困難時期的應變能力和抗擊打實力，也是考量企業(yè)綜合實力的一項重要標準。

而它們所表現(xiàn)出來的“一專多能”并非是“不務正業(yè)”的投機，而是在具體的時勢下，找到了更加適合自己的“補充”方式。對于其他車企而言，或許可以學習和借鑒。畢竟在如此激烈的市場競爭中，究竟好不好，還得看最后的成效。