8月31日晚，*ST力帆發(fā)布公告稱，公司收到控股股東力帆控股通知，力帆控股于2020年8月28日收到法院出具（2020）渝05破166號(hào)《民事裁定書》，法院裁定對(duì)控股股東力帆控股及公司參股公司力帆財(cái)務(wù)等11家公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。

《道哥說車》編輯注意到，法院裁定主要內(nèi)容如下：對(duì)重慶力帆控股有限公司、重慶匯洋控股有限公司、重慶力帆財(cái)務(wù)有限公司、重慶盼達(dá)汽車租賃有限公司、重慶力帆置業(yè)有限公司、重慶潤歐實(shí)業(yè)有限公司、重慶潤益實(shí)業(yè)有限公司、重慶揚(yáng)帆商貿(mào)有限公司、重慶春如商貿(mào)有限公司、重慶裕途商貿(mào)有限公司、重慶力帆礦產(chǎn)品有限公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。

這也就意味著，力帆的重整再獲新進(jìn)展，或許不久后一個(gè)全新的力帆將再度進(jìn)入人們的視野。值得注意的是，8月31日，*ST力帆開盤報(bào)3.41元，截止09:30分，該股漲5.07%報(bào)3.73元，封上漲停板，而這是不是也意味著人們對(duì)力帆新的期許呢？可力帆真的有望煥新回歸嗎？

自救初見效果 力帆要回來了？

作為一家風(fēng)雨飄搖的車企，力帆近來也算動(dòng)作頻繁。31日公告，法院裁定對(duì)控股股東力帆控股及公司參股公司力帆財(cái)務(wù)等11家公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。力帆公告也指出，公司通過重整且執(zhí)行完畢重整計(jì)劃將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有利于改善公司經(jīng)營狀況。力帆的重整進(jìn)程獲得新的進(jìn)展，盡管仍面臨因重整失敗而被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，但至少路已經(jīng)走了出來。31日，*ST力帆股票漲停，或許也意味著對(duì)于這個(gè)企業(yè)，市場(chǎng)還有期許。

8月26日，*ST力帆公告，面向市場(chǎng)進(jìn)行公開招募重整投資人。公告稱，重整投資人應(yīng)擁有足夠的資金實(shí)力進(jìn)行重整投資，并能出具相應(yīng)的資信證明或其他履約能力證明，重整投資人資產(chǎn)總金額不低于200億元。此外，重整投資人招募條件還包括：本次重整投資人的招募不限行業(yè)，但擁有汽車、摩托車行業(yè)生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)者，或擁有汽車、摩托車企業(yè)并購整合經(jīng)驗(yàn)者，在同等條件下將優(yōu)先考慮。重整投資人應(yīng)利于上市公司現(xiàn)有汽車、摩托車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型或發(fā)展。

不難看出，力帆重整的意愿仍是向汽車、摩托車業(yè)務(wù)靠攏。而這也與力帆在2019年年報(bào)中提到過的“公司業(yè)務(wù)重心將重新回到摩托車板塊上”的意愿相符合。此外，從力帆公開招募重整投資人的條件來看，*ST力帆此番重整傾向引入有資金實(shí)力且專注于汽車、摩托車行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資者。而此前被傳“將收購力帆除摩托車業(yè)務(wù)外”的吉利汽車或?qū)⑹亲罴讶诉x，不過吉利汽車并未明確表示將接手力帆，誰將借助本次重整接手力帆還是未知數(shù)。

凈資產(chǎn)僅剩1億 力帆到處漏風(fēng)

《道哥說車》編輯認(rèn)為，雖然力帆的“自救”已經(jīng)開始，但其自救成功卻絕非易事，至少“王者歸來”短時(shí)間內(nèi)已無可能。就目前力帆汽車的處境而言，或許用“這座房子已到處漏風(fēng)”來形容也不為過。

力帆正式向外界公布了2020年上半年的財(cái)報(bào)。從公布的信息看，力帆2020年上半年的營業(yè)收入僅為15.84億元，較去年同期下跌69.42%，凈資產(chǎn)僅剩1.06億人民幣，同比大跌96.12%。就企業(yè)經(jīng)營狀況來看，如今的力帆已難找到曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的身影。

與此同時(shí)，力帆現(xiàn)今已債臺(tái)高筑。截至2019年12月31日,力帆資產(chǎn)總額194.07億元,負(fù)債總額165.73億元,資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)85.40%。截至今年一季末，力帆股份總資產(chǎn)為182.93億元，總負(fù)債157.19億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)85.93%。此外,力帆股份目前還涉及訴訟(仲裁)共1178件,涉及金額50.37億元。債臺(tái)高筑的背后還有償債能力的不足，今年一季度末，其流動(dòng)資產(chǎn)為55.10億元，流動(dòng)負(fù)債為137.2億元，流動(dòng)比率僅有0.4%，短期償債能力達(dá)到最低水平。此前，力帆股份曾多次公告顯示，公司目前存在持續(xù)虧損、負(fù)債較高、乘用車業(yè)務(wù)下降較大、大額債務(wù)逾期、大額資產(chǎn)被凍結(jié)、涉及訴訟（仲裁）較多、控股股東流動(dòng)性短缺、募集資金無法歸還等經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn)。

力帆如今的處境與主營業(yè)務(wù)下滑關(guān)系較大。在乘用車方面，據(jù)某汽車網(wǎng)站產(chǎn)品庫數(shù)據(jù)，力帆目前僅有一款名為軒朗的MPV在售。今年上半年力帆乘用車銷量僅為978輛，同比下滑95.29%；新能源累計(jì)銷量549輛，同比下滑56.32%。如果說是汽車業(yè)務(wù)拖垮了力帆不為過。力帆的老本行——摩托車業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)也并不好，今年上半年摩托車級(jí)摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)分別累計(jì)銷量為21.35萬輛和35.50萬臺(tái)，同比下滑29.03%、11.28%。且根據(jù)2019年中國摩托車企業(yè)銷量排名，力帆已跌落至第五，銷量95.87萬，雖仍有一席之地，但早已風(fēng)光不再。

力帆在半年報(bào)中曾宣稱,公司將秉承“創(chuàng)新、出口、信譽(yù)好”的經(jīng)營理念,堅(jiān)持自主創(chuàng)新、走智能化、國際化發(fā)展路線,并搭建智能產(chǎn)業(yè)鏈、全球化營銷網(wǎng)絡(luò)布局。但以目前力帆的處境來說，這樣的話語卻顯得有些蒼白。

《道哥說車》編輯認(rèn)為，對(duì)于汽車行業(yè)而言，伴隨新冠肺炎疫情的2020年是個(gè)“大災(zāi)之年”，力帆汽車、獵豹汽車、眾泰汽車等車企相繼陷入“死局”，成為在2020年被“淘汰”的一批。力帆能否通過司法重整重獲生機(jī)？或許也只有時(shí)間能給出答案。